券商建议增持亨通光电等三只股

华股财经 2010年04月06日 08:22:01 来源:中国证券报
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  亨通光电(600487)盈利能力大幅提升

  西南证券分析师发布研究报告,预计公司2010-2012年营业收入将分别达到23.3亿元、 29.1亿元及35.2亿元;归属母公司净利润分别为2.5亿元、2.9亿元及3.4亿元;未来三年每股收益分别为1.53元、1.75元及2.03元;维持公司“增持”的评级。

  09年受益3G网络的大规模建设,以及国内光纤光缆的量价齐升,行业景气度达高点。而公司作为行业内的主要厂商之一,其业绩增长主要受此因素影响。

  公司在报告期内还加大了对特种光缆的投入(新建了一个特缆车间)。而目前,国内市场特种光缆的需求逐年增长,且毛利较高;公司09年特种光缆销售同比增长了87.5%,拓宽了公司的盈利来源,成为公司重要的利润增长点。

  值得注意的是,今年光纤光缆景气度较去年将有所回落,整个行业的竞争将逐步转向“预制棒”的竞争(预制棒占整个光纤产业链利润的60%以上),而公司预制棒的研制成功将使公司在该市场上的竞争力增强。

  此外,公司非公开增发事项目前正在等待证监会的正式批文。此次增发,亨通光电集团将注入公司亨通线缆和亨通力缆,这两家公司均具有较强的盈利能力。增发后,上市公司主业将延伸至电力电缆、通信线缆等领域,这种业务价值链的延伸将丰富上市公司的产品结构。据悉,亨通线缆和亨通力缆一年的净利润至少达几千万元(08年的净利润分别为1671万元和3131万元),预计增发后能使上市公司每股收益增厚约 0.2元。

  国投中鲁(600962)坚定看多浓缩苹果汁价格

  兴业证券分析师发布研究报告表示,坚定看多浓缩苹果汁价格,预计公司2010-2012年将分别实现收入9.47、10.61及12.14亿元,实现EPS分别为0.13、0.47及0.40元,维持公司“推荐”的评级。

  分析师认为,随着国际市场浓缩苹果汁消费恢复和波兰销售接近尾声,我国浓缩苹果汁价格将在2010年三四季度明显回升。据悉,中国占据国际浓缩苹果汁出口量 70%的份额;2009/2010榨季我国苹果汁减产,将带来全球苹果汁供给的减少。

  价格方面,2009年3季度至今,我国浓缩苹果汁出口价格基本在800-850美元/ 吨的低位徘徊。自2009年3季度至今,国际冻橘汁价格便开始明显回升。2009年7月初ICE冻橘汁主力合约价格在75美分/磅,到2010年3月31 日则已回升至135美分/磅,涨幅达到80%。而冻橘汁和浓缩苹果汁具有部分替代作用,冻橘汁价格的上涨将拉动浓缩苹果汁价格回升。

  公司2009/2010榨季生产浓缩果汁(浓缩苹果汁等)11余万吨,分析师判断当年销售量约4万吨(通常在35%-45%),2010年转接量约7万吨,且大部分已有合约。据此,分析师测算公司2009年销售浓缩果汁量为12万吨,对应 2009/2010榨季均价为925美元/吨;预计公司2010/2011、2011/2012、2012/2013榨季浓缩果汁产量分别为13万、14 万及14万吨,对应榨季均价分别为1200、1300及1400美元/吨。

  秦川发展(000837)磨齿轮需求空间巨大

  中信建投证券分析师发布研究报告表示,不考虑整体上市因素,公司2010-2012年将分别实现每股收益0.41、0.58和0.80元。分析师认为,集团整体上市是未来的发展方向,故看好公司整体上市后带来的业绩增厚,维持17.5元的目标价和“买入”的投资评级。

  分析师表示,我国将成为世界齿轮制造的集散地。目前我国已经形成山东胶州半岛、浙江温州、江苏盐城等几大齿轮制造基地,这些地区已经开始批量承接出口齿轮的加工订单。而国外发达国家齿轮总产量的20%-30%都是磨削的,与此同时,我国的磨削比例不到10%。分析师指出,随着我国逐渐成为世界齿轮制造中心,磨削比例的逐渐提升肯定是大趋势,磨齿机的需求也必将出现持续性增长。

  分析师看好磨齿机在轿车领域的拓展。目前磨齿机在轿车领域拓展更多地体现在新兴汽车企业,以及传统企业的新增齿轮生产线方面。传统汽车齿轮加工生产线,工艺包括滚、剃、珩,采用磨削的话,滚齿机可以保留,剃齿机和珩齿机需要更换。而现在齿轮传动正向高效率化、轻量化、低噪音化和大功率化的方向发展;当前国内轿车领域齿轮磨削比例在10%左右,未来提升的空间巨大。

  公司订单持续旺盛。去年年底以来,公司新订单情况非常好,已经超过08年的最高水平,主要体现在:产品供不应求、客户催着提货及大额订单较多。而新接订单一半来自汽车领域,包括重汽(传统领域,占比不大)、农机(农业运输车)和轿车(占比较大)。

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