主流资金携“新三网”概念 入主六大板块(附股)

2010年01月15日 07:56:23 来源:大赢家财富网
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===本文导读===

政策助推 通信等四板块有"钱途"
三网融合助推 信息文化股受益最大
三网融合提速 产业振兴助传媒股集体走强
三网融合先让基金挣了钱 25只基金1天获利2.92亿
主流资金携“新三网”概念 入主六大板块

  政策助推 通信等四板块有"钱途"

  1月13日晚间,国务院公布电信、互联、广电三网融合启动,这意味着广电与电信部门在经历了12年的博弈之后,三网融合终将迎来“破冰”时刻。受此消息刺激,传媒、电信、网络科技以及物联网概念等四类个股涨声一片,并有近8只相关个股涨停。

  八只相关个股涨停

  周三晚间,新华社播发新闻,国务院总理温家宝1月13日主持召开国务院常务会议,决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。受此消息提振,粤传媒(002181)、永鼎股份(600105)、广电网络(600831)等8只相关个股强势涨停。

  其实在1月13日盘中,“三网融合”尚未确定之时,消息灵通的投资机构就已经提前进入相关个股进行布局,当日网络股就逆市大涨,不仅浪潮信息(000977)涨停,大唐电信(600198)、武汉凡谷(002194)、厦门信达(000701)等个股也纷纷低开走高收出红盘。

  四大板块长线有戏

  “三网合一最直接的影响是加速有线网络行业的整合,并加速高清电视等增值业务发展。”长城证券分析师龚科表示,传媒、网络、通信、科技等四大板块都将长期受益。在传媒类个股中,他建议关注天威视讯(002238)、歌华有线(600037)等。对于通信行业,西南证券分析师黄小宁则建议关注烽火通信(600498)、中兴通讯(000063)、中天科技(600522)等个股。

  “信息化应用将持续推动软件服务业的发展。”申银万国建议投资者关注行业信息化、管理软件以及软件服务外包三个领域的6只股票。“三网融合,以及近期市场预期管理层将出台‘核高基’项目,或将让沉寂多年的科技股全面上涨。”一券商表示,发端于去年底的科技股行情或行将愈演愈烈。

  “长期利好,短线要规避风险”。国金证券毛峥嵘分析认为,三网融合将长期有利于有线网络的产业化发展,但近期相关个股的较大涨幅已在相当程度上反映了市场对有线网络未来发展的美好愿景,因此不宜追高。他建议重点关注网络用户规模较大且当地居民收入水平较高的有线网络运营商,如电广传媒、东方明珠和广电网络。

  名词解释

  什么是三网融合

  三网融合指电信网、计算机网和有线电视网三大网络通过技术改造,能够提供包括语音、数据、图像等综合多媒体的通信业务。国务院常务会议指出,推进电信网、广播电视网和互联网融合发展,将实现三网互联互通、资源共享,为用户提供话音、数据和广播电视等多种服务。本综

  相关链接

  “三网融合”暴涨

  牛散杨清明押中粤传媒

  昨日,“三网融合”概念股因利好消息普涨,传媒股自然见“风”急升。而有“最牛散户”美称的杨清明,早在去年三季度就入驻粤传媒,显示了独到的投资眼光。

  受“三网融合”消息刺激,相关概念股昨日普涨。其中,传媒板块大涨4.96%,居各板块涨幅榜首,粤传媒、广电网络双双收于涨停。去年三季报显示,去年7~9月间,中国太平洋人寿、 建设银行中小板指数基金分别建仓粤传媒1118.89万股、219.82万股;三大自然人股东也相中了粤传媒,杨清明、徐新健、刘肖奇分别买入505.02万股、209.96万股、196.91万股。以当季成交均价10.69元估算,杨清明动用资金约5000万元,按昨日收盘价计算已有获利。公开资料显示,杨清明资金实力不俗,经常现身前十大流通股东榜单。除粤传媒外,天伦置业、海亮股份、华北高速等股都曾是其展现财技的舞台。如去年一季度,杨以不超过11元买入的海亮股份,二季度时最高涨至15.8元,丰厚的利润空间让人艳羡。(重庆商报 刘洋)

 

  三网融合助推 信息文化股受益最大

  精彩观点

  ●今后三年我国电子信息产业要围绕九大重点领域,完成确保骨干产业稳定增长、战略性核心产业实现突破,相关产业振兴规划重点扶持通信设备及数字电视相关领域的自主创新,加速三网融合

