警惕五只利空股 关注两只利好股

2010年03月26日 09:42:38 来源:大赢家财富网
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  【警惕股】

  刚泰控股3.6亿注资 市场认为有套现图谋

  换一种假设

  “换一种假设吧,”一位不愿透露姓名的投行业人士提供了分析这次重组的另一个思路。“我们假设此次重组方案通过并实施,但刚泰实业却没有拿到剩下的774亩地,看看接下来会怎样。”

  对于此次重组,徐建刚给出了几项承诺。

  一是假如2011年年底之前上市公司方面未足额取得1000亩工业用地的相关土地使用权证,可以将本次定向增发的股份以1元回购并注销。

  二是此次定向增发的股份在法定三年锁定期满后,假如没有被注销,将再被锁定2年。

  三是就刚泰实业未弥补的约9000万元亏损,徐建刚和刚泰集团将于重组完成后五年内以现金形式向上市公司进行足额补偿。

  四是如果刚泰实业、刚泰控股2009年11月-12月、2010年度实际实现的净利润未达到《盈利预测报告》中预测的净利润数,则徐建刚将对差额部分进行补偿。

  对于股份回购注销,刚泰控股在重组草案中的说法是“在2011年年度结束之后10个交易日之内由上市公司以人民币1元予以回购并依法注销。”而3月24日最新的公告中,改为在“法定锁定期(即发行完成之日起三十六个月)届满后”回购并注销。这样,即使工业用地不能足额取得,徐建刚还可以“白拿”一年的股份。

  对于股份锁定期,假如774亩土地拿不到,增发股份被注销,也就不存在多锁定两年的问题了。

  对于5年内弥补9000万元亏损,其中的支付时间具有不确定性。如果增发的股份在第三年就已被回购并注销,这一笔亏损还要不要弥补了呢?

  对净利润未达标进行补偿,这也是一项或有支出。根据盈利预测审核报告,上市公司2009年度、2010年度备考合并报表归属于母公司所有者的净利润预测数为-179.61万元、344.39万元。刚泰实业2009年11月-12月净利润预测数为-87.22万元、2010年度净利润预测数为618.65万元。都不是特别大的数额。

  值得注意的是,在上市公司利润方面,徐建刚并不吃亏。按照公告,本次重组完成后,“发行前刚泰控股的滚存未分配利润由公司新老股东共享。”数据显示,截至2009年三季度末,刚泰控股未分配利润为3800余万元,重组后徐建刚持有股份比例增加25.5%,可以多享有未分配利润近1000万元。当然,如果此次增发股份最终被回购并注销,这部分净利他将无法享有。

  此外,公告中多次提到,将用上市公司自筹资金建设刚泰物流园。也不需要徐建刚自掏腰包。

  如此分析就不难理解,为何市场上对于刚泰控股此次重组给出了“空手套白狼”的评价。

  “白狼”是什么?股权。刚泰控股当前的大股东刚泰集团(徐建刚持70%,其妻徐飞君持30%)持有2276万股上市公司股份,占当前总股本的17.94%。如重组方案实施,徐建刚将直接持有上市公司25.53%的股份,其与刚泰集团持有的股份合并将达到38.89%,拥有了对上市公司的控制权。

  徐建刚25.53%的股份将被锁定至少3年,但刚泰集团13.36%的股份已经没有任何流通限制,这部分股份当年的成本只有6元每股。假如剩余774亩工业用地泡汤,刚泰集团和徐建刚3年后如果想全身而退,应该并不是难事。

  可同时,假如重组失败,上市公司将面临断炊之虞,跟随重组消息进入上市公司的普通投资者,他们全身而退的机会又有多少呢?

  中国证券报记者以电话和传真两种方式与刚泰控股进行了联系,列出重组中的诸多问题,希望得到公司正面回应。截至发稿,公司没有给出答复。(中国证券报)

 

  旱情题材子虚乌有宜科科技大涨 炒的啥?

