股指攀升显露反攻之势 重点关注四板块

2010年01月29日 11:23:39 来源:大赢家财富网
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  个股普涨 沪指低开高走涨0.66%重返3000点

  受隔夜美股大跌的影响,今日两市双双低开,不过近几个交易日A股跌幅已深,超跌反弹要求强烈,盘中电子信息、传媒、医药等板块率先上扬,个股普遍反弹,两市逐步走高,沪指重新返回3000点。两市仅不足150家个股早盘收跌,行业板块全线飘红。

  今天是本周最后一个交易日,也是2010年元月份的最后一个交易日,在本月内,政策收紧预期及新股扩容加速导致了股指下挫,目前,沪指本月跌幅为8.03%。

  今日沪综指开2979.74点,最高3024.85点,最低2968.45点,午盘收于3014点,涨19.86点,涨幅0.66%,成交510.8亿元;深成指开12058.7点,最高12339.06点,最低11998.66点,午盘收于12296.57点,涨176.09点,涨幅1.45%,成交额370.2亿元。

  兴业证券:迎接反弹,如何布局?首先,配置低估值、确定业绩高增长的板块,以守为攻,看好保险、股份制商业银行等。第二,对恶性通胀恐慌的缓解,使阶段性超卖的周期股具有跌深反弹的动力,有望获得阶段性超额收益,看好化工、钢铁、建材、煤炭等。第三,寻找跌出长线机会的科技股,包括TMT、医药、节能、新能源、新材料等,股价短期大幅下跌,提供了长线买入的机会。

  金百灵投资:今日A股市场出现了低开高走的格局,盘面显示出,牵动力主要有两个,一是业绩成长性突出的品种,主要体现在小盘新股中,积成电子、格林美等个股的强劲涨升就是如此。二是行业景气乐观,且存在着产业投资主题的品种,比如说电广传媒等为代表的三网融合板块,再比如说医药股板块。如此的走势显示出A股市场已渐有走出信贷紧缩的预期,在近期渐有企稳回升的趋势,故在操作中,建议投资者可相对积极一些,一方面是密切关注近期上市的优质新股,其间或将涌现出超跌反弹的领头羊,另一方面则对年报含权预期强烈的品种予以低吸持有,他们也有望成为短线的强势股代表。

  北京首证:今日两市大盘小幅低开,其中上证综指报2979点,跌14点,跌幅0.48%;深证成指报12058点,跌61点,跌0.51%。开盘后,股指一路上扬,并双双翻红,沪指站上3000点大关,深成指站上5日线。盘面上权重股集体反攻,个股普涨格局,成交量伴随着有所放大,渐渐释放出积极信号,整体上看,前期市场经过大幅调整之后,短期大盘的超跌反弹也在情理之中,然而反弹持续性还有待观察,因此建议稳健投资者仍需保持适当的谨慎,可尝试小仓位分批买入的方式建仓估值合理的品种。

  国诚投资:昨夜美股和国际大宗商品价格走低,周五两市双双低开。市场经过前两天的企稳后,两市开盘后震荡上行,成交量有所放大,盘面做多力量明显增强,个股展开一轮精彩的超跌反弹行情,3000点得以收复。反弹热点明显集中在中小盘个股,生物医药、电子器件、电子信息板块强者恒强涨幅居前,石油、有色、煤炭、地产、金融等大盘股涨幅居后。美元继续走强,国际大宗商品价格走低,国内市场遭遇黑周四,一定程度上抑制了石油、有色、煤炭、钢铁等资源类板块表现,仍然小幅飘红实为不易,虽然拖累了大盘早盘上行高度,但这恰恰为中小盘个股强势反弹提供相当的空间和非常有利时机。各种刻意营造、导致大盘调整的加息、双向收印花税和停止信贷等利空已经明显消化、淡化,传闻正向证监会已暂停新股发行审批等利好消息转化。今日大盘反弹放量突破3000点,3000点重要位置得明显支撑企稳,大盘触5日线后仅小幅回落缩量明显,个股做多反弹幅度逐步加大,预计午后和下周一二大盘将连续展开超跌反弹,市场热点将围绕中小盘个股展开,投资者可继续耐心持股待涨。对有色、煤炭、家电、汽车股中线继续看淡,建议投资者乘反弹减仓卖出。

  资金流向监测报告:早市资金净流入24亿

  A股市场周五早市资金净流入24亿元,医药、机械、零售股受到资金青睐。

  监测数据显示,截至中午收盘,深沪两市合计净流入资金24.15亿元,其中超大宗资金净流入2.28亿元,大宗资金净流入11.72亿元,非大宗资金净流入10.15亿元。

