收评:期指亮相权重低迷 下周如何操盘布局

2010年04月16日 15:16:24 来源:大赢家财富网
字号:T|T

  【编者按】经过八年多的研究与酝酿、四年多的筹备与等待,市场翘首企盼多年的股指期货周五终于“开花结果”,但A股不但不买账,反而借国务院闪电打出严厉遏制高房价“组合拳”消息顺势回落,预期中的调整提前到来,沪指失守短期均线支撑。中小盘超预期的表现强势。同时,股指期货上市首日引来了市场资金的观望,两市合计成交继续萎缩,失守2000亿元大关。

  分析:良好经济数据的公布和股指期货的上市,并没有给投资者带来惊喜,A股市场依旧我行我素,大盘股表现十分沉闷。预计下周大盘或先抑后扬走势,而中小盘个股调整的风险犹存。原因在于:一是本周沪指已经逼近三角形整理的上轨,并在压力之下出现回落,短期技术调整压力大,但由于金融地产指数已经连续两周调整,或对股指构成一定支撑;二是从日K线图来看,周五市场未能有效修复技术上的背离走势,且周四日“螺旋桨”发威,短期均线纷纷失守,沪指重心下移,KDJ死叉。下周初大盘或有调整压力,关注3010点、3100点的支撑,如果失守3100点支撑,不排除回补缺口、考验60日均线,即3050点支撑的可能;三是中小板综合指数周五虽然上涨,但成交量萎缩,股指重心未见明显好转,下周需关注6300点附近的支撑。后市操作上,市场虽有调整风险,但个股机会仍存,一季报如火如荼,有业绩支撑,且涨幅不大的个股可逢低关注。由于短期均线失守,不可过于重仓。

  指数:周五沪综指开3159.67,最高3159.67,最低3121.37,收报3130.90点,跌34.07点,跌幅1.08%,成交1029.04亿元;深成指:12503.47,最高12508.52,最低12363.78,收于12420.36点,跌92.93点,跌幅0.74%,成交额843.04亿元;深证综指收报1229.72点,下跌0.15%;沪深300收报3356.33点,下跌1.13%;中小企业板综指收报6408.78点,上涨0.42%。

  期指:周五上市的4只股指期货主力合约均呈高开低走态势,午后跌幅稍有加速吉祥,截止收盘,IF1005合约涨幅0.49%,IF1006涨幅1.25%,IF1009合约涨幅3.32%,IF1012合约涨幅4.65%。

  股指期货上市首日市场呈现如下特点:1、上市趋势,和预期相同,股指期货上市对市场形成偏空走势,股指期货概念股票引跌大盘;2、正基差较大,期现套利空间较大;3、成交量符合市场预期,持仓量低于预期,反映首日开仓客户不多,投资者基本上都持观望态度;4、全天期现市场波动率吻合,早盘尾盘15分钟期货市场波动率加大,反映没有现货市场指引情况下期货市场有独立表现欲望,交易风险增加;5、股指期货概念金融版块集体走弱,创业板题材版快反弹上涨,期待已久的二八转换未能借股指期货上市契机实现,沪深300现指小幅低开后震荡下行,股指期货合约呈高开低走态势。尽管上市首日期货市场对现货市场的指导意义不明显,但随着套期保值、套利等主流资金在未来一段时间的介入,过高的基差会逐步收敛,持仓量成交量也将逐步活跃,成分股股票也必将成为主流资金追逐的主要投资标的。

  消息面:

  1、中国股指期货今日上市

  万众期盼的股指期货终于在16日与投资者见面,首批四个沪深300股票指数期货合约闪亮登场。首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约,挂盘基准价均为3399点。截至4月15日,累计开户9137个,其中自然人8944个,一般法人193个,难见机构身影。

  2、国务院闪电打出严厉遏制高房价"组合拳"

  国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议,研究部署遏制部分城市房价过快上涨的政策措施。二套房贷首付50%利率1.1倍,三套及以上的大幅提高首付比例和利率 □加快制定引导个人住房消费、调节个人房产收益的税收政策。实行省级政府负总责、城市政府抓落实的工作责任制,住建部、监察部等建立考核问责和约谈、巡查制度,对工作不力的追究责任

