年报明星股直击 配置21只高业绩股正当时(附股)

2010年03月06日 09:46:48 来源:大赢家财富网
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===本文导读===

经营性收益助21公司业绩猛增
近七成上市公司推出分红送转预案
年报新特征:三费增速大幅低于营业总收入增幅
近一成上市公司业绩预告失"准头"
281家年报业绩总体好于2008年
创业板连续三周跑赢大盘 58家公司09年业绩增长47%
星湖科技业绩增6倍 王亚伟见好就收
南岭民爆09收益质量迅猛提高
广宇发展(000537)
金风科技(002202)
 

  经营性收益助21公司业绩猛增

  据统计,本周披露年报的上市公司有67家,且有在55家经营活动净收益占比具有可比性。数据显示,这55家公司中,有21家公司经营活动净收益占比与2008年相比有所提升,成为投资者最为关注的公司。

  方大集团(000055)年报显示,公司主营业务收入创新高,主营业务盈利能力得到提高。报告期内,公司实现主营业务收入91298万元,同比增长16.34%,实现归属于母公司所有者的净利润4405万元,同比增长89.38%。作为本公司主营业务收入主要来源的节能建筑幕墙产品保持了持续增长的趋势,产品产量和销售额均创新高,销售收入达64684 万元,同比增长33.10%,规模效应开始显现,盈利能力得到加强。公司氟碳铝板产品凭借良好的方大品牌效应,坚持高端市场战略,进一步挖掘内部潜力,抓住主要原材料价格下降的机遇,在产品销售数量和金额与上年基本持平的情况下,实现净利润1912万元,较上年增长114%。2009年,经营活动净收益/利润总额比值为44.23%,与2008年的-52.19%相比,收益质量已发生根本性的逆转。扣除非经常损益后的净利润/净利润的比值达到48.36%,与2008年的10.28%相比,真实盈利水平得到彻底改善。

  南岭民爆(002096)2009年经营活动净收益/利润总额比值为104.08%,与2008年的42.03%相比,增长了62.05个百分点。价值变动净收益/利润总额比值由2008年的1.13%,降至2009年的1.03%;营业外收支净额/利润总额比值由2008年的56.84%,降至2009年的-5.11%;扣除非经常损益后的净利润/净利润比值则由2008年的51.31%,增至2009年的107.31%。显然,公司的收益质量得到全面提升。据年报披露,2009年公司产销量达到了历史最高水平,经济效益大幅提升,各项主要经济指标增速均好于优于行业整体水平,创下公司成立以来的历史最好成绩。年报显示,公司2009年实现营业收入55598 万元,同比增长55.65%;实现利润15350万元,同比增长155.43%,实现净利润10792万元,同比增长151.86%,实现每股收益0.82元/股,同比增长156.25%。营业收入增长55.65%主要原因公司产品销售单价较上年同期增加。其次是 随着国家刺激经济投资项目全面开工建设所需民爆产品增加,导致公司销售数量增加。营业利润增长522.08%主要原因是销售收入增长较大,增幅55.65%,其次是公司产品销售单价较上年同期增加,导致公司产品毛利率增长较大。归属于上市公司股东的净利润增长151.86%主要是销售收入增长,产品单价提高导致公司利润增幅较大。

  福田汽车(600166)经营活动净收益占比提升跻身前三甲,2009年这一比例高达98.23%,与2008年的53.87%相比增长了44.36个百分点。据公司年报,在建国60周年之际,公司全年产销汽车60万辆,增速达47%,远高于商用车28%的平均增长速度,超过了平均增速19个百分点;销售收入448.40亿元,同比增长49.12%;实现利润12.8亿元,同比增长310.4%,达到历史最高水平。

  众和股份(002070)、康恩贝(600572)两公司经营活动净收益占比2009年分别达到83.85%、72.55%,与2008年相比,这一比值分别提升29.51个百分点、26.58个百分点,位列升幅排行榜第四、第五名。康恩贝年报显示,公司在2009年内生增长与外延扩张并举,通过改革创新不断加大市场营销力度,优化完善管理体制和责任制考核办法,大力推行降本降费活动,并适时进行企业购并,加快业务发展,提高盈利能力。报告期内,公司完成营业收入14.07亿元,同比增长28.46%,实现归属于母公司股东的净利润10121.66万元,同比增长10.05%。主导产品前列康、天保宁、阿乐欣和金奥康等销售收入都实现不同程度增长,公司主业经营和发展态势良好。

  此外,皖维高新(600063)、闽灿坤B、燕京啤酒(000729)、威尔泰(002058)、金风科技(002202)、中航精机(002013)等6公司经营活动净收益占比提升幅度均超过10个百分点;另有天润曲轴(002283)、科陆电子(002121)、禾欣股份(002343)、红宝丽(002165)等10家公司这一比例也有着小幅提升。(证券日报 赵学毅)