  ●随着三网融合推进,在立足本行业的基础上,加快向其他行业的扩张将成为不可避免的趋势,相关行业将迎来不同业务企业间的兼并收购高潮

  ●三网融合的重心在网络建设与改造,由此看,以网络建设为主的电子信息板块将直接受益,另外,文化产品也是三网共同提供的重要服务产品,值得关注

  2010年1月13日国务院常务会议决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合,实现三网互联互通、资源共享,为用户提供话音、数据和广播电视等多种服务。推进三网融合的阶段性目标为:2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点,探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。2013年至2015年,总结推广试点经验,全面实现三网融合发展,普及应用融合业务,基本形成适度竞争的网络产业格局,基本建立适应三网融合的体制机制和职责清晰、协调顺畅、决策科学、管理高效的新型监管体系,并将三网融合相关产品和业务纳入政府采购范围。

  三网融合

  跨行业发展与整合高潮到来

  根据三网融合的要求,广播电视企业可以经营增值电信业务和部分基础电信业务、互联网业务;符合条件的电信企业可以从事部分广播电视节目生产制作和传输,鼓励广电企业和电信企业加强合作、优势互补、共同发展。

  在此前三网分离状态下,各业务间存在较大的技术壁垒。但是随着行业的发展,特别是信息与网络技术的进步,三网分离下的业务交集增大,而网络资源重复建设和使用效率问题日益显现。随着三网融合的推进,实现各网络间的优势互补就显得尤其重要。由此,立足本行业的基础上,加快向其他行业的扩张将成为不可避免的趋势,并迎来不同业务企业间的兼并收购高潮。

  产业振兴规划保障三网融合

  2009年2月18号,国务院常务会议审议并原则通过《电子信息产业调整和振兴规划》规划指出,今后三年,我国电子信息产业要围绕九大重点领域,完成确保骨干产业稳定增长、战略性核心产业实现突破、通过新应用带动新增长的任务。产业振兴规划表示要重点扶持通信设备及数字电视相关领域的自主创新,加速三网的融合。

  网络建设显著受益

  关注文化与信息业

  三网融合的重心在网络建设与改造。三网融合需要全面推进有线电视网络数字化和双向化升级改造,提高业务承载和支撑能力。加快电信宽带网络建设,推进城镇光纤到户,扩大农村地区宽带网络覆盖范围。由此看,以网络建设为主的电子信息板块将直接受益。另外,文化产品是三网共同提供的重要服务产品,文化产业也值得关注。

  三网合一关注板块和个股一览

  三网分类 相关板块 相关个股

  电信网 电信运营商 中国联通、大唐电信、同方股份等

  广播电视网 传媒娱乐 东方有线、中视传媒、天威视讯、歌华有线、东方明珠、广电网络、电广传媒、中信国安等

  互联网 网络设备与网络维护 中兴通讯、烽火通信、中天科技、亨通光电、长江通信、特发信息、三维通信、长电科技、通富微电、北纬通信、拓维信息

  软件 神州泰岳、东软集团等

  (上海证券报-国盛证券策略分析师 肖永明)

 

  三网融合提速 产业振兴助传媒股集体走强

  随着“三网融合”提速,以及此前国家出台传媒业振兴规划,拟放宽民营资本进入传媒业等利好的集中刺激,传媒板块股票昨天集体喷发,全线走强。其中,粤传媒(002181)、拓维信息(002261)、广电网络(600831)等纷纷涨停,出版传媒(601999)、电广传媒(000917)、歌华有线(600037)、博瑞传播(600880)等也联袂走强。

  国务院常务会议日前决定加快推进电信网、广播电视网、互联网“三网融合”,并提出了推进“三网融合”的阶段性目标,决定在2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点,于2013年至2015年全面推广。重点工作包括加快有线网络改造并建立适应“三网融合”的国家标准体系。此外,还将在金融、财政、税收等方面给予政策扶持,并将“三网融合”相关产品和业务纳入政府采购范围。

