高分红股成机构伏击对象 谁将带来新市场机会(附股)

2010年02月03日 07:50:25 来源:证券日报
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===本文导读===

八成公司业绩同比增长 高分红股成机构伏击对象
S佳通仅遭轮胎特保案轻“刮伤” 09年净利狂涨近69倍
中国人寿"停服"紫鑫药业
四川美丰净利润下降 拟每10股派0.7元
华谊兄弟今年可能亏损 贺岁档仍是业绩最大悬念
华东电脑也赶"年报行情" 云计算带来新市场机会
阳光股份澄清高送转传闻 拟10送4派0.6
同花顺年报超预期内幕:年底疯狂打折促销
方大特钢收购上游铁矿降低成本 年报或有高送转
 

  八成公司业绩同比增长 高分红股成机构伏击对象

  已披露年报的41家公司中,33家公司2009年净利润同比实现增长

  沪深两市上市公司年报披露进入第四周,随着国内经济的回暖,上市公司利润同比回升,高送转“热情”在2009年度似乎分外高涨,此类公司也早早地成为机构投资者伏击的对象。

  首发增发“催肥”高分红“奶牛”

  根据WIND数据和《证券日报》市场研究中心统计显示,已披露年报的41家公司中,33家公司2009年净利润同比实现增长,占比80.49%,8家公司利润同比下滑。其中,大龙地产和凯迪电力2009年净利润增长超10倍。

  最典型的是大龙地产,2009年实现净利润33887.76万元,同比增长14256.4%,并且推出了每10股转增10股的利润分配预案。凯迪电力2009年实现营业总收入200588.15万元,同比增长8.13%;实现净利润19087.94万元,同比增长1078.50%,推出了每10股转6股的利润分配预案。

  已披露年报的公司中,有23家公司含利润分配预案,占已披露年报公司的56.1%,而中小盘上市公司依旧是2009年高分红“奶牛”。有8家公司提出的分配预案都达到10股转8股以上,部分公司还附加派现。包括1家创业板公司、3家中小板公司和4家主板公司,总股本都在5亿股以下。

  而这些实施高送转的上市公司均是采取资本公积转增形式而非送股。原因是这些公司大多在2009年通过首发或增发形式进行募资,并大部分以资本公积金留在账上。以中小板新军禾盛新材为例,由于在2009年年末手握逾5.72亿元的资本公积金,其在2009年年报中推出了“10转8派2”的高送转方案。但事实上,上述资本公积金中的92.5%乃是通过首发募资所得。此外,推出高送转预案的卧龙地产、三安光电去年实施了增发,也是类似情况。

  高分红股成机构伏击对象

  机构投资者向来嗅觉灵敏,据年报披露的机构持仓情况来看,一些披露高送转预案的公司,去年第四季度已开始遭遇机构“伏击”。

  在上述8只高送转股中,以卧龙地产为例,至2009年12月31日,前十大流通股东中有8家机构,合计持有7586万股,占流通盘的18.28%,较三季度末的15.74%有所上升,其中新进两家QFII,中邮系基金继续加仓;股东人数继续增加,筹码仍高度集中在中邮、南方和华商三家大基金身上。粗略计算,中邮基金在大龙地产身上获益颇丰。

  另一家2009年高送个股——国电南瑞,该股前十大流通股东以机构投资者为主,合计持有15595.2万股,占流通盘的61.14%(上期为41.01%);前十大中有6家基金合计持仓2870.7万股(上期6家合计持仓1681.6万股),其中4家为本期新进;社保110组合持仓285.7万股,较上期减持77.8万股;本期新进QFII-富通银行持仓309.1万股;上期持仓合计777.1万股的2家保险本期全部退出前十大;股东人数较上期减少近13%,筹码高度集中。该股今年1月上涨6.78%,股价从30.68元涨至历史最高53.2元,目前股价为49.43元。