 

  近七成上市公司推出分红送转预案

  6只股票每股资本公积金超4元

  截止本周五,A股市场已有276家上市公司发布了2009年年报,最值得投资者关注的是业绩和分红。而未来分红决定于资本公积金和未分配利润的多少。

  资本公积金是一种可以按照法定程序转为资本金的公积金,也可说是一种准资本金,是企业所有者权益的组成部分。其主要来源包括:投资者实际缴付的出资额超出其资本金的资本溢价和股票溢价;接受捐赠的资产;法定财产重估增值,即资产的评估确认价值或者合同、协议约定价值超过原帐面的部分;资本汇率折算差额等。企业取得的资本公积金,在"资本公积"科目进行核算,并按资本公积金形成的来源进行明细核算。

  据《证券日报》研究中心统计的结果看,67家公司的平均每股资本公积金为1.7元,超过1.7元的股票有24只股票,其中每股资本公积金超过4元的有:中利科技(002309)、宝通带业、中元华电(300018)、皖维高新(600063)、星期六(002291)、天润曲轴(002283)。

  相对于2008年每股公积金增长公司有(除去中元华电等新股):皖维高新、金丰投资(600606)、东信和平(002017)、方大集团(000055)、大西洋(600558)、康恩贝(600572)、五洲交通(600368)、万科(000002)A、中鼎股份(000887)。

  未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润,未分配利润有两个方面的含义:一是留待以后年度分配的利润;二是尚未指定特定用途的利润。资产负债表中的未分配利润项目反映了企业期末在历年结存的尚未分配的利润数额,若为负数则为尚未弥补的亏损。

  每股未分配利润越高,未来分红预期就越大。2009年67家公司的每股未分配利润平均为0.71元,32只个股每股未分配利润超过0.71元。与2008年相比,大部分个股每股未分配利润增长。

  50%中小板实现高送转

  据《证券日报》研究中心统计,在本周公布的67家上市公司中,45家有分配预案,占总家数的68%。22家没有分红方案,占67家上市公司的32%。大部分上市公司积极回报股东投资,拿出真金白银进行派现;创业板和中小板送转股票占多数。

  本周两只创业板中元华电和宝通带业发布了亮丽的年报,其中,中元华电2009年年报披露,报告期内,公司实现营业收入同比增长32.7%,净利润同比增长24.4%,每股未分利润达到1.146元,净利润5799.52万元,同比增24.55%。宝通带业也实现了报告期内营收和净利润的双增。公司实现营业收入27670.62万元,同比增长10.29%,净利润4830.51万元,同比增长59.22%,每股未分利润达到1.37元。

  宝通带业和中元华电双双推出"高送转"分红方案。宝通带业公司的分配方案为以总股本5000万股为基数,向全体股东每10股派发现金股利3元(含税),合计派发现金1500万元;同时以资本公积向股东每10股转增10股,合计转增5000万股。中元华电给出的"高送转"分配方案也是10转10派5(含税)的预案。

  本周中小板公布的20只个股中,只有2只股票不分红,送转股股票有10只,派现的股票有8只。万马电缆(002276)10转赠10股派1元在本周中小板中可以算是佼佼者。3月4日公布年报,3月3日万马电缆涨幅达8.11%,说明已有先知先觉的资金进去,由于有较高的分红,所以刺激万马电缆股票本周市场表现抢眼,周涨幅为15.59%。

  天相投顾认为万马电缆年报公布高送转预案,短期内公司股票可能存在交易性投资机会,提醒投资者适当关注。考虑到公司较强的技术研发能力以及产品应用广阔的市场空间,我们依然看好公司长期发展的前景。 预计2010年-2011年每股收益分别为0.59元、0.74元,对应的动态市盈率分别为50倍、40倍,估值水平相对较高,维持"中性"投资评级。

  也有和万马电缆相反的走势。中利科技本周年报公布拟10股转8股派1元的分派方案,但方案出台当天市场并没有追捧的意思,股价也只上涨2.6%,此后基本天天下跌,最终本周下跌5.16%。国信证券维持对公司2010-2011年的盈利预测每股收益为2.41、3.52元。公司目前股价对应10-11年PE为28.0、19.2倍,低于行业平均水平。维持对其"推荐"评级,目标价85元,尚有25%上涨空间。预计股价上涨的催化剂是:年报股本扩张的实施,首发机构限售股解禁压力的消化。

  11家公司派现2元以上

  有分红预案的45家公司来看,基本都派现金,只有南建设和建峰化工(000950)2家公司只送转股不派现。其中,派现2元以上的公司有,兴业银行(601166)、华润三九(000999)、利尔化学(002258)、重庆百货(600729)、南岭民爆(002096)、宝通带业、中鼎股份、禾欣股份(002343)、东信和平、生意宝(002095)、中元华电11家公司。兴业银行、禾欣股份、中元华电三只股票派现位居前三名,分别派现5元和6元。