  证监会行业次类中,16个行业表现为资金净流入,医药生物制品流入5亿元,机械设备仪表、批发和零售贸易净流入4亿元,信息技术、电子、食品饮料流入金额超过2亿元。6个行业录得资金净流出,交通运输仓储和采掘业流出金额超过1亿元。

  个股方面,海通证券、金风科技、生益科技、贵州茅台、招商地产为净流入前五名;罗牛山、海南高速、大龙地产、民生银行、中信证券为净流出前五名。 (全景)

 

  盈利增长超预期 A股将再次迎来牛市

  日前,新华基金发布2010年投资报告。

  新华基金认为,2010年A股公司整体净利润增速预计将达到30%左右,构成了市场上涨的盈利基础。盈利增长成为A股市场上涨的主要推动力,蓝筹股结构性低估为市场提供了投资机会。在宏观经济趋势向好的形势下,大盘蓝筹股在去年表现明显落后于中小盘股票,具有补涨要求。

  新华基金预计,政策退出与经济增长、通胀预期与经济增长、结构调整与经济增长之间的三大博弈决定市场将呈现复杂多变的震荡格局。一旦出口增长大幅超预期,市场将选择向上突破,A股将再次迎来牛市。

  从投资思路上来看,经济复苏和盈利增长是核心。新华基金将采取从中游到上游再到下游的行业配置策略。上半年重点配置银行、保险、地产、煤炭以及部分中游行业;中期增配资源品与资产类行业;下半年增配消费类行业。(每日经济新闻 李娜)

 

  齐鲁证券:2010年2月份行业配置报告

  【投资要点】

  大消费概念贯穿2010年全年的政策投资主题,以餐饮旅游、医药生物为主的行业在二级市场表现超过平均水平。1月份市场活跃度仍围绕大消费板块和出口复苏行业。风格指数显示出在业绩预告和公布期间,绩优股并没有引发年报行情,大盘运行风格也没有得到转换,题材股、活跃股和小盘股仍然在市场上表现突出。

  在年报陆续披露之际,按照沪深300指数综合预期,09年净利润增长率为22.35%,2010年ROE增长率为16.4%,净利润增长在30.18%。2010年沪深300PE目前为16倍,PB为2.63倍,均位于近几年估值区间下限。

  结合PB-PE比较,具有静态估值优势的行业是金融服务、建筑建材、化工和采掘业。以PB-ROE横向比较分析,具有投资预期年回报率优势的行业为金融服务、化工、采掘和建筑建材。

  2月份金融服务行业解禁市值达到448亿元,解禁占比达到行业1%。2月份权重占比较大的行业面临限售解禁压力,使得指数上行受到更多牵制。黑色金属行业解禁占比达到6.73%,2月份解禁市值规模仅次于金融服务行业,因此2月份该行业资金需求压力较大。大消费板块中农林木渔、食品饮料、医药生物、商业贸易、家用电器等解禁压力相对较小,在2010年大消费概念的烘托下,相关行业在二级市场表现机会更多。

  2月份关注出口复苏带来相关外向型行业、农林牧渔业中种植业、种业、水产业以及三网融合对信息服务和传媒行业的投资机会。

  2月超配的行业:电子元器件、化工、农林牧渔、信息设备和建筑建材。(齐鲁证券 于立婷)

 

  建筑建材:下乡推动优势企业 节能建材发展

  近日媒体报道,国家抓住当前农村建房快速增长和建筑材料供给充裕的时机,把支持农民建房作为扩大内需的重大举措,采取有效措施推动"建材下乡",鼓励农民依法依规建设自用住房。我们预计此次建材下乡相关政策主要由工信部负责规划,年后出台概率较大。但是由于政策制定难度相对较大,具体出台时间还存在不确定。

  由于建材行业品种复杂,市场集中度低,品牌优势不明显,因此政策规划较家电、汽车等难度更大,我们认为此次建材下乡主要采取补贴方式,品种主要为水泥、玻璃、陶瓷、门窗,但补贴细则尚不明朗。我们认为此次建材下乡更加注重节能建材推广,以及品牌企业产品拓展。

