明天买什么?4家券商最新评级一览

2010年02月02日 14:46:12 来源:大赢家财富网
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  长江证券2日评级一览

  长江证券:首次给予强生控股“谨慎推荐”评级

  长江证券2月2日发布投资报告,首次给予强生控股(600662.SH)“谨慎推荐”评级。

  长江证券指出,公司出租车业务定位为提供稳定现金流的业务;公司汽车服务业虽然现在绝对量很少,但前景看好,是业绩增长的来源;公司房地产业务,是另一业绩增长推动力,预计2010 年可开始贡献盈利。

  长江证券还表示,公司实际控制人久事集团为避免同业竞争,将所拥有的出租车牌照注入股份公司的可能性较大。

  长江证券预测2009-2010 年EPS 分别为0.110 元和0.188 元;2010 年的PE 为44 倍;考虑到世博会期间资产注入的实际操作性不强,出租车业务增长空间有限,目前给予公司“谨慎推荐”评级。

 

  平安证券2日评级一览

  平安证券:维持长城信息“推荐”评级

  平安证券2月2日发布投资报告,维持长城信息(000748.SZ)“推荐”评级。

  平安证券指出,金融电子复苏步伐快于市场预期,随着医疗业务的快速发展和金融电子领域新产品的陆续推出,将大大提高市场对其价值的认同。

  目前行业需求复苏迹象明显,国内预计工农中建等大行在2010 年对金融电子产品的采购量有望大幅增加;海外市场上,预计其存折打印机2009 年出口同比增长在20%左右,已显示出良好的复苏迹象。

  平安证券称,新业务新产品将是公司未来投资亮点。医疗信息化设备具备良好发展前景及公司类“卫星医院”模式的解决方案有一定的新颖性;此外,公司在金融电子方面与大银行合作开发新产品,目前正处于试用阶段,试用后大规模上市的概率较大,同时新产品可向保险、证券等行业复制,普及时的市场容量大。

  平安证券预计2009-2011 年销售收入分别为9.95、12.68 和15.70 亿元,EPS 为0.67、0.28 和0.40 元。因金融电子复苏预期较强烈及医疗电子业务进展良好,2010 年业绩有超预期可能,目前股价对应的估值水平与可比公司相比并不高,维持“推荐”评级。

  平安证券认为公司主要面临下游复苏反复,行业竞争激烈引发产品销售大幅下降及新业务新产品市场推广低于预期等风险。

  平安证券:中集集团收购F&G,调升评级至“强烈推荐”

  平安证券2月2日发布投资报告,针对中集集团(000039.SZ)收购F&G,调升评级至“强烈推荐”。

  中集集团于近日与俄罗斯MNP 集团已经达成意向,拟以7500 万美元的价格收购Friede Goldman United(F&G)公司75%股权。

  中集集团于2009 年1 月18 日完成对国内最大海工制造企业--烟台莱佛士收购,持股比例50.01%。此外,中集持有全球第三大海洋平台钻井系统供应商--香港TSC 海洋集团9%的股份,烟台莱佛士持有TSC 8%的股份,布局海洋平台钻井系统初步完成。此次,中集集团收购F&G,公司将在海洋钻井平台及其配套设备设计、制造及海洋平台钻井系统制造全产业链完成战略布局。

  钻井平台设计是一项技术含量很高的工作,目前世界上只有为数不多的公司能够设计,主要集中在美国、欧洲和新加坡等国,为美国F&G公司,荷兰MSC公司,新加坡吉宝集团和Baker Marine工程公司,瑞典GVA公司等。

  美国 F&G 公司目前是全球海洋工程移动式钻井平台最大的设计商,其主要从事海洋工程平台设计和平台配套设备设计、制造业务,拥有超过60 年海洋工程平台设计经验。到目前为止全世界有超过100 个海上作业平台是由F&G 设计的。

  收购F&G不仅带来直接收益,还间接助力烟台莱佛士和合作伙伴TSC海洋获得海工平台和海工钻井系统订单;平安证券认为F&G与莱佛士和TSC海洋的协同具有更大的意义,中集集团在全球海工业务市场上拿单能力将大大增强,极大推动烟台莱佛士海工平台制造业务和TSC海洋的海洋钻井系统发展。

  中集集团将成为全球海工业务产业链最全的也最具有综合竞争力的公司,竞争对手韩国三星重工和新加坡胜科海事只有钻井平台船体建造能力和工艺设计(详细设计)能力,不能提供钻井系统,也无平台总体设计能力;新加坡吉宝有一定平台设计能力,但远不如F&G。