  所谓“三网融合”,是指广电网通过改造以后,除了有线电视业务以外,还能够提供互联网业务、电话业务;电信网除了提供固定电话业务,还能提供视频业务,并能传输广电网的内容,这将是“三网融合”的真正内涵。笔者认为,在“三网融合”过程中,广电系统有可能最先受益,也是最大受益者。因此,在该消息出台后,天威视讯(002238)、博瑞传播、出版传媒、鑫新股份(600373)等传媒股全线上涨,并有望继续受到资金的青睐,成为市场资金炒作的热点。但从长远来看,市场占有率相对较高、用户规模较大的有线网络运营商将在其中取得更多的话语权,投资者可重点关注天威视讯、歌华有线;同时,具有潜在有线网络运营商区域整合的公司,如中信国安(000839)、广电网络、歌华有线等,也会迎来更大的发展契机。

  此外,随着“三网融合”的推进,拥有广阔市场前景的网络增值服务的公司也将受益。例如,在移动阅读业务中与阅读内容相关的博瑞传播、出版传媒、鑫新股份等,再如与之相关的信息类公司大唐电信(600198)等,都值得投资者关注并参与。与此同时,从事影视业务的华谊兄弟(300027)、奥飞动漫(002292)等也值得跟踪。

  有机构预测,如果实现“三网融合”,预计国内固定宽带网络上所承载的媒体与娱乐业务收入将超过移动通信所承载的部分,仅此一项业务将促进我国GDP增长约0.8个百分点。通过近几年内加大“三网融合”的建设,将形成6000亿元以上的投资规模,这无疑给上游行业带来较大的市场机会。受益于大规模的网络升级改造,包括电子元器件、光纤光缆以及相关设备制造等上游企业都将因此率先受益,投资者可关注同洲电子(002052)、同方股份(600100)、烽火通信(600498)、亨通光电(600487)、中天科技(600522)、中兴通讯(000063)等个股。(北京晨报)

 

  三网融合先让基金挣了钱 25只基金1天获利2.92亿

  “三网融合”的庞大价值尚难描述之际,第一批获益者已火速诞生。昨天,当投资者还在感叹“三网融合”概念股的涨停来得太迅猛,根本无法追进之时,这些股票的股东名单中,早已出现基金身影。昨天,在13只涨停的三网合一概念股中,基金提前埋伏了8只。昨天的一个涨停,让共计25只基金一天获利2.92亿元。

  王亚伟的出现总能引起轰动。在广电网络的股东名单中,华夏大盘精选基金的出现就让人眼前一亮。去年三季报显示,明星基金经理王亚伟管理的华夏大盘精选持有广电网络1000.37万股。仅昨天一天,王亚伟在该股上就进账千万。不过,昨天比王亚伟赚钱赚得多的基金数不胜数。交银施罗德蓝筹持有东华软件1282.68万股,一天进账3258万元,是昨天在三网合一概念中赚钱最多的基金。共计12只基金昨天获利超过千万元。

  昨天赚钱第二名是曾经在2008年排名混合类基金最后一名的长城安心回报,其押宝的两只股票广电网络和烽火通信昨天涨停。此外,泰达荷银基金在通讯股中创信测和光迅科技上的“围剿”,也是大获全胜。昨天,这两只股票同样双双涨停,而持有该股的基金则被泰达荷银“包圆”。泰达荷银旗下4只基金效率优选、市值优选、行业精选、价值优化合计持有中创信测1038.78万股;市值优选和价值优化同时还持股光迅科技200万股和94.8万股。

  ■记者观察

  手持电视和网络电视迎来春天

  推进“三网融合”必然要跨过现实的荆棘。在这股政策春风中,最先盛开的将是CMMB和IPTV.

  无论是CMMB还是IPTV,虽被视为金矿,但因政策的不明朗而一路温吞。CMMB是广电推崇的业务,电信商则在苦等IPTV开闸。在CMMB上,广电表现了强烈的主导欲,终究将生米煮成了熟饭,正在全国铺网,但也感到了推广的无力。毕竟,各地的运营公司才刚刚成立。同样,IPTV的牌照束缚了电信商的手脚,只能与广电旗下的企业曲线合作,还得低调行事。押宝在这些领域的设备公司则苦挨着日子。