  3、融资融券先行半月 大户做多金融消费股

  融资融券试点业务推出已满半个月,紧随其后的股指期货也将在16日与投资者见面,这意味着“单边市”的终结,A股市场正式迎来了“杠杆元年”。很多投资者已经按捺不住,运用融资融券来尝鲜高杠杆投资带来的刺激,金融股和消费股成为他们的最爱。业内人士预计,股指期货开闸后两者会产生相互促进效果,融资融券业务的交易量也会逐步提升。

  4、发改委发文造势 二季度或进行资源性产品价改

  15天,国家发改委网站刊登了名为 《一季度物价水平总体稳定》的综述,在这篇综述中透露,备受关注的日源性产品价格和环保收费改革或在二季度进行。在谈到二季度价格总水平走势判断时,发改委首先表示,食品、食用油、猪肉等产品价格在二季度将能够保持基本稳定。随后指出,由于今年将重点推进资源性产品价格和环保收费改革,水、电、油、天然气等价格将有一定幅度的上涨,但这并不会给二季度CPI带来过高的指数。

  5、央行八周净回笼9200亿 流动性告别过度宽松

  经过春节后连续八周的净回笼,公开市场从银行体系冻结的资金量已累计达到9200亿元。本周公开市场资金净回笼量明显减速,仅140亿元,显露出银行体系过度宽松的流动性状况已发生改观。

 

  盘面:受国务院房贷新政收紧拖累,两市股指小幅低开,开盘不久权重股纷纷杀跌,股指急速下落,沪指连破三道均线,最低探至3121.37点才止跌企稳,随后中小盘股及地产股纷纷反弹,吸引市场人气,沪指半年线失而复得。午后股指继续低位震荡,盘中连续暴跌的创业板再度发力,力推股指反弹,但权重股的集体调整重挫大盘,两市反弹乏力重新败下阵来。盘面上,金融、煤炭、石化、地产、钢铁等权重板块指数跌幅居前。因局部个股表现较好,医疗器械、环保板块等指数飘红。

  板块个股:

  个股方面,沪市个股涨跌家数比约为4:7,深市个股涨跌家数比约为1:1。整体来看,两市四成多个股收涨,非ST个股涨停4只,涨幅超过5%的个股30余只,跌幅超过5%的个股10余只,非ST跌停个股1只。

  板块方面, 虽然周五股指期货正式上市,市场风格比前期并未发生明显变化。市场的热点依旧围绕中小盘题材股而展开,创业板大涨2.38%,物联网、次新股、3G、医疗器械、环保等表现活跃。而权重板块依旧借利空继续打压股指,金融板块大跌2.01%,股市期货概念股出现见光死,整体跌幅也在2%以上。石油、煤炭跌幅逾1%,地产、有色、钢铁等也纷纷收跌,走势基本与大盘相当。

  中国石油下跌1.44%,报13.04元;中国石化下跌1.96%,报收11.49元;中国神华下跌1.71%,报收29.24元;万科A下跌0.77%,报收9.04元;金地集团下跌0.94%;中国联通下跌1.13%,报收6.15元;中国平安下跌2.74%;中国人寿下跌1.51%;交通银行下跌1.09%;招商银行下跌2.49%;工商银行下跌1.01%;建设银行下跌1.07%;中国银行下跌1.18%。

  创业板集体反弹,吸引一定的市场人气,个股普涨,仅福瑞股份、东方财富和朗科科技翻绿。其中鼎龙股份涨停,报收60.06元;爱尔眼科暴涨9.80%;万邦达、华谊兄弟、神州泰岳、中元华电等股居涨幅前列,涨逾4%。

  经过8年多的研究酝酿和4年的筹备,股指期货将破茧而出。股指期货概念股借助利好而大幅下跌,个股普跌。板块中中国中期暴跌9.82%;美尔雅大跌达7.89%;大恒科技重挫6.08%;高新发展、中大股份(等跌幅超过4%。

