今日股评家最看好的股票

2010年01月27日 08:32:39 来源:大赢家财富网
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  二家机构推荐獐子岛

  公司是目前国内最大海珍品底播增养殖企业,独立开发海域养殖面积居全国同行业之首,其中虾夷扇贝底播增殖面积、产量居全国首位,獐子岛"牌商标被认定为"中国驰名商标。

  公司主要海水养殖产品包括虾夷扇贝、海参、鲍鱼、海胆等,其中虾夷扇贝养殖业务对公司营业收入和营业利润贡献最大,其次是海参养殖业务,再次是鲍鱼养殖业务,海胆养殖业务规模比较小。虾夷扇贝、海参、鲍鱼三大养殖产品行业景气度持续提升;由于成本基本锁定,獐子岛的净利润对产品价格弹性极大;通胀预期下海水养殖资源的稀缺性将重新获得市场重视,进而提升公司估值水平,历史经验显示,通胀预期下,海水养殖业将远远跑赢市场,也跑赢农业指数。

  公司发布定向增发公告,拟向不超过10名机构投资者定向增发不超过2800万股,发增价格不低于29.22元,拟募资不超过8亿元。近8亿募集资金主要投向海水养殖和贝类加工两大核心业务,由于海水养殖业的利润要较加工业丰厚,因此,公司将近70%的募集资金用于虾夷扇贝养殖业,近30%的资金用于虾夷扇贝加工。海水养殖业主要用于新增75万亩水域的开发,按3年养殖年限计,每年新增虾夷扇贝的滚动养殖面积近25万亩,预计2012年进入收获期。募资项目也大幅提升虾夷扇贝加工能力。通过提升深加工率和精细加工产品的比例,来实现产业链纵向一体化基础上的经济效益最大化。两个项目达产后每年增加净利润2亿元左右,未来经营业绩增长潜力比较大。

  在通胀预期下,清洁水域资源的稀缺性会被市场所重视,这种得天独厚的水域资源储备必定会通过适度的估值溢价体现出来。通过比较,给出獐子岛目标股价区间:37.45~42.12元,重申"买入"建议。(国金证券、大通证券)

 

  二家机构推荐华帝股份

  华帝股份(002035)主要从事燃气灶具、热水器、抽油烟机等三大系列产品的研制、生产和销售,其中,灶具产品占营业收入33.01%,抽油烟机占27.42%,热水器占26.63%,"华帝"品牌知名度高达40.8%。

  国内灶具第一品牌。公司的技术创新能力较强,为08年奥运会制造的火炬创造了零熄灭率的历史,具有较好的品牌美誉度。主营厨房大家电,其中灶具份额稳居行业第一,油烟机排名前五,燃气热水器排名前十。

  2009年以来公司收入增速逐季恢复,公司的毛利率水平在行业中居前。农村消费推动将推动行业景气继续上行。由于烟机、灶具相比其他大家电,在城镇家庭的保有量依然偏低,因此具有更大的成长空间。厨房大家电在农村市场更是接近空白,后续的增长潜力更大。

  2009年12月初公司公告两个关联交易项目,一是,转让公司旧厂区四宗土地使用权及其地上建筑物所有权,交易金额约6000万元;二是,与大股东九洲实业合资成立九洲投资管理公司,旨在发展和培育新的投资项目,为公司后续发展提供优质资源。转让4宗老厂区部分土地使用权,增厚年度业绩0.08元,成立实业投资公司为后续发展储备项目资源。,九洲投资管理公司将作为华帝股份新业务的发展平台,未来不排除通过收购、再融资等方式扩大产品线和业务规模,为公司未来的可持续发展奠定基础。

  华帝股份从开始推荐至今,股价上涨驱动因素在于2010年业绩确定性增长,带来的估值修复行情。未来公司股价上行驱动力,将逐步转化为公司治理改善、经营效率提升、后续可能陆续推出的资本运作预期明朗等因素。根据此次出让土地带来的收益,调升华帝股份2009年EPS预测为0.21元,维持2010-2011年0.57、0.71元业绩预测,继续维持华帝股份推荐评级! 3-6个月目标价12.54-14.25元不变。(申银万国、长城证券)

 

  二家机构推荐金钼股份

  钼期货上市将推动钼价 LME将在2月22日推出钼期货。钼是09年以来增长最少的金属之一。国内钼精矿价格去年全年涨幅为34.8%,远低于其他金属。随着钼期货的推出,钼的金融属性增强,另外因为钼金属规模较小,不可避免会有资金流入投机炒作,市场波动性将加大,预期钼价格将出现补涨情况。公司作为A股最大钼企业将受益于钼价上涨。

  中国钼需求增长迅速 钢厂补库存推动价格 不锈钢和建筑用钢是钼的主要下游行业。受中国经济快速增长的强劲拉动和从"碳钢大国"向"合金钢大国"的转变,中国已成为全球钼需求增长最快的国家之一,已经超越美国和日本成为全球钼消费的第二大市场。04-09年中国钼消费复合增长率为31%。09年1-11月同比增长76%。另外钼作为石油冶炼中的润滑剂也将随着石油冶炼行业的复苏而需求增长,春节后将是钢厂采购钼原材料的高峰,预期随着需求增长进而推动钼价。

  伴生钼产量下降 焙烧能力成为钼供给瓶颈 最近两年国际主要钼厂商的产量以年均9%的速度下滑。而国际主要新建/扩建钼项目由于钼价下跌和金融危机影响而延期,另外由于钼的焙烧环节污染较严重,特别是硫烟气的回收问题,使得新增焙烧能力受到限制。因此全球有限的焙烧能力确保了钼的供给不会过多。我们预计随着需求恢复,而新建项目短时间内不会大规模出矿,2010-2011年的供应增长将低于需求增长,钼价重回前期高点概率很大。另外由于原生矿生产成本较高,伴生钼的产量下降原生矿产量增长所导致的供应结构的调整将对钼价有支撑作用

  资源优势明显,产能大幅增长 公司是国内资源保有量最大的钼矿产商。拥有金堆城和汝阳两大矿山,权益储量为122万吨,占全国储量的37.5%。按一年1.4-2万吨金属开采量计算,未来还可开采60-80年。汝阳矿目前基础建设已基本完成,2010年开始2-3年将达到2万吨/天矿石处理量。将是公司未来产量的主要增长点。加上金堆城矿现有的1.4万吨年产量,公司2010-2012年产量将有年均20%以上的增长。

  新增深加工业务将完善产业链,应对出口限制 公司是国内出口配额最多的钼企业。近年大力发展钼的深加工项目。除了完善产业链以外还可以应对钼的出口限制问题。新增深加工项目中钼条、杆、型材和异型材和钼丝两类钼金属产品不在配额政策限制出口范围内。随着OECD国家经济复苏,需求增长,公司将受益于完整的产品结构和丰富的非配额限制产品系列。

  盈利预测我们预测2010-2011年钼价为3078和3373元/吨度。公司2009-2011年EPS为每股0.21,0.65和0.85元。股价对应28倍/22倍2010/2011年PE, 低于行业平均PE水平,给予公司目标价格为23元, 对应35倍2010年PE, 买入评级。(东方证券、平安证券)

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