  壁垒开解,产业链条积蓄许久的力量很快就会爆发。手持电视和网络电视的技术生命将率先怒放,这恐怕是普通消费者最先尝到的三网融合“甜点”。

  令业界担忧的是,除了广电与电信两派系近十年的拉锯战,目前主导方的广电自身还有诸多问题有待厘清。瓶颈之一就是,如何终结地方广电的各自为政的割据版图,从而形成一个全国性的运营实体,并取得重要的运营经验。有专家指出,三网融合不是一朝一夕能做到的,目前需出台具体的实施细则。否则,在双向互进的试点中难免会出现不和谐的声音。

  对普通老百姓来说,只用一台机器便实现打电话、上网和看电视等功能的日子为时不远。(北京晨报 焦立坤)

 

  主流资金携“新三网”概念 入主六大板块

  随着加快推动电信、广电和互联三网融合决定的出台,沪深两市科技股被群体激活,不仅是上述三类被融合的相关网络行业大幅上涨,市场中凡是带网的板块也极度红火,其中,物联网、智能电网表现最为出众,连带融合的大网被投资者称之为“新三网”。据统计,本周以来通信、电子信息、数字电视、计算机、物联网、智能电网等6类板块累计资金净流入高达186.44亿元,显示出市场资金对上述板块有很高的参与度。

  三网融合

  带来四板块投资机会

  背景资料:国务院总理温家宝 13日主持召开常务会议,决定加快电信网、广播电视网和互联网三网融合。会议提出了推进三网融合的阶段性目标。2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点,探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。2013年至 2015年,全面实现三网融合发展。对三网融合涉及的产品开发、网络建设、业务应用及在农村地区的推广,给予金融、财政、税收等支持。将三网融合相关产品和业务纳入政府采购范围。探索建立符合我国国情的三网融合模式。涉及相关的通信、电子信息、计算机、互联网在近期表现强劲,在周三大盘下跌101点的情况之下,仍有不少相关行业上涨。

  有线电视运营商:未来将有望提供语音服务。此次明确了符合条件的广播电视企业可以经营增值电信业务和部分基础电信业务、互联网业务。原来部分有线电视公司已经在提供宽带上网的互联网服务,此次提法意味着未来有线电视公司有希望提供 VoIP电话服务。在美国等不少市场,电话服务已经成为有线电视公司的主要业务之一并且取得成功。三网融合将使有线电视公司的业务范围大为拓广,增加收入来源。

  电信运营商:IPTV业务发展将加快。电信运营商在一些城市已经推出了IPTV电视收看业务,预计未来 IPTV将在更多地城市推广,但其网络基础和收视质量需要有较大的提高才能与有线电视竞争。电信和广电企业将既有竞争,又有合作。广电企业有丰富的节目资源,而电信运营商有市场化的优秀营销能力,未来两者虽然在进入对方的固有领域时存在一定的竞争,但同时又存在互相合作互补的需要。

  光通信行业:为三网融合提供了理想的平台,相关产业链上的公司受益。三网融合的发展涉及到广电网络的双向化改造,广电网可以做宽带接入,需要提高其主干网的传输速度,而光通信的带宽和传输速度能很好的解决其网络的瓶颈。同时三网融合中综合传送各种业务信息使得其对传输网络有一定的要求,而光通信技术能为其提供理想化平台。政策中的工作重点要加快电信宽带网络建设,推进城镇光纤到户(FTTH),扩大农村地区宽带网络覆盖范围。宽带网络的竞争加速将给我国光通信产业链带来更大的发展空间。

  计算机行业:数字电视解决方案提供商和系统集成商受益。计算机行业短期受益“三网融合”基础设施改造,包括数字化和计算机信息处理能力、网络的Ip化两个方面;中长期受益软件平台和业务创新,运维服务、信息安全。三网融合中综合传送各种业务信息使得其对传输网络的质量有较高的要求,这使得网络优化及测试厂商将处于较为重要的位置,相关的设备商将从中受益。

  投资策略:第一创业认为,受益公司包括天威视讯、电广传媒、歌华有线、广电网络等有线电视企业将打开于电信业务的新市场,受益程度最大。中国联通等电信运营商将通过提供基于影视节目的新型增值服务增加服务种类。中兴通讯、烽火通信等通信设备企业将受益于三网融合、光纤到户的新增网络硬件和终端需求。机顶盒生产商如同洲电子等将受益于 IPTV 机顶盒的国内新增需求。

