立足防守 3000点附近关注低估值股成上选(附股)

2010年02月12日 13:40:20 来源:大赢家财富网
字号:T|T

  3000点附近关注低估值股

  3000点附近,A股不断盘整。是上还是下,在市场没有明显的趋势出现前无人能够断言。面对这样的不确定性,低估值股再次引起投资者关注——毕竟低估值个股具有进可攻退可守的优势。那么,哪些板块盛产低估值个股呢?

  市盈率涨幅低于股价涨幅

  在2008年末上证指数低见1664点迄今,上证指数累计上涨72.69%,而代表沪深两市所有流通A股的中证流通指数则上涨118.86%。根据Wind资讯的统计,目前所有A股的总体市盈率 (以2009年三季度数据÷3×4估算)为25.33倍,较2008年11月初的16.89倍上升49.97%。在股指增幅如此之大的前提下,市盈率仅上涨50%,关键在于企业盈利的大幅回升。事实上估值更稳定的市净率目前为3.36倍,较昔日的1.95倍升幅为72.3%,后者其实更客观反映了市场总体的静态估值水平。

  从规模角度来看,权重股的估值上涨幅度相对有限,代表权重股表现的中证100指数市盈率上涨31.87%,市净率上涨45.27%;与之对比,代表二线蓝筹股的中证200指数市盈率上涨115.13%,市净率上涨117.78%;而代表中小盘股的中证500指数市盈率上涨137.97%,市盈率亦上升161.59%,涨幅更大。

  采掘、公用、金融市净率偏低

  如果我们以中证100指数的市净率增幅作为一条及格线,那么申万23个一级行业指数中有3个指数的涨幅低于此标准:采掘行业上涨39.21%,公用事业上涨43.43%,金融服务上涨44.44%。其中金融服务行业可谓当之无愧的双低行业,其市盈率也仅上涨22.55%;而采掘行业市盈率增幅为54.55%,反而略高于整体A股水平;至于公用事业行业,由于2008年时市盈率为负值,不具有可比性。

  如果从申万二级细分行业分析,则有铁路运输、化学制品、石油开采、建筑装饰、电力、通信运营和银行等7个行业的市盈率增幅低于中证100指数水平,剔除成分股家数不足10家的行业,则剩下4个行业,分别为市净率涨幅为15.52%的化学制品、30.61%的建筑装饰、31.37%的电力和38.54的银行业。这4个行业中,建筑建材市盈率不升反降9.73%,银行业微涨26.24%,至于电力行业因为2008年时市盈率为负值,不具有可比性。

  100只个股市净率增幅不足50%

  根据Wind资讯统计,剔除ST股后的所有A股中,共有100只个股的市净率增幅不足50%,其中23只市净率不升反降,可算是低估值个股典型。从市盈率来看,市盈率升幅不足50%的个股共143只,其中65只市盈率不升反降。至于同时符合上述两个条件的共有43只股票。“双低”个股大多数来自于电力、铁路、金融等大行业,降幅较大的个股包括粤电力A、徐工机械、桂冠电力、国电电力、中国联通、华域汽车、金融街、中国石化、盐湖集团、大唐发电等。(新闻晨报)

 

  低估值品种跟踪

  大秦铁路(601006)

  相比同类交通运输品种,具低估值特征。有三方面值得关注:重大资产注入事宜即将尘埃落定,将把太原铁路局的运输主业全部归入上市公司之中,以实现太原铁路局的整体上市;每年分红优于银行利率,待整体上市后每股收益将有望增厚近0.1元;沪深300指数中的权重股,受益于股指期货。

  该股去年严重滞涨,目前股价在年线下方缩量运行,甚至落后于沪指创下1664点当日10.20元最低价,盘口特征显示下跌动能严重不足,9.20元一线有望获得支撑。后市可为。

  浦发银行(600000)

  公司作为上海金融中心建设的重要角色,在去年9月完成定向增发,募集资金148.26亿元,这为今后业务发展提供支持。其2009年度业绩快报显示每股收益达到1.62元,不良贷款率仅为0.8%,而且不良贷款的准备金覆盖率达240%以上。公司的持续成长前景可看好。

  目前银行股市净率正在逼近1664点时的水平,而该股良好的业绩和低市净率水平,使得该股在19元一线有望寻到中线底部。可持股待涨。

  深赤湾A(000022)

  作为深圳港内重要的运营主体,受益于进出口复苏。去年四季度公司货物吞吐量同比已有大幅度提高,而公司今后的增长,除了外围的变化外,还可以主要关注两点,一是麻涌港区的投产带来货源增加;二是前海湾物流区带来的货源。

  该股无论市盈率还是市净率,与同行相比具有较为明显的估值吸引力,成交量萎缩表明该股持有者惜售心理增强,继续调整的幅度已经颇为有限,半年线位置(14.4元左右)可考虑吸纳。

  中国石油(601857)

  公司是最大的原油和天然气生产商,最近决定在长庆油田建设120亿立方米的储气库,使之成为中国最大且在世界排名居前列的储气库。

  该股股价由于2007年11月上市之初过高的开盘介和其后持续大幅度下跌,给投资者留下了不小的伤痛。在去年以来的返升行情中,该股股价极度滞涨,没有分享到国际原油期货的大涨成果。