  此外,东湖高新的前十大流通股东中新进三家基金,合计持有1975万股,占流通盘的11%,其中华夏大盘精选新进1000万股;股东人数大幅减少,筹码快速集中。该股今年1月股价上涨48.64%,股价从11.36元涨至最高18元,目前股价为17.54元。(证券日报 任小雨)

 

  S佳通仅遭轮胎特保案轻“刮伤” 09年净利狂涨近69倍

  轮胎特保案是2009年中国对外贸易纠纷中的一大热门话题。而其中,根据此前各轮胎类上市公司披露的情况来看,S佳通可谓是受奥巴马“伤害”最大的轮胎企业。

  不过,昨晚公布的S佳通的年报却一扫“阴霾”。年报披露的数据显示,2009年,S佳通实现营业收入约26.47亿元,比上年同期略降6.46%;利润总额约3.73亿元,比上年同期狂增13749.96%;归属于上市公司股东的净利润约为1.49亿元,比上年同期增长达6875.16%。

  作为目前首家发布年报的轮胎类上市公司,S佳通此番可谓“惊艳”亮相,也大大扭转了市场此前的悲观看法。

  仅遭轮胎特保案轻“刮伤”

  2009年的轮胎特保案一度曾让市场担心S佳通的业绩会因此大受冲击。

  去年9月11日,美国总统奥巴马批准对中国产乘用和轻卡轮胎实施为期三年的特别制裁,即自2009年9月26日起的三年内,对上述中国产轮胎分别加征35%、30%、25%的惩罚性关税。

  随后,S佳通发布公告称,美国是公司控股的福建佳通轮胎有限公司出口产品重要市场之一,2008年该子公司销往美国市场的乘用及轻卡轮胎约占其全年销售收入的1/4,该次美国政府针对中国产轮胎的特保措施预计将对公司未来在美国市场销售业务产生不利影响。

  不过,从昨晚S佳通公布的年报来看,受轮胎特保案的影响显然比此前市场预想的要乐观不少,S佳通仅遭到了轻微“刮伤”。

  数据显示,截至2009年末,S佳通主要生产出口往美国的产品的控股子公司福建佳通轮胎有限公司实现营业收入26.42亿元,比2008年略降6.5%,实现净利润2.96亿元。

  同时,从“主营业务分地区情况”一栏来看,2009年S佳通国外主营业务总体营业收入为19.82亿元,比上年还微增1.27%。

  对此,S佳通表示,这主要是因为公司从2009年4月起即开始积极应对,一方面跟踪动态,积极配合国家有关部门开展相关工作,另一方面调整销售策略和销售计划,加大市场开拓和产品结构调整力度,尽可能地降低特保案对公司的影响。

  大幅受益原材料价格下降

  2009年,在政府推出的的汽车下乡、小排量汽车购置税减半等一系列鼓励消费政策的刺激下,中国汽车产业产销大幅增长,并因此有效推动了国内轮胎消费市场需求增长。

  不过,此次S佳通盈利出现暴涨的最主要原因还是原材料价格的大幅下降。

  公司表示,2009年在海外市场销售整体下滑的背景下,公司积极开拓市场,调整产品结构,扩大市场份额,公司轮胎销量比2008年仍略有增长。但在原材料价格下跌的情况下,为适应市场竞争和顾客利益需要,公司适当下调产品售价,由此导致2009年度主营业务收入低于2008年度水平。但产品售价下调幅度低于原材料降价幅度,因此2009年度营业利润率出现较大增长。

  数据显示,2009年S佳通轮胎业务的营业收入为26.29亿元,比上年同期下降6.32%;营业成本为20.67亿元,比上年同期下降达20.54%;而营业利润率为21.38%,比上年同期提高了14.05%。

  股改“钉子户”

