警惕三只利空股 关注四只利好股

2010年01月19日 09:33:24 来源:大赢家财富网
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  【警惕股】

  中信证券昨遭超大户净抛售6.4亿 创15个月最大值

  上周,《每日经济新闻》报道了券商龙头中信证券(600030)以70亿元~80亿元出售所持有的中信建投60%股权中的45%已经得到北京市政府批准的消息,引起了市场高度关注。

  出于对中信证券将损失一半营业部资源、经纪业务竞争力将出现明显下降的担忧,中信证券近期在二级市场上接连遭到大资金抛售。昨日(1月18日)中信证券以下跌1.66%开盘,之后连续下挫,最大跌幅超过4%,最后以大跌3.35%收盘,位居券商板块跌幅第一位。与此同时,超赢数据显示,昨日全天中信证券超大户(持股数超过100万股的账户)资金净流出高达6.41亿元,创下15个月以来的最大值。

  头悬两把达摩克利斯之剑

  作为证券行业的龙头,业内人士普遍认为中信证券将会首先受益于今年将推出的融资融券、股指期货等创新业务,但是也有两把达摩克利斯之剑一直高悬在中信证券头上,成为制约其估值的重要因素。

  第一把达摩克利斯之剑就是证监会在2008年3月提出的“一参一控”标准。因同时控股中信建投、中信金通、中信万通三家证券公司股权,中信证券必须通过出售股权等方式整合旗下公司。上周《每日经济新闻》获悉,北京市政府批准了中信证券转让中信建投股权的方案。中信证券将以70亿元~80亿元的价格出售所持中信建投60%股权中的45%,剩下15%依然由中信证券持有。尽管中信证券一直拒绝对此事进行正面回应,中信建投方面也表示沉默,但一位不愿透露姓名的分析师指出,2009年上半年,中信证券合并报表中代理买卖证券收入为49.04亿元,占同期营业收入的54.77%;而同期中信建投证券经纪业务净收入为21.17亿元,即中信建投贡献了整个中信证券经纪业务收入的43.17%,可见卖出中信建投以后,中信证券未来经纪业务收入将大打折扣。

  另一把达摩克利斯之剑则是中信证券持有华夏基金股权超限的问题。目前中信证券持有华夏基金100%的股权。在华夏基金去年7月吸收合并中信基金以后,虽然中信证券对基金公司的投资已经符合了“一参一控”的要求,但是却违反了基金管理公司主要股东最高出资比例不能超过全部出资49%的规定(中外合资基金管理公司的中方股东出资比例不受此限制,但是外资股东持股比例不得低于25%).

  在去年7月7日,中信证券就曾公告称,将在6个月时间内“将华夏基金的股权比例调整到符合相关法律法规和监管要求”,但是半年时限已经过去,中信证券处置华夏基金股权仍无公开进展。

  而这对华夏基金的经营已产生了不利影响。上周五,中信证券发布公告称,证监会已下文令其全资子公司华夏基金于1月1日起暂停新产品申请,若华夏基金的股权在今年4月1日前仍得不到规范,证监会基金部还将视情况采取进一步监管措施。

  出售中信建投将减少净利9.4亿

  国泰君安在昨日发布的最新研究报告中,对中信证券出售中信建投、华夏基金股权对业绩的影响进行了测算。

  国泰君安指出,如果出售40%中信建投股权,将导致中信证券未来净利润减少9.42亿元,对净利润影响-9.4%;如果出售60%中信建投股权,将导致净利润减少14.12亿元,对净利润影响-14.1%。可见出售中信建投对中信证券业绩的影响非常大。

  而对于出售华夏基金股权,国泰君安测算,中信证券若采取引进外资战略投资者的方式完成整改,即只转让其中25%的股权,对中信证券2010年的净利润影响为-2%~-4%;若转让比例达到51%,业绩将相应减少7.9%。中信证券2009年半年报显示,华夏基金基金管理费收入达到12.49亿元,基金销售收入6775.83万元,占中信证券营业收入的14.7%.