  政策有利于优势企业拓展。截止08年农村人均住房面积32.42平米,农村人口数为7.2亿,测算得到农村建筑住房面积为233亿平米,占全国总建筑面积的60%左右,由于目前农村市场使用建材产品较多为本地市场生产销售,用户较多使用中低端产品,甚至包括水泥、玻璃一些落后产能。我们认为随着建材下乡补贴推广,由于补贴范围将集中在一些品牌优势企业,而落后产能获得补贴几率较小,从这方面来看建材下乡推广将有利于产业结构调整,加快优势企业拓展市场、落后产能退出。

  政策有利于节能建材发展。“建材下乡”我们认为会更注重建筑节能推广,包括门窗节能、建筑墙体节能等,目前农村建筑存在多方面问题包括,围护结构保温性能差,大部分采用单层铝合金或木门窗,冷风渗透现象较为严重等。面对这样的现状,今后农村建筑节能工作推行将势在必行,我们认为一些节能项目包括塑钢门窗、LOW-E中空玻璃、石膏板等将成为重点推广方向。

  分品种来看,水泥和浮法玻璃等相对市场集中度较低、区域品牌较多,对于这部分品种推广可能还是集中在公司主要区域销售区域。对于新型建材和一些节能产品而言,市场集中度高销售区域更广,对于这部分建材推广可以在全国范围内实施,因此我们认为一些新型建材产品推广力度将大于传统产品。

  综上,我们认为此次节能建材推广更偏重节能及优势企业,由于目前建材下乡指定品牌还未确定,后续我们还将持续跟踪建材下乡政策规划情况。我们认为新型建材方面海螺型材、北新建材、南玻A、栋梁新材等。水泥方面我们认为涉及企业会更多,包括行业龙头和区域龙头都会涉及,从区域来说我们认为中部地区包括江西、安徽等和西部地区包括新疆等农村市场空间更大,主要涉及公司包括海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、青松建化、天山股份等。(申银万国 郑治国)

 

  年货行情:商业百货驶入"贺岁档"

  春节临近,每年最旺盛的消费高潮即将到来,居民消费意愿显著增强。根据历史惯例,商业百货将进入"贺岁档",商业百货业无论是销售收入还是盈利能力都将提升至新的高度。

  商业百货节前迎来春天

  随着春节的临近,各家各户办起年货,居民消费意愿显著加强。历史经验表明,在春节前,零售行业往往都是市场资金追捧的对象。

  事实上,春节一向是我国的消费旺季,一方面各行各业有年终奖金或福利,使得消费者消费能力增强,另一方面,我国传统对于过年非常重视,置办年货,走亲访友都会带来大量的消费需求,假日消费对商业百货类公司的时间性拉动作用较为明显。

  商务部发言人日前表示,剔除价格因素,预计2009年全年消费对经济增长的贡献率达到50%以上,消费品零售额增速也会达到1986年以来最高。同时,中信证券预测今年1月份CPI达到1.8%,通胀预期得到进一步的确认。上述因素均为春节前该板块的继续上涨提供支撑。

  从近期商业百货类个股的表现看,促消费政策力度的加大和即将到来的春节消费旺季,将使市场对商业百货类个股有较好的价值提升预期,国盛证券分析师程荣庆建议,投资者可积极关注和逢低参与。

  目前,春节假日消费已悄然启动,在经济危机出现复苏后的首个春节假期,以及国内因假日消费引致的销售收入占零售业总收入比重越来越高,商业百货类中的潜力品种有可能产生较为明显的波动性投资机会,特别是区域龙头。

  "随着春节的临近,百货的消费旺季到来,百货行业仍处在景气回升阶段。"国信证券分析师吴美玉指出,随着居民收入的提升、以及春节的临近,预计2010年一季度将继续保持行业景气上行的态势。

  消费升级拉动百货增长

  随着今年经济形势的进一步好转,CPI将逐渐回升,消费者信心指数也将持续提升,2010年商业百货行业将沿着由复苏向繁荣的轨迹发展。券商普遍认为,在这个过程中,消费升级将是一个新机遇。

  海通证券的李明亮指出,2010 年,我国消费结构升级和城镇化进程的步伐都会逐步加快,加上政策效应和长期因素的推动,商业百货的消费需求将会继续保持稳中趋旺的态势,社会消费品零售总额保持较快的增长态势。

  国泰君安预计,2010年第一、二季度基于2009年同期低基数效应,并考虑到商业零售行业发展上升态势以及行业旺季因素,增长情况将更加乐观,行业较高增速将一直可以延续到2010年上半年。