  房贷政策调整或影响短期个贷业务增长,银行股集体疲软,板块指数领跌两市。其中兴业银行下跌3.13%;浦发银行下跌3.12%;中信银行下跌2.35%;招商银行下跌1.02%。有分析师认为,预计新政实施后投资性住房需求将得到极大遏制,自主性需求者短期内也可能采取观望态度,5月份开始新增个贷可能开始回落,而利率上升带来价的提升很难抵消量的下降;不过这会引导银行零售业务降低对房贷的依赖程度,贷款结构的改善有利于提高银行资产的收益能力,主动调控也有利于资产质量的长期稳定,故维持类股增持评级。

  午后海南板块在海虹控股走高的带领下震荡上扬,出现一波拉升行情。其中海虹控股收涨3.98%;前期热点个股海峡股上涨4.76%;罗牛山、海南航空等涨幅居前,上涨均超过2%。

  后市操作:

  金百灵投资:今日A股市场出现了较有意思的走势,一是出现了利好兑现是利空的态势,股指期货概念股的急跌就是如此,而石化股等权重股也有资金流出的态势,说明股指期货对市场的趋势并不会产生实质性的影响力。与此同时,也出现了利空兑现是利多的态势,地产股的企稳就是如此。二是小盘新股再度活跃,尤其是创业板以及百元新股更是有领涨的态势,如此走势,既说明当前市场资金面相对宽裕,需要寻找新的投资对象。也说明了新股符合产业发展趋势,仍然是近期市场的兴奋点。只不过,由于权重股占指数比例大,所以,新股的活跃未能改变大盘调整的趋势。但毕竟新股的兴奋意味着大盘短线寻找到新的兴奋点,市场在下周有望企稳,故在操作中,建议投资者仍可持有符合产业发展方向的品种。

  恒基投资:今日股指期货的上市成为市场各方的关注焦点,也在一定程度上加重了市场的观望情绪。大盘指数全天波澜不惊,成交量继续萎缩。从技术上分析,目前各条短期均线系统逐步聚集呈粘合状表明市场短期依旧难以摆脱上下两难的境地。3200点上方堆积的去年11月到今年2月的套牢盘短期较难化解,预计大盘后期还将维持3100点到3200点之间继续整理格局。后市展望,股指期货今日平稳交易对于我国资本市场来讲具有里程碑式的意义。通过对香港、台湾、日本和韩国四个地区日行情的分析和建模,发现在股指期货推出之初,各个市场的期指对现指具有较强的领先作用。今日交易股指期货的4个合约品种均呈现上涨局面,特别是越是远期合约涨幅越大的特点也表明了未来我们的股票市场将呈现震荡向上的格局。投资者目前可以逢低关注2010年一季报预增的板块中的龙头类上市公司。

  世华财讯:从股指期货对A股的影响上看,由于是新品种首日交易,多数资金对其热捧度明显提升,而对于新品种而言,几大合约大幅上扬也显示出市场预期对A股自身上扬趋势仍然具备较为明确的确定性。但从投机角度上讲,新品种上市首日在提升市场资金炒作热情更直接的原因在于难以找到相应的对冲标的品种,截至午盘,从短期合约的高换手率状态上看,首日的炒作氛围相对浓厚,因此,其市首日迅速激发市场青睐度也存在较为明显的技术性因素。从A股目前状态上分析,特别是地产板块的走势而言,在经历前期连贯密集的调整政策打压之后,地产股连续调整数日。单就最新的该项政策力度而言,其政策力度明显大于以往,因此,地产股早盘的下跌很大程度上也是基于技术性调整压力的惯性补跌走势,而基于政策性利空的消化因素仍然屈居其次,所以短期而言,地产股调整幅度逐渐收窄很有可能将会出现短线企稳的要求。另外一方面,在股指期货推出之后一段时间,市场逐渐适应其交易机制之后,局部的做空与做多行为也将逐渐被广大市场预期所接受,这也将是大盘短线不确定性逐渐转为确定性的主要原因。

