智能电网破题新能源入网瓶颈 受益股

华股财经 2010年02月02日 08:30:37 来源:证券之星
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  智能电网破题新能源入网瓶颈

  发电不稳定、电网建设落后,是制约风电、太阳能等新能源上网的瓶颈。上周末在京举办的一个专门讨论新能源与电网发展的论坛上,专家就此把脉,认为具备技术和传输优势的智能电网或将为新能源入网破题。

  【点评】国家2007年发布的可再生能源中长期发展规划确定2010年的风电规划目标是500万千瓦,实际上仅2008年一年新增风电装机容量就达 600多万千瓦,而电网则是按照此前的规划发展的,严重滞后。但是风电、太阳能等新能源均存在发电不稳定的重大缺陷,这将制约这些领域的发展,另外电网建设落后的问题也是制约其发展的瓶颈之一。而智能电网的推出能为新能源入网破题,势必将进一步促进水电、核电、风电、太阳能等新能源产业本身的发展,同时还有利于尽早改变以煤为主的能源结构。该消息对智能电网、新能源行业构成利好。(该消息为智能电网、新能源行业偏好)

  智能电网标准或春节前面世 子行业龙头股最受益

  具体为2009、2010年投资约5500亿元,其中特高压电网投资830亿元;全面建设阶段(2011年~2015年)投资约2万亿元,其中特高压电网投资3000亿元;基本建成阶段(2016年~2020年)投资1.7万亿元,其中特高压投资2500亿元。

  有没有这样试想过,当你对居住地的电价和相关服务感到不满意的时候,你可以去购买外地的电?再或者你能卖掉富余的电?电能可以像股票一样被买入或者抛出?

  这不是科幻电影中的情节,去年5月国家电网公司提出"智能电网"概念,也就意味着这样的用电方式在不久的将来就会实现。资本市场自然不会放过这样绝佳的炒作题材,一时间相关个股成为了二级市场的宠儿。

  不过当时国家电网仅仅是提了一个概念,并没有详细的标准体系和规划出台。但近期有消息显示,智能电网相关标准即将出台,这也就意味着智能电网建设步入了实质性阶段。不过,行业研究人士指出,智能电网给相关企业带来实质性收益尚需时日,对行情的把握应该关注政策面变化,在选择个股时也应尽量选择行业龙头。

  标准即将出台

  去年5月21日,在"2009特高压输电技术国际会议"上,国家电网公司总经理刘振亚表示,积极发展智能电网已成为世界电力发展的新趋势,到2020年,中国将全面建成统一的坚强智能电网。这也是国家电网首次提出建设"坚强智能电网"。

  所谓的"坚强智能电网"即建设以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强电网,并实现电网的信息化、数字化、自动化、互动化,在供电安全、可靠和优质的基础上,进一步实现清洁、高效、互动的目标。

  安信证券预计,坚强智能电网在智能化方面的投资将达到每年660亿元~680亿元。在中国智能电网建设的过程中,高级调度自动化系统、柔性输电、数字化开关、数字化互感器、配网自动化、用电管理采集系统市场将会有巨大的增长空间。

  在国家电网首次向社会公布智能电网发展计划后不久,股市上就有反应。去年5月26日,长城开发、东源电器、思源电气、荣信股份、华仪电气等个股纷纷被封至涨停。次日,长城开发、东源电器再度涨停。

  "随着具体规则的落实,智能电网建设在今年将进入实质性阶段。"世纪证券研究员颜彪这样告诉《每日经济新闻》记者。

  有消息显示,国家电网关于智能电网标准体系和具体建设规划,即将在春节前发布,2010年将全面启动整个智能电网工作。同时,随着智能电网第一批试点的结束,国家电网将启动第二批试点。

  市场需求上万亿

  美国2001年最早提出智能电网概念,2003年正式启动智能电网研究与建设。2009年4月美国能源部宣布,政府将投资34亿美元用于资助智能电网技术开发,同时,政府的投资还将刺激美国民间配套投资47亿美元,使得总投资达到81亿美元。自此,智能电网建设在全球掀起热潮。