  兴业银行公布2009年年报称,公司2009年收入317亿元,同比增加6.6%,其中利息净收入272亿元,同比增长3.9%,净利润133亿元,同比增长16.7%,每股收益2.66元,高于市场预期。公司拟每10股派5元,不送股不转增。兴业证券预计2010年和2011年EPS3.48和4.58元的预测(假设配股成功),鉴于公司的竞争优势和公司当前的估值水平,维持公司"强烈推荐"的评级。

  中元华电2009年公司实现营业收入1.57亿元,同比下降32.72%;营业利润5,883万元,同比增长27%;归属于母公司所有者的净利润5,800万元,同比增长24.55%;每股收益0.89元。利润分配方案为:以2009年12月31日公司总股本6,500万股为基数,每10股派发现金红利5.00元(含税),以资本公积向全体股东每10股转增10股,转增后公司总股本为1.30亿股。公司受益于国家智能电网建设,两大业务增速分别达到24.09%和58.28%。公司2009年募集资金用于扩大两大主营业务的产能,募投项目投产后公司产能紧张的局面将得到缓解,在国家加大坚强智能电网建设的背景下,公司募投项目成长空间良好,有望成为公司未来增长亮点。

  天相投顾预计中元华电2010年-2012年每股收益分别为0.99元、1.21元、1.53元,对应的动态市盈率分别为54倍、45倍、35倍,目前公司估值水平偏高,暂时给予公司"中性"投资评级。同时认为,公司年报中拟实施高送转方案,短期内公司股票可能存在交易性机会,建议投资者适当关注。

  禾欣股份(002343)是今年上市的中小板公司,公司主营分属于化工行业,2009年公司实现营业收入11.03亿元,同比下降3.99%;实现营业利润12,691.96万元,同比增长87.55%,实现净利润12,180.27万元,同比增长84.14%,实现每股收益0.88元,基本符合预期。禾欣股份每股资本公积金为0.2059元,2009年每股盈余公积为0.6805元,公司拟每10股派现金红利6元(含税)。

  德邦证券看好公司的长期发展,认为可以给予公司10年30倍市盈率,公司合理估值区间是30.2-35.0元,目前股价略高,建议等待股价下调建仓。(证券日报 孙华)

 

  年报新特征:三费增速大幅低于营业总收入增幅

  年报分红同比劲增

  截止3月5日,沪深两市上市公司共披露年报276家。分析显示,已公布2009年报的上市公司营业总收入较2008年同比增长14.731%,而销售费用、管理费用和财务费用等三费的综合占比出现0.169%的小幅下降,显示上市公司经营情况有明显好转。

  三费高低决定公司高管能力

  记者了解到,上市公司三费是影响公司净利润高低的一个重要财务指标,三费的支出情况其实直接反映出公司管理层管理力的高低。它包括:销售费用是指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的费用。通常商业企业在商品销售过程中所发生的各项费用属于商品流通费,一般不计入商品的销售成本,而是通过商品的售价来直接补偿。在安全投资的经济分析中,销售费用是计算经济效益的基础数据。

  管理费用是指企业管理和组织生产经营活动所发生的各项费用。管理费用属于期间费用,在发生的当期就计入当期的损益。包括工会经费、职工教育经费、业务招待费、税金、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销、坏账损失、公司经费、上缴上级管理费、劳动保险费、待业保险费、董事会会费以及其他管理费用。其中公司经费包括总部管理人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、董事会会费,折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销及其他公司经费。

  财务费用是指企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用。包括企业生产经营期间发生的利息支出(减利息收入)、汇兑净损失(有的企业如商品流通企业、保险企业进行单独核算,不包括在财务费用)、金融机构手续费,以及筹资发生的其他财务费用如债券印刷费、国外借款担保费等。

  由此可见三费中任何一项费用提高都会对上市公司业绩产生较大影响,在收入增长的同时,控制好三费的增长是考验上市公司管理能力的一个重要指标。做为投资者应更加关注上市公司三费情况,投资股票就是投资经营上市公司的管理团队。

  三费占收入比率总体下降

  已公布年报上市公司三费合计占营业总收入的比例整体变动较为平稳,较去年略有下降。据《证券日报》市场研究中心统计,276家A股上市公司2009年的三费合计为838.49亿元,2008年这一数字为740.77亿元,2009年较2008年同比增长13.2%。而这些公司2009年营业总收入为6735.80亿元,较去年同比增长14.73%,三费增长速度低于营业总收入1.53个百分点,这一结果还是让投资者感到开心和满意的。

