今日主力机构动向追踪

2010年02月25日 08:48:36 来源:大赢家财富网
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===本文导读===

公募派私募业绩抢眼 5基金最近3月净值大幅领先
新基金密集发行势头依然猛 4月前或难降温
打新热情降至冰点 多只基金动用资金已不到1亿

  公募派私募业绩抢眼 5基金最近3月净值大幅领先

  或是成就感,或是事业心,迄今已至少有32位基金界大腕告别公募转战私募。

  好买基金研究中心庄正接受证券日报《基金周刊》记者采访,详细介绍了“公募派”私募基金经理转型过程及目前最新业绩变化。

  我们细细梳理所掌握的资料,重点研究近三个月业绩排名靠前的“公募派”私募基金。在这里,投资者可以观察到这些绩优私募基金后市投资方略的逻辑线索。

  本报《基金周刊》将持续关注“公募派”私募基金这一群体。

  新年以来,私募基金在短期震荡市中再显优势,其中1月份36%的私募获得正收益,不但跑赢公募基金,也跑赢同期大盘。“公募派”私募基金异军突起,95%的产品今年以来业绩跑赢同期沪深300指数涨跌幅。和聚、云程泰、星石、智德、从容等五公司产品收益最高,在私募基金大家庭中发挥榜样效应。

  据好买基金研究中心最新统计数据显示,截至目前有327只私募基金产品新年来披露,其今年以来绝对平均收益率(以产品的最新净值日为计算终止日,以产品自去年12月16日至今年1月14日之间、离去年12月31日最近的净值公布日为计算起始日)为-0.03%;相对平均收益率(以产品的绝对收益率与同期沪深300指数涨跌幅的差额作为相对收益)为0.06%。在可对比的124只“公募派”私募基金中,其今年以来绝对平均收益率与整体私募基金持平,但相对平均收益率为0.05%,超过整体私募基金平均业绩水平。

  具体来看,2009年7月份加盟和聚投资的李泽刚(曾任泰达荷银基金管理有限公司基金经理职务,主要管理合丰稳定基金),其管理的和聚一期在2月5日披露最新单位净值为1.3947元,今年以来绝对收益率和相对收益率分别为14.67%、26.49%,均居首位。

  据观察,2009年度8月份市场大幅下跌23%,和聚一期逆势上涨3.23%,当月业绩排名冠军;2010年1月份,虽然大盘走势疲弱,但是和聚净值走势异常强劲,截止1月29日和聚1期净值143.08元,月涨幅20%左右,而同期大盘下跌8.78%,当月业绩排名冠军。业绩的强劲表现,其原因主要归功于这位“公募派”大腕儿李泽刚的投资策略得当,以及对控制风险的能力和把握个股的精准度。

  对于2010年的市场,李泽刚明确表示,“将很难出现过去几年那样的单边市,经济复苏与政策的博弈,将使市场的系统性机会显著减少。投资策略上,回归到价值挖掘的终极目标,即寻找好公司、挖掘好股票。获取超额收益的关键更多源于个股选择。最为关键的,就是必须依据未来产业发展的趋势、新方向,考虑政策导向,才可能大概率的找到黑马股。”

  由魏上云(曾任基金景福、基金泰和基金经理,)执掌的云程泰一期、云程泰二期,占据今年以来业绩排行榜第二、第三名位置。据披露,两只产品均在2月12日披露净值,分别为1.0079元、1.0916元,今年来绝对收益率分别为3.53%、2.92%,相对收益率分别为12.61%、12%。江晖(历任基金兴和、基金兴华、华夏回报基金、工银瑞信核心价值基金的基金经理;并历任华夏基金公司总经理助理、湘财荷银基金公司投资总监以及工银瑞信基金公司投资总监等管理职务)执掌的星石8,1月20日披露的单位净值为1.2075元,今年来绝对收益率和相对收益率分别为0.32%、0.24%;伍军(先后在万国证券、东方证券和中银国际基金公司从事长达15年的投资及管理工作)执掌的智德持续增长,1月26日最新净值为1.6273元,今年来绝对收益率和相对收益率分别为0.24%、5.55%;吕俊(曾管理基金金盛、国泰金鹰增长基金、上投中国优势基金)执掌的从容成长三、从容成长一,年内绝对收益率均跻身前五名。

  据记者观察,在“公募派”私募基金中,也有不少产品表现差强人意。在可对比的124只“公募派”私募基金中,有7只产品未能跑赢同期沪深300指数涨跌幅,不过,这一比例仅为5.65%.