 

  4月16日两市活跃股点评

  冠豪高新(600433):公司是特种纸行业龙头企业,全国唯一一家大规模生产热敏记录纸的专业公司,打破了外国企业的垄断局面,填补了国内空白。同时公司产品被中国人民银行印钞造币总公司、中国邮电部和国家检验检疫局选为国家增值税发票、特快专递EMS专用纸和特种单据专用纸。二级市场上,该股大幅上涨,短线再次大幅冲高并创出新高,上升通道依旧良好,可持股待涨。

  包钢稀土(600111):公司以开发利用世界上稀土储量最丰富的白云鄂博稀土资源为主要业务,拥有得天独厚的资源优势。已经形成了完善的稀土产业发展格局,拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条,是中国乃至世界上最大的稀土产业基地,是我国稀土行业的龙头企业。2010年将建立稀有金属储备制度,公司下属子公司已获准实施稀土战略储备项目,二级市场上,该股保持升势,持股。

  海鸟发展(600634):公司主营业务为房地产开发与经营,业务地区位于上海。公司目前经营的杨浦区西方子桥项目现在处于停滞状态,正引入有实力的开发商共同开发,盘活该地块,目前的现状不容乐观。二级市场上,该股股价近日小幅反弹,后市仍有上涨空间,可继续持股。

  杭萧钢构(600477):公司作为国内首批建筑钢结构定点企业,拥有钢结构专业承包壹级资质、专项工程设计甲级资质,是国家火炬计划重点高新技术企业,发展规模居国内同行业首位。建筑钢结构市场是目前我国的新兴产业,并得到国家有关政策的积极扶持。公司今日刊发公告,净利润同比增长48.06%,增速有所下滑。二级市场上,该股短线遭空方打压,后市将考验下档均线支撑,谨慎。

  京山轻机(000821):公司是国内规模最大的纸制品包装机械生产企业,被认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”,市场占有率在60%左右,位居同行业首位。2009年底公司宣布进军汽车铸件生产,将投资6.9亿元建设年产10万吨铸件生产线,产品主要包括制动器、离合器、缸体、缸盖等系列零件铸件。二级市场上,该股短线资金强势参与,后市若量能配合较好,升势或能延伸。

  天目药业(600671):公司产品主要立足于长三角地区生活水平大幅提高之后对健康需求的增加上,基本上实现了从原材料到深加工最后形成终端产品的一体化作业模式,未来发展潜力巨大。二级市场上,该股近期弱势整理,短线仍有反复,建议暂观望。

  横店东磁(002056):公司拥有的规模优势使产品具有较强的价格竞争力,铁氧体永磁和铁氧体软磁年产量同时达到万吨以上,国内仅横店东磁一家。近日公司预计今年一季度净利润在4300万元-4800万元之间,同比大幅增长。二级市场,该股经过高位短暂回落后,今日大幅反弹,暂持股并关注后续量能配合情况。

  航天通信(600677):公司是一支航天军工概念股,在军工上市公司中具有3个惟一:公司是上市公司中国防科工委体制改革惟一试点单位,是导弹武器系统总装唯一上市公司,是上市公司中惟一具有保军能力的企业。公司大股东--航天科工集团是我国主要导弹生产商,承担了我国80%以上导弹生产任务。二级市场上,该股保持活跃,逢低参与。

  广东榕泰(600589):公司拥有ML氨基复合材料生产的自主知识产权,生产配方和工艺流程的发明专利已获国家专利局授权。公司的ML氨基复合材料各项性能指标在行业内首屈一指;公司具有产能规模优势,以及因独特工艺配方而形成的产品价格优势,奠定了公司在国内氨基模塑料行业中强有力的话语权,前景较好;二级市场上,该股近期震荡上行,后市仍有上涨空间,可继续持股。

  福建南纸(600163):公司以新闻纸生产为主业的大型一档制浆造纸企业,经营范围包括:新闻纸、纸浆、纸制品及副产品等的生产和销售。公司主导产品为新闻纸和未漂硫酸盐木浆,纸、浆年生产能力34万吨,新闻纸的市场占有率居全国同行业前列,并公司以略高于评估价收购龙岩纸业,主营规模得到扩充。二级市场上,该股升势明显,持股。