  我国也于2009年正式提出了智能电网这一概念。国家电网主导了我国智能电网前期规划、组织标准制定以及前期试点工作。世纪证券认为,2010年在"国网标准"推动下,我国智能电网建设进入实质性阶段。

  我国的智能电网建设分为三个阶段。2009年~2010年为规划试点阶段,主要是制定发展规划、技术和管理标准,进行技术和设备研发,及各环节试点工作;2011年~2015年为全面建设阶段,加快特高压电网和城乡配电网建设,初步形成智能电网运行控制和互动服务体系,关键技术和装备实现重大突破和广发应用;2016年~2020年为引领提升阶段,全面建成统一的"坚强智能电网"。

  在投资额方面,到2020年智能电网总投资规模接近4万亿元。具体为2009、2010年投资约5500亿元,其中特高压电网投资830亿元;全面建设阶段(2011年~2015年)投资约2万亿元,其中特高压电网投资3000亿元;基本建成阶段(2016年~2020年)投资1.7万亿元,其中特高压投资2500亿元。

  关注四大子行业

  颜彪认为,智能电网将使电力设备市场格局发生改变。首先是产生层次性需求,智能电网建设将首先带来用户侧智能电表、输电侧数字化变电站的巨大需求。然后是配网、调度自动化,以及柔性输电技术。二次设备受益程度显著比一次设备强。

  其次,行业龙头将优先受益,以国电南瑞、许继电气、国电南自等为代表的企业,将在数字化变电站、配网和调度自动化领域占据明显的技术优势和订单优势;以科陆电子、长城开发为代表的企业,将在智能电表领域获得优势,以置信电气、思源电气、荣信股份等为代表的企业将在柔性输电领域拥有技术优势。最后,智能电网市场的启动势必带来行业激烈竞争,价格主要成为主要手段。但拥有先入优势的企业,将获得更大市场机会。

  国元证券研究员何鹏程认为应从四大子行业把握智能电网的投资机会。特高压子行业中,特变电工、天威保变、平高电气、许继电气优势明显;数字化变电站子行业中,生产数字化互感器的思源电气、国电南自、许继电气、长园集团将从中受益;柔性输电系统子行业中涉及的上市公司主要有荣信股份、思源电气;用电信息采集系统及智能电表子行业中,科陆电子将会显著受益。

  不过颜彪告诉记者,智能电网对有关公司的业绩贡献还无法得到体现。"国网相关智能电网企业标准还未出台,国家层面也没有公布有关政策,因此设备上只能做前提摸索性产品布局和研发。"

  他指出,近期电力设备行业出现较多交易性投资机会。一是有关智能电网标准出台带来的机会;二是2010年电网投资规划带来市场预期的好转;三是2009 年公司业绩超预期带来的投资机会。"智能电网标准近期将有可能出台,相关个股走势还是受政策影响较大。在把握投资机会的时候应该尽量选择行业龙头公司。"

  国电南瑞电网自动化龙头

  公司是国内电网调度龙头,省调高端市场占有率超过70%,在我国智能电网、轨道交通建设快速发展的初期,公司较早做出的关键技术、设备布局将明确其行业地位。与同类企业相比,公司在智能电网领域明显走在了市场的前列,智能电网基础性、前瞻性技术和同源新技术研究等专业技术优势地位进一步提升,同时加大了智能调度、数字化变电站、智能配网、用户电力信息采集系统等的研发力度,并中标了华北智能电网研发。2009年9月,公司又通过非公开发行募集约7.6亿元,所募资金建设项目都与我国加强智能电网和城市轨道交通建设的产业方向息息相关。

  思源电气或成业内黑马

  公司产品涉及高压开关、互感器、电容器、电力电子产品和变电站自动化,公司已经成为国内少数产品横跨一、二次设备的电力设备企业,在很多细分产品领域都出于领先地位。在智能电网技术研发上,公司也不甘落后,已经提前布局,前期斥巨资产业化相关产品,正是为了抢占未来智能电网投资的先机。行业研究人士预计,利用产品系列齐全的综合技术优势、资金优势和民营企业的管理体制优势,公司在智能电网领域未来发展潜力不可小觑,有望成为一匹黑马。

