今日买什么 实力券商力推5大行业(附22股)

华股财经 2010年05月05日 08:54:41 来源:理想在线
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  水泥行业:需求旺盛依旧 重在实现内涵式发展

  1。事件

  由经济日报社中经产业景气指数研究中心与国家统计局中国经济景气监测中心联合发布的中经水泥产业景气指数显示,2010年一季度,水泥产业景气指数为 102.5点(2005年增长水平=100),比上季度上升0.5点。水泥产业预警指数为120点,较上季度上升23.3点,加速上扬至"黄灯区"内运行。从行业经济运行的具体指标看,一季度水泥产业产量、销售收入、利润、税金、固定资产投资以及从业人员数同比增速均有不同程度提升;此外,水泥出口额开始回升,产成品资金占用减少,水泥出厂价格指数呈上扬趋势。

  2。我们的分析与判断

  2010年水泥行业迎来"开门红"

  2010年一季度,国内水泥行业继续巩固回升向好势头,经济运行迎来"开门红"。据统计,今年1月至2月,水泥产量达到19898万吨,同比增长 26.5%,同比增速加快9.5个百分点。

  2010年水泥行业需求旺盛依旧

  从市场需求方面看,水泥业发展存在诸多有利因素:我国城镇化建设加快以及基建投资等需求;2010年国家4万亿元投资计划中的一大批高速铁路、机场、核电站及大型水利设施等基础设施项目将相继进入建设高峰期;保障性住房建设预期将进入高潮,其开工建设的套(户)数将比2009年大为增加;受益于国家" 建材下乡"等一系列政策措施的实施,国内水泥需求将更加旺盛;随着全球经济企稳向好,建筑市场回暖,国际市场的水泥需求将会增加。这些因素决定了2010 年水泥产品依然会有旺盛的需求。预计2010年全年,水泥产量约18.4亿吨,同比增长约10%。其中,新型干法水泥占全国水泥总产量比重预计将超过 80%。

  2010年一季度水泥投资增速趋缓

  2010年一季度,水泥产业投资总额为631.2亿元,同比增长33.0%。自《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见》出台后,企业对固定资产投资持谨慎态度,投资的冲动得到了一定程度的抑制,但新建水泥项目依然较多。据统计,全国除北京、上海、天津3市没有在建和拟建水泥项目外,其他地区在建水泥生产线248条,合计水泥产能3.5亿吨。初步估算,全国在建项目投资规模超过1200亿元。

  2010年二季度水泥价格有望提升

  在价格方面,2010年初,受气候的影响,全国各地由北到南先后进入施工淡季,水泥需求下滑,水泥价格波动。预计进入2010年二季度,随着经济形势进一步回升向好和施工旺季的到来,对包括煤炭在内的能源需求的增加,煤价的变动有可能推高水泥成本,使水泥出厂价格得到提升。

  水泥行业重在实现内涵式发展

  重点抓好抑制产能过剩和重复建设、加快技术进步和加大淘汰落后、推动节能减排和发展循环经济、鼓励兼并重组和提高产业集中度、改善经营管理和提高经济效益等方面,走内涵式发展道路。

  3。行业估值与投资建议

  投资加速带动需求增加,整合加速带动大企业话语权提高,我们维持行业"推荐"的投资评级。

  4。重点公司推荐

  从区域市场景气水平和企业盈利能力两方面入手,我们推荐具有高成长性和市场整合能力的区域龙头水泥企业,建议重点关注海螺水泥(600585) (600585)、华新水泥(600801)(600801)、冀东水泥(000401) (000401)、天山股份(000877)(000877)、祁连山(600720)(600720).

  5。主要风险因素

  投资增长低于预期,产能严重过剩、煤炭价格持续增长。(银河证券)

 

  医药行业:多数维生素品种价格保持平稳

  投资要点:

  4月多数维生素品种价格保持稳定,VC价格能否企稳尚待观察:泛酸钙价格继续小幅反弹,VB2价格与上月持平。VC粉的国内价格下跌至70元/公斤,3月份VC出口量创出历史新高,出口均价较2月基本持平,达到8.66美元/公斤。

  VC出口量暴增是由于新增产能释放,如果下游需求能逐渐消化这些新增产能,或许VC价格将会止跌企稳。VE、VA品种近期延续上月走势,价格起伏不大,VA有一定上涨压力。生产厂家并无提价意愿,同时又无新厂家进入,VE将处于上涨无动力,下跌有支撑的局面。我们维持上月观点,维生素品种价格上涨可能性从大到小依次为:VE>VB5>VB2>VA>VC.