  好买基金研究中心庄正接受本报《基金周刊》记者采访时表示:“处于公司定位及个人定位的考虑,公募基金经理转战私募基金,这种选择的过程就有一种眼光的考验在里面。由于‘公募派’私募基金经理具有一定历史经验积累,在经历最近市场大的震荡后,会提升自身管理能力,后市运作会做的更好。”

  【上海从容投资】

  吕俊:起码一二季度要有业绩的股票才会考虑投资

  在“公募派”私募基金中,上海从容投资有限公司的掌舵人吕俊是代表人物,他也曾是上投摩根基金公司投资的“灵魂人物”。近三个月里,吕俊执掌的从容成长一期、二期、三期均取得不错的业绩。

  据本报《基金周刊》最新统计,吕俊管理的11只私募产品中,迄今全部盈利。从容优势一自2008年4月8日成立以来,回报率达到53.79%。在跌宕起伏的证券市场中,这一业绩令人叹服。去年4月份以来设立的从容成长系列产品,也取得不俗业绩。从容成长一期1月29日披露的净值为121.33元,近3个月回报达13.47%,跑赢同期大盘13.69个百分点;从容成长二期1月29日披露的净值为111.43元,近3个月回报达12.65%,跑赢同期大盘12.87个百分点;从容成长三期1月28日披露的净值为118.78元,近3个月回报达10.97%,跑赢同期大盘11.02个百分点。

  由于近期工作的繁杂,现任上海从容投资管理有限公司执行董事、投资总监的吕俊先生并未能接受本报记者的采访,但公司市场部赵常普先生向记者描述了吕俊稳健、踏实的作风以及敏锐的洞察力、迅捷的执行力。

  吕俊对于自己的转型曾如是描述:“当初之所以放弃高薪的机会,是因为不想做大机器上的螺丝钉,希望能规避密集竞争,发挥个人价值。做投资,最能发挥个人价值,所以我选择了它。”至于从公募出来以后投资方面的变化,吕俊认为是市场造成的,因为市场重心在发生变化。

  对于市场的看法,吕俊早在今年1月初亮出了他的基本原则:要乐观,但选股要挑剔。“我们不做重仓股,而是分散持股。如果要撤退,可以全身而退,流动性不会受到影响。”

  对于央行上调存款准备金率是否会影响公司的投资策略问题,吕俊操盘的从容投资心态从容——因为今年在制定投资策略时,已经考虑了央行可能会出台的调控政策,况且从容投资的风格以稳健为主,主要追求中等回报。“我们的投资方向一般不会发生急剧的转变,概念性的、拿不出业绩的股票我们不会碰,我们投资的股票起码一季度、二季度要有业绩,我们今年偏向于消费和一些先进制造业类的股票。”吕俊说道,“至于上游的资源品比如煤炭、有色等,在2010年应该没有全局性机会而只有结构性机会,主要原因是它们在2009年已经上涨太多,股价中已经包含了太多的预期了。”

  【上海隆圣投资】

  王贵文:看好末端消费及新能源

  同样近期净值表现不错的“公募派”私募基金还有王贵文管理的隆圣系列产品。

  据本报《基金周刊》统计,截至2月11日(披露最新净值日),王贵文管理的4只产品在近一个月中均跑赢大盘。其中,隆圣三号2月10日净值为0.6977元,近一个月绝对收益率-1.79%,跑赢大盘5.71个百分点;近3个月绝对回报率为1.31%,跑赢同期大盘7.74个百分点。隆圣四号、隆圣一号两只产品最新净值分别为0.7227元、0.7655元,近一个月绝对收益率分别为-1.9%、-2.47%,且均跑赢大盘超过5个百分点;两只产品在近三个月中也实现了正收益,绝对收益率分别为1.03%、0.43%,分别跑赢同期大盘7.47个百分点、6.87个百分点。而另一只产品——隆圣二号表现相对较差,最新净值0.7579元,近一个月绝对收益率为-2.78%,近三个月绝对收益率为-0.04%,但仍远远跑赢同期大盘。

  王贵文为人低调,很少在公开场合发表自己的观点。王贵文曾担任嘉实主题精选基金基金经理,截至2007年7月,该基金年化累计净值增长率达到203%。在嘉实基金的成名之作是中国国航,中国国航无人问津之时,王贵文所在的嘉实基金重仓介入,结果牛市初期国航报复性上涨,此举奠定王贵文在基金业的地位。2007年7月,王贵文纵身跃入私募基金的汪洋大海,宣布在上海成立隆圣投资管理公司。

  在转型初期,王贵文遇到不少尴尬。刚刚管理这几亿规模的私募基金时,王贵文信心满怀,“100亿都管过了。”马上,他发现,不是那么回事。2008年市场关于王贵文陷入困境流传了很多说法,还有消息说坚持看多个人也赔进去不少,对于外界的种种传言,王贵文一直没有对外回应。跌倒了再爬起来,在经历一段困惑之后,他总结了两条私募“不能”:一是不能猛虎下山,二是不能唯唯诺诺。