  但是从各公司三费占营业总收入比率的算术平均情况来看还须留意。据统计276家公司三费占营业总收入比率算术平均达到26.692%,较去年的18.974%提升7.718个百分点,比率增幅高达40.7%。这一数据与总体数据下降出现矛盾显示出2009年有部分公司三费占比必然出现明显大幅的异动。记者观察发现,三费占营业总收入比增高的公司以St和*ST居多,在三费占营业总收入比率超过50%的13家公司中,有7家公司是ST类,占比高达53.85%。

  三费占营业总收入50%以上的13家公司分别是:st兴业、*St夏新、天业股份(600807)、*ST威达、ST安彩、*ST科苑、*ST张股、*ST唐陶、恒瑞医药(600276)、酒鬼酒(000799)、ST贤成、通葡股份(600365)、生意宝(002095)等。其中,St兴业三费占营业总收入比率最高达到2263.628%,这主要是由于公司营业总收入过低引起的,2009年公司营业总收入只为41.674万元,如此看来,公司三费还算在情理之中。公司表示为了减少对外债务,本公司董事会在2009年采取了多项措施,为公司恢复持续经营创造了有利条件。其中,公司、厦门大洲房地产集团有限公司2009年12月10日和上海浦东发展银行股份有限公司三方签署的《执行和解协议》,使得公司以9,000 万元最终化解了约2亿元的预计担保负债,占公司历史担保债务总额近80%的难题得以解决。该协议若顺利实施,公司财务状况将得到极大的改善,多年积累的历史担保沉荷将渐行渐远,为上市公司顺利推进重大资产重组和恢复正常发展创造了有利条件。

  另一个值得一提的公司是处于暂停上市之中的*St夏新,三费占营业总收入比率为86.367%,由于公司面临破产风险,公司正在积极准备重组计划。2009年11月13日,公司召开第一次债权人会议,经会议表决,高票通过《夏新电子股份有限公司重整计划》。2009年11月23日,经夏新电子股份有限公 司管理人申请,厦门中院作出(2009)厦民破字第01-3号民事裁定,批准了夏新电子重整计划,夏新电子进入重整计划执行阶段。重整计划执行期限为6个月,监督期限与执行期限相同。在厦门市政府的全力支持下,在管理人组织和领导下,公司破产重整阶段工作取得了实质性进展。

  化工化纤等6行业三费下降

  从单个公司来看,三费总额增长的上市公司家数较去年明显增加。统计显示,有168家公司三费总额较去年出现增长,占已公布年报公司家数的60.87%,其中有34家公司三费同比增长超过50%,另有58家公司三费同比增长在20-50%之间,三费增长处于20%以下的公司有76家。对三费控制比较好而使之下降的公司也有108家,占已公布年报公司家数的39.13%,其中,有25家公司三费同比缩减20%以上,另有30家公司三费同比缩减10-20%,其余53家公司三费同比缩减0-10%。

  从三费同比缩减公司所处行业来看,三费总额缩减的公司主要分布在化工化纤(12家)、汽车类(9家)、机械(7家)、电力设备(6家)、有色金属(6家)、建材(6家)等6大行之中。从1月14日起,国务院常务会议先后审议并原则通过了汽车、钢铁、纺织、装备制造、船舶、电子信息、石化、轻工业、有色金属和物流业等十个重要产业的调整振兴规划,加上近期刚刚推出的建材下乡等等多项政策,从以上三费下降的公司行业分布数据结果看刚好验证了2009年宏观政策的效果。这一系统宏观政策不但会对2009年三费下降有明显帮助,也必将对2010年上市公司各方面经营情况带来良好提升。

  25家公司三费下降超两成

  管理费用、财务费用和销售费用等三项费用是企业管理成本的重要组成部分,也是各企业在降低企业管理成本的举措中最先想到的解决方法。

  据统计,在已公布年报的公司中有25家公司三费较2008年出现大幅下降,降幅超过20%。这25家公司分别为:ST鲁置业、ST华龙、*ST夏新、*ST厦华、时代科技(000611)、嘉凯城(000918)、中体产业(600158)、富龙热电(000426)、格力地产、永安药业(002365)、沱牌曲酒(600702)、ST黄海、华丽家族(600503)、新乡化纤(000949)、银基发展(000511)、莱钢股份(600102)、广宇发展(000537)、深物业A、英力特(000635)、新华光(600184)、禾盛新材(002290)、林海股份(600099)、贵糖股份(000833)、科达机电(600499)、云海金属(002182)。