  荣信股份节能设备发展空间大

  公司作为国内节能大功率电力电子设备设计与制造商,其所生产的高压动态无功补偿装置(SVC)、高压变频装置(HVC)等产品广泛应用于国内重点高耗能行业,而未来的智能电网建设,也将为SVC、HVC等产品提供更大的发展空间。公司前期已经非公开发行成功,募集资金将用于发展大功率变频、电抗器产业化、1.5MW风电变流器。大功率变频功率在万千伏安级,将实现进口产品替代并使公司在变频器高端领域开辟市场。

  长城开发智能电表值得期待

  公司自有产品以智能电表和税控产品为主,其中电表业务占该业务收入比重达90%以上,主要以出口为主。近年来,公司也加大了国内市场的开拓。未来几年,公司将加大对欧洲市场及拉美市场的拓展,同时考虑到美国电网智能化改造及国内加大电力基础设施建设投资力度将带来大量的相关需求,预计公司电表产品销售收入将保持快速增长。此外,公司利用掌握的电表核心技术和税控技术,开发了智能水表、无线机顶盒等多款新产品,有望成为自有产品业务新的收入增长点。

  科陆电子用电管理系统市场份额大

  公司主要生产经营配电侧产品,目前涵盖了用电自动化、电子式电能表、标准仪器仪表、电力电源、无功补偿、高中低压变频器六大领域的相关产品。最近一期报告显示,其中电工仪器仪表占比为57.46%,电力自动化产品占比为35.41%。随着智能电表大规模应用,电网公司对用电自动化管理系统的需求也将进一步提高。科陆电子在用电管理系统领域的市场份额居行业第二。国网公司直属的中国电科院与科陆电子和长沙威胜集团联合开发数据自动采集系统,为国网推进智能电网发展做准备。日前国家电网已经出台《远程费控电能表规范》,公司已经依据规范试制出样品并已将样品送检,如果检测顺利,将为公司在首批招标占领制高点。(每日经济新闻 崔丹)

 

  试点先行 智能电网标准出台在即

  电力设备商竞相抢滩技术前沿

  □本报记者 邢佰英

  智能电网标准体系和智能电网规划的发布呼之欲出,电网企业新一年的投资额度也将出炉。半年多来,默默备战智能电网的电力设备商一时间进入屏息等待期。

  国内一家龙头设备商内部人士在接受中国证券报记者采访时表示,国家电网2010年的电网投资将在2700亿元左右,而未来电网智能化建设的投资总额预计将达到4000多亿元,可能还会有追加,但无论“蛋糕”做多大,设备商焦渴以待的,还是电网智能化具体建设规划和标准体系这类实在的东西。

  受此消息刺激,国内设备商的股价积极反应。自2010年12月21日至12月28日,全部A股涨幅为3.53%,机械设备的涨幅为5.38%,其中电气设备板块上涨4.88%。

  规划和标准制定年底提速

  国家电网公司副总经理舒印彪表示,国家电网致力于制定的电网智能化具体建设规划和标准体系制定工作已经接近尾声,争取明年初公布。

  中国电力科学研究院有关专家表示,关于智能电网的技术研究和标准制定都在如期进行,目前正在对标准体系的研究成果进行汇总上报到国家电网。种种迹象显示,国家电网对于智能电网相关规划、标准的文件制定正在提速。

  中国电力科学研究院副总工程师胡学浩透露,智能电网的建设规划具体思路为:在2020年之前分三个阶段实施,第一个阶段为2009-2010年,主要是研究和试点;第二个阶段是2011-2015年,智能电网将大规模实施;第三阶段是2016-2020年,实现整体的完善和提升。他还透露,国家电网公司正在加紧制定的我国智能电网技术标准包括近200项。

  分析人士预期,国家电网正在制定的智能电网设备标准体系将对国内设备商的市场格局产生重大影响。

  国网能源研究院智能电网研究所所长张义斌表示,一旦智能电网的统一标准出台,对国内的设备商而言是好消息,因为智能电网设备领域一旦有了游戏规则,其投资也就有了方向指引和强大动力,有利于设备商找准产品定位,做出生产规划。