  仍不知何时拔除

  不过,尽管业绩的高增长给了投资者一个大大惊喜,但S佳通另一个老大难问题——股改,却仍不知何日能够得到解决。

  此前,由于外资控股股东不愿意支付较高的股改对价,多年来S佳通的股改就一直被拖了下来,甚至一直未能拿出股改方案,而有关的公告更是千篇一律的“公司在近一个月内不能披露股改方案,提出股改动议的非流通股股东持股数尚未达到《上市公司股权分置改革管理办法》规定的三分之二的界限,原因是尚无确定的股改方案。”

  而在昨晚公布的年报中,S佳通继续延续了一贯态度,表示目前尚无合适的股改方案,整改目前没有进展,公司将继续与与各方股东沟通,寻求合适的股改方案,争取早日启动股改程序。

  随着曾同列股改钉子户榜单的S延边路的广发证券借壳方案已于昨日为证监会审核通过,不禁让人猜想,至今仍无股改方案的S佳通是否真将成为“最牛”股改钉子户。(证券日报 谢岚)

 

  中国人寿"停服"紫鑫药业

  紫鑫药业(002118)今天发布2009年报显示,公司去年全年净利润达6107.88万元,同比增长14.54%,每股收益为0.5元。不过其三季报前十名无限售条件股东中的中国人寿(601628)旗下的个人分红和自有资金两账号撤出前10大流通股股东名列。

  紫鑫药业年报显示,2009年,公司营业总收入为25628.76万元,同比增长14.76%。不过相比其他医药制药企业,公司没有收入过亿元的产品。其中主打产品四妙丸实现营业收入5031.23万元,其中毛利约为4438.35万元,活血通脉片营业收入为3698万元,毛利约为2727.12万元。这两个产品合计占总营业收入和总毛利的34%和36.5%。

  值得注意的是,紫鑫药业参股的长春农村商业银行在2009年实现净利润11099.00万元,按照9.33%的投资比例计算,该行为公司贡献利润1035.54万元,占净利润总额的比例为17%。

  另外,2009年度,公司加强了草还丹产品的销售网络与母公司销售网络的合并,其主导品种六味地黄软胶囊实现销售收入2084万元,毛利约为1538.48万元,一举扭转了多年亏损的局面。

  国联证券认为,公司目前虽然还处于发展的初期阶段,但如果只依靠自己的销售队伍去覆盖全国,并且所有的渠道都要自己去开拓,首先是成本太高,费用大,其次也无法达到好的效果,如果公司可以采取有效的营销改革措施,建立起适合企业发展阶段的营销模式,公司的主导产品还是很有希望快速上升的。

  草还丹药业的暴贝止咳胶囊以及桑麻口服液等产品是公司收购的一个重要目的,因为暴贝止咳胶囊属于独家新药,市场预期普遍较好,不过因为目前止咳领域的竞争十分激烈,要想实现突破必须有强大的广告营销实力,难度不小。(第一财经日报 陈晶泽)

 

  四川美丰净利润下降 拟每10股派0.7元

  四川美丰3日公布2009年年报。公司当年营业总收入为36.63亿元,同比增长6.61%;利润总额为9289.49万元,同比减少54.96%;归属于上市公司股东的净利润为13759.74万元,同比减少31.70%;每股收益为0.28元;每股净资产为3.40元。分配预案拟每10股派现金0.70元,派现金共计3498.88万元。

  公司表示,由于受国际金融危机及国内产能相对过剩的双重影响,尿素产品价格持续在低位徘徊。国内天然气供应紧张,尽管公司地处天然气供应相对充裕的四川区域以及有长期良好合作的供气方支持,天然气供应状况相对良好,公司生产装置开工率相对较好,但公司为保证2010年春季的化肥销售能有更好的效益,2009年加大了冬储力度,对报告期利润产生了一定程度的影响。

  年报还披露了前十大流通股东变化情况,其中三季度进入的部分机构已经撤离,但是博时新兴成长依然坚守其中,持股数和三季度末相同,同时博时特许价值买入了199.99万股、人寿保险买入195万股、社保基金六零二组合买入156.62万股。(每日经济新闻)

 