  超大户资金连续6天净流出

  正是出于对中信证券未来业绩下降的担忧,近期在二级市场上,中信证券接连遭到大资金抛售。

  昨日,中信证券在以下跌1.66%开盘以后一路震荡走低,最终以大跌3.35%收盘,全天成交1.79亿股,换手率2.73%。而自1月13日以来,中信证券股价已经下跌了7.95%,位居同期券商板块之首。

  超赢数据显示,昨日全天中信证券超大户资金净流出达6.41亿元,创下15个月以来的最大值。上一次资金大规模流出中信证券还是在2008年10月7日,当天超大户资金净流出高达27亿元。而且昨日还是大资金连续六天出逃中信证券。超赢数据显示,1月11日~15日,中信证券超大户资金净流出金额分别为1.64亿元、0.69亿元、3.63亿元、1.14亿元和1.42亿元。

  从超赢数据可以看出,早在去年4月,大资金就开始对中信证券进行减持。去年4月15日,中信证券超大户持仓比例达到阶段高点67%,此后该数据就出现下滑。2009年8月3日,中信证券触及年内高点38.80元,但是此时超大户持股比例已经下降至65.2%。而昨日收盘时,超大户的持股比例较去年8月进一步下降了2.6个百分点,至62.6%。而在去年4月~12月长达9个月的时间内,中信证券超大户资金净流入的月份仅有10月和12月,其余月份一直呈现资金净流出状态。

  另外,中信证券的几位大股东也在不断减持中信证券。第二大流通股股东中国人寿(601628)在去年年初持股数为5.40亿股,而在去年三季度末已经下降至3.66亿股。而另一名大股东雅戈尔(600177)在去年三季度末持有的中信证券股数也由年初的1.71亿股下降至1.32亿股。

  正是大资金的不断出逃,导致中信证券去年股价表现难如人意。沪深300指数去年涨幅高达96.71%,但中信证券仅上涨了76.79%,落后于沪深300. (每日经济新闻)

 

  山东如意预计年内完成产能扩张 今年业绩或将释放

  近日,山东如意在二级市场的表现突出。对此东兴证券纺织服装业分析师程远表示纺织服装业出口开始复苏,其次公司“如意纺”技术近期获得国家科技进步一等奖。此外,在产能扩张方面,公司证券部人士表示预计今年年内所有产能将全部投产,今年公司业绩或将释放。

  预计年内完成产能扩张

  2008年8月,公司股东大会通过《关于扩大募集资金投资<多功能及生态毛织物项目>投资规模的议案》,在原年产400万米高档精纺呢绒生产线基础上新增年产400万米,变更后募集资金项目为年产800万米高档精纺呢绒生产线。目前公司产能为700万米,扩张后将增加至1500万米。

  产能扩张对公司业绩将产生什么影响?昨日记者致电山东如意,证券部人士表示产能扩张至1500万米是折标后的,实际产量可能会低于该水平。目前公司新产能中前端的纱线部分已全部投产,整理和织造部分仅部分产能投产。预计今年年内所有产能将全部投产,届时随着产能的翻番和公司今年部分订单的确定,理想状况下收入也会大幅增加,今年公司业绩或将释放。

  短期上涨空间或不大

  对于山东如意近日的表现,东兴证券纺织服装业分析师程远表示主要由于两点原因:首先是最近纺织服装业出口开始复苏,作为出口比重较大的山东如意股价势必将受此利好概念提振;其次,公司“如意纺”技术近期获得国家科技进步一等奖,该级别奖励在纺织业历史中从未出现过。

  程远进一步表示,因预计公司全部产能将在下半年达成,公司产量可能会上涨至1200万米,预计2010年、2011年每股收益将达0.61元和0.8元。今年预计目标价可达18元,较目前价格还有一定上涨空间。不过因上述盈利仅为预测,并未实现,故短期该股上涨空间或已不大。

  值得注意的是,因公司购买原材料主要是澳洲羊毛和羊绒,一旦该原材料价格大幅上涨可能会对业绩构成一定风险。(每日经济新闻)

 

  长航凤凰主业预亏4.48亿 炒股收益难挡业绩颓势

  2009年国内经济的回暖并未给主营沿海、沿江干散货运输的长航凤凰带来好运。相反,长航凤凰一步步地走向“滚雪球”式的巨亏。而不足4000万元的炒股收益要弥补超过4亿元的亏损窟窿,可谓杯水车薪。

  今日,长航凤凰公布了令人泄气的业绩预告。2009年,预计净利润亏损4.08亿元,比上年大幅下滑630%-680%。扣除二级市场炒股收益和营业外净收入的4000万元等非经常性损益后,实际净利润为-4.48亿元,同比减少650%.