  ST鲁置业年报显示,公司实现营业收入25亿元,比上年同期减少4.23%,原因是公司2008年实施重大资产置换及发行股份购买资产,主营业务由原来的化纤新材料、纺织品、片剂、热能电力及医疗咨询服务转变为以房地产开发及经营为主,上年同期数同时包含置入及置出资产的收入,而本期数不包含置出资产收入;与上年同期房地产收入相比,增长7.11亿,比上年同期增长39.94%。2009年,公司实现净利润4.39亿元,比去年同期增长244.73%,顺利完成了公司重大资产重组时的利润承诺。

  如果说St公司是濒临破产才大力控制三费支出,那么时代科技与嘉凯城对三费的控制则显示出其高管管理能力的提升。时代科技年报显示,公司实现了经营结构的调整,公司引进了中国目前最大化的"日清纺"工艺氨纶生产企业-浙江四海氨纶纤维有限公司的部分权益资产;同时经公司五届董事会第二十四次会议审议通过,公司建立了一个全资子公司-绍兴县泰衡纺织品有限公司,该全资子公司的经营范围为生产加工高端纺织面料、以及纺织品、液碱的买卖等,至此公司的经营结构由原来的试验机、检测仪器产业增加了纺织氨纶产业。(证券日报 赵子强)

 

  近一成上市公司业绩预告失"准头"

  随着业绩预测频频失准的金风科技年报出炉,上市公司业绩预告与实际披露值的"偏差"情况引人关注。据统计,截至3月4日,年报数据与预测值有较明显误差的上市公司达到十余家,且业绩实际值低于预测的公司则相对更多。

  据上证报资讯统计,截至3月4日,两市已披露年报的259家上市公司中,有153家曾对2009年年度业绩做出过预测,其中13家公司的预测数与年报披露实际数据出现偏差,实际情况数高于预测的有5家,另有8家实际披露值不及预测。

  偏差较大的当属专对业绩"误差"做出说明的百利电气。因以低于账面价值收购子公司48%股权,公司1月15日的公告预测2009年业绩增幅在50%以上,但实际披露的年报称公司2009年归属于母公司股东净利润为3060万元,同比仅上升31.3%。主要原因系公司之前对会计准则理解出现误差,使得公司购买上述子公司相应股权而享受的净资产份额之差额2279万元不得计入当期损益而应计入资本公积,而审计师事务所在审计过程中对此提出异议,由此公司经净利润的实际披露值要比实际披露值来得低。

  更多出现类似情况的公司并未披露出现偏差的详细原因。如宝新能源2009年实际披露的归属于上市公司所有者净利润约为5.58亿元,但1月15日业绩预告中净利润数则为约5.9亿元,尽管符合"相对于2008年的3.6亿元增加幅度在50%至100%间"的预测,但以预测数为标准,依旧有3200万元的差距。但公司并未对预测数值之间的误差做出说明。

  至于新乡化纤、ST黄海等公司,其净利润实际披露值相对预测值较低,但差额较小,在500万元以内,也属"情有可原"。但是应注意的是,个别公司原本净利润预测基数就有限,只为2000至3000万元左右,而实际披露值误差在几百万元,其实预测"准头"也并不高。

  相比之下,申能股份、丰乐种业等5家公司则"低估"了自己的业绩。如申能股份预测去年实现归属于上市公司股东净利润同比增150%左右,而公司年报披露的净利润增幅则在170%,按照公司2008年同期净利润5.93亿元计算,其实际净利润超出了1.1亿元。而其余公司的误差数则少则均在千万元以内。

  由于业绩预告中的数据均未经过注册会计师审计,因而该数据与经审计的年报实际披露值出现"误差"也属于正常情况,但从现有情况看,年报尚未进入披露高峰,则已经出现了差数值较大的案例,由此部分上市公司应当注意业绩预测的准确性,尽量减少相关情况的发生。(上海证券报 赵一蕙)

 

  281家年报业绩总体好于2008年

  

 

  七成以上股民对年报寄予厚望 不关注7% 不看好 19%看好 74%

  

 

  逾六成投资者依然看好年报行情 下跌14% 不好说 24%上涨 62%

  本报证券分析中心统计,截至3月4日,沪深两市共有281家公司披露2009年报,平均主营收入同比增长15%,平均净利润增长48%,业绩表现总体好于2008年。

  利润增长股息率未增

  统计显示,已披露年报公司的平均主营收入较2008年增长15%,平均净利润大增了48%,仅有24家公司亏损,业绩表现总体好于2008年。其中,扣除非经常损益后,敦煌种业净利润同比增长了275倍,大龙地产、S佳通净利润也较2008年暴增了超过100倍。不过,相比喜人的年报业绩,上市公司的分红则逊色于2008年。统计显示,目前仅有91家公司公布了分红预案,占比约32%,且多以股本转增为主,拟现金分红公司仅有11家,占比不足4%。