  银河证券认为,光通讯厂商将把业务范围从电信运营商拓展到有线网络运营商,光纤入户的进程将随着宽带接入市场竞争加剧和视频数据流量的高速增长而加快,银河证券看好烽火通信、中兴通讯、中天科技和光迅科技等光通讯公司业绩持续快速增长的潜力。

  中银国际认为,从相关重点工作内容看,有线网络整合、数字化改造等所带来的市场主体重塑及CMMB等新业态探索始终是广电现阶段的重心。歌华有线、广电网络、电广传媒、东方明珠参股的东方有线等有线运营商或在各自跨区域、跨业务的探索中获益。目前,中银国际认为不需要调整覆盖中电信公司和有线电视公司的盈利预测和评级。中银国际认为最近股价的上涨(特别是有线电视股)是不可持续的。

  东北证券推荐歌华有线、东方明珠和天威视讯。歌华有线通过控股北广传媒数字电视公司,获得节目制作和集成牌照,率先打通内容提供产业链,在与电信运营商的竞争中占据主动。东方明珠背靠大股东上海文广新闻传媒集团,拥有东方有线39%的股权和太原有线50%的股权,旗下的东方明珠传输有限公司是上海唯一的无线广播电视传播经营商,经营多年的手机电视业务(CMMB)2009年上半年已正式投入商用,将直接受益于“三网融合”。天威视讯增值业务一直走在全国广电运营商前列,2009 年开始全面推广高清互动业务,增值业务面临突破。

  浙商证券认为,由于三网融合的推进涉及对现有广电与电信网络的大面积改造、芯片及设备提供、内容服务(CP/SP)、结算及网络维护等整个相关产业链,最先受益的将是IPTV、手机电视、互联网电视等产业,代表上市公司为:同方股份;其次,上游相关移动及光通信设备提供商将受益于大规模改造现有网络的集中采购,具体上市公司为:中兴通讯、烽火通信、亨通光电、中天科技。最后受益的显然将是处于产业链下游的CP/SP内容服务提供商,具体又可按此前主营业务的不同细分为:首先,传媒类内容提供商,如博瑞传播、中视传媒、出版传媒;其次,通信增值服务内容提供商:奥飞动漫、北纬通信、拓维信息。

 

  智能电网:进入实质性阶段 六股受益最大

  背景资料:昨日,智能电网成为A股市场投资者瞩目的焦点,资金大幅流入,最终,智能电网涨幅高达4.37%,拔得头筹。这应该源于,有关媒体披露国家电网关于智能电网标准体系和具体建设规划,即将在春节前发布,2010年将全面启动整个智能电网工作。同时,随着智能电网第一批试点的结束,国家电网将启动第二批试点。

  行业动态:我国的智能电网将以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强电网为基础,利用先进的通信、信息和控制技术,构建以信息化、自动化、数字化、互动化为特征的国际领先、自主创新、中国特色的坚强智能电网。

  国家电网公司已经确立了智能电网三步走的原则,第一个时间段是2009年-2010年,这个阶段被称为规划试点阶段,重点开展坚强智能电网发展规划工作,制定技术和管理标准,开展关键技术研发和设备研制,开展各环节的试点工作。第二个时间段2011年-2015年是全面建设阶段,加快特高压电网和城乡配电网建设,初步形成智能电网运行控制和互动服务体系,关键技术和装备实现重大突破和广泛应用。2016年-2020年为引领提升阶段,全面建成统一的坚强智能电网,技术和装备全面达到国际先进水平。

  智能电网的投资构成上,不考虑大规模储能装置,配网自动化和用户侧系统将占40%,智能变电站占20%、智能调度占15%、柔性输电系统(含清洁能源接入侧设备)占10%,其他投资占15%。智能电网是未来中国电网新的投资方向,将成为新能源、新技术、新材料的综合应用平台,拉动相关产业需求。

  智能电网的部分相关标准仍在制订过程中,所涉及的输变电及电气控制设备尚不能开始招标,从而影响了电网投资速度,但随着各类标准的逐步出台,相应的电网投资有望逐步展开。

  国网智能电网具体建设规划的公布将直接引导设备商进行生产布局;标准体系的公布,将指导业内设备商的研发方向,从而加速智能电网相关设备的对接。2010年将在“国网标准”推动下,我国智能电网建设进入实质性阶段。