  目前,国家电网旗下已经有三家设备商,市场预期国家电网制定的智能电网技术标准有可能对这三家企业构成“倾向性利好”。对此,张义斌表示,智能电网的发展尚处于起步阶段,新技术研究和产品开发涉及面很广,涉及多个行业和领域,国家电网制定标准的思路是开放的,肯定不会在标准制定上故意设置障碍,相反,将站在行业高度,本着规范行业,促进行业持续发展的原则予以制定。也只有这样,才能够在现有电网基础上继承和发展,建设一个透明开放、友好互动的坚强智能电网。

  分析人士认为,国家电网制定的智能电网标准体系作为企业标准,有望在未来国家级标准的制定中提供参考。

  试点先行体现稳妥发展思路

  中国证券报记者多方采访了解到,包括国电南瑞、国电南自、许继电气等积极备战智能电网的设备商,一面在等待智能电网相关标准和规划出台,一面悄悄展开技术研发。

  就在等待之中,智能电网试点工作已经启动,在各地推开试点将是2010年智能电网工作的重头戏。分析人士认为,在智能电网具体规划和标准体系出台之前,先启动试点工作,能够体现国家电网发展智能电网的稳妥思路,在试点实践中摸索,并不断调整改进。

  据了解,国家电网已经开始在安徽、山东等多个省市地区开展智能电网建设的试点,并将在试点中考虑地域差异,因地制宜。其中,智能电网试点项目中涉及的智能电表已于日前完成了统一招标。

  据了解,智能电网包含从发电、输电、变电、配电、用电和调度各个环节,智能电表属于智能用电的环节,此次智能电表招标可以算是在智能电网名义下的第一次批量招标,引得全国600多家电表企业竞相逐鹿。

  招标结果显示,不少厂商以成本价来竞标,导致电表价格被压得很低,在智能电网的设备统一标准尚未出台的情况下,此次招标尽管对日后的更多设备招标不具备代表性,但设备商已经提前嗅到了价格战的火药味,未来行业的市场争夺和成本竞争将不可避免。

  不过,张义斌表示,智能电网设备市场非常广阔,足够容纳数量可观的企业分享,但目前该市场尚在培育过程中,能够抢占先机的设备商无疑在之后的竞争之路上更好走。

  世纪证券研究报告指出,智能电网建设对电力设备产生层次需求,智能电表和数字化变电站面临较高景气度,具备核心技术优势和市场优势的企业将受益。

  申万研究报告提到,智能电网产业链的发展将带动智能变电站、柔性输电和智能调度环节的发展,涉及的上市公司包括国电南瑞、荣信股份、思源电气等。

 

  设备商龙头争相抢滩

  一面是国家电网不时透露智能电网具体规划和标准取得的相关进展,一面是国内设备商巨头蓄势待发,在规划和标准发布之前做足功课,等待引爆智能电网设备建设风潮,以实现企业行业地位的巩固甚至提升。

  国家电网提出要建设坚强统一智能电网,其中,坚强主要依靠一次设备完成,而智能要靠二次设备实现,统一则体现了技术标准的统一。反映到设备商身上,二次设备将成为智能电网的主要受益方。特变电工有关人士表示,相比较一次设备,公司的二次设备受益智能电网建设更加肯定。

  我国新能源集中在西部电网薄弱地区的现状,决定了我国目前智能电网的重点应放在输电网智能化领域,综合考虑水火、水风、水光结合等输电方式,发展大容量、远距离可再生能源输电,同时应加强储能技术研究和应用。

  在关键技术方面,置信电气根据风能和太阳能市场的实际需求,开发出了适合风能和太阳能发电专用的非晶合金变压器;许继电气在柔性交流输电领域走在前列,该技术是接入新能源电量时保持电网稳定的关键技术之一,公司还在换流阀技术和高压直流输电的控制保护设备方面具有优势。

