钢铁股:整合题材加钢材涨价激活市场预期

华股财经 2010年03月13日 09:16:34 来源:证券日报 作者:金百灵投资
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  近期钢铁股出现了较为活跃的走势,比如说宝钢股份、广钢股份、韶钢松山、凌钢股份、酒钢宏兴等品种均有相对强劲的走势,似乎表明钢铁股渐有涨升的预期。

  整合赋予钢价格涨升预期

  仔细观察目前钢铁股板块,涨幅居前的其实是广钢股份、韶钢松山等个股,据此,有分析人士认为这其实折射出钢铁股的涨升催化剂,可能是资产重组预期。因为广钢股份在近年来一直传说中搬迁以及与宝钢等大型钢铁生产厂商的整合题材预期。所以,该股的股性极其活跃,一有涨停板的股价走势出现,就会引来各路资金关于公司资产重组的绯闻会否兑现的猜测。

  而有意思的是,钢铁股的重组其实不仅仅体现在地方钢铁生产厂商与大型钢铁厂商的并购,而且还体现在两点.

  一是地方政府对钢铁厂商的整合,比如说河北省就将邯郸钢铁、河北钢铁、承德钒钛三家钢铁上市公司重新洗牌成河北钢铁,而山东省也将莱钢股份、济南钢铁的钢铁业务洗牌后有望组成山东钢铁。

  二是整体上市。近年来钢铁行业的整体上市步骤有所加快,比如说酒钢宏兴在定向增发后,不仅仅钢铁产能迅速释放,而且产业链也渐趋完整,主要是注入了铁矿石资产,而这必然会提升公司的业绩增长潜能,也使得公司与集团之间的关联交易趋于减少,有利于提升公司的核心竞争力。类似个股尚有攀钢钢钒、凌钢股份等品种。

  如此的资产整合,就有望使得钢铁生产厂商之间的价格战的意愿有所下降,企业的定价能力有所上升。所以,随着资产重组的深入,大型钢铁企业数量的增多,市场集中率的提升,2009年,河北钢铁、宝钢、武钢、鞍本、沙钢等五大集团合计产钢1.65亿吨,占同期全国钢产量的29%,迅速提升,有利于钢材价格的稳定,提升钢铁股的估值溢价优势。

  钢价上涨提振做多底气

  更为重要的是,目前市场的需求明显复苏,一是出口。 根据测算,2月份钢材和钢坯折合粗钢净出口138.3万吨,环比下降14.63%,同比上升278.08%。1-2月粗钢净出口300.3万吨,已超去年全年净出口289万吨。如果考虑到2月份钢铁进出口环比下降主要是因为春节因素及天气寒冷,加之2月份实际工作天数减少所致等因素的话,今年的钢铁出口势头较为迅猛,从而有望迅速消化国内新增的产能,为钢材价格上涨奠定基础。二是渐进入旺盛。随着春节的渐行渐远,气候的渐趋回暖,大型基础设施建设陆续拉开序幕,从而意味着钢材将进入到需求的旺季中。而历年来的经验显示出,在钢材需求旺季的背景下,钢材价格有望迅速回升。

  这也得到了相关数据的佐证, 本周,宝钢出台了4月线材产品价格策略,多数品种价格上涨,幅度在150元/吨—300元/吨之间。但对于最受关注的板材价格,宝钢并未如期在当日公布。不过,业内广泛流传宝钢内部已经做出涨价决定,涨幅可能在300元/吨左右,正式的调价文件有望在近两日公布。由于节后钢材市场的回暖进程备受关注,宝钢产品的定价又在业内具有较大指标性意义,故而就算是仅占宝钢产品线中分量很小的优线产品涨价,都给市场增加了不少信心,也为多头做多钢铁股提供了做多底气。

  密切关注三类钢铁品种

  故在操作中,建议投资者密切关注钢铁股,其中有三类钢铁股可跟踪。

  一是资产重组预期较强的品种,比如说韶钢松山、广钢股份等品种。

  二是拥有铁矿石资源优势的品种,因为目前铁矿石涨幅较大,因此,拥有铁矿石资源优势,往往意味着资产盈利能力较强,故酒钢宏兴、凌钢股份等品种可跟踪。

  三是长材比重较大的品种,此类个股主要是因为近年来我国钢材比例倾向于板材而忽略长材,从而使得长材产能在近年来未有大的变化,但下游需求相对旺盛,尤其是房地产以及大型基础设施,所以三钢闽光等品种可跟踪。另外,宝钢股份、武钢股份等龙头品种以及拥有区域优势的八一钢铁也可跟踪。

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