  对于2010年的股市,王贵文表示,今年的机会就是结构性机会;从行业看关注两类,一是消费,不看好基础设施建设拉动的消费,看好末端的消费;二是新能源。

  王贵文:

  2000年—2002年大成基金管理有限公司基金经理。

  2003年—2004年,国信证券资产管理部副总经理、资产管理部总经理、国信证券总裁助理;2003年起负责管理国信证券券商集合理财计划“国信金理财产品”。

  2004年10月起,担任社保106组合基金基金经理。

  2005年—2007年,嘉实基金管理公司总经理助理、投资决策委员会成员;2006年7月,担任嘉实主题精选基金基金经理。

  【北京和聚投资】

  李泽刚:今年主题词——“回归”

  在成功由公募到私募转型的基金经理中,李泽刚是最典型的。执掌的和聚1期近1个月绝对回报率为12.25%,跑赢大盘20.28个百分点;近3个月回报26.39%,跑赢大盘33.49个百分点。

  据本报观察,李泽刚管理过的三只公募基金,任期3年又202天的泰达荷银稳定任期回报165.3%,低于同期同类基金指数的206.28%;任期1年又314天的泰达荷银市值优选任期回报-35.64%,低于同期同类基金指数的-23.19%;任期64天的泰达荷银品质生活任期回报1.1%,低于同期同类基金指数的9.76%。然而,自2009年7月加盟私募基金后,仅在225天的时间里令管理的和聚1期净值增长39.47%.

  对于曾有的业绩,李泽刚这样表示:“我们从2009年4季度开始就强调2010年系统性收益将变薄,获取超额收益更多来自于个股选择;从那个时候开始,我们的重点放就在个股挖掘上,寻找重点公司,配置低碳、农业、医药等个股,选准了就重仓持有,结果1月份给投资者带来丰厚回报。”

  2010年,李泽刚认为有一个主题词叫做“回归”,宏观经济回归到一个正常的快速发展通道,宏观经济政策、货币政策从极度宽松的环境,回归到中性的环境,对一些偏热的行业,还会出现紧缩性政策。资本市场也是回归,回归到一个理性的范围。他认为,2010年的行情既不会像过去几年大上升,也不会有大的下跌。

  【智德投资】

  伍军:关注消费、新兴战略及区域经济

  如李泽刚一样,伍军的转型也相当成功。2006年3月至2008年4月,伍军任公募基金中银增长基金经理,在任职的2年又17天里,累计回报205.37%,但仍低于同期同类基金240.8%的水平。2008年6月,伍军加盟智德投资,智德持续增长自2008年6月以来回报率达62.73%;去年1月份设立的智德持续增长二期,至今已累计回报42.10%;2009年4月设立的智德精选,在302天的时间里上涨了22.81%.

  与过去私募“看准了就下狠手”的做法不同,伍军投资风格似乎更温和。他认为,集中投资几只股票,即使再有道理也不是一个具备风险意识人的做法。

  伍军在1月底表示,资本市场和经济管理正在逐渐恢复到相对平稳的常态,货币财政政策现在开始从应急状态转入常规式状态。2010年,政府的工作重心可能是稳增长、调结构、扩内需,投资上他更加关注消费和民生领域、新兴战略性产业及区域经济。至于刺激政策的退出时机,相信会根据全球和中国经济复苏的状况而定,不会仓促退出。

  【君丰资产】

  谢爱龙:新能源汽车潜力大

  君丰一期是谢爱龙执掌的一只私募产品,至2月12日,该为85.72元,近3个月绝对回报率为2.34%,近3个月跑赢大盘7.66个百分点。但就近一个月而言,此基金产品绝对回报率为-6.9%,跑输大盘0.51个百分点。而在2006年7月25日至2007年3月30日期间,谢爱龙管理的公募基金南稳贰号,在任职的248天理,回报率达82.59%,在95只同类基金中排名11位。2007年12月加盟君丰后,在2年又66天时间里,任期回报仅-14.28%。这种反差与时间密切相关,但不可否认,君丰一期正努力上行。与其他基金经理下水专注证券投资基金的做法不同,谢爱龙同时对私募股权投资和私A股证券投资基金倾注心力。

  去年8月4日,君丰资产向拥有“众泰汽车”、“江南汽车”两大汽车整车自主品牌的众泰控股集团注资,谢爱龙认为,众泰控股集团有着非常巨大的发展潜力,尤其是在新能源汽车方面,展现出了众泰汽车前瞻的行业视角。可见,优秀的企业加上良好的行业前景吸引了谢爱龙的眼光。 (证券日报 赵学毅)

 

