券商最新评级:10股有望逆势反攻

华股财经 2010年04月19日 15:40:46 来源:大赢家财富网
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  南玻A(000012):建筑节能与光伏产业并举 目标30元

  公司一季度业绩较为出色,主要原因为平板玻璃价格虽在3月中旬有调整,但总体持续高位,目前玻璃价格在90-100元/重量箱,盈利依然持续高位,而2009年同期仅为50-60元 /重量箱。同时公司节能玻璃Low-E受益工装需求较为旺盛,虽然一季度为淡季,但整体销售情况稳定。

  建筑节能玻璃和新能源业务为未来增长亮点。公司引进的年产46万平米太阳能薄膜电池用TCO玻璃生产线将在4月量产,公司作为工程玻璃行业技术龙头,产能保持稳步增长。同时浮法玻璃方面公司规划了吴江的两条600t/d和 900t/d高档浮法玻璃生产线,预计可在2011年初投产,公司浮法玻璃产能增长约50万吨。

  由于建筑节能玻璃销售情况良好,目前市场仍以工装为主,未来将受益国家相关节能政策,同时积极发展民用节能市场,长期趋势向好。维持2010-2012年盈利预测为 1.02/1.14/1.32元。由于公司主营盈利出色,业绩具有一定安全边际,同时产品符合节能环保趋势可以给予2010年市盈率30倍,目标价格30 元,维持“增持”评级。(上海证券报)

  汉威电子(300007):公司将迎来重大发展机遇

  公司是国内目前唯一能生产传统半导体类、催化燃烧类气体传感器,以及技术更为先进的电化学类、红外光学类气体传感器的企业。随着全社会安全环保意识的增强以及国家对传感产业的战略性扶持,公司将迎来重大的发展机遇。

  受益内需市场,国内收入增长迅速,公司收入同比增长30.44%。其中,国内收入同比增长57.67%,而国外收入同比下降22.06%。国内收入的增长主要受益于中国经济的快速发展,以及国家对安全环保领域的政策支持,特别是面向新农村建设的沼气检测仪以及交通安全检查用酒精检测仪2009年出现大幅增长。国外收入的下降主要是受全球经济危机的影响。

  我们预测,公司2010、2011年的每股收益为1.09元和1.48元。我们认为,公司作为气体传感器行业的龙头企业,将在国家大力发展传感网,实施“感知中国”战略的历史性机遇中实现快速发展,因此我们看好公司长期的发展潜力。给予公司“增持”评级。(中证网)

 

  好当家(600467):业绩底部显现 未来成长可期

  我们预计好当家2010-2012年分别实现收入6.29亿元、7.43亿元和9.14 亿元,分别同比增长19%、18%和23%;实现净利润1.49亿元、2.11亿元和3.17亿元,分别同比增长98%、41%和50%;EPS分别为 0.24元、0.33元和0.50元,对应PE为52倍、37倍和24倍。尽管公司目前估值相较同类上市公司而言略显偏高,但考虑到4、5月份正值海参捕捞旺季,而且公司长期成长性依然可期,因此维持公司“买入”的投资评级。

  2009年增收不增利

  年报数据显示,公司2009年实现营业收入5.28亿元,同比增长11.23%。不过实现营业利润7290万元,同比下降了 39.37%;实现归属于母公司所有者净利润7528万元,同比下降39.51%,EPS为0.12元。分红预案为每10股派发现金0.60元(含税),不进行资本公积转增股本与送股。

  我们认为,公司营收增长源于食品加工和捕捞业务,不过海参和海蜇收入下降致使利润下跌。

  得益于海外经济复苏,2009年公司食品加工业务实现收入2.08亿元,同比增长33.53%,远洋捕捞业实现收入9417万元,同比增长 40.64%,但两项业务毛利率分别仅有1.83%和9.62%,增收不增利;海参和海蜇销售收入分别下降11.27%和16.82%,且贡献24%营收的海参业务毛利率大幅下滑18.53个百分点,致使公司利润出现大幅下滑。

  2010年海参业务量价齐升

  2009年公司捕捞海参1010吨,同比下降11.79%,平均售价 124元/公斤,同比下跌20%,致使海参业务毛利率下滑18.53个百分点。我们分析原因主要在于:2009年海参价格呈现“V”字形走势,上半年公司捕捞海参652吨,平均售价仅有109元/公斤,尽管下半年海参价格一度反弹至180元/公斤,但由于冰冻天气致使捞季缩短,下半年公司仅捕捞海参360 吨。今年一季度海参消费出现淡季不淡的情形,山东地区海参价格维持在160-180元/公斤左右,大连、北京等地价格甚至上涨至240元/公斤。

  我们预计,公司2010年海参销量将达到1220吨,YOY20.8%,平均售价160元/公斤,YOY29%,毛利率回升至52%以上。

  公司未来成长性可期

  公司目前有3万亩海域进行海参养殖,按亩产100公斤、养殖周期2-3年计算,未来3年海参可捕捞量在1000-1500吨之间。同时2010年公司将有1.2万亩海域围坝合拢用于海蜇养殖,预计2011年海蜇产量将增长 60%,达到6078吨。

  此外,我们预计公司新确权的20万亩深海海域将于2012年开始陆续投产,成为公司业绩持续成长的动力源(600405)泉。(中国证券报 浙商证券)

