大股东独挑增持大旗 产业资本发出逢低买入信号

华股财经 2010年01月28日 08:58:09 来源:证券时报 作者:万 鹏
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  产业资本发出逢低买入信号

  经过连续数日的下跌后,上证指数3000点大关昨日宣告失守。与普通投资者追涨杀跌的操作风格不同的是,以上市公司大股东为代表的产业资本果断出手,纷纷加大了增持力度。从相关的增持案例来看,有估值优势的大盘蓝筹公司最具代表性。

  本报信息部统计数据显示,自去年12月份以来,共有25家上市公司发布了相关的增持公告,增持总量为1.72亿股,以昨日收盘价计算,涉及金额19.79亿元。其中,增持数量最多的为长江电力,截至1月26日,该公司大股东中国长江三峡集团累计增持长江电力1.1亿股,占公司总股本的1%。而海南椰岛则成为大股东增持比例最高的公司,公告显示,深圳市富安控股有限公司在2009年9月1日至2010年1月13日期间,再次通过二级市场增持海南椰岛830.44万股,增持数量占公司总股份的5%。

  上述两家公司在近期大盘的下跌中也表现出良好的抗跌性。数据显示,1月19日以来,上证指数累计跌幅达到7.74%,而海南椰岛同期跌幅为6.97%。长江电力近期表现则更为突出:本周一,上证指数下跌1.09%,长江电力逆势上涨了1.90%;周二,上证指数大跌2.42%,长江电力尾市在大单的拉抬下顽强飘红。昨日,公司发布了大股东增持公告,受此鼓舞,该股在沪指失守3000点重要关口的情况下,再度小幅上扬。这充分显示出,该公司大股东增持行为对投资者持股信心起到了积极的作用。至此,在本轮市场的大幅调整中,长江电力仅仅微跌了 0.85%。

  近两个月的增持名单中,还有粤高速A、国电电力、中国建筑、中天城投等公司的身影,从动态市盈率来看,国电电力为20.5倍、中天城投20.2倍、粤高速A仅有16.5倍。中国建筑动态市盈率较高,为26.1倍,但其昨日收盘价距离该股发行价仅有8分钱。值得注意的是,大股东中国建筑工程总公司去年12月首次增持中国建筑500万股后,证监会已正式豁免了其通过二级市场继续增持6亿股而应履行的要约收购义务。这也成为中国建筑“破发保卫战”的坚强后盾。

  实际上,自去年IPO重启以来,已有光大证券、招商证券、中国重工、中国中冶、中国北车、中国化学等一批大盘次新股相继跌破发行价,占去年IPO重启以来沪市上市新股的一半以上,这也成为中国股市近10年以来十分罕见的一幕。

  而回顾历史,因二级市场低迷而导致“破发”的大盘蓝筹股,最终无一例外为投资者带来了丰厚的回报,而“破发”期间往往是可遇不可求的买入良机。去年年底以来“破发”的这批大盘蓝筹股普遍质地较佳,估值偏低,而且大股东实力雄厚,不排除陆续推出相关的增持计划。

 

  业绩“护航” 蓝筹股大股东独挑增持大旗

  大蓝筹公司大股东的增持已经风生水起。虽然蓝筹股行情尚未启动,但自2009年10月9日前后汇金再度分别增持工、中、建三大行3007万股、513万股、1614万股,打响新一轮大股东增持“头炮”之后,至昨日,又先后有长江电力、中国建筑、国电电力的大股东“高调”出手,在二级市场上力挺蓝筹股。

  昨日,长江电力公告了大股东三峡集团自2009年8月19日至2010年1月26日间累计耗资13亿元增持公司股份的消息,宣告了从2008年第三季度开始的一轮大股东“自由增持”因届满而告一段落之后,由大蓝筹公司大股东开启的第二轮增持进入“小高潮”。而昨日,长江电力在弱势中连续收出第三根阳线。

  从时间上看,除了长江电力外,去年12月18日,国电电力控股股东国电集团也在一天内增持了1200余万股国电电力,当天也恰逢公司股票处于6.88元的近期低价,同时国电集团做出 “12个月内增持不超过2%股份的承诺。”

  两家电力企业均被控股股东增持,不仅因为股价处于低位,其实共同之处还有业绩的支撑。去年,两公司全年都交出喜人答卷:根据业绩快报,长江电力净利润同比增长12%,基本每股收益达到0.4559元;国电电力则实现净利润近793%的增幅,基本每股收益达到0.293元,这样的业绩对于超级大蓝筹来说实属难得。