  "得益于零售百货消费旺季到来、以及刺激消费政策的推动,2010 年一季度,零售百货行业将继续维持景气上行的态势,其中2010 年1、2 月社零总额将继续保持较快的增长。" 国信证券分析师吴美玉同样看好2010年商业百货的发展。

  对于各子行业,百货业态、超市业态和家电连锁行业各有亮点。吴美玉预计,百货方面,随着春节的临近,百货的消费旺季到来,行业仍处在景气回升阶段。连锁超市方面,主要连锁超市公司四季度内生收入增速显示,CPI 上涨对连锁超市内生收入增长促进作用较大。随着CPI 的继续回升,连锁超市公司内生收入增速将继续改善,加上较好的外延扩张性,最终将表现为业绩的较好增长。家电连锁方面,"家电下乡"、"家电以旧换新"等刺激消费政策见成效,也将在很大程度上拉动家电需求。

  八成公司业绩报喜

  记者注意到,在已经发布2009年年报或业绩预告的11家企业中,有9家的净利同比上升或业绩实现扭亏,占比达到八成,有个别企业的净利润增长率甚至达到100%。

  数据显示,国内多家商业百货公司2009年净利润同比上升或实现扭亏为盈。其中,家润多(002277)预计2009年度归属母公司的所有者净利润增长0-30%范围内。新华百货(600785)预计2009年度公司净利润预计较上年同期增长50%以上。合肥百货(000417)预计2009年度净利润约19250万元-22800万元,同比增长60%-90%。吉峰农机(300022)预计2009年净利润约4143.90万元-5525.20万元,同比增长50%-100%。新华都(002264)预计2009年度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长0-30%。而在2008年净利润双双亏损的北京西单商场(600723)和长百集团(600856),分别发布预盈公告,预计2009年实现扭亏为盈。

  尽管商业百货公司业绩普遍偏好,但也有企业业绩稍显逊色,重庆百货(600729)预告2009年度净利润为1.57亿元,较上年减少500万元。而大商股份(600694)在去年上半年出现10年来最差业绩,净利润下降73%,2009年业绩仍旧预亏。

  市场人士指出,在操作中,投资者可重点关注业绩增长预期较为确定的个股,其中包括合肥百货、新华百货、家润多等个股。

  细分行业"淘年货"

  专家认为,商业百货公司以商业圈位置、规模、管理等为核心竞争力,目前国内商业百货业正处于外延式扩张阶段,因此在个股选择上,可重点关注位于国内发达省份,并具有品牌优势和积极扩张的区域龙头。

  湘财证券研究所王中曜表示,投资者应该从四个方面寻找零售行业投资机会。首先是二、三线城市区域百货龙头公司。其次,关注有能力开拓三四级市场的家电连锁企业。再次,CPI大幅增长将带来超市可比门店收入同比增速提升的相关公司。最后,受到世博概念刺激的商业个股也值得关注。

  百货方面,国信证券分析师吴美玉建议对区域龙头百货进行组合配置,相当于配置一个"全国性百货公司",如新华百货(600785)、东百集团(600693)、家润多(002277)、成商集团(600828)等。

  超市方面,吴美玉认为,随着CPI 的继续回升,连锁超市公司内生收入增速将继续改善,加上较好的外延扩张性,最终将表现为业绩的较好增长,重点公司有新华都(002264)、武汉中百(000759)、步步高(002251)。

  连锁家电方面,吴美玉继续推荐苏宁电器(002024)。公司作为连锁家电龙头企业,一方面,能够分享家电销售回暖带来的业绩增长;另一方面,公司正处在由"传统家电零售商"向"综合零售商"转型的阶段,是最有潜质成长为"中国沃尔玛"的零售企业,具有较高的长期投资价值。

  花絮:超市客流量增三成

  "感觉就要过年了!"刚刚过去的双休日,家住广州广园新村的张小姐在逛附近的好又多超市的时候,超旺的人气让她很明显感觉到了年味。

  事实上,记者走访的好又多、百佳、家乐福等多家大型超市,这些日子,无不是这般景象。超市内,红色的纸扎灯笼、红色的中国结,这一切,把年味烘托得淋漓尽致。在收银台前,排着的长队让人咋舌。

  "我们近期不得不加班加点。"好又多超市有关负责人讲到,最近一周来,他们超市的客流量已经在逐日增加,比往常超出了15%至20%。这个双休日人更多,我们估计客流量要比往常的双休日多三成。"

  个股扫描

  广百股份(002187)

