五因素推动业绩料增3成 通信设备股今年有好收成

华股财经 2010年05月11日 09:21:10 来源:每日经济新闻
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  通信设备行业2009年营业收入同比增长18.36%,净利润同比增长52.98%,增速高于2008年的27.54%;而2010年一季度行业整体仍然保持了较高速率,营业收入同比增长11.64%、净利润同比增长49.67%。

  业绩增长主要受益于3G建网

  系统主设备商中兴通讯(000063,收盘价34.49元)是3G建网的核心受益者。中兴通讯占据了新增3G基站设备市场第一份额,使得2009年国内业务增长74.07%、净利润增长 48.06%。

  光通信设备商,主要包括烽火通信(600498,收盘价28.44元)、亨通光电(600487,收盘价25.81元)、中天科技(600522,收盘价20.66元)、永鼎股份(600105,收盘价13.44元)、长江通信(600345,收盘价13.17元)、光迅科技(002281,收盘价35.77元),受益于3G网络建设所需的基站光传输设备和光纤光缆需求拉动,2009年业绩高速增长;配套部件类设备商,主要包括新海宜(002089,收盘价18.88元)、日海通讯(002313,收盘价36.90元),受益于3G基站配套设备和光通信配套设备的大规模需求,2009年业绩得到高速增长。

  网络优化和监测系统设备厂商,主要包括三维通信(002115,收盘价24.47元)、奥维通信(002231,收盘价16.90元)、中创信测(600485,收盘价15.52元),在2009年3G网络初期部署中受益于无线系统网络优化需求,业绩较快增长;但运营商对核心网络监测系统的需求并没有在2009年得到体现。

  终端和卡设备厂商,主要包括

  ST科健(000035,收盘价6.57元)、ST波导(600130,收盘价5.34元)、卓翼科技(002369,收盘价32.68元)、深桑达(000032,收盘价10.86元)、东信和平(002017,收盘价18.54元)、大唐电信(600198,收盘价17.32元)、合众思壮(002383,收盘价57.90元),2009年受到金融危机影响,手机终端和SIM卡行业增长较为缓慢。

  卫星和雷达设备厂商,主要包括

  中国卫星(600118,收盘价16.50元)、四创电子(600990,收盘价34.04元)、北斗星通(002151,收盘价38.50元),业绩增长情况比较稳定。该类行业需求主要受国家政策引导,在国防行业的需求下带动增长。

  五因素推动今年行业增长

  2010年通信设备行业的增长动力主要有以下几个方面:

  1。预计光纤宽带接入在政府和运营商大力推动下,2010年光纤宽带接入部署规模将达到3300万线,同比2009年约2000万线部署规模将增长60%以上,总投资金额将增长 50%以上。

  2。承载网升级。为了应对3G数据业务在2010开始的爆发性增长、后续LTE演进网络的大数据量需求,现有承载网向基于 IP机制的PTN(分组传送网)承载传输进行升级是行业发展的历史性趋势。在2009年底,中国移动已经实施了大规模的PTN网络招标部署,估算投资规模约30亿元。

  3。国内3G网络建设仍将持续。虽然中国联通和中国电信的3G投资会有一定幅度下降,但中国移动已经启动TD四期网络建设。3G网络总投资额可能将同比下降30%~40%。

  4。终端行业有望迎来较好发展。受益于3G用户数将爆发性增长,运营商为推广3G用户而加强手机补贴,3G手机终端销量将爆发性增长。

  5。网络优化设备将保持稳定增长。在2009年大规模的3G宏基站建设后,预计无线网络优化、3G室内覆盖系统,和核心网络监测设备将在3G网络建设后期得到较好发展。

  根据以上因素分析,预计2010年通信设备行业将维持20%~30%的净利润稳定增长,建议投资者关注行业中的重点投资机会。

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