  作为行业中举足轻重的标杆企业,控股股东的增持不仅表现了对股价的维护,也折射出对公司发展前景的信心。如在中国建筑股价临近破发之际,控股股东中国建筑工程总公司在去年12月23日增持500万股,并拟在未来一年内继续增持不超过2%股份。

  相较于2008年9月间兴起的“自由增持”风潮,此轮由大蓝筹大股东带动的增持虽然涉及的公司数量不及以往,但比起第一轮增持时部分公司的“小打小闹” 可谓诚意十足。例如三峡集团目前增持比例已达1%,耗资约13亿元;而中国建筑大股东在公司股价濒临破发的“危急时刻”提振股价的姿态也十分鲜明。相比之下,虽然前一轮自由增持时不少公司都纷纷宣称“一年内增持比例不超过2%”,但从结果看,不少公司其实增持数量极为有限,如登海种业、大港股份等多家公司大股东一年之内增持数量尚不及0.1%。这些特点也让此轮大蓝筹的“增持潮”受到期待。(赵一蕙 来源:中国证券网)

 

  大股东增持有多少可继续

  继中国建筑的大股东中国建筑总公司于2009年12月23日首次增持并确定后续增持计划之后,昨日长江电力大股东中国长江三峡集团公司宣布,自2009年8月19日至2010年1月26日,该公司已经增持长江电力1.1亿股,占公司总股本的1%。

  从上述两家公司在增持前后的股价来看,支撑股价不“破发”好像是这两家公司大股东增持的主要动力。截至昨日,中国建筑的收盘价为4.26元/股,已极为接近其4.18元/股的IPO发行价。长江电力昨日收盘后的股价为12.9元/股,与其定向增发收购大股东资产的12.68元/股增发价格也相距不远,每股仅高出0.22元,溢价幅度仅为1.74%。

  WIND统计显示,中煤能源、中海集运、中国太保、中国铁建、中国神华、中国石油、中国中冶、招商证券、建设银行、西部矿业等公司仍处于“破发”状态。这些公司大多是2007年底至2008年初上市,招商证券、中国中冶为近期上市。

  这是否意味着这些公司的大股东也会增持,如2008年第四季度那样形成一股新的增持热潮?从历史数据来看,未必。2008年第四季度,中煤能源、中海集运、中国太保、中国铁建、中国神华、中国石油等20余家大型央企以及地方国企上市公司都出现了大幅度的“破发”,当时不少公司的股价与IPO发行价相比跌幅超过50%。但是即便在中央国资委的号召下,也只有中国石油、宝钢股份、工商银行、中国银行、建设银行、新兴铸管等部分央企的大股东推出了增持计划,进行了股份增持。

  业内人士指出,上市公司大股东增持一般要具备两个条件:一个是上市公司的股价确实存在低估;另一个是大股东必须“不差钱”,拥有大量的增持资金。从估值来看,上述大型央企的IPO发行市盈率普遍偏高,部分公司“破发”有其客观必然性。数据显示,招商证券、中国建筑等公司的IPO市盈率都超过50倍,市盈率超过30倍的也不少。事实上,自2008年第四季度以来,虽然上述大幅度“破发”的公司股价上涨了不少,但是仍有近10家公司一直处于“破发”状态。从资金面来看,各家公司大股东拥有的资金状况不尽相同,大股东增持与否很难从“破发”的角度作出判断。

  更重要的是大股东增持的风向标意义并不明显。从中国建筑、长江电力两家被大股东增持的公司股价表现来看,大股东的增持行为并没有对两公司的股价产生明显提振作用。近日来,中国建筑股价继续下跌,不断刷新股价新低。长江电力的股价也基本在较低价位徘徊。

  也有市场人士表示,大股东增持对相关上市公司股价提振作用有限,也与2008年末以来近百家上市公司大股东的增持计划“雷声大雨点小”有关。有统计显示,2008年末以来,在大股东承诺增持的上市公司中,截至目前没有任何一家公司大股东增持的股份数达到了2%的上限,大多数公司大股东所增持的数量都极为有限,而且部分公司大股东首次增持后,后续再没有任何增持行动。(证券时报 记者李坤)

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