  如果再将莱佛士的造船能力与中集子公司圣达因、TGE 的低温储罐设计、制造能力相结合并创新发展,中集集团未来将能制造包括LNG 船、LNG-FPSO、半潜式钻井平台、自升式钻井平台、FPSO 的全系列海洋工程装备;目前全球只有三星重工能生产LNG-FPSO。

  平安证券认为三至五年后中集集团将成为全球海工装备市场上的新一霸,在全球3000亿美元的海工业务市场上跻身全球四强,甚至冲击龙头地位。

  F&G 2009年1-6月净利润约1500万美元,初步估计收购F&G增厚中集集团2010、2011年每股收益约0.06元。平安证券调升中集集团2010、2011年每股收益分别至0.8、1.0元,调升评级至“强烈推荐”,目标价20元。

  平安证券:浙江龙盛认购可转债,维持“强烈推荐”评级

  平安证券2月2日发布投资报告,针对浙江龙盛 (600352.SH)认购可转债,维持“强烈推荐”评级。

  2月2日浙江龙盛发布公告,将通过全资子公司认购新加坡KIRI 公司1 股普通股,同时认购新加坡KIRI 定向发行的2200 万欧元可转换债券,该部分资金将用于收购德国戴斯塔纺织纤维股份有限公司部分资产。

  新加坡KIRI公司是印度KIRI公司成立的用于收购德国戴斯塔部分资产的特殊目的公司,公司为其提供融资实质上为收购提供资金支持。印度KIRI公司和龙盛具有密切合作关系。目前公司和印度Kiri在印度设有合资公司龙盛Kiri,其中公司持有60%股权。根据公告协议,公司可转换债券有效转股期为5年,龙盛可在债券有效期任何时间选择将债权转换为股权,平安证券认为未来公司行使可转换权的可能性较大,从而可能使公司获得收购资产的控制权,公司对收购行为具有较强的影响力。

  德国戴斯塔(DYSTAR)是全球知名染料生产企业,市场占有率高居全球第一,受金融危机影响,经营情况恶化,09年11月30日宣布破产,从而为业界腾出了20~30%市场空间。鉴于戴斯塔在世界染料地位,平安证券认为协议安排将对龙盛产生两个方面潜在积极意义:第一、公司将可能获得戴斯塔高端染料生产技术;第二、目前公司染料以内销为主,协议安排有助公司开拓海外市场,抢占戴斯塔留下的市场空白,为成为具有全球影响力的染料公司奠定基础。

  由于协议细节尚处于保密状态,平安证券表示难以对财务影响作出测算,暂不调整盈利预测。但鉴于事项对公司将产生的积极作用和重大意义,建议投资者给予持续关注,维持“强烈推荐”的投资评级。

 

  国元证券2日评级一览

  国元证券:科华生物甲流双检试剂盒获得医疗器械注册证,维持“谨慎推荐”评级

  国元证券2月2日发布投资报告,针对科华生物(002022.SZ)甲流双检试剂盒获得医疗器械注册证,维持“谨慎推荐”评级。

  2010年2月1日,本公司取得国家食品药品监督管理局颁发的“甲型通用型和甲型H1N1流感病毒(2009)RNA检测试剂盒(荧光PCR法)”医疗器械注册证,证书编号:国食药监械(准)字2010第3400117号。

  公司的RNA检测试剂盒为甲型通用型和甲型H1N1 流感病毒核酸双检试剂盒,即同时可以检测普通流感和甲型H1N1流感病毒的试剂盒。之前是唯一一家申报双检试剂盒的企业。

  虽然到目前为止甲型H1N1 流感疫情发展、产品的非唯一性以及同类产品竞争等都有不确定因素,该试剂盒对公司业绩的影响目前尚无法估计,但无疑将给公司业绩产生部分增厚。国元证券称届时将根据具体市场情况测算增厚幅度,从而调整公司的盈利预测。

  另外由于输血造成感染的病人比例有所增加,预计国家将在2010年下发用于乙肝、丙肝及艾滋病检测的三联血筛试剂的批文,该市场潜在的市场容量在4-8亿,预计科华生物将占有全国市场的三分之一左右。2010年上海世博会的召开将使上海的市场提前启动,而随着公司等企业拿到批文这一市场将于2010年在全国范围内开始启动。这无疑给公司业绩予以强大的想象空间。

  国元证券暂时维持此前对公司的业绩预测,即2009 年、2010 年的EPS 分别为0.51元和0.69 元,如果2010 年公司血筛产品如期获得批文的话,将给公司2010 年的业绩增厚至少0.16 元左右。因此国元证券依然维持之前给予公司“谨慎推荐”的投资评级。

