信息下乡范围今年将拓展至全国(受益股)

华股财经 2010年04月01日 09:17:54 来源:中国工业报 作者:张华甲
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  信息下乡范围今年将拓展至全国

  “要继续推进村村通电话工程,重点由信息基础设施建设向信息服务拓展,全面开展信息下乡活动,规范加强农村综合信息服务站建设。”工业和信息化部在近日印发的《2010年村村通电话工程及信息下乡活动实施意见》(以下简称《意见》)中提出上述目标。

  实现“双百”目标

  今年要实现100%行政村通电话、100%乡镇能上网的“双百”目标,加快电信网向更多自然村推进,全面完成 “村村通电话,乡乡能上网”的“十一五”规划目标任务。

  《意见》指出,2010年将为地处边远、无电无路的西藏807个行政村和四川甘孜州253个行政村建成通信设施,实现全国行政村通电话比例达到100%。为新疆生产建设兵团182个连队开通电话。为380个地处偏远的西部乡镇开通互联网接入,使全国具备上网条件的乡镇比例从99%提升到100%,通宽带的乡镇比例从96%提高到98%。

  同时,争取将互联网覆盖到更多的有条件行政村和自然村。2010年完成1.3万个偏远自然村的通电话项目,将全国20户以上自然村通电话比例从93.4%提高到94%以上。

  信息下乡获补贴政策

  《意见》强调,今年要在2009年六省市重点开展信息下乡的基础上,在全国范围推进信息下乡活动,要健全农村信息服务体系。年内争取东部省份90%的乡镇、中部省份70%的乡镇、西部省份50%的乡镇,实现一乡一站、一村一点、一乡一库、一村一品的“四个一”目标;鼓励在更多的乡镇开展信息下乡活动。

  同时,发挥经济激励手段,保障各项任务的落实完成。继续对自然村通电话和乡镇通互联网等基础设施项目运营维护予以补贴;对今年采用卫星通信方式的藏区行政村通电话项目予以补贴并适当倾斜;将信息下乡活动纳入补贴范畴。

  通信:3G用户增长驱动下的机会选择 荐10股

  投资要点:

  电信收入增速回升,移动通信较快增长。09年电信主营业务收入 8424.3亿元,同比增长3.9%,2010年1月份,电信主营业务收入完成669.7亿元,同比增长5%,增速逐步上升。电信收入构成中,移动通信保持快速增长。2009年,移动通信收入和数据通信收入在电信收入占比中分别上升为60.4%和 11.8%。

  3G用户市场发展是行业增长的新驱动力。目前,国内3G用户市场处于导入期,09年底3G用户渗透率约为 1.81%左右,10年2月份渗透率升至2.3%左右。从运营商的3G发展战略看,10年将是国内3G用户市场快速增长的一年,未来3~5年亦是3G渗透率快速提升的时期。3G用户市场的发展将是行业增长的新驱动力。

  3G数据业务增长带来网优覆盖及测试服务行业机会。随着3G用户及数据业务增加,运营商对网络质量的关注度逐步提升。网络室内覆盖、优化测试分析系统以及网优服务需求将上升。

  3G推动手机支付产业链发展。手机支付成为运营商确定推动的业务,将给手机支付产业链带来机会。该产业链的参与企业包括RF-SIM芯片设计制造商、模块封装企业、智能卡制造商、POS机供应商、手机支付平台提供商和支付安全软件提供商等一系列企业。

  行业估值。从动态估值看,重点公司10年动态PE36.7倍,11年动态PE29.3倍,基本处于合理区间。申万通信设备行业对申万A股的PE溢价率为121%,高于历史均值84%的水平约一个标准差,延续09年下半年以来较高的溢价率水平。

  重点关注个股。关注低估值且确定性成长的设备商中兴通讯,电信网络运维商国脉科技,光通信公司烽火通信、亨通光电等。关注网优覆盖公司三维通信,手机支付产业链的拓维信息和东信和平。10年下半年,重点关注受益于3G用户增长驱动的中国联通。同时,新股重点关注受益于飞信用户快速增长驱动的神州泰岳,网优系统测试及服务提供商世纪鼎利,通信接配线商日海通讯。 (万阳松 爱建证券)

 

  元器件:景气持续向上 科技股春天已来临 荐4股

  投资要点

  我们再次重申半导体行业景气将持续至2011 年,行业长期繁荣成为投超配电子板块最核心的因素;

  "总体上判断2010 年虽然会有许多的困难和不明朗因素,也可能会出现季节性的起伏,但市场需求总体会趋好,因为2008 年四季度订单急速消失和2009 年上半年出口市场极度萎缩的情况,在2010 年可能不会出现"。--生益科技09 年年报。 从短期来看,我们有理由相信2010 年Q2 市场需求将不逊色2010 年Q1,而进入旺季后,2010 年Q3、Q4 市场需求将显著好于上半年。 而全球经济进一步复苏显然带动半导体市场景气持续升温。更何况,半导体产业历来是经济复苏的急先锋! 更重要的,在技术创新繁荣推动下,中国半导体企业将由"周期性转向成长性",这种成长性体现在以下三个方面: 1、新产品市场需求有望出现超预期复苏。2010 年将是全球半导体行业进入新一轮景气繁荣的起点。新产品不断推出成为半导体行业景气繁荣的重要因素

