新上药整体上市进入倒计时 总裁或3月底到位

华股财经 2010年02月04日 08:39:27 来源:东方早报
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  本周二,上海医药、上实医药和中西药业同时发布公告称,重组方案已获中国证监会核准,3家公司股票将于今日(4日)起连续停牌,直至换股吸收合并完成。随着重组步入实施阶段,围绕3家公司整体上市后的名称、领导班底以及新业务模式等相关问题也渐渐有了答案。

  上药14亿股启动重组

  2月2日,“新上药”3家医药公司公告称,上海医药将分别向上海医药(集团)有限公司发行4.55亿股股份购买相关资产;上海上实(集团)有限公司发行1.69亿股股份募资向上海实业控股有限公司购买相关资产;新增5.92亿股股份吸收合并上实医药、新增2.06亿股股份吸收合并中西药业。至此,上海医药发行逾14亿股重组“新上药”医药平台实施方案已得到证监会核准。

  另外,按上海医药拟以换股方式吸收合并上实医药和中西药业的方案,申报行使现金选择权的上实医药股东将以19.07元/股的行权价格获得现金对价;申报行使现金选择权的中西药业股东将以11.36元/股的行权价格获得现金对价;申报行使收购请求权的上海医药股东将以11.83元/股的行权价格获得现金对价。未行使现金选择权的股东将以每1股上实医药换取1.61股上海医药,每1股中西药业换取0.96股上海医药。

  新上药总裁或3月底到位

  在公司披露重组进程的同时,谁将入主“新上药”也成为市场焦点。“新上药”上月22日宣布,将在全球范围内公开竞聘产生总裁,遴选范围包括上药集团现任经营班子成员、通过境内外专业猎头公司甄选的跨国及大型医药企业职业经理人以及由社会各界推荐的高级管理人才。

  据了解,“新上药”将委任由独立董事、行业专业人士及有关社会机构专家组成独立专家评审委员会,具体负责审核、面试及向“新上药”董事会推荐总裁候选人。目前,竞聘工作已全面启动,新上药总裁最晚3月底将到位。

  停牌时间可能不会太长

  除了整体上市后仍将以上药集团命名外,记者从上药集团方面获悉,上市公司重组的各项工作正在加速进行中,长时间停牌可能性不大。上药集团董事长吕明方日前也公开表示,公司将力争在春节前后完成换股吸收合并、新上药股票上市交易的法定程序。由此看来,此次新上药的停牌时间可能不会太长。

  在业务领域,目前“新上药”已分别与百联集团、银团、银联以及地方医药分销龙头合作,以打造新零售模式,有望超越国药控股有限公司成为国内最大的医药航母。申银万国分析师罗鶄指出,由于华东占中国药品消费市场40%的份额,未来“新上药”将深度开发华东,进军华南、华北、东北,2020年市场份额有望从目前的5%上升到15%,销售规模达到3700亿元,净利润率1.5%,净利润56亿元。

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  套利空间收窄

  按照上实医药与上海医药的换股比例为1?1.61,中西药业与上海医药的换股比例是1?0.96的换股比例,3家公司现价与换股价存在一定的套利空间。

  中信金通投资研究部吴垠昨日早间发布《上海医药跟踪报告(四)》称,以2月2日上实医药、中西药业的收盘价格23.46元、13.94元计算,相当于换股后的价格为14.57元、14.52元,低于上海医药(2月2日)14.98元的收盘价,差价分别为2.7%、3%。在目前价格情况下,看好上药的投资者可换股成上实医药和中西药业,但还需要注意盘中三者股价的变化情况。

  但记者按照昨日上实医药、中西药业的收盘价格23.52元、13.96元计算,相当于换股后的价格为14.61元、14.54元,低于上海医药昨日14.73元的收盘价,差价分别为0.8%、1.3%。显示差价明显已经在收窄。但吴垠对上海医药目标价位在17.5元附近。

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