  近来,随着北方、西南等地出现大旱,抗旱题材已成市场炒作的热点之一。蹊跷的是,在云南设有汉麻项目的宜科科技股价不跌反涨,盘中一度涨幅达9%。而在某股吧中,《每日经济新闻》记者甚至见到“现在旱情严重,庄家在未出利空消息前拉高出货”的言论。而此次宜科科技的旱情题材炒作,还要追溯到3年前向高科技纺织材料领域的拓展。

  公开资料显示,07年4月,宜科科技在云南省西双版纳州参与了投资设立汉麻产业投资控股,其中公司控股51%.雅戈尔和云麻实业则分别控股40%和9%。中国人民解放军总后勤部军需装备研究所副所长张建春少将,任汉麻控股首席科学家。

  记者了解到,绿色植物汉麻具有防辐射、耐热和吸湿排汗等功能,被公认为“天然纤维之王”。有趣的是,当宜科科技宣布投产汉麻项目后,市场一度认为该新材料一旦研发成功,可能颠覆国内纺织行业的低价格、低水平的旧有格局。

  那么,云南旱情会否影响公司汉麻项目?昨日,记者致电宜科科技,其董秘办人士表示,汉麻的种植时间是4~5月,收割时间是9月。所以现在旱情对项目没有影响。但若旱情持续至种植期,公司将视具体情况延缓种植。目前汉麻项目所在地云南勐海,旱情也并非很严重。

  随后,当记者提出若旱情正好发生于种植期时,对项目有何影响呢?该人士反问道,这样一来地都干裂了还怎么种?虽然产品价格可能被推高,但在目前环境下,将更难卖出去。

  江苏某券商研究员认为,过去市场对其汉麻项目预期实在太高,光07年宁波当地就有很多私募介入热炒。不过后来大家却发现实际业绩并没预期好。公司汉麻产品功能性确实不错,如抗紫外线、防臭等。不过问题可能还是其价格太高、同时市场营销力度不够。

  值得注意的是,在公司去年中报和三季报中都出现了这样一句话,“公司汉麻纤维项目尚未签订大额订单”。而09年业绩快报更显示,汉麻项目试生产和产品研发投入成本增加等因素,导致公司营业利润同比下降62.33%。预计净利润同比下滑55%。难道汉麻项目真成了扶不起的阿斗?

  宜科科技董秘办人士向记者指出,09年汉麻项目并未盈利,目前也无大额订单,只有下游企业的一些小订单。由于是全新产品又无参考,大规模推行势必提高成本。另外,公司汉麻成本是棉的2倍,价格从5万元至10万元不等。若未来能得到部队等大订单用于军装生产,相信对业绩提升有很大帮助。(每日经济新闻 杨可瞻)

 

  律师称合肥三洋信披涉嫌违规 安徽证监局表示将调查

  随着《每日经济新闻》深入报道合肥三洋高管在业绩说明会上,向机构透露一季度业绩等信息一事后,在中小投资者中引起普遍共鸣,纷纷谴责公司这种厚此薄彼的做法。

  而昨日,国内著名维权律师宋一欣在接受《每日经济新闻》记者采访中更明确表示,合肥三洋这种行为已经涉嫌违规。随后,记者还将这一情况反映给安徽省证监局,该局人士称,将按照相关程序对情况进行核实、调查。

  律师:信披涉嫌违规

  部分上市公司给机构“开小灶”,透露一些公告以外的信息,似乎已经成为业内公开的秘密,但很多时候会因为各种原因,隐蔽在公众的视线当中。不过,这一次的情况并太一样。在合肥三洋与多家机构进行年报业绩说明会后,部分参会券商纷纷发布了《会议纪要》,其中详细叙述了公司董秘方斌在会上对公司第一季度业绩等一些敏感问题的回答。也正是这一份《会议纪要》,把合肥三洋涉嫌违规信息披露一事暴露于大众的视线之中。

  昨日,记者就此事采访了著名维权律师宋一欣,他明确告诉记者,“上市公司这种行为已经涉嫌违规。一方面,对于如上市公司业绩这样的敏感信息,公司应该首先通过官方渠道进行公告,而不是给小部分机构透露;另一方面,涉及一些重大敏感的事宜,公司有立刻进行公告的义务。”

  在记者随后的采访中,多位律师也明确赞成宋律师的说法。根据《上市公司信息披露管理办法》第一章第二条规定,信息披露义务人应当同时向所有投资者公开披露信息。在第四条中则明确指出,在内幕信息依法披露前,任何知情人不得公开或者泄露该信息。第五章第四十一条还规定,上市公司通过业绩说明会、分析师会议、路演、接受投资者调研等形式就公司的经营情况、财务状况及其他事件与任何机构和个人进行沟通的,不得提供内幕信息。

