当前投资价值明显 四月份炒四类股(附股)

2010年04月07日 09:18:46 来源:大赢家财富网
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  四月份炒电力股 把握三条投资主线

  银河证券维持对行业“谨慎推荐”的投资评级,分别给予国电电力、金山股份、穗恒运A、乐山电力各25%的投资权重。

  在4月份的投资策略中,银河证券维持对电力行业“谨慎推荐”的投资评级,建议投资者关注拥有煤电联营项目的公司和承担起资本运作平台功能的公司,并继续关注从事新能源产业的公司。在投资组合中,银河证券选择了国电电力、金山股份、穗恒运A、乐山电力,并分别给予25%的投资权重。

  从三方面把握投资机会

  银河证券认为,4月份的投资思路主要从以下三条主线出发。

  首先,今年电力公司加大在煤炭领域的投资力度,电力产业链的纵向延伸趋势明显。电力企业在煤炭领域投资具有良好的契机。目前,我国煤炭新增可采储量主要集中在内蒙古、宁夏、甘肃、新疆等西部省区。此区域煤炭储量的增量明显,且区域内的煤炭市场竞争格局尚未饱和,电力企业有机会参与其中,并获得整装、大型煤矿资源。电力企业多以“煤电联营”的方式进行投资。对电力企业而言,“煤电基地”是重要的利润增长点。

  目前山西、云南等省区均在加快区域内的煤炭资源整合。大型电力企业具有资金优势和区位优势,可以在资源整合中有所作为。同时,电力与煤炭企业的合作也在延续,双方通常以合资的方式进行煤炭开发。虽然电力企业多以参股的方式进行投资,但通常会与控股方约定,将较高比例的产量定向供应给下属电厂。合作使电力企业提高煤炭自给率。

  其次,今年将是电力行业融资和并购重组行为非常活跃的一年。近期,五大发电集团陆续召开了年度工作计划会议。在工作计划中,各集团公司均将加强资本运作列为年度重要工作之一,同时突出了主要电力上市公司的融资平台地位。

  最后,随着低碳经济大幕徐徐展开,国家对清洁能源发电、新能源发电的重视程度极大提升。在相关政策扶持下,清洁能源发电的经济效益正在提高。

  重点关注四家公司

  银河证券维持对行业“谨慎推荐”的投资评级,分别给予国电电力、金山股份、穗恒运A、乐山电力各25%的投资权重。

  其中国电电力资源优势显著,成长性明确。随着在建项目投产、储备项目开工和持续的资产收购,公司正在转型成为集大水电、大火电、大煤炭、新能源发电及设备制造为一体的综合性能源公司。

  穗恒运A积极推进定向增发收购电力资产,增发后公司权益装机容量将增长96%。公司投资广州证券可以获得可观的投资收益,投资的地产项目预计将收获丰厚利润。

  金山股份在建及储备项目丰富,具有突出的成长性。其中白音华电厂作为煤电基地的跨区域送电项目,预计投产后将逐步释放丰厚利润。

  乐山电力控股的乐电天威多晶硅项目。2010年乐电天威力争实现产量1000吨,并计划于2011年达产。银河证券继续看好乐电天威在技术、质量和成本方面的优势。(银河证券)

 

  医药业:短期关注概念股和创业板

  本期关注

  山东药玻:处于估值洼地的行业龙头

  华立药业:甩掉包袱,集中资源做好合作项目

  半月行业概览:

  期内,医药指数上涨2.93%,上证指数上涨2.94%,行业跑输大盘0.01个百分点。在经历多番激战之后,大盘重新踏上3100点,短期内仍处于强势阶段。医药板块受制于较高估值的影响表现一般,而且近期正处于政策真空期,板块缺乏整体向上的契机。各子板块方面,医疗器械板块在鱼跃医疗的带动下大幅居前,医药流通行业居后。个股方面,走势分化严重,绩优大盘股受估值拖累停滞不前。而创业板个股却能脱离估值限制,不断获得资金的热捧。方面,我依然长期看好医药行业的未来的发展前景,维持行业“增持”投资评级。