  公司1月26日公告称,拟向湖北恒信德龙租赁武汉摩尔城A栋第六层合计约6000平方米的物业,用于增加公司武汉门店经营面积。此前公司已租赁其中一至五层约2.9万平方米的物业。

  通过扩张,公司将使武汉的门店面积由原来的2.9万平米增加到3.5万平米,有利于增加在武汉的经营场地,扩大经营规模,提升市场竞争力。虽然只增加了21%,但表明了公司在省外布局和扩张的积极态度。公司正在积极推进计划每年开设两家左右门店扩张政策,落实其"立足广州、拓展华南、面向全国"的发展战略。

  百联股份(600631)

  百联股份以购物中心为主的发展战略和城郊长三角扩张规划将有助于其未来分享上海零售业新的发展机会。

  而公司的发展,则与后世博阶段"长三角一体化"和"郊区商圈兴起"很契合。主要的原因是,快速的城际交通网络和市内轨交圈,拓展了上海现有消费市场,不再只是南京路、淮南路等传统商圈集中受益了。近几年,上海因为世博会和城市发展的需要,迅速加快轨道交通建设,轨道交通迎来的客流量,将给立足于发展"郊区商圈"的百联股份,创造了优质条件。

  王府井(600859)

  2010年的新春将至,连锁百货巨头王府井也蓄势待发,力图抢食新年消费蛋糕。

  京唐、京沈等城际高铁开工在即。为了提高了北京商业的辐射力,今年1月12日,王府井在曹妃甸项目签约仪式上与唐山签订了投资意向,在唐山兴建王府井百货项目。此次围绕北京周边布点,将大大提高王府井百货在北京及其周边城市的市场影响力及综合实力。

  国泰君安表示,物价的温和上涨将带动商业零售行业收入利润增速加快,重点推荐王府井百货。预计作为盈利能力与CPI相关性比较强的超市之一,王府井将大大受惠于CPI稳步回升的趋势,在2010年取得新的发展。

  武汉中商(000785)

  同王府井一样,中部零售业龙头武汉中商也在节前坚决出手,竭力扩大公司的经营渠道与规模,提高公司的市场占有率,促进公司商业的连锁发展。

  1月15日,武汉中商拟以现金人民币3000万元作为出资,与十堰市东方华宇置业有限公司共同投资组建湖北中商华宇投资有限公司,对位于十堰市黄金商业旺地的"文茂乐园"进行改造经营,为公司下一步发展储备后劲。

  中国购物中心产业资讯中心主任郭增利认为,相较一线城市,二三线城市市场风险性较小,区域性龙头企业竞争优势明显。该地区的零售业增速将会比一线城市的大。目前中西部城镇化率低于50%,市场潜力巨大,增速和增量必然有较快提升。随着今年国家扶持政策的加大,中部地区的城镇化市场潜力凸显,当地以武汉中商为代表的的龙头百货也将在业绩上取得突破。(投资快报 李燕娜 陈晓琼)

 

  银行业:加仓银行股的六大理由

  加仓银行的六大理由

  1、估值便宜,业绩稳健性高,股价向下空间小,向上空间大

  2、政策风险逐渐释放,下跌为上涨蓄势

  3、量不变,价更敏感,负面政策也许没那么负面

  4、加息随政策提前可能也提前,利好银行

  5、融资方式多样化,冲击可能小于预期

  6、经济可能平稳过渡,不良风险得到缓释

  从较长的期间看,股价的空间还是要看基本面和估值。我们认为银行股从业绩增长稳健性和估值水平看都是理想的选择,重申我们对行业的"买入"评级。

  投资建议与风险提示

  在 2010 年度策略报告中,我们认为行业全年跑赢大盘的概率不大,但仍存在阶段性机会。相对而言,我们更看好行业上半年的表现。

  看好业绩弹性较大且融资完成较早的银行,推荐组合为招行、兴业、深发、民生、交行,建议适度关注宁波、华夏。

  在准备金率上调后,尽管政策预期将提前,我们依然看好行业上半年的表现,认为"下跌可能带来机会"。从近期趋势看,大盘可能依然向下调整,建议在本轮下调过程中逐步加仓银行股。推荐组合有一定微调,为招行、民生、宁波、兴业、交行,适度关注南京、深发。

  风险提示

  1、经济复苏阶段存在较高不确定性,需持续关注政策风险及资产质量下行风险;

  2、须关注由于融资方案低于市场预期引发的波动;3、加息方式未达预期的风险,如仅加存款不加贷款等。( 广发证券 余晓宜 沐华)

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