  华谊兄弟今年可能亏损 贺岁档仍是业绩最大悬念

  2009年仅拿出4部电影作品的华谊兄弟(300027,SZ)能否在"小年"后迎来"大年"?近日披露的信息显示,该公司2010年将推出8部影视作品,覆盖武侠、谍战、灾难、歌舞和动漫等各类题材,合作方既有国内同行也有好莱坞知名影视公司。

  2月1日,华谊兄弟副总、董秘胡明接受《每日经济新闻》专访时表示:影视业存在"大年"、"小年"之说。今年将会是华谊兄弟的电影大年,重点推出的《非诚勿扰2》、《狄仁杰之通天帝国》等系列电影将代表该公司近年的发展思路。一年连上10部左右大片,胡明表示对投资较大的影片并不担心,相反是一些尝试性的中小投资影片若操作不好可能会亏损一点。

  2010年可能推10作品

  2009年,华谊兄弟尽管凭借20部电视剧保持总体业绩增长的势头。但主营业务中的电影版块表现相对平淡,一年仅有4部影片上映。2010年,华谊兄弟早早摆出了重夺电影市场的决心。近日,华谊兄弟总裁王中磊表态:"2010年的华谊电影无论在数量上还是质量上都迈上了新台阶,并且继续追求影片类型多样化,上映档期覆盖全年。"

  公开信息显示,今年2月11日上映的《全城热恋》将打响华谊兄弟卷土重来的头炮,之后《线人》、《歌舞青春》、《唐山大地震》、《狄仁杰之通天帝国》、《新少林寺》、《非诚勿扰2》和《西风烈》等片将占领各大黄金档期,动画片《老夫子》可能成为今年的收官之作。

  华谊兄弟副总、董秘胡明表示:《风声》、《非诚勿扰1》在收获了不错的票房同时也收获了较好的口碑,再加上今年将要上映的《狄仁杰之通天帝国》都将被打造成系列电影,这将是华谊兄弟近年关于电影版块的基本思路。胡明说,有很多类型的电影拥有好口碑和观众基础,利用电影本身的品牌进行系列开发,一方面可以降低投资成本,又能保持电影产品在市场上的强势地位。

  贺岁档仍是业绩最大悬念

  记者注意到,华谊兄弟公布的9部电影中,有两部占据了2010年的贺岁档期。2009年的贺岁档,国产电影在前有《2012》后有《阿凡达》的包围中竞争惨烈,一些曾一度被院线影院人士看好的大片均未达到预期票房。胡明认为,2010年全国票房预计可达80亿元,即便已经有一部《阿凡达》占去了1/8的份额,但还有大量票房是属于国产电影的。贺岁档仍然是含金量最高的一个档期,因此不会退出这个档期的竞争。从过去的操作经验来看,华谊兄弟曾经在一个贺岁档期中连续推出过两部电影,上映时间相隔两周,对票房没有造成不利的影响。

  一年连上约10部影片,势必对华谊兄弟在成本、风险控制上造成压力。胡明透露,《唐山大地震》、《非诚勿扰2》和《狄仁杰之通天帝国》等影片为今年的主打产品,在相关的成本和风险控制上比较有信心。相反一些投资规模不大的影片属于公司试图拓展题材的试水之作,例如《老夫子》等。按以往经验来看,如果操作不好反而容易造成小额的损失。由于市场对影视行业了解较少,华谊兄弟是首家国内上市的影视公司,每一部作品不仅仅关系财务数据,更是荣誉之战,确实有一定的压力。(每日经济新闻 王文嫣)

 

  华东电脑也赶"年报行情" 云计算带来新市场机会

  因资产重组成为市场明星的华东电脑(600850)昨日再度表现活跃,以4.31%的涨幅位居沪市涨幅榜前列。已发布重组方案将获注优质资产"华讯网络"的华东电脑此时上涨,是否意味着市场又"挖掘"出了公司新的亮点,而且恰恰选在华东电脑发布年报的前一天?那么,华东电脑的年报究竟蕴藏着什么投资价值呢?