  主业净利下滑650%财务费用拖后腿

  至于这一大幅下滑的业绩原因,长航凤凰归罪于“金融危机”,该公司公告中称,主要是受全球性金融危机的影响,导致公司经营产量减少、运价下滑、船效下降,虽然公司采取诸多控制成本措施。

  不难看出,第四季度的亏损将去年的亏损推向高潮。2009年1-9月,长航凤凰净利润亏损约2.09亿元,比2008年同期下降238.87%。而2009年第四季度高达1.99亿元的预计亏损,占据了全年4.08亿元亏损额的近49%.

  此外,根据长航凤凰的2009年经营计划,全年的主营收入为21.5亿元,而1-9月已实现的主营业务收入仅为13.03亿元。若要完成计划收入,剩余8.47亿元的收入应在第四季度完成。然而,按照净利润至少下滑630%的业绩预告,长航凤凰四季度实际收入不容乐观。

  其实,近两年长航凤凰的业绩已是江河日下。尽管2008年主营收入略高于2006年、2007年,但净利润却出现同比80%的下滑。2009年,长航凤凰经营的更是赔本生意,净利已经由盈转亏。销售毛利率也是“滑坡”得厉害,从前两年的18%大跌至-0.53%.

  伴随着近两年业绩的下滑,长航凤凰的财务费用及负债却越滚越大,从而拖累业绩。

  在2009年前三季度的亏损中,长航凤凰的业务亏损额略超5000万元,而财务费用却高达1.18亿元。由此,造成了2.09亿元的亏损。

  财务费用膨胀的背后,则是负债的一路攀升。在不足两年时间里,长航凤凰的“债台”已经从2008年初的32.51亿元升至2009年第三季度末的51.39亿元,增幅逾58%。流动负债则从15.76亿元猛增至26.53亿元。资产负债率也随之高涨,从2007年末的66.99%升至79.4%.

  炒股副业所赚不多

  主业连续两年萎靡不振,长航凤凰投身股市的热情却丝毫未减。在债务渐多,财务费用渐涨时,长航凤凰在二级市场炒股炒得不亦乐乎。

  然而,主业出现巨亏,长航凤凰的炒股副业却也欠佳。自2008年初以来,长航凤凰便加大二级市场的资金投入,每年炒过的股票有20几只,但回报不尽如人意。

  在经历了2008年“股市”的失意后,2009年第三季度,长航凤凰毅然“离场”,清仓了手中的25只股票,其中7只股票为二季度末持有的,其余18只股票均为第三季度新增的短炒股票。

  2008年,长航凤凰初始投资7881.81万元于铜陵有色、云内动力、大杨创世、长航油运、大冶特钢、苏州固碍、民和股份等7只股票身上,然而,4275.92万元的账面浮亏却暴露了长航凤凰的炒股败笔:亏损率约54.25%.

  截至三季报,长航凤凰的投资亏损还是1668.76万元,较2008年同期减少2306.4万元,系当期长航凤凰控股子公司长江交通科技股份有限公司出售二级市场股票的损失。不过,公允价值变动收益为4,639.22万元,较2008年同期增加6540.67万元。

  清仓股票后,长航凤凰得以变现近1.34亿元的资金。而一损一得,最终也让长航凤凰有了几千万元的收益。(证券日报 罗三秀)

 