  2、技术附加值在不断提升。相比几年前,很多技术的盈利能力不断提升,如触摸屏技术、LED 技术、大功率电容技术、IGBT 技术等,毛利率均达35%以上,净利润率可达25%以上;

  3、本土市场的壮大与本土企业的技术差距缩小。如智能电网、高铁建设、新能源汽车与家电节能等本土市场,同时在LED 技术、IGBT 技术、触摸屏技术等,已有企业站在全球同步的技术地位;

  我们要重新审视半导体的估值水平,因为,未来企业业绩不断超预期将导致实际估值水平依然较低的现象出现。更重要的是,半导体企业成长性将由2010 年开始逐季体现,目前估值水平依然未反映这种情况。 法拉、生益、莱宝、华微、长电与横店东磁等等,这些企业一季度均出现不逊色09Q4 的经营情况。这已经预示着2010 年这些企业业绩存在上调的空间。 我们建议投资拥有创新技术有望实现进口替代的企业,目前重点推荐法拉电子、华微电子、生益科技与莱宝高科。(程兵 国金证券)

  通信行业:手机支付将逐步替代其他支付方式 荐7股

  2009 年12 月中旬英国付款委员会决定,从现在起至 2018 年 10 月31 日,英国将逐步结束使用支票付款,同时积极推动电子、手机等其他各种付款方法。

  研究结论

  手机移动支付业务逐渐拓展,是大势所趋。手机支付业务是下一代移动互联网的杀手级应用,21 世纪电子付款方式已使社会朝着无现金付款的方向发展。因此,英国结束350 年支票付款历史是不可逆转的潮流,估计到2018 年,成本昂贵的支票付款将没有发展空间。我们认为,近期移动入股浦发将是一个很好的契机,使得手机支付业务可以由3.6 万亿的小额支付市场一举进入9w 亿的全支付市场。

  手机支付成本低廉,将逐步取代其他支付方式。据统计,在转账方式之中,支票付款最昂贵,每张要花费 53 便士;而信用卡转账、借记卡、现金的每次花费分别是: 35 便士、 8 便士和 2 便士,预计手机支付由于取消了实物流转,其直接成本将更为低廉。英国付款委员会预计,手机支付将在数年内很快取代用小额支票付款。

  整合、便利的“一卡通”模式将在“卡时代”胜出。我们认为,随着卡越发越多,整合、便利的“一卡通”形式将在群卡纷争中胜出。例如,现在出门的话,手机、钥匙和钱包三样缺一不可,但是随着手机功能的丰富,钥匙的身份识别功能、钱包的支付功能都将可以由手机所取代,由手机作为一个整合的应用胜出的可能性最大。

  投资标的:拓维信息。我们再次提请投资者重视中移动与浦发的深度合作将激发整个行业的系统性机会。在投资标的的选择上,我们重申产业链上业绩较好的拓维信息的增持平及。同时关注产业链上其他关键公司,包括高阳科技、南天信息、新大陆、大唐电信、长电科技和中兴通讯等。(周军,张杰伟,陈刚 东方证券)

  电信行业:参股浦发打开手机支付新空间 关注9股

  中移动入股浦发为手机支付行业带来了巨大的发展空间。中移动参股浦发银行其目标不会仅仅是财务投资,势必在手机支付业务上展开合作。手机支付业务是下一代移动互联网的杀手级应用,与浦发合作后,移动将可以由3.6 万亿的小额支付市场一举进入9 万亿的全支付市场,潜在市场规模扩大两倍,从而带动中国手机支付市场的整体发展。

  日韩经验可复制,运营商入股银行是手机支付市场的上行拐点。电信运营商和银行的参股合作产生的协同效应,是手机支付业务由小额支付到包括信贷业务在内的全金融服务的必备条件。目前,日本移动支付市场占信用卡市场的20%-30%,NTT DoCoMo 至少有40%的移动用户使用手机支付功能。若中移动中有20%的用户使用手机支付,则客户量已过亿。

  整合、便利的“一卡通”模式将在 “卡时代”胜出。我们认为,从远景来看,随着各种身份卡越发越多,整合、便利的“一卡通”形式将在群卡纷争中胜出。例如,现在出门的话,手机、钥匙和钱包三样缺一不可,但是随着手机功能的丰富,钥匙的身份识别功能、钱包的支付功能都将可以由手机所取代,由手机作为一个整合的应用胜出的可能性最大。

  投资标的:浦发银行、拓维信息。我们认为,中移动与浦发的深度合作将激发整个行业的系统性机会。在投资标的的选择上,我们选择处于产业链核心的中国移动和浦发银行,以及产业链上业绩弹性好的A 股上市公司拓维信息。同时关注产业链上其他关键公司,包括高阳科技、南天信息、新大陆、大唐电信、长电科技和中兴通讯等。

  风险因素:移动和浦发对增发业务在细节上的不确定性;移动在金融行业准入上政策的不确定性;移动和浦发共同打造产业链的进程低于预期。(周军,张杰伟,陈刚 东方证券)

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