  股息率低于一年期存款利率

  2008年,沪深两市共有870家公司实施分红,现金分红的有836家,占比超过5成。若以2009年5月11日收盘价测算,平均股息率为1.54%,股息率超过一年期存款利率的公司有66家。而在上述拟现金分红的91家公司中,以昨日收盘价计算,只有栖霞建设股息率略高于一年期存款利率,约为2.456%。分析人士指出,如此低的分红率、股息率,很难让投资者走出重投机、轻投资的窠臼。

  创业板成高送转的主力军

  统计还显示,创业板公司是2009年报高送转主力军,目前已有8家公司推出10股送转10股以上分配方案。如吉峰农机拟10股转10股派2元;机器人拟10股转10股送2股派1元;神州泰岳更是抛出拟每10股转增15股派3元的特大"红包",由此带动创业板股2月份走势明显强于主板。值得注意的是,在高送转受热捧过程中,少数亏损公司也"慷慨"起来,如丹化科技去年亏损4487.62万元,竟拟以资本公积金10股转增10股。受此影响,丹化科技公布年报次日连续走高,最高时暴涨近40%。西南证券人士提醒,亏损股高送转蕴涵的泡沫不可小觑。

  最牛基金偏爱新疆股

  银河基金研究中心统计显示,受股市震荡下跌影响,各类偏股型基金前两月表现以下跌为主。但嘉实主题则表现突出,前两月以8.54%净值增幅摘得冠军宝座,大摩领先以5.36%的净值增长率紧随其后,王亚伟操盘的华夏策略精选、华夏大盘精选则以超过4%的净值增幅居第三、第四位。

  市场人士分析认为,嘉实主题混合、大摩领先优势股票、华夏大盘精选前两个月的优异表现,与偏爱新疆板块、低炭股密不可分。如嘉实主题去年四季度十大重仓股中,不仅有特变电工、天山股份、冠农股份、青松建化等新疆股,还有平高电气、许继电气、荣信股份、国电南瑞等低碳板块的股票。(重庆商报 刘洋 程心)

 

  创业板连续三周跑赢大盘 58家公司09年业绩增长47%

  3月5日,创业板强势反弹,逾八成个股上涨。业绩增长带来的高成长性成为了创业板股票的强心剂。根据已披露年报和业绩快报统计,58家公司09年业绩同比增长47%,创业板的整体市盈率也随之降至68.69倍。

  业绩大增为估值降温

  自2009年12月以来,在游资炒作降温和估值水平过高的因素影响下,创业板股票走上了价值回归之路,个股表现持续低迷。不过,自2月以来,创业板整体市值出现回升,成交量也环比增加。

  创业板的再度走强主要得益于业绩大幅增长呈现出的高成长性。截至目前,58家创业板公司已经全部披露了2009年年报或业绩快报,实现净利润合计33.79亿元,与2008年的22.91亿元相比增长了47.49%。从营业利润来看,2009年合计32.68亿元,较2008年的21.78亿元增长50.05%。

  随着业绩增长逐渐明朗,创业板的估值水平大幅下降。按照3月5日收盘价和2009年实际和预测净利润计算,58只创业板股票的加权平均市盈率为68.69倍,与此前静态市盈率高达百倍相比已经大大降低。统计显示,创业板58只股票的首发平均市盈率高达69.59倍,而经过首日上涨和游资炒作之后,市场对于估值的担忧制约了创业板的走势。而从2009年年报来看,创业板公司体现了良好的成长性,这也缓解了高估值带来的市场压力。

  市值总额微跌0.15%

  随着年报披露工作渐入佳境,自2月8日以来创业板已经连续三周跑赢大盘,让人刮目相看。

  春节前,创业板可比50只股票2月8日-12日市值合计增加了170.42亿元,市值增幅达9.63%,个股期间均出现了上涨。假期后的第一周,创业板股票延续了节前强势,2月22日-26日创业板可比54只股票(包含第五批新股)市值合计增加了119.28亿元,市值增幅为5.85%。而同期上证指数涨幅仅为1.12%,深证成指涨幅为1.07%。

  统计显示,3月5日创业板58只股票市值合计为2320.92亿元,较2月26日的2324.51亿元减少了3.58亿元,市值降幅为0.15%。虽然创业板市值总额环比出现了下降,不过仍然跑赢了大盘,同期上证指数跌幅0.68%,深证成指跌幅为0.76%,创业板的整体表现远远好于市场平均水平。

  从个股来看,2月26日上市的新股成为了本周最为活跃的板块。万邦达本周股价上涨了17.04%,是创业板涨幅最大的股票;蓝色光标也上涨了11.26%,排名次席。而本周跌幅最大的股票也是刚刚上市的新股,三维丝股价下跌了7.75%。