  国元证券:中联重科发布业绩预告,维持“推荐”评级

  国元证券2月2日发布投资报告,针对中联重科(000157.SZ)发布业绩预告,维持“推荐”评级。

  公司业绩预告称2009 年归属于母公司所有者的净利润约为235,500 万元-266,800 万元,比上年同期增长50%-70%;按期末总股本计算的基本每股收益约为1.40 元-1.59 元。业绩超出国元证券之前的预期。

  国元证券预计公司2010 年和2011 年的收入将达到275.80 亿元和339.22 亿元,归属于母公司所有者的净利润将达到33.03 亿元和42.37 亿元,基本每股收益分别为1.97 元和2.53 元,考虑到公司业绩的快速增长和目前的估值水平,维持对公司“推荐”的投资评级。

 

  东方证券2日评级一览

  东方证券:中联重科业绩增长超市场预期,维持“买入”评级

  东方证券2月2日发布投资报告,针对中联重科(000157.SZ)业绩增长超市场预期,维持“买入”评级。

  公司2009 年归属母公司所有者净利润约23.6亿元—26.7 亿元,较上年增长50%-70%。按期末股本计算约每股收益1.40-1.59 元。高于东方证券和此前市场预期。业绩增长的主要原因是报告期内市场需求增加,主营产品协同效应显著,销售收入较去年同期有较大幅度提升。

  目前混凝土机械销售形势好于2008 年的历史高点,2010 年公司将进一步加强在中西部二级城市的混凝土机械的销售力量,将把营销队伍扩大到千人以上。2009 年公司起重机业务实现20%以上增长,但由于上半年销售结构中,小吨位产品占比在40%以上。整体毛利率受到影响下降。东方证券预计2010 大吨位起重机产品增速将在40%以上。公司总体业务有望延续高增长。

  2009 年4 月cifa 在麓谷工业园布了生产线,今后将加大利用国内的产能以及劳动力优势。同时,Cifa 在西欧、北非等区域的优势渠道将显著提升中联业务的国际化;此外,还将加强公司和海外核心零部件供应商的合作关系。东方证券认为,公司2010 年出口有望恢复至2008 年的70%水平,Cifa 业务将盈利。

  增发项目进展顺利,接近完成。主要投向10 个项目以及补充流动资金。其中4 个为现有项目:8亿用于大吨位起重机,6 亿用于大中型挖掘机产业化,1 亿用于起重机车桥基地建设,5 亿用于散料输送设备;另有2 亿用于建筑基础地下施工设备产业化,5.5 亿用于社会应急救援系统关键装备产业化、3 亿用于液压件升级,2 亿用于沥青混凝土再生设备等四个新项目、另外有15 亿应用于全球租赁体系及再制造中心,其余用于数字化研发平台、补充流动资金等。东方证券指出,增发方案涵盖了公司各主要产品,增发项目实现后,公司在整个工程机械行业的布局基本完成,产品链布局完整,综合实力突出。

  综合考虑行业下游基建项目拉动在明年上半年的延续以及房地产开工的回暖,出口低基数背景下行业出口快速增长,东方证券维持行业“看好”评级。东方证券给予公司20 倍PE 的估值水平,对应未摊薄2010 年预测每股收益的合理股价为35.8 元,维持“买入”投资评级。

  东方证券:海正药业公告对外投资项目,维持“买入”评级

  东方证券2月2日发布投资报告,针对海正药业(600267.SH)公告对外投资项目,维持“买入”评级。

  公司今日发布公告称拟投资980 万美元认购700 万股Sagent Holdings B 类优先股;同时公告称将在浙江省富阳市建立全资子公司“海正生物制药有限公司”注册资本5000 万元。

  东方证券认为公司此次公告的对外投资计划符合公司的发展策略,有力于公司的产品市场开拓和长期的发展。

  制剂业务是公司的重要发展业务板块,其中国际规范市场的开拓有赖于国际制剂认证的获得和销售渠道的建立。东方证券认为,投资Sagent Holdings 有利于公司获得开拓国际市场的经验和渠道。Sagent Holdings 下属子公司Sagent Pharmaceuticals于2006 年设立于美国伊利诺斯州,主营抗感染、抗肿瘤药物注射剂产品,目前有腺苷、环丙沙星等十余种制剂产品在美国市场上市销售,具有稳定的销售渠道和经验,根据其网站信息,09 年第3 季度其共新上市6 个产品;另一下属公司康弘赛金是Sagent Holdings 和康弘药业各出资50%于2006 年在成都建立的合资企业,根据康弘赛金网站信息,其预期产值10亿美元,网站披露一期工程将于2010-11 年正式投产,主要生产高端抗肿瘤类、抗感染类和临床常用注射药物产品,产品将销往欧美等国际主流市场。东方证券认为,通过投资参股赛金控股,有利于海正药业与赛金控股及其子公司建立紧密的合作关系,有利于公司实现制剂原料一体化并开拓国际市场。东方证券对公司未来国际市场的开拓报有信心。

