明天买什么?3家券商最新评级一览

2010年01月20日 14:44:40 来源:中国证券网
字号:T|T

  安信证券20日评级一览

  安信证券:给予宜华木业“买入-B”评级

  安信证券1月20日发布投资报告,给予宜华木业(600978.SH)“买入-B”评级。

  出口占到公司产品比重的99%,其中出口到美国的比重约为70%。根据安信宏观和策略部门的判断,海外主要经济体在经历了08 年金融危机以来的低点后,经济正在逐步回暖,预计今明两年会一直延续。为此,公司将会从中明显的受益,从安信证券调研的情况来看,基本符合这一判断。同时,从我国家具行业出口的数据来看,出口复苏在明显的改善。

  公司开辟国内市场的战略开始于06 年,由于家具市场的开辟,涉及到产品研发、销售模式、团队组织、服务配套、管理软件应用等多方面的准备,因此公司对国内市场的开辟采取稳步推进的方式。目前,公司上述的准备工作基本到位,拟以在国内开设体验馆的方式进行直销开辟国内市场,汕头本部的体验馆已经运作近两年,今年一月份广州的体验馆即将开业,今后在国内主要省会城市和直辖市,公司准备开设15 家左右的体验馆,逐步打造宜华的家具品牌占领国内市场。

  公司出口主要采取通过国外经销商销售的模式,给予经销商的利润空间较大,因此公司产品定价通常每季度调整一次,拥有一定的自主权。如果月度原材料价格波动较大则当月微调(比如木材价格上涨10%以上),基本能够转移成本的变动。

  09 年11 月底,公司和美国经销商签订了2010 年的框架性协议,大概锁定了2010 年订单5 亿美元左右,将有效保障了新增产能的投放。同时,公司增发项目的新增产能投放在今年二季度将全部投产,新增产能翻番。

  安信证券预计公司在出口复苏和开辟国内市场的双轮驱动下,未来几年平均能够保持25-30%的业绩增速,09-11 年的每股收益分别是0.31 元、0.43 元和0.60 元,根据目前市场的估值情况,给予公司11 年20 倍的PE,对应三个月目标价12 元,给予“买入-B”的投资评级。

  安信证券:峨眉山A公布2009 年业绩,维持“增持_A”评级

  安信证券1月20日发布投资报告,针对峨眉山A(000888.SZ)公布2009 年业绩,维持“增持_A”评级。

  公司2009 年业绩再次大幅超出预期,原因在于管理改善与索道提价效应对业绩的推升作用再次得到了集中体现:公司今日公布了2009 年业绩预增公告,全年EPS 大约在0.34 元~0.36 元之间,这再次大幅超出了市场的预期。安信证券推测此次推升公司业绩再超预期的原因,仍旧来自于管理费用的大幅压缩和索道提价效应两大因素。

  根据公告安信证券调整公司2009 年EPS 到0.35 元,暂时维持其2010 年和2011 年的EPS 分别为0.45 元和0.54 元不变,待年报披露后再做调整;鉴于公司后续业绩弹性较高,而2010 年估值低于行业平均水平,且利好因素将持续发挥作用,故而安信证券维持“增持_A”的投资评级不变。

 

  国元证券20日评级一览

  国元证券:獐子岛发布重大资产收购公告,短期给予“中性”评级

  国元证券1月20日发布投资报告,针对獐子岛(002069.SZ)发布重大资产收购公告,短期给予“中性”评级。

  公司今日发布重大资产收购公告,大连獐子岛渔业集团股份有限公司关于收购大连蟒仙水产有限公司特定资产的公告。

  一直以来,公司“实施海域资源扩张,资源成为核心竞争力”,此次资产收购后,公司确权海域面积新增约60万亩,届时公司确权海域面积达200万亩,虾夷扇贝年收获面积将达50万亩,实现翻番增长。

  公司此次非公开发行股票数量合计不超过2800万股,发行价格不低于29.22元,募集资金净额不超过8亿元,募集资金主要投资于公司海水养殖及加工业务,包括新增年滚动25万亩虾夷扇贝低播增殖项目及獐子岛贝类加工中心项目。随着增发项目陆续投产、高档海产品价格稳步上扬,国元证券认为量价齐升将推动业绩稳步增长。

  目前,威海水产品市场海参价格在190元/公斤(低播海参价格达到220元/公斤左右),已经达到2008年以来的最高点,而鲍鱼的价格也达到220元/公斤,创历史新高。同时,虾夷扇贝价格也稳步提升。国元证券认为,高端海产品高位价格能够保持的原因如下:1、过去三年浮筏扇贝大规模死亡以及09年浮筏扇贝投苗量大幅缩减;2、2010年,、黄渤海海域发生30年一遇冰灾,中小企业受灾严重,在一定程度上消减了供给;3、国家把扩大内需作为保持经济长期平稳较快发展的战略方针不变,而公司虾夷扇贝的需求端在餐饮,随着国内经济的逐步回暖,下游需求必将加大,从而带动公司虾夷扇贝、海参等产品价格上扬。