  投资策略:浙商证券预计2010年电网投资增速将达到20-30%。其中,二次设备方面,国电南瑞(600406)和国电南自(600268)最具竞争实力。一次设备方面,220KV及以上变压器涉及厂家较多,竞争也较为激烈;而500KV变压器由于具有较高的技术壁垒,市场的集中度也相对较高,市场份额主要控制在特变电工(600089)与天威保变(600550)、常州东芝、山东达驰和泰山电气五家公司手中,其中,特变电工与天威保变具竞争实力。此外,特变电工在互感器和电抗器领域具有明显的竞争优势,思源电气(002028)在电容器和互感器方面实力较强,而平高电气(600312)在组合电器、隔离开关和断路器方面表现突出。

 

  物联网:关注三个投资时段

  背景资料:昨日,沪深市场高开高走,上证指数开盘3183.38点,收盘3215.55点,上涨42.89点,涨幅达1.35%。深圳成指开盘13037.8点,收盘13204.19,上涨187.63点,涨幅达1.44点。据《证券日报》市场研究中心的数据显示,物联网昨日涨幅位居第8,涨幅达3.29%,成为大盘上涨的助推板块。

  行业动态:物联网是在当前通信网与互联网基础上的发展延伸,产业链也与通信网和互联网产业链类似,增加了部分参与者。譬如,在上游增加了RFID与无线传感器供应商,下游增加了物联网运营商。其中RFID和传感器是给物品贴上身份标识和赋予智能感知能力,物联网运营商是海量数据处理和信息管理服务提供商。

  国内物联网产业链完善度上与美国有差距,但下游的通信运营商(三大运营商)和中游的系统设备商(中兴、华为)都已是世界级水平,其他环节相对欠缺,但突破机会很大。特别提醒的是,物联网的远景是“万物联网”,多涉及地图位置信息,国家对信息安全的重视程度势必比互联网和电信网更高,国内厂商的机会将更大。从增长空间上看,由于通信运营商和系统设备商现有的基数较大,物联网带来的增量效果不明显,其中,RFID/传感器因为有国家科研支持和入门门槛较低,最有可能快速赶上国际水平;系统集成厂商因贴近本土市场,更有成长空间。

  投资策略:国联证券分三个投资时间段,给出投资策略分别是:短期(1-2年):关注二维码、RFID厂商和SIM卡企业。因为国内二维码技术已经达到国际水平,RFID的技术突破可能最快,从需求量上看标签也是最大的,在物联网导入期,二维码、RFID厂商可以享受较好成长性。对SIM卡企业,由于RFID-SIM卡潜在需求大,且运营商推动手机支付的意愿较为强烈。

  中期(2-5年):关注系统集成企业。在物联网导入期,应用多处于垂直行业应用,对系统集成的要求并不特别高,RFID厂商可以兼顾,在物联网成长期,由于涉及技术和界面开始增多,专业的系统集成企业需求会突增。

  长期(5年以上):关注物联网运营企业。物联网运营商将有一个从无到有的过程,在导入期和成长期的前期,由于下游需求应用较为分散,物联网运营企业的竞争力也难以辨别,投资风险较大,而在5年左右的时间后,子行业里具有较强竞争力的企业也可见端倪,投资风险降低。

  在2010年,国联证券建议投资者关注二维码、RFID和SIM卡供应商,布局系统集成商,特别是关注从设备商逐渐向系统集成商扩展的企业。主要关注标的有新大陆、东信和平、华工科技、长电科技、远望谷和同方股份。

 

  中兴通讯 中长期增长潜力巨大

  H股概念、深成40概念、基金重仓概念、通信概念、大盘概念、高价概念、沪深300概念、3G概念、大订单概念、中证100概念、股权激励概念。

  3G招标:在国内3G市场的招标中,中兴通讯总计获得29%的市场份额,成为国内最大的3G网络设备提供商。中国移动TD三期网络设备招标的TD系统设备商招标中,中兴通讯获得的市场份额第一,为34%。

  3G设备龙头:公司TD-SCDMA优势明显,能够独立提供从系统设备到终端全套设备,预计市场份额30%以上。CDMA2000占有份额在18%左右、WCDMA市场份额会小于CDMA2000中份额。另,3G上网本17家厂商中有接近四成的TD上网模块是由中兴提供。

  项目列入新一代宽带网络专项:根据《国家高技术产业发展项目管理暂行办法》规定,国家发改委08年11月同意把中兴通讯股份有限公司的宽带射频功率放大器研发及产业化项目列入2008年新一代宽带及网络通信产业化专项。