  短期内适当关注概念股和创业板的投资机会。报告期内概念股和创业板个股表现远超大盘,赚钱效应不断吸引新资金的参与。个股方面,乐普医疗和爱尔眼科涨幅居前,体现了出资金对高成长性偏好。策略方面,我们认为概念股和创业板风险性较高,但短期内获得高收益的机率较大,激进型的投资者可适当参与,个股方面推荐华立药业。

  长期关注绩优低估值个股,以时间换空间。目前医药股相对于大盘基本复合我们年度策略中N字型走势的预测。二季度开始,刺激因素减少,对于处于相对估值高点的医药股存在调整的风险。因此短期内建议回避高估值的医药股,对于低估值的个股可适当增持,以时间换空间。策略方面,请投资者关注实现产能扩张并受益于新医保目录的千金药业和高成长性行业龙头企业、具有估值优势的山东药玻,以及受益于血筛市场启动的科华生物.

  季报行情启动,率先布局处于业绩拐点和高增长的个股。随着全球经济危机的远去,原料药出口业务的恢复,产品价格的回升带来一季度业绩的迅速提升。处于行业高增长时期的鱼跃医疗在1季度的业绩同样值得期待。个股方面,建议关注海翔药业、浙江医药、健康元和鱼跃医疗.

  下周要点早知道。

  解禁股:青海明胶、海王生物(天相投资)

 

  航运行业:当前投资价值明显

  全球经济支撑航运业复苏大趋势1月IMF调升了2010年全球经济增长速度至3.9%,同时认为全球贸易量将增长5.8%,相比2009年下降10%以上有明显的改观。主要经济体最新的PMI亦表示未来一个季度经济仍将继续扩张,经济增长背景下的贸易量扩张有利于支撑全球航运业复苏大趋势。

  航运业一季度总体表现良好除好望角型船运费和沿海散货市场运费指数均值环比下跌外,油运、集运和其他干散货船型运费均值同比和环比均有不同程度的提升。其中,BDTI均值扣除基准费率调升影响后环比升24%,同比方面巴拿马型船运费均值升幅近200%。

  细分行业中更看好原油运输和煤炭等运输市场前景随着中国原油进口的增加和美国原油需求的回暖及供给压力的减轻,国际原油运输市场未来复苏空间较大,我们预计2010年原油运费水平将有30~50%的提升空间。此外,我们也关注到近期巴拿马型和超灵便型干散货船运费升势较好,预计在中国煤炭进口和全球谷物海运需求的推动下仍有进一步的上升空间。但我们对好望角型船和集运运力的过快增长表示担忧,但仍然判断运费持续下降的空间较小,总体上也将呈现复苏态势。最后,应该关注到燃油成本的上升对航运业业绩恢复造成的不利影响。

  投资建议:当前是配置航运股的良机我们对航运业复苏前景依然乐观,预计航运业未来将保持3~5年的上升周期。我们认为当前的时间点航运股具备较高的安全边际和投资价值。考虑到不到提升的运费水平,及根据对我国资源品进口大趋势和装备制造业未来出口空间巨大,以及航运企业自身运力的快速发展和稳健的资产负债表的判断,我们重点推荐中海发展、中远航运和招商轮船.(湘财证券 刘正)

 

  氨纶板块迎来利好

  昨日市场有消息称,4月韩国晓星氨纶再次提价3000元/吨,本周四国内大部分氨纶企业将参加氨纶行业协调会议,氨纶价格有望再次上调。

  在此消息刺激下,昨日午后两点化工氨纶概念出现逆市大涨,华峰氨纶上涨5.15%,收于23.28元;烟台氨纶上涨4.27%,收于41.53元。不管氨纶价格是否再次上扬,氨纶行业的回暖已是不争的事实,氨纶板块的启动似乎已箭在弦上。

  氨纶继续涨价预期大

  距离上次涨价不到两周,氨纶价格又将再一次上扬?江南证券分析师卢全治虽表示并不清楚这个会议,但其认为,由于目前市场上供不应求,氨纶极有可能进一步提价。如果4月8日召开氨纶行业协调会议的话,氨纶提价的可能性很大。