  国元证券初步预计09/10/11年EPS分别为0.75、1.02和1.30元,目前的价格为42元。短期内公司估值不具优势,考虑到增发后股本的稀释、增发项目2年内难以实现盈利,国元短期给予“中性”投资评级。

  长期来看,由于公司销售是以销定产,公司的产能已没有瓶颈,制约业绩增长的是销售能力。而未来随着公司渠道的铺广、品牌的建设、对上游资源的整合,其未来发展空间巨大。又加上海域资源所具有的资源属性,国元证券给予公司中长期“推荐”投资评级。

  国元证券指出公司的风险因素包括:1、自然灾害风险;2、频繁的高管变动所带来的管理风险。

  国元证券:江铃汽车公布2009年业绩快报,维持“推荐”评级

  国元证券1月20日发布投资报告,针对江铃汽车(000550.SZ)公布2009年业绩快报,维持“推荐”评级。

  经初步核算数据,2009 年实现营业收入104.33 亿元,同比增长21.5%;实现营业利润和利润总额分别为12.36 亿元和12.43 亿元,同比分别增长67.6%和37.8%;归属于上市公司股东的净利润为10.56 亿元,同比增长34.66%,实现EPS 为1.22 元。

  销售收入的增长是因为2009 年汽车销量增长20.5%,其中福特品牌商用车销售33585 辆,同比增长22.3%,JMC 品牌卡车、皮卡及SUV 销售81103 辆,增长19.8%。营业利润实现高于收入的增长,主要是因为毛利率的提高,2008 年公司销售毛利率和净利率分别为22.62%和9.29%,从快报数据看,2009 年全年的销售净利润为11.8%,估计2009 年全年的毛利率为27%左右,比上年提高4.5 个百分点,主要为销量上升和成本下降带来的毛利率的提升。

  2010年江铃有望实现15%以上的增长,福特品牌商用车将在福特全球战略规划下出口到越南市场,目标销量在1500辆左右,毛利率在钢价上涨的背景下会小幅下降,国元证券预计2010年EPS为1.50元,对应昨日的22.69元的收盘价,PE为15.2倍,维持“推荐”的投资评级。

 

  方正证券20日评级一览

  方正证券:推荐烟台万华和红宝丽

  方正证券1月20日发布投资报告,推荐烟台万华(600309.SH)和红宝丽(002165.SZ)。

  方正证券指出,目前,工业、交通、建筑是我国消耗能源最多的三大领域。据粗略估计,建筑能耗占我国总能耗的27%,而且因为浪费较为严重,如政策能加以正确引导,建筑领域将释放出巨大的节能空间。

  方正证券称,建筑节能是一个重大的课题,目前政策层面上尚没有具体的规定出台,但行业内和媒体均表现出极大的关注度,并不断提出切实可行的意见供决策者参考。方正证券判断在全球关注低碳经济的背景下,我国建筑节能标准将提前出台,推荐聚氨酯建筑节能材料龙头公司烟台万华和组合聚醚生产龙头企业红宝丽。

  方正证券:给予烟台万华“买入”评级

  方正证券1月20日发布投资报告,给予烟台万华(600309.SH)“买入”评级。

  公司拥有烟台和宁波两套MDI装置,合计总产能达50万吨/年。预计2010年中期宁波装置二期“24扩30”技改扩产完成后,公司MDI产能将达到78万吨/年,将成为亚洲最大MDI生产厂商、世界第五的MDI供应商,目前公司占据国内MDI市场36%份额。

  在宁波大榭岛建设的MDI项目,不仅有港口码头、热电等相关配套设施,而且MDI的配套项目(36万吨苯胺、36万吨甲醛等)也将在2010年底前建成,从而解决公司原料供应,增加竞争优势。

  2009年12月,公司烟台老厂搬迁MDI一体化项目获国家发改委批复同意。项目建设地点为烟台经济技术开发区临港工业区内,项目总投资131.9亿元,占地215公顷。项目异地建设包括60万吨/年MDI、30万吨/年TDI、配套建设30万吨/年离子膜烧碱,24万吨/甲醛、54万吨/硝酸、18万吨/年合成氨、48万吨/年硝基苯、36万吨/年苯胺、48万吨/年氯化氢氧化制氯等11套生产装置。项目建成后公司MDI产能将达到120万吨,还有30万吨TDI产能及相关上下游配套能力,将打造一个以聚氨酯产业为核心的万华化工帝国。

  方正证券指出,我国MDI需求仍将快速增长,MDI价格也将稳步回升。受益于国内家电下乡、以旧换新政策和纺织服装行业的复苏,聚氨酯下游保温材料和氨纶需求转暖,预计未来5年中国和全球市场的MDI需求复合增速将分别达13.5%和6.5%,全球MDI价格将稳中有升。随着全球对低碳经济的关注,国内建筑节能市场有望提前打开,届时对聚氨酯的需求将存在广阔的空间。

  方正证券预测公司2009-2011年EPS为0.75元、1.04元和1.34元,给予“买入”评级。

点击排行
华股财经分享投资理财技巧,传播股票知识,提供炒股软件服务。浏览更多信息,请点击 [栏目导航].