  昨日,华东电脑股价整日牢牢抵抗住指数下跌,几乎一直保持红盘,下午两点后突然发力,最高涨幅达到8.44%,收盘涨幅4.31%,报收17.17元。尽管昨日市场又对科技股有一波炒作,大唐电信(600198)领涨,但对于华东电脑来说,大涨发生在年报发布前一天,还含有"年报题材"因素。那么,华东电脑的年报有什么看点呢?

  从业绩上看,公司2009年全年依旧无太大起色。公司全年实现营业收入、归属于上市公司股东净利润10.3亿元、614万元,同比分别下跌17%、12%。基本每股收益仅为0.0359元。因2009年市场环境不利,公司控股子公司华普信息经营业绩大幅下滑,HP产品分销业务大幅度减少。

  但是,作为屈指可数的率先发布年报的IT企业,公司在对2010年IT业的判断上显得较为乐观。公司称,2010年的IT市场将以复苏和改造为两大特征,全球经济回暖情况下,IT支出将温和增长,今年的新增长中一半以上将来自新兴市场,而不断发展和成熟的云服务和消费模式将成为IT市场中最重要的改造力量。在这种情况下,公司表示,在推进重组的同时,公司制订的2010年目标是:实现营业收入15.40亿元,费用成本14.88亿元,较之2009年的营业收入增幅将近50%,而且这部分数据并不包括拟注入的华讯网络在内。

  这里透露了两个看点:一个是"云计算"带来的新市场机会;另一个是业绩预期。

  从业绩预期来看,根据公司之前的重组预案,购买华讯网络90%股权后,公司持股比例将升至99%,而该目标公司2010年预计可实现的净利润为1.5亿元。按照公司增发约1.6亿股,增发后总股本约3.3亿股匡算,上市公司2010年全年净利润可望达2亿元,对应每股收益将近0.6元,这相对于目前公司仅不到4分的每股收益来说是个巨大的飞跃,或许这就是刺激公司股价上涨的一大原因。

  另外,多年未分红的华东电脑尽管业绩平平,这次却"破天荒"地抛出了"每10股分配现金股利0.20元(含税)"的分红方案,这或许也让市场感到"意外"。尽管相对于其他公司的"红包"来说并不见得有多大诱惑,但华东电脑自实施过2000年度分红方案后,至今就再也未实施过利润分配,这次可谓多年来的一次"惊喜"。此次华东电脑共计分配利润342万元,此后结余的未分配利润仅为163万元。可以看出其实华东电脑的"余粮"极其微薄,或许公司这次甘愿拿出可分配利润的大部分来分红,其底气就是华讯网络的注入,这一点也加大了市场对其重组的看好。(上海证券报)

 

  阳光股份澄清高送转传闻 拟10送4派0.6

  阳光股份(000608)公告称,近日,财富赢家论坛和搜狐博客出现关于公司2009 年度"10 送10"的传闻,公司表示上述传闻不属实。

  公司针对上述传闻事项说明如下:2010年2月2日公司董事会召开会议,审议通过了2009 年度利润分配预案:以公司2009年12月31日总股本为基数,向全体股东每10 股送红股4股(含税),每10股派现金红利0.6 元(含税)。该预案尚需提交公司股东大会批准。公司预约2 月11日披露2009年年报。(上海证券报)

 

  同花顺年报超预期内幕:年底疯狂打折促销

  1月26日,A股创业板发布了史上第一份年报。同花顺(300033)不负众望,以暴增94.90%的业绩拉开了创业板高增长的年报序幕。就在众多创业板个股濒临破发之际,同花顺亮丽的年报无疑为市场注入一剂强心针。然而,《每日经济新闻》调查发现,这份看起来十分亮丽的成绩单与同花顺去年底的疯狂促销密不可分。