  皂素价格创出新高,激素原料药价格步入长期上升通道:4月份皂素价格继续上涨至49-50万元,涨势稍有缓解,但未来皂素价格上涨仍将是常态。地塞米松3月出口量大幅增长,较上月增长77%。未来激素类药物仍呈现稳步上升趋势。

  7-ACA价格小幅下调,3月6-APA等中间体出口量创出新高:正如我们上月所判断,4月7-ACA价格小幅下调至960元。甲流和传统甲型 H1N1流感爆发高峰期已过,抗生素需求减少,促使涨幅较大的7-ACA价格向下调整。抗生素重要中间体6-APA、7-ACA等3月出口量创出近几年的新高。

  投资建议:我们依然认为VE价格不会大幅波动,丰厚稳定利润回报保证相关上市公司的投资价值,继续维持新和成(002001)、浙江医药(600216) 的"买入"评级,上调浙江医药(600216)目标价至46.35元。VC价格能否止跌还有待观察,我们维持东北制药(000597) 的"中性"评级。激素药物行业景气度趋好,天药股份(600488)和仙琚制药(002332) 国内甾体药物两大巨头,将会从中受益。随着抗生素需求减弱,7-ACA价格开始回调,维持健康元(600380) 的"增持"评级。维持华北制药(600812)的"买入"评级。我们维持原料药子行业"增持"评级。(湘财证券)

 

  电气设备:核电装备的国产化开创新局面

  行业观点变化

  本周电力设备各个子行业,除节能板块以外,均显著跑输沪深300。风险加大,市场对估值的谨慎情绪可能回潮。短期来看,板块下调空间仍然较大,尤其是新兴产业中前期比较抗跌的品种。正如我们一直以来提示的,没有人要做最后一个吃螃蟹的人。

  相对而言,我们仍然看好光伏、新能源车和节能板块(依此顺序)。如有阶段性谷底,建议从这几个板块中选择标的。

  本周重点新闻

  核电发展规划即将出台

  环保部副部长、核安全局局长李干杰表示,很快推出核电发展规划,规划目标最高可能达一亿千瓦,相对现时内地核电装机容量仅906.8万千瓦,意味发展空间巨大。

  国内最大的多晶硅企业实现成本突破

  保利协鑫是国内最大的多晶硅生产企业,今年一季度,该企业多晶硅生产成本降至约每公斤34美元的水平,突破了我国多晶硅行业长期以来成本居高难下的困局。

  核电装备国产化开创新局面

  我国装备制造业现已成功掌握了二代改进型百万千瓦级压水堆核电站关键设备的制造技术。其中核级泵、阀的国产化率分别从2006年的4%、6%提高到 60%,相关核电装备已由过去的研发投入阶段进入到获得批量订单阶段,这为我国核电装备国产化率的进一步提高开创了新局面。

  国家能源局计划开展新一轮风电开发规划

  根据能源局网站最新消息,国家能源局将用半年时间在全国11个省(区)开展风电开发规划、市场消纳和输电规划研究工作,有效解决2015年9000万千瓦和2020年1.5亿千瓦风电的输送和市场消纳问题。

  据此测算,未来6年新增风电装机约6600万kW,年均1100万kW,略小于2009年1350万kW的新增装机规模。

  重点推荐公司排序

  宝光股份(600379):1) 铁道自动过分相用断路器实验即将成功完成;2)固封极柱新产品10年贡献利润增量45%,公司整体毛利率大幅提升,后续智能电网应用前景广阔;3)公司管理层对未来公司盈利迅速做大充满信心和决心,内部控制和管理开始质变。

  海通集团(600537): 如能顺利注入国内光伏龙头企业亿晶光电,则:1)A股光伏板块制造环节弹性最大的标的;2)纵向一体化整合的模式,成本优势突出;3)2010年受益行业景气大幅提升,公司业绩预计在1.2元左右,目前股价相对低估。

  大洋电机(002249): 国内新能源汽车电控系统龙头,是新能源汽车产业链上具有最高业绩弹性的投资标的。新能源汽车业务享受市场确定性爆发增长,传统节能电机业务享受国家节能政策的强力推动,公司业绩未来3年将呈60%的复合增长。

  三普药业(600869): 集团注入进程可能因青海震灾而加速,我们对其2010年EPS的预测为1.1元(摊薄后),而其重点发展的碳纤维复合导线业务将提升估值空间。考虑公司的龙头地位和增速预期,其应可相对行业溢价。