  东方证券指出,生物基因药物也是公司未来的发展方向之一,成立专门的生物制药子公司可以依靠专业管理团队加速推进基因药物项目的建设进程,使生物制药项目尽快转化为生产能力,同时防范投资风险。公司非常重视对基因药物的研发投入,其中2008 年,公司公司首个基因药物肿瘤坏死因子受体抗体融合蛋白进入II 期临床试验。未来基因生物药物有可能成为公司重要的业务增长点。

  东方证券维持对公司10-11 年的业绩预测, 预计分别为0.75 元和0.96 元,目前股价对应10 年PE34 倍。考虑公司处于国际仿制药空间释放和产业转移的大趋势中,同时一些产品存在超预期增长的可能,东方证券维持公司“买入”的投资评级。

  东方证券认为公司风险因素包括国内制剂市场开拓低于预期、国际合作低于预期、财务风险。

  东方证券:维持青岛啤酒“增持”评级

  东方证券2月2日发布投资报告,维持青岛啤酒(600600.SH)“增持”评级。

  09 年雪花啤酒的频繁收购和大幅扩产使其市场份额突破20%;高出青啤6 个百分点。除了市场份额的上升,高端产品的推出和成本规模效应亦使其前三季度净利润得以突破11 亿元,同比增长78%。雪花的量、利齐升对青啤形成了较大压力;而青啤与英博、燕京的销量份额相差不大;在前有堵截、后有追兵的情势下,东方证券判断销量份额指标将提上公司的考核议程。

  09 年主品牌销量突破290 万吨,增速高达22%,占比接近50%。由于主品牌的基数已逐步放大,预计今年的增速将放缓至10%-15%。尽管目前青啤主品牌销量不到雪花的一半,但其针对中高端消费群体的定位意味着对发酵工艺和口感有更高的要求,无法采用雪花的快速品牌整合战略。

  09 年前三季度吨酒成本下降约26 元,2010年啤麦采购锁定半年,采购价位于240-250 美元,东方证券预计今年上半年成本仍有释放空间。

  经过前期3-5 年的市场运作,青啤旗下子公司的亏损比例已从50%降至20%,由于母公司和子公司所得税率的统一,两者的净利润回报率逐步趋同。子公司扭亏的原因一是龙头公司的品牌效应,二是外资企业08-09 年受金融危机打击大,放缓了对国内市场的投入。例如,百威英博旗下的福建雪津,上海三得利、亚太力波啤酒等。目前青啤在山东省的产能占38%,利润贡献高达50%,但随着子公司陆续具备主品牌的生产能力,华东、东南都有望成为公司新的盈利增长点。

  由于子公司亏损比例下降,预计09 年四季度对子公司计提的减值准备绝对值将大幅缩减,有效所得税率亦得以保持正常水平。东方证券预测09-11 年公司的每股收益为0.97、1.26 和1.47 元;给予公司2010年30x 的PE 估值,6 个月目标价39 元,维持“增持”的投资评级。

  东方证券认为公司风险因素包括包装物和啤麦价格上涨及经济增速低于预期。

  东方证券:维持七匹狼“增持”评级

  东方证券2月2日发布投资报告,维持七匹狼(002029.SZ)“增持”评级。

  东方证券指出,09 年对公司来说是终端消化库存、内部休整提升的一年,公司在品牌形象的提升、品牌传播手段的丰富和完善以及产品设计能力等方面有了更大的进步,在加盟渠道数量扩张相对缓慢的情况下,公司09 年加快了直营渠道的扩张(年内新开店增长100%以上),同时也加强了加盟渠道的整改扩,直营店比重的提高和原辅料价格的相对低位是公司09 年盈利增长的主要因素。

  根据调研获得的信息,东方证券判断2010年对公司而言仍是整固提升的一年,进行大规模外延式扩张的可能性不大,而品牌形象的继续提升和产品系列的丰富、渠道结构的优化和ERP 系统的建设将是公司经营的重点内容之一。

  公司目前产品系列日益丰富,层次也更为分明,除了占主营收入90%以上的红狼和绿狼外,高端的圣沃斯品牌、蓝狼、女装和童装也在逐步培育中。东方证券认为定位于更年轻人群的蓝狼系列有望成为公司未来新的增长点。