  证监局:将进行核实、调查

  带着投资者的质疑和法律界人士的表态,《每日经济新闻》记者昨日还致电合肥三洋当地的主管部门——安徽省证监局。

  在记者说明情况后,该局人士显得非常重视,虽然对于公司是否涉嫌违规一事并未明确表态,但他表示,将立刻把记者反映的情况传达给相关部门。

  该人士指出,在随后几天中,主管这方面事务的工作人员将按照程序对该事件进行初步核实、调查。此外,他还承诺,将按照规定,在未来几天内给记者回复。

  另外,记者查阅资料后发现,合肥三洋违规信息披露其实早有先例。在2008年7月召开的合肥三洋全球战略发布会上,公司董事长金友华高调向媒体宣布了公司“利用三年时间,实现销售收入翻三番,产值实现50亿元”的计划。不过在当年8月公司召开的董事会上,“335计划”才最终确定。

  因为这一次违规事件,公司当时还曾遭到监管部门的公开批评。公司还在公告中表示,经有关监管部门对公司批评指正,公司进行了认真整改。今后将根据有关的法律法规,进一步加强公司规范运作和信息披露管理工作。

  对此有业内人士表示,合肥三洋此次泄密事件与2008年发生的信披违规事件如出一辙,多次发生类似情况,到底是公司高层的一时疏忽,还是另有隐情?(每日经济新闻 李智)

 

  东北“双胞胎”爆炒的背后

  25日沪深大盘再度出现单边下跌走势,但由东北高速分立而来的龙江交通(601188)、吉林高速(601518)却完全不理会大盘调整,连续第三个交易日双双封死涨停板。

  从二级市场来看,这对东北"双胞胎"上周五上市以来的走势可谓"雷同":首日大幅高开一倍多后震荡回落,次日探底回升缩量换手,随后三个交易日便是开盘半小时直接拉涨停,成交量也逐日放大。尽管周四早盘这两只股票因连涨偏离值过大而停牌1小时,公司也及时发公告表示不存在应披露未披露的重大信息,但这丝毫不影响资金爆炒热情,数十万手封单将股价牢牢钉在涨停板上。

  究竟是谁在背后猛炒这对"双胞胎",又为何会如此坚决介入?

  交易所公开信息显示,23日吉林高速买入金额第一的席位是国信证券深圳深南中路营业部,累计买入2138.63万元,买入第四的是建银投资证券深圳深南中路营业部,累计买入949.50万元;24日吉林高速买入金额第一和第二的分别是国信证券深圳深南中路营业部和光大证券深圳深南中路营业部,分别买入2143.70万元和2118.36万元。24日龙江交通买入金额前五的席位中,国信证券深圳深南中路营业部排名第三,累计买入1316.87万元。由此初步推断,位于深圳市深南中路的这几家营业部,可能通过集团作战的方式,成就了龙江交通和吉林高速的"牛气冲天"。

  这兄弟俩的动态市盈率(TTM)都已经超过50倍,已经远远高于同类公路行业上市公司,为何还能如此受游资青睐?分析人士表示,主要是因为这两只股票是A股市场首次尝试分立上市的先锋,对于新上市股票而言,4元多的股价极具吸引力,而且两家公司流通股本均只有6.16亿股,因此也就成了游资眼里的"香饽饽"。

  国元证券分析师姜绍平认为,龙江交通和吉林高速基本面中期向好,未来黑龙江高速集团和吉林高速集团向公司注入优良资产值得期待。就二级市场走势而言,经过充分换手后,公司股价有望继续演绎震荡上行走势。

  不过需要指出的是,受到游资爆炒的个股短线也蕴含了一定的调整风险。25日交易所公开交易信息显示,光大证券深圳深南中路营业部出现在吉林高速卖出金额前五席位中,累计卖出了1191.36万元。(中国证券报 韩晗)

 

  【关注股】

  破产重整重获生机 *ST夏新有望跻身现代物流

  在暂停上市近十个月之后,*ST夏新即将通过破产重整重获生机。该公司今日发布董事会决议公告称,将向重组方厦门象屿集团和厦门象屿建设定向发行股份,以收购重组方所持象屿股份100%股权。一旦破产重整方案得以落实,*ST夏新将变身为现代物流经营商。

  因经营不善导致资不抵债,*ST夏新于2009年5月27日暂停上市。去年11月23日,厦门市中级人民法院批准了*ST夏新的重整计划,公司进入重整计划执行阶段。此后,公司将货币资金外的全部账面资产分成房地产类资产、设备类资产、存货类资产、对外债权资产、手机业务资产、股权类资产等六大类打包进行公开拍卖。至今年1月,上述资产全部拍卖完毕,拍卖款项已经全部到账。经过重整,公司去年实现每股收益1.62元,不过,归属于上市公司股东的每股净资产仍为-0.68元。待拍卖的相关股权资产、房地产移交手续办理完毕,相关损益确认后,上市公司将无具体经营业务,也无相应的经营性资产与相应的负债。