  业绩

  净利暴增94.9%超预期

  年报显示,同花顺2009年度实现营业收入1.9亿元,同比增长62.59%;归属上市公司的净利润7474万元,同比增长高达94.90%;基本每股收益1.48元。

  值得一提的是,在营业收入增长超过60%的同时,同花顺的营业成本却出现了28.25%的下降,带动公司综合毛利率突破90%大关,达到90.29%,同比大幅上升了12.29个百分点!A股毛利率超过90%的公司屈指可数,按照年报的数据,目前同花顺的盈利水平甚至超过了贵州茅台(600519,收盘价166.52元),贵州茅台在2009年上半年综合毛利率为82.88%,同花顺高出其7个百分点。凭借业绩暴增的底气,同花顺也推出了每10股派现3元再转增10股的利润分配预案。

  同花顺年报公布之时,正处在大盘持续下滑,多只创业板个股濒临破发的尴尬境地,创业板发行时的高估值也正面临着市场的质疑,对创业板公司高增长的担忧日益加剧。作为创业板史上首份年报,同花顺备受市场关注。结果同花顺不负众望,业绩暴增的年报出炉。

  "这一增长方案确实大大超出了我的预期!"北京一大型券商软件行业分析师向《每日经济新闻》记者表示,他当初预测的增长幅度仅在60%左右。

  受亮丽年报以及高送转方案的刺激,同花顺年报发布当日开盘即强势封死涨停板,并在次日创下上市后的新高86.83元。

  调查

  疯狂促销炒股软件

  然而《每日经济新闻》记者调查发现,同花顺如此亮丽的年报却藏有几处值得推敲的地方。

  为了解公司的销售情况,《每日经济新闻》以消费者的身份致电同花顺公司。

  "我们销售政策是买1年送半年,你只需要花2.28万就可使用大机构至尊版18个月!"去年12月初,同花顺销售人员Z小姐在电话中向《每日经济新闻》记者称,大机构至尊版是同花顺最高端的一款软件,炒股功能最为齐全,能根据客户的需要,结合实时数据和人工分析,为客户在不同时间段发出明确的买卖点信号,准确率高达到90%以上。记者以需要考虑为由,暂时没有购买。

  事隔几天之后,Z小姐又告诉记者一个喜讯,为庆祝成功上市,公司给予客户进一步优惠,2.28万/套的至尊版再降价2800元,客户只需要支付2万元就可以使用18个月。如果18个月期满后,客户续费还会享受折上加折的优惠。如果记者介绍新客户购买软件,记者购买的产品还会多享受免费赠送一个月的优惠。

  如此优惠在短短的10多天后再次被"突破"。不久,Z小姐又告诉了记者一个更为优惠的促销方案。根据促销人员的指点,记者登陆同花顺官方网站发现,同花顺拥有两个版本的大机构软件,一个是基准价位为1.28万/套的乾坤版,另一个则为2.28万/套的至尊版。

  "大机构II正式版正式上线!立即订购享受史上最大优惠!"公司网站上的促销广告显示,"双喜临门大酬宾,目前支付一年大机构II产品费用再加688元即可总共获得两年大机构服务期。"记者还注意到,公司明确指出,本活动仅限新用户,活动期间自2009年12月16日至2009年12月31日。

  这的确是史上最大优惠!金融信息服务业的一位内部人士向《每日经济新闻》表示,大机构软件几乎比原价打了5折,或者可以理解为,购买该产品一年服务期后,第二年相当于只花688元即可。如果以购买大机构II至尊版22800元计算,第二年打折至0.03折。像大机构这样的高端产品,在各家炒股软件公司的利润结构中,都是最为赚钱的产品,如此大幅度优惠着实像商场的大甩卖,这在业内非常罕见,完全称得上史上最大优惠。

  疑问

  业绩高增长能否持续?