  公司对渠道层面的扁平化和结构优化工作仍在持续推进之中,配合ERP系统的建设完成,东方证券认为2011 年后公司的供应链效率将明显提升。

  09 年四季度冬装的旺销对于消化终端库存是一个十分积极的因素,东方证券预计2010 年3/4 月份的公司秋冬订货会环比增速将有明显上升,不排除超预期的可能。

  2010 年起公司对于直营渠道扩张仍将保持相对积极的态度,而加盟渠道的扩张随着存货压力的明显缓解以及公司对新开店支持力度的加大,也有一个逐步复苏的过程。东方证券对2011 年开始的渠道外延扩张速度持更为乐观的态度。

  公司经营作风一贯稳健,同时也是国内较早从生产向品牌和渠道建设转型的服装企业,在行业整合的过程中,公司主动放慢了数量扩张的步伐,寻求内部运营质量的提升,东方证券认为这一战略对于公司的长期发展是十分重要的。东方证券判断经过2——3 年在品牌建设、内部管理、渠道优化和供应链效率等方面的改革提升,公司有望突破发展的瓶颈将迎来新的快速增长期。行业优胜劣汰的结果是公司这样的优质企业获得更高的市场占有率。

  公司2010年起的业绩增长预计将主要来自于直营收入的持续增长和加盟收入的逐步恢复,东方证券预计公司2009—2011 年的每股收益分别为0.69元、0.88 元和1.15 元,维持“增持”评级。

  东方证券指出公司的投资风险主要在于国内服装消费复苏过程中的波动。

  东方证券:首次给予中金岭南“买入”评级

  东方证券2月2日发布投资报告,首次给予中金岭南(000060.SZ)“买入”评级。

  2009 年初中金岭南以区区2 亿人民币完成了对澳大利亚PEM 公司50.1%股权的收购,是本轮金融危机国内为数不多在海外收矿大有斩获的公司。PEM 拥有20 万吨的铅锌矿年产能,390 万吨铅锌储量,还有高达2000 多平方公司的探矿权,远景储量预计是收购前中金岭南的好几倍。

  2009 年受澳元大幅升值导致以澳元标价铅锌价涨幅有限,加上低位较大规模套期保值,导致2009 年PEM 业绩受限。2010 年业绩有望大幅增长,主要受益于铅锌矿产量/价格预期较大幅度增长以及较高位套期保值。此外,2009 年11 月PEM 配股融资了5500 万澳元,用于旗下三大矿山的勘探,因此后期储量进一步大幅增长是可预期的。

  凡口矿2008年底募集项目技改完成后,未来几年铅锌矿产量有望稳定在18-19 万吨。广西盘龙矿自收购一年多来持续扩张采选矿规模, 2010 年铅锌矿生产提速,预计年产1.6 万吨。

  东方证券指出,2010 年公司冶炼板块的经营状况预期会出现明显好转。首先,韶关冶炼技改已经完成,丹霞冶炼厂已经试运行投产。其次锌加工费明显回升。最后,国内以株冶为代表的铅锌冶炼业务销售净利率和ROE 正逐步回升。

  天津子公司房地产项目“敦仁里”2010-1011 年进入收获期。经初步测算,东方证券预计分别增厚2010-2011 年业绩约0.20 元。

  东方证券预期2010 年铅锌价格有望保持高位震荡运行。一方面全球经济仍在复苏回暖途中,多项指标显示铅锌需求稳健,对铅锌价格构成支撑。另一方面,宽松流动性政策的退出将成为2010 年的常态预期,将对价格过快上涨构成压力。但东方证券认为经过本轮股票和期货价格的大幅下跌,流动性收缩已经为市场部分预期,只要经济复苏势头延续,流动性收缩不会持续对价格构成重挫压力,2010 年铅锌价格高位震荡可能性大。预计2010 年精炼锌和铅价分别为17000 元/吨和15500 元/吨,同比上涨约20%和15%。

  经测算公司2009-2011 年EPS 分别为0.47 元/1.23 元/1.59 元(未考虑地产收益),参考当前国内主要有色金属上市公司估值(2010/11 年PE分别为32/25 倍),东方证券认为给予公司2010/11 年PE25/20 倍具有较强安全边际,首次给予公司“买入”的投资评级,未来6个月目标价格31.00 元,对应的2010/11 年PE 25/19 倍。若加上地产收益,09-11 年EPS 为0.47元、1.43 元、1.79 元, 31.00 元的目标价对应2010 年和2011 年的PE分别为21.6 倍和17.3 倍。

  东方证券认为风险因素为美元大幅反弹、流动性收缩强于预期、全球经济陷入二次探底等因素导致铅锌价格涨幅低于预期。

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