  税收优惠:2010年1月,为贯彻落实软件产业和集成电路产业发展政策,鼓励并推动骨干重点软件企业加快发展,国家发改委等联合审核认定公司子公司中兴软件为09年度国家规划布局内重点软件企业。该企业09年减按10%的税率征收企业所得税。另,软件产业3%的增值税优惠税率或将在2010年继续执行。

  平安证券点评:公司在物联网和PTN领域的突出表现为未来业绩增长注入新元素,预计2009-2011年EPS分别为1.35元、1.81元和2.19元,净利润复合增长率约34%,对应最新股价44.36,PE分别为32.8、24.5、20.3倍。给予2010年28倍目标PE,目标价50.68元。

 

  亨通光电 业绩有望超预期

  通信概念、高价概念、QFII持股概念、参股金融概念。

  光纤光缆龙头:公司是国内最大、品种最齐全的光纤光缆生产企业之一。目前公司年生产能力已达600万芯公里,月生产能力达50万芯公里,产品主要用于电力、联通、移动、国防、电信、网通、广电、铁通、公路、总参等其它专用通信网。2008年年报披露,目前公司特种光缆市场份额稳居全国第二。

  完善产业链+光棒项目:光纤行业中光纤预制棒的利润远远超出光纤和光缆,2006年12月以7.8元/股定向增发4000万A股,募资2.985亿元投向100吨G652D光纤预制棒项目(总投资3.49亿元),投产后年均利润总额可达5634.5万元,将形成完整的光缆产业链和配套产品,进一步提高公司在行业内的地位。

  定向增发+收购线缆资产:2009年6月,拟向亨通集团等定向增发不超过4025.23万股A股收购江苏亨通电力电缆公司75%股权以及江苏亨通线缆科技公司100%股权认购。亨通线缆主营产品为全塑市内通信电缆、汽车线、数字通信电缆等。

  海底光缆:2009年7月,将在江苏常熟经济开发区投资建设高压海底复合缆生产项目,产品包括220kV以下海底电缆、500kV以下陆用超高压电力电缆、海底光缆、高压海底光电复合缆等。

  参股券商:公司持有国都证券2000万股,初始投资7000万元。另外,公司第一大股东亨通集团在广发证券借壳上市后持有其6024万股权(占比2.4%)。

  申银万国点评:预计2009-2011年EPS分别为1.1元、1.7元和2.2元。当前股价对应2010年PE仅19倍,重申“买入”,3-6个月目标价43元。

 

  歌华有线 估值有望进一步提升

  教育传媒概念、可转债概念、数字电视概念、大智慧88概念、沪深300概念、税收优惠概念。

  有线网络概念,资源垄断概念:北京市人民政府批准公司负责建设、管理和经营全市有线广播电视网络,并成为北京市政府批准的唯一一家建设、经营和管理全市有线广播电视网络的单位。公司的基础网络建设经过近十年的发展,已经形成了一张覆盖全市18个区县的大型有线电视传输网络。

  数据增值业务:公司全面开展了北京市财政局财政拨付专网“金财网”的建设,并以此为契机,大力发展数据增值业务,与多家政府机构、企事业单位达成了初步合作意向;提高营销能力,改进业务处理办法,有力推动了个人宽带用户(CM)的业务发展;2006-2007年,公司的主要增长点将是在宽带接入为代表的增值业务。

  税收优惠:2009年10月公司被列入北京市转制文化企业名单(第一批),已向主管税务机关报送了减免税申请书,据此作为转制文化企业从2009年1月1日起至2013年12月31日止免征企业所得税。

  高速宽带数据增值业务:2008年8月独资子公司-北京歌华益网科技发展有限公司与LGI、PRCVP合作组建一家宽带合资公司,合资公司的投资总额为1亿美元,其中3340万美元为注册资本,剩余资金通过其它融资方式取得。

  国泰君安点评:有线网络上市公司板块2010年市盈率已经上升到52.6倍。歌华有线主业稳健,趋势向好,企业竞争力通过一系列制度建设得到进一步夯实强化;2010年内存在上调基本收视费可能性,估值压力将得到有效化解,有鉴于此,我们维持增持评级,目标价上调为19.08元。