 

  合兴包装(002228):维持"买入"的投资评级

  公司定向增发申请获批,本次定增方案将发行不超过5000万股,发行价格不低于11.64元/股,约募集3.43亿资金用于建设海宁和天津各1亿平方米的纸箱项目。中国瓦楞包装业的集中度将随着消费品制造业的集中化和品牌化而不断提高,公司的各项优势将使其跨区域经营扩张的战略不断巩固和拓展,市场占有率将不断提高。看好公司未来3-5年的长期发展,维持"买入"的投资评级,暂维持前期盈利预测。(中信证券(600030)许骏)

  水晶光电(002273):维持"买入"评级

  公司既有产品将维持高增长,对股价形成一定的安全边际,而新产品有望逐步创造新的盈利增长点。维持水晶光电2010-2012年的EPS预估0.92/1.45 /1.89元,对应PE为42/27/21倍。以当前价估算,目标价大约在46元,维持"买入"评级。(中信证券 唐川)

  东方电气(600875):风电业绩贡献加大 买入评级

  东方电气 2009年报显示业绩增长符合预期,且风电业绩贡献加大。我们预测公司2010-2011年EPS分别为2.24元、2.80元,维持目标价位60元,上调至“买入-A”投资评级。

  产量超计划:去年全年产量2903.38万千瓦,高于年初计划2800万千瓦,4季度产量822.18万千瓦,为年内最高季度。公司计划2010年完工发电设备产量总计 3010万千瓦。

  毛利率延续3季度上升的趋势:火电毛利率19.49%,同比增长1.63个百分点;水电毛利率10.61%,同比增长0.99个百分点;风电毛利率17.50%,同比上升6.02个百分点,规模效应得到体现,国产化率提高成本降低。综合毛利率同比上升1.12个百分点。

  在手订单1300亿元:全年新增订货568亿元,其中国际合同约21亿美元。截至2009年末,公司在手订单达1300亿元,其中出口项目占15%。

  未确认收入风机台数进一步增加:去年1-12月风机生产 1203台,确认收入约768台,三季度确认收入约160台,已发货但未确认收入风机台数约1053台。我们预计2010年公司风电收入约100亿元,实现大幅增长。

  核电收入未来将快速增长:受益核电发展,2009年核电收入21.34亿元,2010年有望超30亿元,2011年将达到100亿元。(黄守宏 安信证券)

 

  东北证券(000686):予“买入”评级

  10年公司经纪业务收入占比将较09年更大;同时公司经纪业务出现显著的成长趋势,两相结合,造成公司经纪业务弹性高,今年将显著受益于经纪业务的成长。首先是公司多家营业部成长快速,市占率上升显著高于同业(近期多家券商的市占率上升多是由于自己的“粮仓地”整体的交易额扩大,这样的市占率增长不可持续,而公司半年多的市占率上升则是在吉林省市占率未有显著变化的情况下取得的)。据我们了解,上海、吉林等区域的营业部实现快速增长是市占率增长的主因。其次是公司网点的布局战略明确:公司当前主要对尚未升级的11家服务部完成升级,同时谋求本地网点的异地迁址。思路正确的前提下行动迅速:09年公司实现8家本地营业部的异地迁址。随着异地迁址时限的临近,公司服务部升级及异地迁址的行动将会加速。而对于东北地区的垄断何时打破的问题,据我们了解吉林证监局和协会对压低佣金率的恶性竞争的监管力度非常大,市场处在一个相对平和的环境中,可以预计短期内当地费率不会出现大幅下降的情况。

  公司自营投资能力强,人员结构稳定。目前董事会所给额度为25亿(含债券)。公司已成立上海自营分公司,人员较少,非常稳定,投资理念较为统一,多年来对市场的把握都较准确和成功。我们调研了解到,公司领导层对今年大市的看法是震荡向上,那么我们推测近期公司将会更强调自营对于风险的控制。

  母公司亚泰集团(600881)提出的激励基金计划对母公司10年的业绩提出要求:净资产收益率达到10%的水平后可以提取 3000万的激励基金。这将直接造成东北证券在10年将会努力实现母公司的业绩要求。10年公司业绩有保障。东北证券的10年业绩对亚泰至关重要:如果要达到母公司的激励基金计划目标,东北证券需要完成多少净利润。(广发证券)

  泸州老窖(000568):维持“推荐”评级

  09年实现销售收入43.7亿元,同比增长15.1%,净利润达到16.7亿元,同比增长32.2%,每股收益1.2元。2010-2011年市盈分别为21.6x、 16.5x,低于板块低端,维持“推荐”评级。虽然短期催化剂相对有限,但由于其低廉的估值水平和稳定的增长前景,公司股价仍有望跟随板块反弹。(中金国际)

  华海药业(600521):首次给予"强烈推荐"评级

  公司将成为国际制药产业转移的最大受益者和可以预见的产业升级的先行者,未来发展潜力巨大,保守预测其至2012年的净利润3年复合增长率将达到50%,在目前医药生物和化学制剂动态PE分别达到32倍和34倍的情况下,给予华海药业2010年50倍PE较为合理。按照2010年EPS0.73元计算其目标价位36.5元,4月16日股价28.68元低估公司未来价值,首次给予" 强烈推荐"评级,12个月内目标价位36.5元。

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