  【关注股】

  海印股份09年业绩“原地踏步” 四机构仍相中

  每一个上市公司年报的背后都一个有趣的故事,在今日披露年报的海印股份背后就有着自己的故事。虽然公司净利润同比增长不足1%,但仍有四家机构义无反顾地进入了公司前十大流通股东名单当中。他们到底看中了公司哪些投资亮点呢?也许在细读公司年报后我们可以找到答案。

  净利增幅不足1%

  与此前披露2009年年报的上市公司相比,海印股份的业绩确实无法给人深刻的印象。年报显示,公司2009年实现营业收入8.51亿元,同比2008年仅增长了0.76%;实现归属于上市公司股东的净利润约1.44亿元,同比微增0.23%;每股收益为0.29元;净资产收益率18.94%。此外,海印股份还提出了向全体股东按每10股派发现金红利0.5元的分配预案。

  海印股份在年报中指出,2009年是公司稳步拓展、蓄深养厚之年。自从2008年公司通过定向增发及现金购买的方式注入了海印集团的商业物业运营业务,公司的业务结构涵盖了商业物业运营、高岭土和炭黑制造及销售。根据年报所示,公司商业运营业务已经成为了公司利润最重要的贡献者,该业务年内实现净利润额约为1.3亿元。

  此外,公司高岭土业务的发展状况也比较良好,规划产能达70万吨的大型高岭土生产基地北海高岭项目建设稳步推进。其中,年产干粉10万吨、膏状土20万吨的一期项目按既定的目标稳步推进,将于今年5月份实现投产。

  四基金提前埋伏

  虽然海印股份年报中披露的业绩并无太大的亮点,但是从公司流通股东名单来看,公司仍然受到了一些机构资金的青睐。在三季报中,公司前十大流通股东并没有机构投资者的身影,但是这一情况在年报中出现了变化,上投摩根内需动力、嘉实回报、万家精选、中海信托海洋之星2号四家机构均出现在流通股东名单当中。其中,上投摩根内需动力持有公司流通股份数高达900.53万股,高居流通股东第一位。

  面对公司似乎是原地踏步的业绩,这些机构为何又对公司情有独钟呢?根据年报披露的信息来看,占公司盈利比重大的商业运营业务实际上是在2008年中通过定向增发的方式从海印集团手中购得的,此前预计定向增发收购标的资产2009年盈利预测总数为1.17亿元,而实际上实现了1.27亿元的净利润,超出原预期2000余万元。

  此外,虽然公司净利润增幅并不明显,但是在扣除了非经常损益后,公司2009年实现净利润与2008年相比,增幅却达到了175.43%,也就是说,海印股份2008年过高的非经常性收益掩盖了2009年业绩的增长。而公司丰富的在建项目,计划从单纯的商业物业运营转变为开发运营一体化的发展策略也为公司提供了一些投资的亮点,这些也许就是吸引机构投资者的重要因素。(每日经济新闻)

 

  传徐工引资百亿 借力兵器工业启动改制?

  “市场传闻兵器工业集团将收购徐工机械,这一消息我们也没法解释,应该以公告为准。”1月18日,徐工集团相关部门人士告诉《每日经济新闻》记者。

  此前在1月13日市场曾传言称,中国兵器工业集团将出资100亿元收购徐工机械,然后置入兵器工业集团的军工工程机械资产。

  兵工集团曾前往徐工考察

  “我们已经获知市场传闻,但是目前没有相关消息发布。”徐工集团上述人士说。另据《每日经济新闻》记者从相关渠道获悉,早在2009年8月,兵器工业集团总经理就曾带领相关人员前往徐工机械进行考察。

  当记者求证时,徐工机械一位内部人士表示,“事实上,前来考察的企业很多,不只是兵器工业集团一家。”对于考察的具体内容,徐工集团上述人士拒绝透露,他反复强调这只是一次企业间的友好互访。

  记者致电另一家大型工程机械厂的相关负责人,该人士惊讶地表示,“兵器工业集团作为一家大型军工企业,收购徐工这样的地方国企确实让人感到很意外。”但该人士认为,徐工集团内部拥有不少军工资产,特别是关于专用车辆、特种车辆关键零部件等方面的专业技术,一旦兵器工业集团收购徐工集团,将给徐工集团带来“军工企业”的行业概念。