  安泰科技(000969):1) 公司迅速做强的目标明确,恰逢新能源及新材料行业大机遇到来。2)非晶项目与鲁能集团的合作志在高远。3)业务即将整合,边缘资产已有条件逐步分拆上市, 主业不明的问题将大幅改善。

  东方电气(600875): 公司有2大利好待反映:1)风电设备门槛提高;2)09年报业绩及分配方案超预期。预计公司一季报将大量确认风电收入,业绩继续超市场预期。(光大证券)

 

  食品饮料:10年消费品市场继续平稳较快增长

  行业资讯

  商务部:五一劳动节后将加工更多储备糖

  福布斯:国酒茅台位居《福布斯》榜1053位

  商务部:2010年消费品市场将继续平稳较快增长

  季报显示白酒企业业绩分化明显一季度进口乳品增长70%

  公司动态

  酒鬼酒(000799) (000799):一季度扭亏为盈,每股收益0.0076元

  重庆啤酒(600132) (600132):一季度净利增5.3%,每股收益0.071元

  伊力特(600197) (600197):一季度净利增长30%,每股收益0.11元

  啤酒花(600090) (600090):一季度收入增长6%,净利润下降72%

  五粮液(000858) (000858):一季度净利增长20.8%,每股收益0.4元

  投资推荐

  虽然上周伊力特(600197)下跌幅度达到13%,但股价下跌使得投资机会更加突显,公司一季度净利润增长也超过30%,我们对公司之前的判断依然不变,即短期看点有新疆板块的政策推动下的投资热情、区域经济启稳回升,以及公司价格调整后的收入增长;长期看点有公司产品结构调整带来利润率提升、疆外市场的逐步开拓、煤化工和物流公司提供长期稳定的利润来源预计2010-2012年公司基本每股收益能够达到0.329元、 0.619元和0.798元,对应当前股价市盈率分别是46X、25X和19X,从长期来看,公司股价还有一定成长空间。因此,我们给予伊力特长期-增持评级。(西南证券)

 

  保险行业:保费持续增长强劲 行业基本面向好

  中国平安(601318) 每股综合业绩最高,估值水平较低:

  2010年1季度,中国太保(601601)每股净资产9.2元,相比上年末增长4.4%。每股综合收益0.18元,同比下降44.0%。每股净收益0.33元,同比增长153.8%。当前股价对应的PB为2.7,对应PE(综合收益)为34倍。中国平安(601318) 每股净资产12.2元,相比上年末增长5.5%。每股综合收益0.64元,同比下降0.8%。每股净收益0.62元,同比增长94%。当前股价对应的PB 为4.0,对应PE(综合收益)为19倍。中国人寿(601628)每股净资产7.7元,相比上年末增长3.0%。每股综合收益0.22元,同比下降45.8%。

  每股净收益0.36元,同比增长66.6%。当前股价对应的PB为3.4,对应PE(综合收益)为29倍。

  中国平安投资资产累计速度最快:

  我们认为虽然短期来看投资收益率对业绩影响较大,似乎是最为重要的监测指标,但是从中长期来看,我们认为每股投资资产的累积速度比投资收益率更加重要。也就是说,中长期来看,我们更加关注公司的投资资金累计速度。我们相信短期的收益率波动在中长期得到平摊后,突出公司投资盈利能力的就是每股投资资产增长速度。中国平安2009年1季度投资资产增长速度最高,为7.8%。

  保费持续增长强劲,保险行业基本面向好:

  三家上市保险公司在2010年1季度保费增速符合预期。中国太保(601601) 融资后资本金充足,提高资金利用效率的目标和专注主业的发展战略共同促使公司在2010年将加快发展步伐。中国平安依托强大的销售平台和后援服务平台,保费增速也将持续高涨。中国人寿(601628)在注重业务结构优化的条件下也将加大对高价值贡献度业务的发展力度。

  我们预测中国太保、中国平安和中国人寿(601628)2010年的保费增速分别为35%,30%和15%。

  短期综合业绩受制于股市调整影响,但净利润仍增长强劲:

  受到2010年1季度股市调整影响,三家上市保险公司2010年1季度每股综合收益均出现不同程度的下滑。其中中国平安增速-0.8%,基本与上年同期持平,中国太保和中国人寿(601628)分别下滑44%和46%。但是三家上市保险公司净利润仍然增长强劲,中国太保、中国平安和中国人寿增速分别为153.8%、94.0%和66.6%。(光大证券)

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