  市场人士表示,从创业板整体表现来看,新近上市的股票受资金炒作迹象依然明显,而次新股的走势趋于平稳。在业绩大幅增长的影响下,创业板的估值水平已经明显回落,这有助于市场稳定,其中具有高送转概念的个股有望成为近期市场的热点。(中国证券报)

 

  星湖科技业绩增6倍 王亚伟见好就收

  

 

  在看似枯燥无趣的上市公司年报中,其实潜藏着一些有趣的故事。曾经"牛极一时"的星湖科技(600866)披露的年报中,两股资金截然不同的操作方式就足以令人细细品味。因为年报披露的股东信息显示,当擅于捕捉概念的王亚伟在第四季度选择胜利大撤退之时,以稳健著称的社保基金反而选择了高位接棒,与其他获利颇丰的机构一起举起了多方的大旗。

  从星湖科技3月6日披露的2009年年报来看,这只曾经在去年"牛极一时"的个股业绩也比较牛。公司在去年实现营业收入13.66亿元,同比增长了39.08%的情况下,实现归属上市公司股东的净利润同比增幅却达到了674.19%,

  业内人士指出,由于公司此前已经公布了业绩预增的公告,所以在年报中业绩大增已是确定的事,而最大的悬念则在于在第三季度秘密潜入,并一举成为公司第一大流通股东的王亚伟,在笑纳了四季度股价暴涨带来的利润后,是否已经选择了退出。而公司年报给出的答案是,两只王亚伟的嫡系基金,华夏大盘以及华夏策略精选,已经同时消失在了年报的流通股东名单当中。

  不过,星湖高科年报中的故事并未随着王亚伟的满载而归而结束,因为在这位以擅长捕捉概念的基金经理退出之时,社保基金一一零组合以及六零四组合则携手出现在新的流通股东名单中。两只基金分别以743.55万股以及545.64万股的持股量,居流通股东的第六和第八位。值得注意的是,除了社保的高位接棒外,招商优质成长、长信金利趋势等5只基金,以及1只私募基金申银万国2号策略增强集合资产管理计划都选择了坚守,其中一部分还有明显的加仓行为。

  业内人士指出,社保基金一直以投资稳健著称,其更是因为多次成功逃顶而备受投资者追捧,在第四季度股价的高位选择介入,甚至包括公募、私募基金都在获利颇丰的情况下选择了继续持股,确实值得揣摩。这位人士也提示,年报披露信息是截至去年12月31日,不排除现在公司股东情况已经发生了巨大变化的可能。(每日经济新闻 李智)

 

  南岭民爆09收益质量迅猛提高

  收益质量迅猛提升:2009年经营活动净收益/利润总额比值为104.08%,与2008年的42.03%相比,增长了62.05个百分点;扣除非经常损益后的净利润/净利润比值则由2008年的51.31%,增至2009年的107.31%。

  2009年主营收入与净利润双增长:2009年每股收益0.82元,每股净资产3.01元,每股经营现金流1.39元,净资产收益率30.83%。公司2009年实现营业收入55598万元,同比增长55.65%;实现利润15350万元,同比增长155.43%,实现净利润10792万元,同比增长151.86%。报告期内营业总收入、营业利润、利润、净利润增长的主要原因是公司产品销售单价较上年同期增加。其次是随着国家刺激经济投资项目全面开工建设所需民爆产品增加,导致公司销售数量增加。2010年计划实现工业炸药产销量、销售收入较上年增长10%左右。

  主营民爆行业:公司是湖南省最大工业炸药生产企业,近三年工业炸药产销量一直稳居全国前三位。已建立了遍布全国并辐射周边国家和地区营销和售后服务网络,是中国铁道工程总公司和中国铁道建筑总公司、水电建设总公司及其所属施工局首选工业炸药产品供应商。

  公司优势分析:一是公司凭借质量和品牌优势,为参与市场竞争提供了保障;二是公司始终与铁路部门保持战略合作伙伴关系,并利用公司参股公司中铁集团铁建民爆器材经营有限公司在铁路重点工程市场的优势,拓展重点工程市场;三是公司建立了遍布全省并辐射周边省份的市场营销和售后服务网络,拥有稳定的客户群,产品销售具有一定保障;四是公司拥有一支能力较强的专业化销售队伍和专业技术人才队伍,提炼出了具有特色和适合于企业发展的企业文化,提高了企业的抗风险能力。

  2010年经营计划:新年度经营计划:2010年及未来,公司的发展,仍将在国家对宏观经济的调整中受益,预计国家对高速铁路、高速公里、机场、港口基础设施等重点工程以及各项民生工程、生态工程的建设会进一步增加投资,带动新一轮民爆器材市场需求的增长;二是民爆行业的产业政策为公司创造良好的发展机遇。2010 年及今后,民爆行业仍将坚持深化结构调整,优化产业布局,促进企业通过联合、兼并、破产实现企业资产重组,支持发展企业集团,培育骨干企业群体,使资源配置向优势企业集中这一方向。(证券日报)

