从3181到2604点:10大保险系一路加仓

华股财经 2010年05月13日 08:57:52 来源:证券日报 作者:黄晓琴
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  编者按:从4月15日到5月12日,上证综指从3181到2604点,创下自去年6月以来的 11个月新低。《证券日报·保险周刊》根据公开数据,独家分析“9+1”家保险行业内资产管理公司一季度个性化选股思路。

  沙里淘金。整体来看,较去年年底,险资一季度重仓个股数明显增加,如,国寿系由114家增加至122家,太保系由45只到53只,平安系则由13只到27只。记者通过粗略估算,看看险资一季度重仓股在此次两市深跌中得失如何?

  国寿系

  抢在停牌前进驻中国重工

  5月5日,中国重工大涨9.33%。

  5月6日起,中国重工停牌。

  5月7日,中国重工发布公告:“因中国船舶重工股份有限公司近期将讨论相关重要事项,相关重要事项具有重大不确定性,需向相关方进行咨询论证。为维护投资者利益,保证公平信息披露,经公司申请,本公司股票自2010年5月6日起停牌。”

  记者查看中国重工一季报,一季度中国重工前十大流通股东中新出现了中国人寿、国寿集团两家“国寿系”险资。而在“国寿系”险资一季度重仓股中,按照当期持仓市值,中国重工也是国寿系新进最多的个股,持股比例占其流通股本的4.52%。

  根据中国重工首次公开发行上市的预披露文件,中国重工被定位为中国船舶重工集团公司的上市旗舰公司。但据公开资料,现在上市的资产主要是船舶配套业务板块,其净资产和利润仅占集团整体比重的14.06%和26.96%。

  同时,有关媒体报道,中国重工上市超募资金近80亿元,虽然4月19日,公司超额募集资金使用方案出台,但仍有66亿元的资金节余。

  因此,市场对中国重工一直都有集团资产注入的强烈预期。而且中国重工上市路演期间,中国重工总经理孙波曾对媒体表示,国务院2008年对集团资产上市的批复为“民船主业整体上市,分步实施,配套与科技产业先行”,公司将按照国务院对公司的批复稳步推进公司资产重组与上市。

  于是,中国重工此次停牌,是否为集团资产注入成为市场议论的焦点。

  5月11日,中国重工公布股东大会决议公告,其中包括通过公司2009年度利润分配方案:以总股本665100万股为基数,每10股派0.44元(含税);通过关于公司A股募集资金投资项目的决议;通过关于授权董事会使用募集资金适时收购中国船舶重工集团公司上海船用柴油机研究所新型中速柴油机生产线的决议;通过关于使用募集资金以增资方式补充子公司流动资金的议案;通过关于公司以实际募集资金超过募投项目所需部分金额补充流动资金的议案。

  5月12日,中国重工依然停牌中,显然,事情还没有结束。国寿系险资一季度大举进入中国重工是否先知先觉,且待时间证明。

 

  平安系

  新进承德露露利润预增100-150%

  中国平安一季报显示,按照当期持仓市值,平安系险资重仓的前几大个股除深发展A外,还有葛洲坝、安琪酵母、悦达投资、银座股份和承德露露。其中葛洲坝、安琪酵母、银座股份和承德露露均为新进个股,并且四家个股中的安琪酵母和承德露露两家属于食品饮料行业,而截至去年四季度末,平安重仓股中并没有食品饮料行业的个股。

  食品饮料行业良好的抗跌性值得关注。在二季度上证综合指数下跌14.84%的情况下,上证食品饮料行业指数仅下跌5.36%。

  根据WIND数据,在近日大盘连续深跌的情况下,安琪酵母亦震荡下行,但截至5月11日 35.00元/股的收盘价,较一季度末仍上涨6.87%,高于一季度均价32.45元/股,最低价29.30元/股。承德露露34.50元/股的收盘价更是明显高于一季度均价26.64元/股,甚至一季度最高价31.81元/股,股价较一季度末上涨9.11%。

  另外,承德露露2009年年报披露分红预案为每10股送6股派现金4元。4月24日又公布 2010年半年度业绩预增公告,预测2010年半年度累计净利润的预计数约11000-13000万元,同比增长100%-150%。安琪酵母则已获证监会批准拟向机构投资者增发3440.7万股。

  太保系

  重仓航天动力 一个月上涨13.77%

  一季报显示,截至一季度末,“太保系”险资出现在53只个股的前十大流通股东中,其中,其新进的中国西电、中国北车、中国中冶、正泰电器、桂林三金等个股以及其增仓的格外引人注目。因为这些个股都是去年重启IPO以来新发行的股票。