  该股今年初以来曾因股指期货题材刺激出现短线反弹,此后重新回落至13元一线整理。该股目前的市净率水平相比1664点时还要占优,短线技术走势上存在反弹可能,成交量极度萎缩也表明近期杀跌盘已经大为收敛,宜密切关注。

  深圳机场(000089)

  目前公司航空业务增长速度正明显加快,公司增值业务和货运物流将重新恢复增长的趋势,而且新工程启动和投入使用对公司经营的贡献率也将进一步增加,公司业务将逐步进入一个良好发展的新时期。

  该股去年涨幅有限,但是在近期大盘回落过程中,由于该股估值偏低且行业正呈现向好趋势,因此抗跌性也逐步显现出来,尤其是年线位有强支撑,让持股者吃了定心丸,股性也重新活跃起来。建议以中线心态待之,短线可在5日均线附近逢低吸纳。(君之创咨询)

 

  天相投顾:山东海化低谷已过 前景光明

  2009年公司业绩大幅亏损,主要是由于产品盈利下降和大幅计提资产减值损失所致。天相投顾分析师预计,2010年公司主要产品盈利将回升,故上调公司投资评级为“增持”。

  2009年年底开始,纯碱、PVC价格开始有所反弹,至目前纯碱价格约上涨23%,轻碱出厂价为1500元/吨,PVC为7150元/吨。公司原有220万吨纯碱已基本满产,新建设的80万吨生产线也逐步释放产能,量价回升将带动公司业绩提高,分析师预计公司今年1季度的EPS为0.06元。

  公司蒸汽由原来的120元/立方米下调为115元/立方米,吨纯碱耗蒸汽成本将下降15元/吨,加之氯碱等其他产品成本降低,分析师预计公司全年将节省成本4050万元;公司具有原盐产能200万吨,自给率达到50%左右,在原盐价格上涨的趋势下,相对优势将有所体现。纯碱虽存在产能过剩的问题,但在需求回暖和成本推动的双重作用下,其价格将明显高于去年。公司拥有成本优势,今年的经营形势看好。

  分析师预计公司2010年的经营情况将明显改善,2010-2011年EPS为0.27元和0.34元,对应的动态市盈率分别为27倍和21倍。虽然公司PE估值并不低,但由于其所在行业处于周期向上阶段,且公司业绩正由低谷回升,业绩弹性较大,因而分析师上调公司股票投资评级从“中性”至“增持”。

 

  海通证券:博云新材产能扩张助推业绩增长

  公司主要从事航空航天产品、环保型高性能汽车刹车片、高性能模具材料等三大类具有自主知识产权的粉末冶金复合材料产品的研究、开发、生产和销售。在这三个子行业中,公司均处于国内龙头地位。海通证券分析师认为,随着产能的扩张,今年开始公司业绩有望持续增长。

  公司长期专注于新材料领域,主业突出,经营良好。近年来公司产品销售旺盛,主打产品保持高毛利率态势,2010年开始业绩高增长之势将逐步体现。

  公司拥有完善的新材料“产学研”链条和强大的技术优势,所处行业具备较高的进入壁垒;公司生产的粉末冶金复合材料产品主要与国外厂家进行竞争,而飞机刹车片、环保型高性能汽车刹车片的价格为国外同类产品的60%左右,高性能模具材料价格为国外同类产品的50%左右,行业竞争优势明显。

  公司IPO募集资金项目有望今年下半年投产,2010年将有部分效益产生,2011年随着产能的扩张,其业绩增长体现将更明显。

  分析师预计公司2009-2011年EPS分别为0.27元、0.42元和0.59元,结合同业公司的估值和博云新材的股本情况以及技术垄断优势,分析师给予公司2010年55倍的市盈率和2009年6倍的PB,对应的估值区间为23.10-30.24元。综合考虑,首次给予公司股票“增持”的投资评级。

 

  申万:北纬通信业绩符合预期,静候更佳投资机会

  业绩符合市场与我们预期。公司2009 年营业收入和营业成本分别为1.64 亿元和0.84 亿,分别同比增长13.3%和21.4%,实现属于母公司股东净利润3550 万元,同比增长2.9%,EPS 为0.47 元,符合市场和我们预期(公司前期业绩预告披露公司净利润增长0-10%之间)。公司2009 年度拟按每10 派送现金2.00 元(含税)。

  收入增长主要来自手机游戏和彩铃业务。彩铃收入占营收30.7%,同比增长20.2%,增长主要原因在于公司加大销售渠道建设,加大营销力度,09 年彩铃业务实现中国电信14 个省(08 年仅5 个),中国联通13 个省的彩铃接入。手机游戏占营收13.6%,同比增长了10 倍,增长原因在于公司不断提升游戏研发能力,提供大量新款游戏供用户选择,而手机游戏又是中国移动重点推广的增值业务之一。我们预计,伴随与更多运营商省公司的合作,2010 年公司彩铃业务仍能保持15-20%的增长,而随着手机游戏研发力量和促销力度的提高,手机游戏2010 年有望增长250-300%之间。而彩信业务同比下滑73%,09 年仅占营收3.3%,随着3G 来临,彩信业务与原来的IVR 业务一样,将步入边缘化。