  金马集团(000602):公司拟向鲁能集团定向增发4亿股,收购其持有的河曲电煤、河曲发电、王曲发电三个项目。增发完成后,鲁能集团持有上市公司80.75%的股权,实现绝对控股。鲁能集团将以公司为煤电产业平台,将优质项目注入上市公司。二级市场上,该股短线处于反弹阶段,预计后市仍有一定上行空间,可耐心持筹观望。

  辉煌科技(002296):公司属于铁路信号通信行业,主营业务为铁路信号通信领域产品的研制开发、生产及销售。随着国家铁路建设的不断推进以及政府为抗击金融危机所采取的一系列措施的逐步落实,对整个行业带来了极大的促进。二级市场,该股除权后经过连续下挫后处于低位整理,上涨或存一定压力,谨慎持股。

  国栋建设(600321):公司主要以板材销售、工程与玻璃深加工为主。公司在高/中密度纤维板、刨花板和秸秆人造板等方面技术水平先进,并利用林权改革的机遇积极参与林地经营,并公司将继续享受增值税即征即退范围,支撑公司持续经营。二级市场上,该股盘面较活跃,逢低参与。

  长源电力(000966):公司处于华中区域,主要以电力生产和热力生产为主,目前在运发电装机都在湖北省内。二级市场,该股保持向上,暂持股。

  鼎盛天工(600335):公司地处的天津市作为以建设现代化国际港口大都市为目标的北方经济中心,“十一五”期间,国家将全面加快滨海新区建设,建成京津塘高速公路二线、京沪、冀平、津汕等高速公路天津段;这为公司的业务发展提供了广阔的空间;二级市场上,该股保持升势,持股。

  内蒙华电(600863):资产置换的完成使公司现有资产的盈利能力出现巨大提升,公司参、控股三家“点对网”直送电厂―托克托、岱海及上都具有利用小时和电价优势。二级市场上,该股走势向上,后市仍有惯性盘升动能,可暂持有。

  钱江摩托(000913):公司是国内摩托车行业龙头企业之一,坚持自主创新,发挥技术优势,不断开发具有高附加值的新品,使企业进入高技术含量、高附加值、高研发投入的良性发展循环。公司目前已成为国内唯一能研发制造大排量摩托车的企业,核心竞争力相当明显。二级市场上,该股形成向上趋势,短期仍有一定上涨空间,可暂持股。

  泸州老窖(000568):公司主营“泸州老窖”系列酒的生产和销售。在金融危机严重影响消费信心和消费升级的背景下,公司紧紧围绕总体经营目标,采取积极有效的措施,提升泸州老窖的市场品牌地位和消费者心理价位。国窖1573全国市场表现价稳定并略有盘升,特曲成功提价10%。二级市场上,该股短线处于反弹,走势有所企稳,可适当关注。

  国统股份(002205):公司主营业务PCCP制造、运输及其异型管件、配件开发制造,及其它管材产品生产和经营,是我国第二大PCCP生产企业。二级市场,该股高位强势震荡,短线交投活跃,后市仍有上涨机会,暂可持股。

  中关村(000931):公司地处中关村科技园区核心区,积极参与中关村科技园区基础设施改造和创业软环境建设,在开发与管理科技园区业务方面积累了丰富的经验,将充分利用“中关村”品牌资源和团队资源,拓展与地方城市合作开发管理科技园的业务领域,使之成为公司业务新的增长点。二级市场上,该股处于震荡上扬,形成上升通道较为清晰,可继续耐心持有。

  洋河股份(002304):公司是江苏四大白酒之一,拥有“洋河”、“蓝色经典”中国驰名商标。公司白酒系类毛利较高,业绩良好。二级市场上,该股盘面呈向上攻势,暂持股。

