七连阳一骑绝尘 中小板行情有望持续(附股)

华股财经 2010年01月19日 09:57:00 来源:中国证券报 作者:中证证券研究
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  2010年1月份以来,与沪综指和深成指“扭扭捏捏”表现截然相反,中小板指数连续上涨。在过去七个交易日中,中小板综指走出七连阳并接近历史高点,多达70只成分股股票盘中创出历史新高。我们认为,短期内中小盘股票还将维持强势表现,中小板综合指数极有可能成为第一只创出历史新高的主要指标性指数。

  七连阳后接近历史高点

  如果注意力仅仅停留在沪综指、深成指或者沪深300等指标性指数上,那新年以来日K线连续走平一定让满怀“开门红”预期的投资者扑了个空;但是将视野放得更宽广一些发现,中小板综合指数短暂震荡后连续走强,目前距离历史高点只有一步之遥。

  统计显示,从1月8日至1月18日七个交易日中,中小板综合指数连续收出七根阳线,累计涨幅达到8.66%,18日该指数盘中最高达到6261.34点,距离历史最高点6315.09点只有53.75点;与此同时,其他指标性指数却表现平平:上证综指上涨1.39%、深成指上涨0.95%,沪深300指数上涨0.84%,代表核心大盘蓝筹的超大盘指数(00043.SH)甚至下跌了0.58%。

  成分股方面,2009年7月份以前上市的中小板综指成分股有273只(取这个时间段是因为新股恢复发行后次新股上市时间太短),1月8日—18日七个交易日伟星股份、德豪润达等70多只股票股价创出历史新高,占比达到25.64%。从行业分布看,这70只股票大多属于纺织服装、电子元器件、信息服务和信息设备板块,出口复苏和新兴科技激发了资金的做多热情。

  小盘股行情有望持续

  此前由于股指期货和融资融券获批,投资者一致预期市场风格将转换至大盘股,但随后行情特征显示个股依然热闹,我们坚定《市场风格或将“转而不换”》中的观点,个股行情有望持续,相对大盘股而言,中小板股票还能继续吸引资金注意力。

  首先,流动性政策收紧的时间点大大提前,银行、地产等货币政策敏感型行业承压较大。从央票利率上调到天量正回购再到准备金率提高,虽然2009年底大部分投资者已经猜到这些政策内容,但出口和通胀加速上升倒逼货币政策收紧的时间点还是大大早于市场预期,银行、地产等大盘股疲弱必将制约市场估值中枢。

  其次,基金仓位仍然较高,传统意义上的大盘蓝筹缺乏新的助推力。根据银河证券计算,截至1月15日,全部基金平均仓位85.89%,其中股票型基金88.7%,偏股型基金平均仓位84.8%,平衡型基金平均仓位76.1%,各类型基金平均仓位均出现了轻微上升。较高仓位使得基金重仓股“上下两难”,也恰好与1月份以来沪深股指震荡走平互为印证。

  由于已经接近历史高点,部分投资者担心中小板股票估值较高,我们认为需要从以下两个方面来认识:第一,2008年1月15日历史高点6315.09点时的静态市盈率为63.56倍(财务匹配规则为2007年年报),2010年1月18日最新静态市盈率(财务匹配规则为2009年三季报*3/4)为51.02倍,而2010年的预测市盈率仅为33.36倍,中小板股票成长性值得期待;第二,中小板股票中蕴含着较多从事新兴行业的上市公司,从产业升级和宏观转型的战略角度看,部分优质上市公司具备开创新行业的领导地位。

 

  1月以来涨幅较大的中小板次新股

  证券代码 证券简称 收盘价 1月以来 市盈率(倍) 首发上市日期

  (元) 涨幅(%)

  002290 禾盛新材 67.69 40.84 75.57 2009-09-03

  002322 理工监测 85.10 37.52 103.29 2009-12-18

  002310 东方园林 148.20 33.66 99.97 2009-11-27

  002326 永太科技 41.60 33.03 110.00 2009-12-22

  002289 宇顺电子 41.70 23.45 81.52 2009-09-03

  002292 奥飞动漫 52.10 22.62 86.62 2009-09-10

  002281 光迅科技 39.95 20.30 72.16 2009-08-21

  002309 中利科技 73.41 19.93 54.09 2009-11-27

  002331 皖通科技 51.51 19.15 88.20 2010-01-06

  002298 鑫龙电器 27.33 17.20 86.25 2009-09-29

 

  近7日股价创新高的部分中小板股票

  证券代码 证券简称 收盘价(元) 1月以来 市盈率(倍) 行业

  涨幅(%)

  002271 东方雨虹 66.98 34.04 84.82 建筑建材

  002082 栋梁新材 18.59 31.10 49.91 建筑建材

  002117 东港股份 25.84 30.70 41.18 轻工制造

  002273 水晶光电 41.99 30.08 71.96 电子元器件

  002225 濮耐股份 13.85 27.53 61.54 建筑建材

  002241 歌尔声学 34.50 24.77 87.98 电子元器件

  002013 中航精机 17.06 24.34 72.09 交运设备

  002017 东信和平 22.75 23.78 138.92 信息设备

  002193 山东如意 14.85 23.03 45.43 纺织服装

  002262 恩华药业 23.03 22.89 77.27 医药生物

 

  1月以来表现不佳的中小板股票

  证券代码 证券简称 收盘价 1月以来 市盈率 行业

  (元) 跌幅(%) (倍)

  002142 宁波银行 15.13 -13.49 28.91 金融服务

  002330 得利斯 21.63 -9.80 77.75 食品饮料

  002145 ST钛白 9.41 -9.69 - 化工

  002146 荣盛发展 18.88 -8.84 35.62 房地产

  002016 世荣兆业 11.03 -8.16 116.15 医药生物

  002328 新朋股份 24.91 -6.18 55.11 交运设备

  002040 南京港 10.08 -6.15 352.11 交通运输

  002248 华东数控 49.30 -5.95 55.31 机械设备

  002110 三钢闽光 17.15 -5.04 - 黑色金属

  002012 凯恩股份 11.70 -4.49 66.10 轻工制造

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