  自从国家电网收购了设备商平高电气和许继电气,市场就预期这两家设备商连同国家电网旗下的国电南瑞有望在智能电网引发的电力设备革命中成为行业领头羊。

  国电南瑞有关人士透露,公司的技术人员多次参与智能电网标准体系的制定研讨会,公司也为2010年的智能电网试点工作做好充分准备。国电南自更是在半年多来投资设立多个部门进行科研攻关与产品研发,公司承建的广西桂林站500KV数字化变电站成为我国首个500KV全数字化变电站。

  特变电工有关人士表示,智能电网投入建设后也将给一次设备商带来商机,例如对变压器等一次设备进行智能化改造,公司在这方面拥有技术储备。

  尽管设备商已经在行业共识中的关键技术领域开始“抢占版图”,但在标准体系未出台之前,一切还只是“尽量接近”正确的技术方向,设备商的投资还比较谨慎。

  特变电工有关人士称,智能电网投入建设之后对设备商带来的市场前景是很不错的,但目前为止,由于具体规划和技术标准未出台,一切停留在自己摸索阶段,而且在试点期间,涉及的设备还比较有限,因此未来的市场如何还需要观望。

  据记者了解,该项目覆盖的行业比较广泛,从产业链技术层面上看,依次分为发电、输电、变电、配电、用电、调度这六个环节,也就是说这六个环节的相关上市公司都将不同程度受益。

  对此,长城证券新能源行业分析师徐超告诉记者,由于各个阶段布局重点的不同,行业的投资机会有所不同,目前受益最大的属继电保护二次设备和用电管理系统公司。

  智能电表将成为电网投资中最大的赢家。据中国科学院首席能源问题专家武建东初步估算,2009年起我国将有3000万-5000万块电表更改为智能电表。

  根据日信证券的测算,目前我国智能电表应用较少,智能电网建设全面铺开后,智能电表的相关企业将面临一个每年超过50亿元规模的市场,将充分受益于智能电网的建设。预计在设备采购中,智能电表每年可达到56亿元的规模。

  唐永刚也表示:“新能源就是目前资本市场的一匹黑马,目前智能电网板块肯定有机构主力深度介入,后市的上升是毋庸置疑的,智能电网的投资机会中期会一直存在。”

  不过,除智能电表企业外,分析师还建议投资者,关注该板块的率先受益股票特变电工、东软集团、东华合创等,中线逢低买入。

 

  许继电气(000400)

  民族证券点评:公司将在特高压和智能电网建设中获益。

  智能电网这一块,公司参与了电网调度、数字化变电站等业务,尤其是数字化变电站,公司研制了自己的互感器,现在卖一套数字化变电站系统的价格几乎相当于以前一套变电站自动化系统的10倍左右。

  特变电工(600089)

  英大证券点评:公司新能源业务将面临发展机遇。该股中期反弹走势稳健,股价估值水平合理,企业发展势头良好。

  公司2009年一季度净利润增长58.5%,业绩增长得益于输变电产业产销增长,营业利润增加,以及少数股东损益同比大幅下降。

  科陆电子(002121)

  财富证券点评:公司为用电信息管理采集系统龙头,标准仪器仪表全国第一。

  2009年国家电网启动800亿元用电管理采集系统改造计划。未来两大电网合计智能电表和用电管理系统市场约每年160亿元以上。

  荣信股份(002123)

  联国联证券点评:该公司业绩增长明确,明显受益于推广节能。主打产品SVC除了继续保持在冶金、电气化铁路、煤炭等行业的领先地位,并在发电厂、有色金属、风力发电等新领域实现销售规模迅速增长,且在电网销售实现突破,同时进入南方电网和国家电网。

  东华合创(002065)

  申银万国证券点评:东华合创在电力行业业务涉及核心骨干数据交换网、IT应用系统建设等,主要以系统集成为主。目前公司业务覆盖了绝大多数的省级网,因此只要智能电网建设对各省级电网的投入产生拉动,公司均会受益。

  东软集团(600718)

  兴海通证券点评:我们将公司投资评级由“增持”提高到“买入”。智能电网对于数据分析以及管控的需求大大增加,而东软集团解决方案的产品线最全。我们认为公司2009年全年国内软件与系统集成业务营收应有超过20%的增长。

  长城开发(000021)