  新安股份(600596):公司属化工农药行业,主要从事农药、化工、新材料及化工机械的制造加工和销售。在高效低毒除草剂草甘膦的产销方面,新安股份已经确立了其国内龙头企业地位。二级市场上,该股前期放量大幅上涨后,近期盘面呈震荡整理格局,操作上可逢低关注。

  神州泰岳(300002):公司是IT运维管理领域的领先的整体解决方案提供商,连续五年在国内业务服务管理领域排名第一。公司具有较高的成长性,但也存在对飞信运维支撑外包服务业务的依赖。2009年公司实现营收7.2亿元,同比增长39.18%,净利润2.7亿元,同比增长124.6%,净利增速近三倍于营收。公司拟每10股转增15股派3元。二级市场,该股高位连续回落,短线空方占优,不宜盲目介入,观望为宜。(港澳资讯)

 

  民族证券:大盘蓝筹股行情难出现

  沪深股市在尝试风格转换,A股近期两次出现大幅震荡。4月13日,两市创出本次反弹的最大成交3445亿元,虽然蓝筹股推动上证综指从下跌28点到收盘上涨32点,但随后大盘蓝筹股重新回归沉寂。4月15日,上证综指从下跌31点到收盘下跌1点,除了石油股、煤炭股外,其它大盘蓝筹股并没有太好表现。本周五,沪深300股指期货合约正式上市,预计上市之初交易不会太活跃,投资者期待的大盘蓝筹股行情很难出现。

  资金面同样难支撑大盘股持续走强。目前,A股流通市值与居民储蓄余额之比为56.58%,即居民储蓄是流通市值的1.77倍,目前居民储蓄并不支持风格转向大盘蓝筹股。3月末,M1同比增长29.94%,M2同比增长22.50%,M1、M2环比增长继续回落。M1与M2同比增速的剪刀差(M1-M2)从1月末的12.98%下降到9.47%。2003年以来,对比上证综指与M1与M2剪刀差的走势,不难发现,M1与M2的剪刀差上升或回落,与A股市场的涨跌有很高的正相关性。如果延续以前的规律,震荡整理是A股市场未来几个月的主基调。

  二季度影响A股市场最大的不确定因素是新一轮房地产政策。日前国务院常务会议提出,要坚决遏制房价过快上涨。尽管,房地产调控已经是势在必行,但是市场仍然担忧如果调控政策力度过大,难免会影响到实体经济。不过,值得庆幸的是,目前A股市场的估值水平仍处于合理区间。4月15日,已经公布2009年业绩的公司,全部A股、沪深300指数的市盈率24.32倍、20.02倍。如果2010年上市公司净利润同比增长20%,全部A股、沪深300指数基于2010年业绩预期的市盈率为20.27倍、16.68倍,A股市场即将成为全流通,全部A股、沪深300的整体估值处于合理水平。我们认为,目前A股市场资金体内循环,二季度A股的股价将延续结构性调整,估值低的大盘蓝筹股有机会补涨,但脉冲式上涨的力度,将取决于从房地产撤离的资金和海外热钱的态度。(民族证券 徐一钉)

 

  海通证券:小盘股风险等待释放

  GDP、物价指数、固定资产投资增速以及消费增速等宏观数据一齐公布之后,市场对于宏观数据进入消化期。这些数据并没有太多的超预期,市场对经济数据的解读各有看法。在宏观经济格局较为平稳的状况下大盘蓝筹股的利好刺激因素不太明显,蓝筹权重股要顺利接过小盘股手中的接力棒存在一定难度,而小盘股的风险却等待释放,这一切换过程在股指期货开闸的背景下难以顺利实现的话,市场面临的系统性风险就比较大了。

  我们需要留意另外一个数据。国土资源部公布了今年的用地计划。2010 年度住房用地计划拟供应量为大数18 万公顷。与去年全国住房实际供地76461 公顷和前五年平均年度实际供地量54650 公顷相比,有大幅度增加。保障性住房、棚户区改造和中小套型商品房用地计划供应量占住房用地计划供应总量的77%。我们暂且不去分析该计划实现的可能性有多大,我们只是想从国土资源部发出的这个信号来审慎看待房地产行业面临的风险。在这样的背景下,地产股尽管已经有较大幅度调整、但其新低可能难以避免,这对权重蓝筹股将产生负面的心理影响。(海通证券研究所)