 

  长电科技

  龙头优势明显

  电子信息概念、预亏预减概念、江苏沿海概念、物联网概念、股权激励概念、税收优惠概念。

  龙头优势:公司是中国半导体封装生产基地,是国家重点高新技术企业,目前已形成年产集成电路75亿块,大中小功率晶体管250亿只,分立器件芯片120万片的生产能力。

  FBP封装检测项目:公司研究FBP(Flat Bump Package)平面凸点式封装具有自主知识产权。FBP在体积上可以比QFN更小、更薄,真正满足轻薄短小的市场需求。

  配股融资(原定向增发):2009年12月,定向增发改配股,拟10配不超过2.5股,可配售股份不超过18629.6万股(第一大股东新潮集团承诺以现金认配其可配售数)。

  闪存集成封装技术:公司计划于2009年投资12184万元建立“高容量闪存集成封装技术的研究及产业化”项目。本项目由长电科技牵头,联合中科院微电子所、中科院上海微系统与信息技术研究所、清华大学、复旦大学共同研发,以高容量闪存产品(Micro SD、USB、HD-SIM、LGA及BGA 封装智能模块等)的产业化为导向IC国家工程实验室:据2009年6月证券时报披露,经发改委批准,公司日前联合中科院微电子研究所等单位组建我国首家高密度集成电路封装技术国家工程实验室。中国半导体行业协会副理事长、封装分会理事长毕克允表示,希望高密度集成电路封装技术国家工程实验室的成立能够整合科学院、产业部门和高等院校三个方面的力量,共同把我国半导体封装事业做大做强。

  中金公司点评:2009年是由美国次贷危机引发的全球金融危机深刻影响的一年,2009年一季度企业外部经营环境极度恶化,出口需求下降,产品订单大幅下降,产品降价,公司出现严重亏损。第二季度开始回暖,第三、四季度恢复正常。由于一季度亏损严重,导致全年业绩同比仍有较大幅度下降。

  东北证券点评:根据我们的预测,公司2009、2010、2011年的每股收益分别为0.04、0.14、0.23元,对应11月13日收盘价6.58元的市盈率为164.50、47.00、28.61倍,暂维持对公司“中性”的投资评级。

 

  思源电气

  重新步入高速增长期

  仪电仪表概念、电力设备概念、基金重仓概念、预盈预增概念、沪深300概念、智能电网概念、节能环保概念、低碳经济概念、定向增发概念、税收优惠概念。

  智能电网:中国数字化电网建设可以算是智能电网的雏形,预计坚强智能电网在智能化方面的投资将达到每年660-680亿元。

  GIS项目:公司通过非公开发行股票募集资金40230万元用于气体绝缘金属封闭开关设备(GIS)项目;GIS是电力一次设备中技术壁垒最高产品,西门子、ABB等外国公司和合资公司目前占据80%以上市场份额,“十一五”规划要求GIS国产化率达到70%。

  政策支持:公司所处的输配电设备制造业受益于“十一五”期间国家对电网建设和电网改造的大规模投资,预计在未来的几年中公司所处行业景气。同时,公司经营稳健,重视技术研究的投入,市场开拓能力强,因此公司的经营和盈利能力具有连续性和稳定性。

  银河证券点评:由于项目实施尚需过程,效果尚待观察,我们暂不调整公司未来盈利预测,预计公司2009—2011年的每股收益分别为2.08、0.92和1.08元,公司估值在电力设备中处于较低水平。公司多年的发展历程验证了公司管理层卓越的能力:对输配电领域发展机会的敏锐感觉和很好的把握能力;此次斥资加码投资智能电网相关领域将增加公司的发展后劲,我们看好公司未来前景,维持公司“推荐”的投资评级。

  湘财证券点评:11月份,公司发布2009年业绩预增公告,预计2009年净利润同比增长150%-200%,扣除非经常损益后的净利润同比增长10%-30%,净利润大幅增长得益于减持平高电气带来的投资收益。公司现有业务面临增速放缓的压力,公司也正在积极寻求突破,希望寻找到新的利润增长点。我们认为公司在电力设备行业的技术和营销能力突出,随着产业化项目不断投产,公司盈利将重新步入高速增长期。预计公司2009年、2010年、2011年EPS分别为2.20元、1.30元、1.61元,目标价33元,给予增持评级。

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