  毛利率下降源于手机游戏业务毛利率相对较低。公司09 年毛利率49.1%,比08 年下降3.4 个百分点,原因在于:(1)手机游戏刚起步,营销成本较高,09 年毛利率在30-40%之间,低于其他业务毛利率;(2)公司加大彩铃业务推广力度,营销成本上升。随着毛利率相对较低的手机游戏收入占比份额提升,我们预计,公司10年毛利率略有下滑至48.5%。

  2010 年公司税负水平提高,降低净利润增速。公司及其子公司被认定为高新技术企业,08-10 年所得税率为15%,子公司北纬点易信息技术有限公司(09 年净利润3066 万,占净利润总额的80%)享受北京市“三免三减半”税收优惠,09 年所得税率为7.5%,公司09 年实际税率仅有7.9%,由于北纬点易税收优惠到期,2010 年所得税率恢复15%,公司2010 年税负水平提升,不考虑税收因素,我们预计2010 年营业利润同比增长超过30%。

  维持“中性”评级,静候更佳投资机会。我们下调公司10-11 年EPS 分别至0.53 元和0.71 元(下调幅度约30%),当前股价对应10 年PE 62 倍。而2010 年wind 一致预期0.69 元,高于我们预期30%,受制于手机扫黄影响,公司部分增值业务推广活动暂停,如果1 季报公司业绩低于市场预期,对股价有较大压力,暂时维持“中性”评级,我们维持2010 年传媒行业投资策略观点,高度看好移动互联网未来发展前景,股价回落是较好介入机会(时间点可能是3-4 月份),原因在于:(1)1 季报业绩负面影响将被市场充分预期;(2)手机扫黄到“3·15”有望告一段落,后续公司手机游戏和手机视频(CCTV 手机动漫频道)可能重新步入高速增长阶段。(申银万国证券研究所)

 

  中投证券:航天电子拥有技术垄断地位

  2009年公司业绩小幅下降,中投证券分析师指出,由于公司09年业绩略低于预期,短期内股价可能会有一定调整,但并不影响公司的长期投资价值,故维持其“强烈推荐”的评级。

  公司09年全年的综合毛利率水平为28.68%,较上年同期下降3.92个百分点,继续了上一年的下降,这是公司收入增长净利润下降的主要原因。公司的销售费用率和管理费用率与上年相比稳中略升,财务费用率同比略降。

  公司军品业务主要为航天星、箭、船以及武器装备配套元器件及系统产品。分析师认为,2010年公司军品业务收入仍然会保持稳定增长态势,预计2010-2012年军品业务复合增长率约为14%;民品业务2010年预计温和增长。鉴于公司提出了2010年全年收入超过30亿元的目标,分析师预计公司各项业务毛利率趋于稳定,综合毛利率水平将由于业务增速的不同而稳中略升。

  根据09年年报情况,分析师调低了盈利预测,预计公司2010-2012年EPS分别为0.26、0.30和0.36元,EPS 复合增长率约为18%;由于公司09年业绩略低于预期,短期内公司股价可能会有一定调整,但这并不影响公司的长期投资价值。考虑到公司拥有的技术垄断地位、控股股东较明确的资产注入预期,分析师给予公司未来6-12个月的目标价为14.00 元,维持“强烈推荐”评级。

 

  招商证券:湘电股份市场地位快速提升

  公司2009年业绩大幅提升,主要源于子公司湘电风能开始批量生产2兆瓦直驱风电机组,且2009年共销售244台。招商证券分析师预计公司2010年将销售风电机组400台以上,营业收入和净利润将保持较快增长。

  公司已经形成2MW风电整机的批量化生产,预计2010年可生产600-800台,2011年产量将达到1000台。公司2010年交货的风电整机订单在400台以上,毛利率预计将稳定在16%。湘电风能公司按销售收入的2%计提产品质量保证预计负债。此外,公司生产的1.5兆瓦双馈异步风力发电机在2009年实现订货近3亿元,已开始向国内风电整机制造企业供货。2009年公司收购荷兰达尔文公司,并获得该公司研制的DD115-5MW海上风机的知识产权,预计2010年上半年将实现首台机组下线。

  公司控股子公司长沙水泵厂生产的核泵先后中标红沿河一期、二期、福建宁德、山东石岛湾核电项目,其产品的国产化率将由前4台的20%,提高到第7台的80%。在未来的核泵招标中公司将处于投标联合体的主导地位,预计2010年核泵收入接近2亿元。

  分析师预计公司2010-2012年的EPS分别为0.98、1.47和1.82元,按2010年25倍市盈率计算,估值区间为22-27元,维持其“强烈推荐”的评级。

华股财经分享投资理财技巧,传播股票知识,提供炒股软件服务。浏览更多信息,请点击 [栏目导航].