 

  兴业证券:股指期货PK地产调控新政

  今日股指期货将正式推出,A 股市场进入崭新的对冲时代。海外的历史经验显示,大盘蓝筹股在股指期货推出后有阶段性“溢价”的规律。随着新盈利模式的产生,价值股具有了攻守兼备的优势,尤其是在市场震荡时,投资者不会像之前那样过度抛售估值偏低的大盘蓝筹股。我们判断随着金融创新的深入,围绕指数成分股的套利交易将迅速发展,低估值的蓝筹股有望修复估值。银行、保险、采掘等权重股在股指期货推出后,杠杆效应明显,中大盘蓝筹股具备脉冲式行情。

  房地产调控新政上调了二套房首付比例和执行利率,房地产市场降温或引发市场对经济增长信心层面的担忧,指数短期可能面临震荡。但考虑到资金面仍相对充裕,市场估值水平下一个台阶可能性不大,因此建议逢低增持,把握结构性机会,特别是中盘成长和中盘价值股。

  配置上,维持“价值为纲,狙击成长”的思路。首先,继续逢高减持以创业板为代表的高风险资产,千余家的小盘股阵营将分化,TMT、节能环保等新兴产业类股可等待逢低增持的良机;其次,聚焦于行业基本面的改善,适度增持食品饮料、医药、保险、股份制银行等价值股;第三,适当增加上游行业的配置,如煤炭、农业、化工(磷矿、氯化钾等)、化学原料药、拥有金属矿资源的个股。主题方面可以关注:金融创新受益类股(金融IT、期货概念股等)、世博和海西。(兴业证券研发中心)

 

  申银万国:适当配置蓝筹,仍应留意题材股

  本周市场出现了微妙的“风格转换”,权重蓝筹虚增了指数,但“二八”之中那个“八”,即大多数题材股和中小盘股却有高位获利回吐迹象。

  大市值蓝筹的启动,低估值优势始终摆在眼前,一季度九成以上的公募基金未好好赚钱,偏好使然主要又集中持股于此,一年之中“吃饭行情”总归会有的。而且股指期货开盘到了临界点上,这一催化剂多少会给权重股带来一些活力。其中,地产出现了政策调控风险一时难以继续发力,但新的权重大旗也在树立,如采掘业有油价煤价上涨的推动,有色金属更有国际大宗商品市场走牛的背景,这些权重股成了主流资金新的去向。大盘蓝筹我们应该有选择地配置一些。

  创业板高定价发行、高市盈率定位,二级市场游资继续高举高打,这些导致了创业板和部分中小板短期泡沫面临戳破的风险,创业板目前有阶段性头部之嫌。但并不是说创业板就此“GAME OVER”了,多层次资本市场的建设目标,本就是给不同偏好的投资主体以投资标的,引导民间资本进入,让市场来合理配置资源、实现价值发现。经历过这一次比较深刻的调整之后,市场要的是参与资金提升风险意识、要的是重新洗牌理顺价格比较体系,调整过后,创业板的活力仍可期待;题材股的调整也应该是暂时的,从政策导向来看,本来就是要实现经济的“二次转型”,传统产业产能过剩问题制约了相关行业公司的空间,而鼓励新兴产业发展又是大趋势,于是物联网、新能源、手机支付、电子书、智能电网、高铁等概念题材成为资金最好的做多理由,而区域振兴也是国家大的战略方向,以区域振兴规划为指引区域热点屡创赚钱神话,这一点已在过去一再被验证,并且可能继续是今年把握热点重要着眼点。

  对于投资者来说,建议不用对这种暂时的风格转换过于较真,坚持自己的投资风格,做自己熟悉的投资品种,才是份内之事。(申银万国证券研究所)

华股财经分享投资理财技巧,传播股票知识,提供炒股软件服务。浏览更多信息,请点击 [栏目导航].