  虽然同花顺在年报中没有具体披露大机构产品占全年销售收入的比例,但其对公司业绩的影响却显而易见。

  在同花顺现有业务中,金融资讯及数据服务占2009年收入的71.36%,而大机构正是该项业务下最为高端的拳头产品。同花顺年报也披露,"金融资讯及数据服务的大幅增长,主要是公司推出了高端产品同花顺大机构,吸引了较多的高端客户……"

  《每日经济新闻》记者了解到,2009年同花顺TopView(赢富)产品停止销售后,大机构成功接替了TopView原有的客户市场。同花顺去年上市前的招股说明书也显示,2008年TopView(赢富)产品占金融资讯及数据服务业务收入的42.42%,占公司全部营业收入的25.52%。可见,大机构的突击促销对公司2009年业绩的贡献甚大。

  昨日,记者再次登陆同花顺官方网站发现,大机构II乾坤版、大机构II至尊版均恢复了12800元/年和22800元/年的原价,原有的大幅促销优惠已经不见踪影。

  如果没有去年底疯狂促销高端炒股软件突击业绩,同花顺还能同比增长94.9%吗?公司未来的高成长性如何持续?(每日经新闻 宋元东)

 

  方大特钢收购上游铁矿降低成本 年报或有高送转

  昨日 (2月2日)方大特钢(600507)发布了两条利好:一是控股股东方大集团(000055)上调要约收购价格,由7.80元/股变更为8.66元/股;二是董事会通过了公司出资6798万元、收购五家铁矿公司部分股权的决议。但面对两大利好,公司股价却大跌超过6%。

  中信证券(600030)行业分析师周希增在报告中认为,方大特钢对铁矿公司股权的收购预示着上游资源整合的序幕已经拉开,而上调要约收购价格在提高公司股价安全边际的同时,年报也或有高送转的预期。

  收购铁矿降低成本

  公司昨日公告称,董事会同意公司以1170万元收购新余市中亿矿业40%的股权、以1908万元收购分宜县东杭矿业42%的股权、以1000万元收购峡江县金海矿业50%的股权、以1080万元收购峡江县金溪铁矿60%的股权、以1640万元收购龙南县恒顺矿业50%的股权。

  周希增在研究报告中指出,5个铁矿合计权益产量9.87万吨,权益产量在1000万吨~1200万吨,收购上述5家矿业公司股权合计需投入资金6798万元。按照年产10万吨的权益产量,200元/吨~300元/吨的利润,收购铁矿的PE在3倍左右。而上述矿业公司拥有的铁矿石资源均地处江西省内,与公司的运输距离较短,既可以稳定公司原料的供应途径,又可以降低公司的采购成本,还能获得一定的投资收益。

  湘财证券行业分析师王丽华认为,保守按铁精粉30%的毛利计算,收购四家铁矿股权可为公司带来约2094万元~2294万元利润。如果恒顺矿业2010年达产,则收购五家铁矿股权可为公司带来约2787万元~2987万元利润。由于是估算数据,可认为收购五家铁矿可为公司带来约3000万元利润。

  王丽华同时认为,公司此次收购上游铁矿股权,可能只是大股东方大集团规划的钢铁产业链向上延伸的一个开始。从高效率的运作来看,对未来方大集团更多的资本运作充满期待。

  年报或有高送转

  对于公司将原要约收购价格由7.80元/股变更为8.66元/股,周希增表示,对于流通股东而言,安全边际提高了。若在经证监会审核无异议的要约收购报告书全文公告之日起的30日内,股价低于8.66元,这可能出现流通股东要求方大集团履行要约收购义务的情况。

  而中信证券预计,在不考虑新收购铁矿业务的前提下,2010年的每股收益预计为0.66元。按照2010年20倍的估值,公司未来的合理股价在13.2元。本次收购铁矿业务的合理市值应该在8亿元左右,折合每股1元。

  中信证券同时称,如果要约价格低于8.66元,将给控股股东方大集团带来很大的压力,不排除控股股东提出年报"高送转"预案的可能。考虑到本次矿山资源收购以及未来的资源整合,将公司目标价从13.2元提高到15元,维持"买入"评级。(每日经济新闻)

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