  新基金密集发行势头依然猛 4月前或难降温

  春节过后第一周,5只基金同时启动新基金发行工作。至此,已经获批但未发行的新基金已达10只以上,新基金密集发行的趋势依旧势不可挡。

  虎年的首个工作日,中海上证50指数增强型基金、农银汇理中小盘基金便集中上柜销售。而今天,两家重量级基金公司同时推出新产品,分别是易方达上证中盘ETF基金及其联接基金和南方策略优化基金。如果算上长信中证100LOF基金的跨年度发行,本周,上柜销售的基金已经达到6只,且全部为股票型基金。

  不过,上述6只新基金各有特点。中小盘基金、传统指数基金、ETF联接基金、LOF基金、量化基金……各家基金公司在新产品发行上越来越突出各自的特色。据悉,从今天开始发行的南方策略优化基金是只主动型量化投资基金,是南方基金根据A股市场的特点开发的自己原创的投资模型。

  而易方达上证中盘ETF则是今年上交所大力推出的重要产品之一。其标的指数上证中盘指数由上证180指数成分股中去掉排名前50只股票(即上证50成分股后剩余的130只股票)构成,是沪市“中坚企业”的代表。而随着上证中盘ETF及联接基金的发行,易方达基金已经在国内率先完成旗下基金全面覆盖大、中、小盘指数的布局,为投资者提供了根据不同阶段行情进行资产配置的投资工具。

  此外,QDII基金新品也将迭出,投资范围和标的都更加清晰。国泰基金即将推出纳斯达克100指数基金,目光聚焦于成熟市场的高成长企业;招商全球资源股票基金则对行业进行细分,以全球资源为投资标的。在A股基金方面,光大保德信将推出中小盘基金;国投瑞信拟在3月初开始发行国投瑞银沪深300金融地产指数基金。分析人士表示,4月份之前,新基金发行市场很难降下温来。(北京晨报 王洁)

 

  打新热情降至冰点 多只基金动用资金已不到1亿

  在新股接连"破发"之后,基金打新的热情已是陡然降温。破发常态化的大盘股、高市盈率的创业板一时间似乎都成为了基金惟恐避之不及的"雷区"。

  时至近日,素有高成长性之称的中小板股,也提不起基金太大的兴趣。有多只中小板新股出现基金未顶格申购的情况,隆基机械网下配售名单中仅有两只基金上榜。

  中小板新股受基金冷遇

  昨日,虎年首批新股的网下配售名单显示,机构打新热情依旧低迷,参与这三只中小板新股配售的机构数目大幅锐减,露脸的基金少之又少。

  最受机构关注的为永安药业,其网下配售的结果显示,共有84家机构参与,有20只基金参与打新。值得注意的是,有多只基金出现未顶格申购的情况。数据显示,天治稳健双盈、国泰金龙债券、浦银安盛精致生活等基金有效申购数量分别为100万股、280万股和100万股,均远远低于永安药业规定网下配售的申购数量上限470万股。

  杭州中恒电气70家网下配售席位中,基金只占到8席。华夏优势增长、华夏平稳增长等基金也均未顶格申购,只是动用小部分资金打新。

  最不高被机构看好的为山东隆基机械,其网下配售名单中,只有摩根士丹利华鑫资源优选和交银增利两只基金现身,有效申购数量只有220万股、200万股,获配的份额仅有7.82万股和7.1万股。

  打新热情降至冰点

  2010年来,基金打新热情的低迷一直未得到有效改观。统计显示,截至昨日,2010年以来共有44只新股发行,其中中小板股占了一半以上,大盘股首发的数量只有12只。

  数据进一步显示,今年以来共有182只基金参与了打新,平均每只新股有4只基金参与打新。而在过去的2009年共有111只新股发行上市,基金是申购最为踊跃的机构投资者,共计网下申购5229笔,平均每只新股有47笔基金申购。

  同时,从资金量来看,基金谨慎态度不言自明。

  山东隆基机械的发行价为18元/股。照此计算,大摩资源优选基金和交银增利基金所动用的资金则只有3960万元、3600万元。

  即使是最受机构青睐的永安药业,基金也未倾尽全力。永安药业发行价为31元/股,网下配售最大的有效申购数量为470万股。照此计算,基金动用的资金量最高也仅需1.457亿元,但多数基金有效申购量仍远远低于该股网下配售的申购数量上限,天治稳健双盈、国泰金龙债券、浦银安盛精致生活等基金所动用的资金均未超过1亿元。

  上述情况的成因与基金手中的资金量充裕度无关。多家券商的监测报告显示,2010开年来,偏股型基金仓位整体持续走低,基金可动用的资金颇为充裕。

  市场分析人士指出,对于新股态度的冷淡,毫无疑问地凸显出基金的谨慎。(每日经济新闻)

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