 

  广宇发展(000537)

  2009年净利润略低于预期。公司今日发布2009年报:营业收入10.2亿元、同比下降40.8%;归属母公司净利润0.8亿元、而去年同期亏损0.4亿元;基本每股收益0.16元,而我们原来预计在0.20元左右。

  业绩低于预期的主要原因在于:主力项目达到结转条件的面积较少。公司2009年参与结算的项目主要是:年底竣工的重庆鲁能星城9、10街区(报告期主力项目,建筑面积53.4万平米),以及以前年度竣工的部分现房;以4000元/平米的结算均价匡算、公司2009年结算面积不足30万平米。

  盈利能力提升幅度较大。公司2009年在营业收入大幅下降的情况实现净利润扭亏,主要得益于两点:毛利率提升、资产减值损失下降。公司2009年毛利率为42.5%,同比提升14.8个百分点,主要得益于:行业景气导致住宅项目销售价格和结算价格上涨。资产减值损失下降的主要原因在于:2008年公司会计准则变更,应收账款坏账准备计提金额较多,而2009年则正常计提。

  财务状况较为稳健。公司2009年底资产负债率为72.6%,但剔除预收款项(11.5亿元)之后的真实资产负债率只有32.6%,低于行业平均水平,公司财务状况较为稳健。公司2009年现金流为-1.4亿元(主要是偿还到期债务所致);其中,经营现金流4.5亿元。

  未来扩张性较好。公司2010-2011年的扩张性主要来自两方面:一是公司本身的项目(重庆鲁能星城)、二是鲁能集团注入的项目(假设资产重组在2010年内完成)。重庆鲁能星城9、10街区2009年度结算得不多,高达11.5亿元的预收款项充分保证了2010年业绩的释放。鲁能集团置入的项目(主要是济南和海南项目)使得公司2010-2011年结算面积进一步增加。我们初步预计公司2010-2011年结算面积分别为70万平米和100万平米左右,相较于2009年不足30万平米增幅明显。

  资产注入概况:鲁能集团拟注入旗下地产业务:已规划项目权益储备700万平米左右(主要在重庆、宜宾、济南、海南等地)、未规划土地权益面积100万平米左右(主要在海南)、以及在三亚湾的10000亩土地一级开发项目。广宇发展原有权益储备只有157万平米左右。

 

  金风科技(002202)

  2009年收益喜人:公司完成营业收入1,073,835.52万元,较上年增加428,054.55万元,同比增长66.28%;实现营业利润194,692.02万元,较上年增加82,087.77万元,同比增长72.90%;实现净利润179,060.25万元,较上年增加 76,540.67万元,同比增长74.66%;实现归属母公司净利润174,557.95万元,较上年增加83,917.21万元,同比增长92.58%。

  风电设备龙头:公司是国内最大风力发电机组整机制造商之一,公司产品在2008年国内新增风电装机容量中占18%。公司在整机制造与销售的基础上,拓展了风电技术服务和风电场开发与销售的盈利模式。2008年通过收购德国VENSYS能源股份公司70%的股权,使公司成为国内第一家具备完全自主研发设计能力和完整自主知识产权的风电整机制造商。2009年年报披露,公司2010年将实现2.5MW直驱永磁风电机组的批量化生产,推出系列化2.5MW直驱永磁风电机组;继续完成3.0MW混合传动风电机组的样机制造、试运;完成5.0MW风电机组关键零部件的详细设计。

  券商积极评级:中投证券认为,预计金风科技2010-2012年每股收益为1.61元、2.08元和2.51元。看好公司不断拓展新的盈利模式,风电服务、海上风电、国际市场几种新的盈利增长点已经开始推进。但风电行业未来增速下降、风机价格战持续激烈、公司发行H股摊薄业绩等因素可能影响估值水平,维持目标价格40元,维持“推荐”评级。

  齐鲁证券认为,预计金风科技10年和11年年的每股收益分别为1.69元和2.11元,给予“谨慎推荐”评级。

  渤海证券认为,预计金风科技2010-2012年每股收益为1.65、2.09和2.65元,当前股价为33.40元,对应PE分别为20倍、16倍和13倍,安全边际较高,维持“买入”评级,目标价为41元。

  国泰君安认为, 预计金风科技2010-2012年每股收益分别为1.34元、1.65元、2.01元,由于目前股价接近目标价36元,故调整公司评级至谨慎增持。

  国元证券认为, 预计金风科技2010年到2012年的每股收益分别为1.68元、1.85元和2.01元,对于目前股价的动态市盈率约为20倍,同时考虑到公司未来在行业内依旧会保领先地位,因此继续维持“推荐”评级。(证券日报)

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