  “假如能收购的话,有利也有弊,因为海外企业对于军工概念还是比较敏感的。假如徐工以军工企业进入国际营销网络,估计会遇到一定的市场阻力。”一位不愿具名的业内人士指出。

  另据有关人士分析,假如徐工集团只剥离军工资产的话,那么不需要消耗100亿元的并购资金,这说明兵器工业集团另有他谋。

  双方或开展工程机械合作

  2008年,兵器工业集团实现主营业务收入1450亿元,总利润45亿元。截至2009年底,兵器工业集团资产近2000亿元,销售收入突破1600亿元,位列中国企业500强第34位。

  “更准确地说,双方应该是开展关于工程机械方面的合作,兵器工业集团可能希望借助徐工做大下属的工程机械业务;而徐工则希望借助大型央企,启动停滞多年的产权改制。”一位不愿具名的人士表示。

  《每日经济新闻》记者查阅到,兵器工业集团的下属工程机械资产主要集中于内蒙古北方重工业集团有限公司,该公司资产总额为70.9亿元。

  2009年,内蒙古北方重工实现总体经营收入90.2亿元,同比增长23.9%;其中,军品、特殊钢及延伸产品、矿用车及工程机械三大核心业务共实现销售收入58亿元,占公司主营业务收入的72%.

  据内蒙古北方重工网站介绍,公司力争在2010年实现总营业收入突破百亿元大关,实现净利润2亿元。

  事实上,关于兵器工业集团收购徐工的传闻,更早可以追溯到2009年10月16日,徐工集团成立20周年之际,在北京举办了发展战略汇报会。对于这样一次内部战略发布会,徐工集团特别邀请中国兵器工业集团公司相关负责人参加。

  徐工集团在会上发布的“十二五”战略提出,集团将巩固和提高在工程机械行业的竞争优势,加大发展专用车、重型汽车和核心零部件,培育工程机械相关多元化产业和现代服务业。其未来发展战略目标是,到2015年,徐工集团实现营业收入超1000亿元,实现利税80亿元,公司的国际化指数达到25%以上,2015年进入世界工程机械行业前5名。

  《每日经济新闻》记者获悉,兵器工业集团是当天被邀请的唯一一家央企。在会上,兵器工业集团公司相关负责人对徐工集团在提升核心竞争力、加快国际化步伐等方面提出了相关意见和建议。(每日经济新闻)

 

  合并进入倒计时 “两湖兄弟”齐异动

  昨日,盐湖钾肥和盐湖集团早盘表现均比较平稳,不过午后盐湖钾肥率先启动,带动盐湖集团双双放量拉升,并先后触及涨停板,不过随后双双出现回落,但收盘时仍分别上涨7.99%和6.08%,K线图上双双留下一条长长的上影线,而成交量较前一交易日均扩大至4倍左右。

  业内人士指出,1月8日“两湖”合并方案获得国资委通过,26日又将召开股东大会审议合并方案,预计合并通过方案股东大会和实施的概率非常大,应该说“两湖”合并已进入倒计时。

  国元证券研究员张晓辉在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,主要原因可能是“两湖”合并进入到倒计时。此外临近春季用肥,近期化肥股涨势不错,在进口钾肥合同签订以后,价格底部基本确定,接下来就看需求恢复,而且未来销量增加对公司是利好。

  同时德邦证券化工分析师傅用增也表示,合并方案已获得国资委审批通过,预计股东大会通过的可能性非常大,因此股价的异动可能和整合预期有关。

  昨日记者以投资者身份致电盐湖钾肥,公司工作人员表示,目前公司正在准备股东大会,如果合并方案经双方股东大会通过,将报证监会审核通过后予以实施。目前公司的钾肥价格维持在2500元/吨左右,四季度的销售也比较好。

  对昨日“两湖”股价的异动,湘财证券研究员张啸伟表示,由于合并实施的预期强烈,而且钾肥价格也基本上处于底部,所以这也在预料之中。(每日经济新闻)

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