  今年1月19日,*ST夏新进行董事会换届选举,来自厦门市所属国资企业——象屿集团的王龙雏、张水利、陈方等三人入选董事会,王龙雏在第五届董事会第一次会议上获选为公司董事长。此举标志着象屿集团入主夏新电子方案的启动。

  为了改善公司的财务状况,确立具有核心竞争力的主营业务,*ST夏新拟通过向特定对象厦门象屿集团有限公司和厦门象屿建设集团有限责任公司发行股份,以购买“象屿系”持有的厦门象屿股份有限公司100%股权。象屿股份主要业务是为制造业企业提供大宗商品采购供应、仓储运输、进口清关、供应链信息、融资结算等全方位的综合管理服务,跻身目前正高速发展的现代物流业。

  根据厦门大学资产评估有限公司出具的“厦大评估评报字(2009)第0100号”评估报告书,象屿股份100%股权以2009年9月30日为基准日的评估价值为人民币159,732.29万元。双方拟协商作价为159,530万元。本次发行股份的定价基准日为本次董事会决议公告日,由于夏新电子股票已于2009年5月27日暂停上市,故定价基准日前20个交易日即为暂停上市前20个交易日,此间股票交易均价为3.7026元/股。因此,发行价格拟定为3.71元/股。本次拟发行股份总计为43,000万股,其中向象屿集团发行的股份数量为41357.4万股,向象屿建设发行的股份数量为1642.6万股。

  根据重整计划,夏新电子与象屿集团签署了《利润补偿协议》。按照该协议,象屿集团承诺象屿股份2010年、2011年和2012年归属于母公司所有者的净利润分别不低于1.2亿元、1.35亿元和1.5亿元。本次重大资产重组经中国证监会审核通过并实施完毕后,若象屿股份在2010年、2011年、2012年任一会计年度象屿股份实际实现的归属母公司所有者的净利润未能达到上述盈利预测数,则由象屿集团在上述会计师出具年度财务审计报告后的15个工作日内以货币资金方式补偿该等差额。(中国证券报 施如海)

 

  S*ST朝华实施股改 逾四万股东解套在望

  在“朝华系”的缔造者张良滨终审获刑18年判决生效4个月后;在逾4.6万名股东苦等近3年后;S*ST朝华(000688,SZ)的股改方案终于将要实施。这也标志着“朝华系”正式从A股市场消失。

  今日(3月26日),S*ST朝华公布股改实施公告:公司股改股份变更登记日为3月29日,转增股份到到账日为3月30日,同一天,公司股票简称也将变更为“*ST朝华”,但最终复牌上市日期尚未公布。

  S*ST朝华此次股改是和重大资产重组一起完成的,股改方案主要包括以下几条:首先是控股股东建新集团,以豁免上市公司1.42亿元债务作为此次股改中向流动股东做出的对价安排,公司每股净资产相应增加0.41元,按目前流通股比例测算,相当于流通股东获得了0.81亿元,按照停牌前60个交易日的均价2.72元/股折算为2986.36万股,相当于流通股股东每10股获得1.5股的对价安排。此外,还有公积金定向转增股本方案,相当于每10股流通股获得1股的对价。总的来说,流通股东每10股获得2.5股。

  对于业绩承诺,重组方也做了明确说明,建新集团表示会以优质的铅锌矿采选业务相关资产认购公司增发股份,对公司实施重大资产重组。建新集团承诺,此次重大资产重组完成后,朝华集团2011年净利润不低于2.8亿元,且2012年的净利润也不低于3.2亿元。如果最终达不到上述承诺,将触发追加对价条件,建新集团将对公司流通股东追加对价一次,追加股份总数为2000万股。

  股改完成后在不考虑追送股份的情况下,S*ST朝华股份总数将从3.48亿股增加到4.01亿股。

  此外,还值得投资者关注的是,建新集团还做出特别承诺,除所持股份自动锁定36个月外,还包括在其后的24个月内,通过二级市场减持股份的每股价格不低于20元。

  不过由于目前公司是因为连续3年亏损暂停上市的,此次股改不涉及复牌的安排。但随着新股东的进驻,相信S*ST朝华4万多名股东离“解套”也为期不远了。

  虽说S*ST朝华停牌时,上证指数还在4000多点,而现在只有3000点,但是多数业内人数认为朝华复牌后,依然会给原有流通股东带来非常不错的收益。低价、流通股本小、业绩承诺等将会对复牌后的走势形成有力支撑。(每日经济新闻 朱秀伟)

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