今日策略:顶级机构晨会精粹(2/23)

2010年02月23日 10:33:13 来源:大赢家财富网
字号:T|T

  东海证券晨会纪要

  昨日市场呈现出窄幅震荡尾盘小幅跳水回落的走势。节日期间消息面上喜忧参半,不利方面包括央行宣布再次上调商业银行存款准备金0.5 个百分点;美联储宣布上调贴现率25 个基点到0.75%等等。对市场有利的消息则主要包括春节期间美股连涨四个交易日,欧洲股市也是连收5 阳,油价、金价纷纷走高;希腊主权债务危机有所缓解;证监会20 日宣布正式批复沪深300 股指期货合约和业务规则,节后第一个交易日即可进行股指期货开户工作。昨日早间沪深股指双双小幅低开,其后展开了持续的窄幅震荡,期货、券商等行业表现较强,区域振兴板块则延续了节前的强势行情。但权重股中的银行地产受政策紧缩影响全天低迷,对指数形成较大拖累。不过两市绝大部分时间内上涨家数远远多于下跌家数,成交量也较节前出现明显放大,伴随着交投的日趋活跃,市场仍有望在短暂调整后延续前期的温和反弹格局。

  近期国际市场普遍上涨,虎年第一个交易日,亚太股市除了A 股也纷纷上扬,投资者期待中的虎头行情并未如期出现。但我们认为,市场的实际活跃程度比指数显示的要强得多,市场成交量的快速回升远比指数的缩量上涨意义更大。由于昨日是股指期货开户第一日,从实际开户情况来看比预想的要差一些,但股指期货作为一个新生事物,其更主要的功能是给与机构投资者提供做空的避险功能,单凭昨日个人投资者的开户情况并不能太说明问题。预计在股指期货正式推出之前,必将迎来机构投资者开户的高潮。伴随而来的,也必然将是大盘权重股的再度受到市场短期内的超额配置。因此,在股指期货推出前后,市场将难以出现大的下跌,昨日的走势显示市场仍在对央行上调商业银行存款准备金率这一紧缩利空政策进行消化,且市场总体表现平稳,预计短暂震荡横盘之后,市场有望在权重股的带动下重回前期反弹的节奏。

  技术形态上,昨日沪深股指小幅低开后展开了反复横盘震荡,目前股指已经运行到近期形成的2890-3028 点短期箱体上轨附近,1 月29 日的高点3024 点和2 月4 日的高点3015 点对上证综指都形成了一定的压力。

  在经过连续回升之后,市场需要在3000 点附近展开一定的震荡蓄势,以完成对前期套牢盘的逐步消化。从收盘来看,沪指仍然位于3000 点上方,同时K 线实体亦处于上一交易日阳线实体上半部分,整体形态保持完好。

  成交量方面,上海市场同比放大两成,大部分个股处于上涨之中,市场活跃度明显提高,一旦5 日均线和10 日均线逐步跟上,股指有望结束调整再度上行。

  今日早间消息面上,隔夜美股小幅回落;国内方面,中共中央政治局22日召开会议指出,今年要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性,既要保持足够的政策力度、巩固经济回升向好势头,又要加快经济结构调整、推动经济发展方式转变取得实质性进展。符合首批融资融券试点条件的11 家券商均已在春节前上报了试点方案,将于下周起接受专业评审的检查。1 月份,全国全社会用电量3531 亿千瓦时,同比增长40.14%,环比增长2.7%。

  操作策略上,股指横盘震荡,建议波段操作,重点关注有色、采掘等行业和区域振兴板块。

 

  英大证券晨会纪要

  周一,两市未能继续节前反弹行情,大盘尾市有所调整,市场成交量小幅增长,然个股活跃度表现一般。由于,经济面利好数据支持,外围股市表现向好,不过,国内投资者仍对货币当局的调控政策表示关注,央行年前连续上调存款准备金率显露出其加紧