  申银万国证券点评:给予公司“增持”评级。

  智能电表在智能电网中占据重要地位,是用户端智能化的基础。长城开发在智能电表领域已有十余年的经验积累,具备研发、产能、生产工艺以及销售渠道等多方面优势。

  思源电气(002028)

  联财富证券点评:思源电气是目前上市公司中唯一同时拥有一次设备、二次设备和电力电子技术的公司。

  他们正在进行数字化开关、数字化互感器等方面的研究,将来公司的继电保护及变电站自动化和互感器、开关将产生协同效应。

 

  中小板五新丁将受益智能电网建设

  智能电网被视为我国未来能源体系框架中的重要组成部分,而其建设过程将会给相关行业、企业带来巨大商机。近期,几家拥有较强技术实力、细分行业地位领先的电力设备企业陆续....

  智能电网被视为我国未来能源体系框架中的重要组成部分,而其建设过程将会给相关行业、企业带来巨大商机。近期,几家拥有较强技术实力、细分行业地位领先的电力设备企业陆续登陆中小板, 它们都有望受益于智能电网的建设。智能电网,是建立在集成、高速双向通信网络的基础上,通过先进的传感和测量技术、设备技术、控制方法以及决策支持系统技术的应用,实现电网多种使用目标。同时,智能电表可以作为互联网路由器,推动电力部门以终端用户为基础,进行通信、宽带业务甚至传播电视信号。可以说智能电网建设就是实现电网的信息化,涉及到许多的产品领域,而近期一些已经登陆中小板或即将在中小板上市的企业,在相关的细分领域都显现出了一定的竞争实力,有望搭上智能电网这班快车。根据公开资料,理工监测(002322)是国内最早专业从事电力高压设备在线监测产品生产的企业,其主导产品变压器色谱在线监测系统累计销售1500套以上,市场占有率位居全国第一;积成电子(002339)主要从事电力自动化产品的研发、生产,包括电网调度自动化系统、变电站自动化系统以及电能信息采集与管理系统系列等,覆盖了电力系统大多数自动化领域,是国内少数几家能够提供整体解决方案的厂家之一;新世纪(002280)面向电力、烟草等行业进行应用软件开发销售,目前主要为电力行业客户提供以电网设备资源管控、岗位绩效提升、实时数据综合利用为核心的电力安全生产管理的全面解决方案,包括ERP集成架构平台、电力生产管理、地理信息管理GIS、电力绩效管理、实时数据集成五个组成部分的系列产品。 此外,即将挂牌中小板的北京科锐(002350)和宁浩达(002356)则分别在配电自动化设备和智能电表领域拥有较强的实力。目前,上述5家企业规模还较小,但较高的产品毛利率使它们拥有较强的盈利能力,2008年这些公司的毛利率基本都在40%以上。而未来几年,能否分享到中国电网建设大规模投资的蛋糕,将是它们能否快速成长的关键。据悉,中国智能电网的相关标准、发展规划等制定工作正在加紧进行。有业内人士称,智能电网建设将分阶段进行,第一阶段是在最近两年中研究并试点,从 2011年到2015年是大规模实施阶段,从2016年到2020年是完善提升阶段,整体涉及的投资额很难估算,可能超过万亿元。虽然总体规划还未出台,但上述企业已受益于电网建设投资力度的加大。理工监测预计2009年净利润同比将上升50%-70%,其原因就是电力行业的投资力度加大,国家电网公司提出建设智能电网规划,推动了电力高压设备在线监测产品的需求增加。北京科锐董事长张新育路演时也表示,该公司IPO募集资金投向的项目是智能电网建设的内容之一,智能电网的建设将增加智能化配电设备的需求。 五家公司部分经营数据 公司名称 2008年收入 2008年净利润 2008年毛利率 主要产品 理工监测 1.13亿 4724万 77.44% 电力高压设备在线监测产品 新世纪 1.39亿 3612万 51.07% 电力行业应用软件 积成电子 2.74亿 3673万 46.16% 电力自动化产品 北京科锐 4.83亿 5849万 39.59% 配电及控制设备 浩宁达 2.12亿 4645万 45.21% 智能电表、三相电表等 制表:叶 秋(叶秋 证券时报 )

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