纸浆价格持续上涨 拥有林浆资源公司将受益

华股财经 2010年04月01日 08:30:03 来源:每日经济新闻
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  智利和芬兰两国提供了全球 12%的纸浆供应,由于前期受地震以及罢工事件影响,北美纸浆价格正走向15年来的高位,全球纸浆供应紧张,价格呈现持续上涨势头。

  华泰证券分析师肖群向 《每日经济新闻》记者表示,纸浆价格后期上涨空间不大但将维持高位,成本将催生下游提价预期,四月初造纸板块可能出现机会。同时由于纸浆价格高企,拥有林浆资源的上市公司有望首先受益。

  纸浆价格后期将维持高位震荡

  在我国市场旺盛需求下,国际纸浆价格自去年二季度起开始稳步上涨势头。此后因智利特大地震,Arauco和CMPC两个世界级浆厂受到重大影响。除智利地震造成纸浆供应中断外,芬兰出现了罢工事件,导致北欧国家出口量减少90%。

  相关数据显示,3月16~3月23日,欧洲市场北方漂白软木牛皮浆报价888.77美元/ 吨,每吨比上上周上涨了0.56%;硬木牛皮浆报价582.82欧元,每吨比上上周上涨1.95%;美国新闻纸报价较上上周上涨,报价在545.92 美元/吨~581.81美元/吨之间,涨幅在0.75%~0.77%之间;中国硬木牛皮浆报价5278.28元/吨,每吨比上上周上涨了2.55%。对此,华泰证券分析师肖群向《每日经济新闻》记者表示,智利及芬兰两国纸浆占据了全球纸浆供应量的12%,因地震以及罢工事件刺激了国际纸浆的价格。

  不过从近期情况看,智利地震后相应造纸厂已逐步恢复生产,芬兰罢工事件也结束。肖群认为,前期对浆价起到主要推升两大因素已趋于缓和,后期浆价上升空间并不大,但由于有我国市场的需求支撑及欧美需求逐步回稳,国际浆价不具有大幅下跌空间,后期将维持在高位震荡。

  重点关注两家公司

  相关数据显示,今年1~2月,中国累计进口纸浆数量达到184万吨,比同期减少8.3%。对此肖群表示,目前国内不少中小纸厂不得不关闭产能,主要是原料上涨远超终端消费上涨。后期国内进口量可能会缓慢下滑,在纸浆价格保持高位背景下,下游纸张市场提价预期非常强烈,拥有林浆资源的公司将明显受益。

  中信证券分析师也认为,在进口原料成本压力下,自制浆比例高的公司在成本控制方面具有一定优势,而一些小纸厂可能无力承受成本压力被迫关闭,导致制品供应紧张,龙头企业将继续引领优势纸种提价来覆盖成本上涨从中受益。

  目前自制浆比例高的公司包括岳阳纸业(600963,收盘价10.16元)、博汇纸业(600966,收盘价9.95元)及晨鸣纸业 (000488,收盘价8.69元)等。“其中,晨鸣纸业尽管纸浆自给率能达到100%,但公司涉及的纸种较多,因此受纸浆价格上涨提振不明显。而岳阳纸业和博汇纸业情况较好,其中博汇纸业自给率在70%左右,另外岳阳纸业林浆资源是股价最大看点,公司最近配股收购40万吨木浆和80万亩林地,在林浆一体化上更具有吸引力。”肖群表示。

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