  而另一不愿意透露姓名的氨纶行业分析师,显然已经知道这个会议。其也认为氨纶价格仍有进一步上涨的预期。尽管近期下游加工企业及经销商消化库存备货,导致氨纶价格保持稳定;但终端订单的逐步到位,也推动了氨纶需求继续保持强劲,部分厂商再度进入市场采购,从而推动氨纶价格再度上扬。

  氨纶行业2009年开始逐步从低谷中走出。氨纶40D在2009年初触及40000元/吨的底部,2009年一季度氨纶价格基本就维持在这个位置上;2009年二季度开始逐步上涨,而大幅上涨是从今年春节开始。40D氨纶价格从春节前的51000元/吨升至54000元/吨,涨幅近6%;同期20D氨纶价格则从节前的72000元/吨涨至76000元/吨。据了解,此次涨价也是自2009年中以来历次涨幅最大的一次。

  而最近的一次涨价,则是3月的最后一周。氨纶40D上涨1000元至57000元/吨,氨纶20D上涨1000元至82000元/吨。国信证券分析师预计氨纶今年是价格向上的周期,不会出现下跌,故维持华峰氨纶、友利控股、烟台氨纶“推荐”评级。

  氨纶行业回暖

  2009年由于金融危机的影响,国内外氨纶市场需求严重萎缩,氨纶产品售价大幅走低,行业开机严重不足,经营普遍亏损。自2009年二季度开始,下游纺织行业出现复苏,出口明显好转,拉动了氨纶的需求。光大证券预计,今年氨纶下游需求量增长率18%以上。

  据华峰氨纶公司证券部相关负责人介绍,目前公司的库存很少,且一直在满负荷生产。昨日午间公司发布的一季度业绩报告也称,公司生产线满负荷生产,产品产销两旺,一季度销售量较去年同期有较大增长,毛利率水平也显著提高。因此公司预计今年第一季度归属于母公司所有的净利润约7600-8100万元,去年同期公司亏损2590.04万元。

  氨纶价格上扬,再加上需求的复苏,相关上市公司将迎来业绩转机,氨纶板块也自然迎来利好,氨纶板块的启动似乎已箭在弦上。

  相关企业受益几何?

  对应于氨纶价格的再次上扬,国内相关行业上市公司华峰氨纶、烟台氨纶、友利控股将受益多少?2009年由于全球金融危机的影响,国内外氨纶市场需求严重萎缩,氨纶产品售价大幅走低,行业开机严重不足,经营亏损普遍。

  2009年华峰氨纶实现营业收入11.9亿元,同比增长18%,实现净利润1.1亿元,同比减少33%。每股收益0.30元。而烟台氨纶2009年实现营业收入11.83亿元,同比下降16.57%;归属于上市公司股东的净利润1.09亿元,同比下降40.04%。基本每股收益0.67元,同比下降59.64%。

  今年以来,由于下游纺织行业需求持续回暖,氨纶产品售价也进一步回升,相关公司的业绩都将迎来转机。华峰氨纶于昨日午间还发布了今年一季度的业绩预告,预计公司2010年第一季度归属于母公司所有者的净利润约7600-8100万元,而去年一季度公司是亏损2590.04万元。

  “如果提价1000元/吨的话,华峰氨纶的每股收益将增加0.07元。”江南证券分析师卢全治昨日在接受记者采访时表示。

  资料显示,华峰氨纶目前具有4.2万吨的氨纶年产能,全国排名第一。从产品结构来说,华峰40D氨纶产量占50%左右,20D氨纶占20%,40D经编约占10%-15%。

  “三月氨纶40D含税均价57000元/吨,预计4月有望突破60000元/吨。”有分析人士表示,其分析到,按照2010年氨纶40D吨55000元/吨含税均价计算,烟台氨纶2010年EPS2.10元,华峰氨纶2010年EPS1.18元;按照2010年氨纶40D吨60000元/吨含税均价计算,烟台氨纶2010年EPS2.50元,华峰氨纶2010年EPS1.50元。氨纶提价,对于目前的氨纶相关股票来说肯定是一大利好。(投资快报 高丽霞)

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