  控制过剩流动性的政策意图。周一沪指最终收报3003点,下跌14点;深成指报12213点,下跌91点,共成交1326亿元。

  板块方面,农林牧渔、建筑建材、纺织服装等板块相对活跃,而食品饮料、房地产、采掘等板块有所调整。

  央行节前最后一个交易日后公布提高存款准备金率的消息,这是在公布了1月份新金点策略晨报—每日报告2010年2月23日星期二市央行节前最后一个交易日后公布提高存款准备金率的消息,这是在公布了1月份新增信贷规模之后作出的决定,而长假期间美联储也提高了再贴现率水平,由此可见,中

  美两大强势经济体正在面临政策调整带来的不确定性。不过,令美国人值得欣慰的是,美联储调整货币政策思路反映出美国经济存在走出低谷的机会,国际市场对经济复苏都表示乐观;而在中国,经济快速增长可相对乐观,只是经济如何过去那样持续高速发展

  则是需要面临的课题。显然,调结构、防通胀将使得原有快速增长模式逐步发生改变,因此,对于经济可能出现过热情况下政策调控而实现的经济增长适度降温应理性看待。当然,经济增长仍是终极目标,调控不等于过度紧缩,投资者对适度调控后的经济前景

  和市场发展仍保持相对乐观。我们认为随着上市公司年度和一季度业绩情况逐步披露,投资者对政策面调控的阶段性影响将有一个更加理性认识。

  预测:

  节后市场活跃度表现一般,政策面调整使得投资者相对谨慎,预计短期大盘仍以振荡反复为主,沪指波动高点有望在3020点,低点在2950点。(英大证券金点策略晨报)

 

  湘财证券:温和调整,蓄势待发

  本周一是长假之后的第一个交易日,股指并未出现空头预料中的货币政策紧缩后的大跌行情,也未出现多头预料中的如周边亚洲股市那样井喷上涨,而是温和盘整,尾盘略有杀跌,成交略有放大。事实上,这一格局与节前遥相呼应,是节前最后一个交易周开始的反弹行情的延续。日线上,上证综合指数连续出现4 连阳,而深证综合指数连续出现8 连阳,周一的这根阴线很好地弥补了阴阳平衡,一定程度上修复了指标。我们依然坚持节前的观点:大盘的波段性反弹仍将延续,至少可持续到三月的两会之后。

  从市场人气方面来看,大部分中小散户已看淡后市,亏钱效应弥漫,令其节前减仓,节后空仓。但我们认为这或许是2010 年唯一的一次政策性吃饭行情,这把行情有望让机构从容撤退,而散户再次被套高位。一旦大盘长阳开出,已发誓离场的中小散户一定会充当高位接盘的急先锋。

  板块上看,确实令人失望。在融资融券和股指期货进一步进入实质操作阶段的政策出台之后,相关个股并无多大表现。而市场热点非常奇怪地集中在所谓的地域概念股上,海西、新疆、西藏、安徽等相关地域个股走强。与前期爆炒海南概念股是相同的逻辑:市场并不认可当前股价有投资价值,地域概念股没有理由,且并不从行业角度分类,几乎是1994年的大户合力炒作模式,稍大一点的资金根本跟不上脚步。我们认为投资者可以放弃类似的板块跟风,中国的地域实在太辽阔,一旦踏错节奏容易在高位吃套。

  尾盘的杀跌源于银行股再融资的传谣再度盛行,银行板块本来就在我们的回避范围之内,虎年的金融地产、资源有色等板块是最危险的多事之地,投资者尽量远离为妙。盘面如我们所料,农业股和航天军工股在资源股退潮之后,不少都冲在涨幅前列。虎年都应选择此类与货币紧缩政策没有关联的抗周期板块。(陈钢)

 

  方正证券:围绕3000点拉锯战还会继续进行

  市场回顾:

  春节后第一个交易日在央行继续提高存款准备金率、外围市场表现较好等喜忧参半的消息影响下,大盘微幅低开,午后有所冲高,但是尾盘出现跳水,收盘小幅收低,迎来“开门绿”。最终大盘报收于3003.40点,下跌14.73点,跌幅为0.49%。两市成交量较上一交易日增加178.21亿元,两市均呈现价跌量微增的态势,去除ST股后两市共有12家股票涨停,无一股票跌停,上涨家数与下跌家数比为9:10,当日个股跌幅低于大盘的占当日开市家数的62.8%。从上述数据和个股表现来看,周一市场个股出现分化走势。

  后市判断:

  从技术面来看,周一市场价跌量增,市场在新年首个交易日最终未能迎得开门红,从历史经验来看,新年首日收绿并不是一个很好的信号,但是所幸的是周一市场成交量放大的幅度并不大,因此短期内市场倒还有可能继续振荡或者小幅反弹。从均线系统看,目前5日均线已经上穿10日均线,形成“金叉”,且与指数的乖离率也不大,因此这也说明了短期内市场仍有横盘或小幅走高的可能性。但是在中期趋势上,目前指数受5周均线的压制较为明显,而且由于3000点上方套牢筹码较多,因此市场上涨空间较为有限,多空双方还会围绕3000点反复争夺。在此,我们建议投资者若市场继续上扬,则可考虑对涨幅过高的股票逐步减仓,而对低估值股票可逢低介入。

  一月份我国实际使用外资超81亿美元,同比增长7.79%,这是自2009年8月以来,我国利用外资连续第6个月保持增长态势,并处于一年多以来的高位。这表明了我国经济潜力对国际资金还是有一定的吸引力。但是我们注意到相比去年12月,实际使用外资环比却下降32.82%,相反这意味着国际资金的流入我国的速度在减缓。但是,这是否反映了热钱从我国流出呢,我们认为单凭这个数据下结论倒还为时过早。原因在于,统计热钱的流向,目前普遍使用的方法是外汇储备减去直接使用外资和贸易顺差,因此在一月份贸易顺差数据尚未出炉之前下结论还为时过早。不过,从目前我国经济形势来看,部分领域出现了过热的苗头,这或将导致热钱的流出,另外,美元近期的强势和美国对贴现率的上调均有可能导致热钱的流出。而近段时间以来,我国A股市场的资金面本就吃紧,因此这或将对后市走势造成不良影响。

  今年1月份以来,美元指数反复震荡走高,最高创8个月以来的新高,即便近日短线出现调整,但依旧属于高位震荡,其强势特征没有改变。美元之所以走强,其实是市场对美政府退出经济刺激计划早有预期。近日,美联储宣布上调贴现率0.25个百分点至0.75%,这是美联储自2006年6月以来首次上调贴现率,致使贴现率与联邦基金利率上限的差距扩大至50个基点,美联储此举标志着美政府开始正式实施“退出计划”。而美元之前的上涨,是提前反映了美联储此举的预期而已。我们注意到,当美联储宣布提高贴现率前后,不但美元上涨,而且CRB指数、原油期货、黄金、美股一改过去与美元负相关走势,皆出现不同程度的上涨。其中,原油期货上周总计上涨了近8%。黄金期货上周总计上涨3.1%。我们认为,之所以出现如此现象,说明投资者认为美联储作出提高贴现率的决定是基于对美金融体系的修复有信心,实体经济得到确实恢复所致,而美国经济的复苏将增加对原油等资源性产品需求,内生式经济增长对美国股市是利好。美联储利率调整动作,是危机政策的回归,有利于经济秩序恢复正常状态,有利于防通胀和资产泡沫出现。但是,美国提高贴现率的措施在短期内对新兴市场会造成压力,因为美元与股市走强,将吸引热钱回流美国,反而新兴市场造成资金压力。我们注意到,从去年12月中期开始,原先流向中国的热钱已经开始出现逆转。因而,此时美元与美股同时上涨,对于A股市场都不一定有利。

点击排行
  • 热股
  • 股票
  • 财经
  • 理财
  • 学院
华股财经分享投资理财技巧,传播股票知识,提供炒股软件服务。浏览更多信息,请点击 [栏目导航].