  其中按照当期持仓市值,中国建筑是53只股票中,太保系的第一大重仓股。中国北车是太保系险资新建仓最多的个股。

  中国建筑股价自2009年7月29日上市以来,一路下跌,其间几度触及上市发行价,最终在今年4月19日跌破发行价4.18元,目前仍在发行价以下运行。5月10日,公司的收盘价为3.74元,较发行价下跌11.76%。中国北车2009年12 月29日上市,发行价5.56元,中国北车1月21日盘中跌至5.55元,成为继中国化学后,今年以来破发的第二只个股。之后,呈震荡走势,截至5月11日,以5.13元/股收盘。中国西电发行价7.9元,2010年1月28日上市首日破发。4月1日曾一度涨停,之后,一路下行,5月11日,6.84元/股收盘。中国中冶去年12月23日跌破5.42元的发行价,之后窄幅震荡下行,截至5月11日,以4.34元/股收盘。

  截至5月11日,这四只股票股价均以低于一季度均价,但自一个月前大盘开始下跌以来,这四只个股的跌幅均小于大盘跌幅和所属行业指数的跌幅。截至5月11日前的一个月,上证综指已下跌15.83%,机械设备指数下跌18.51%,建筑业指数 20.10%。中国建筑、中国北车、中国西电、中国中冶四只个股跌幅则分别是12.62%、9.84%、15.35%、14.40%

  另外,看这几只个股的基本面或能找出些太保系选股的蛛丝马迹。

  中国建筑2010年第一季度实现净利润13.86亿元(基本每股收益0.05元),比上年同期增长64.52%。预期分红每10股派现金0.29元。公司季报显示,2010年1-4月建筑业累计新签合同额1321亿元人民币,比上年同期增长 59.4%;房地产业累计销售额180亿元人民币、销售面积170万平方米,分别比上年同期增长29.1%、-0.3%;本期末土地储备4825万﹏;本年新购置土地储备286万﹏。继一季度控股股东中国建筑工程总公司增持1亿股后,中国建筑董秘孟庆禹近日公开表示,大股东中建总公司未来将继续增持上市公司股份。

  中国西电2010年第一季度实现净利润1.36亿元(基本每股收益0.0328元),比上年同期增长108.57%。并且截至2010年3月31日 ,共29家主力机构持有中国西电,新出现在主力名单有21家。

  中国北车2010年第一季度实现净利润2.59亿元(基本每股收益0.03元),比上年同期增长38.74%。预期分红每10股派现金0.2元。

  而另两只重仓股桂林三金3月18日,则每10股派现5.5元(扣税后4.95元)。正泰电器预期分红每10股派现金2元。

  除此之外,太保系重仓股航天动力是一季度所有险资重仓股中近一个月最抗跌的个股,截至5月 11日前的一个月里,该股上涨13.77%。

 

  新华系

  连续增仓楚天高速 获利可超53%

  截至一季度末,在16只新华重仓的个股中,有3只医药生物行业股,3只交通运输、仓储行业股,3只机械设备仪表行业股。其中,医药行业的复星医药是16只个股中,新华的第一重仓股,也是继去年四季度后继续增仓的个股。同仁堂、三精制药则是新华新进7只个股中的两只医药股。由此可见,一季度,新华最看好的是医药生物行业这一防御性板块。

  在二季度上证综合指数下跌14.84%的情况下,上证医药生物行业指数仅下跌3.71%。

  新华从去年三季度开始建仓复星医药。此季度,该股均价16.34元/股,最低价13.81元 /股,最高价19.10元/股。至今,该股一路震荡上行,虽然大跌难免于幸,但其截至5月11日21.03元/股的收盘价,高于一季度均价20.61元 /股。另外复星医药2010年第一季度实现净利润3.3亿元(基本每股收益0.27元),比上年同期增长91.3%。预期分红每10股送1股转增4股派现金1元。如此看来,太保在该股战绩定是不俗。另外两只重仓股同仁堂进入二季度至5月11日上涨7.57%,三精制药则大涨12.44%。

  实际上,去年四季度起,新华人寿选股就开始展现其抗振型选手的本色,当季新进楚天高速、杉杉股份,并加仓复星医药,均为防御性板块个股。 今年一季度这一策略表现更加明显,除上述复星医药外,与楚天高速成为其一季度仅有的增仓个股,近三成资金配置于这两只个股上。在楚天高速上,其去年四季度新进200万股楚天高速,一季度又增持340.9万股,是该股前十大流通股东中唯一的险资。 粗略估算,去年四季度至今,新华人寿可能在这只个股上的获利超过53%。

  人保系

  建仓山东黄金 浮盈4亿

  由一季报显示出的人保系险资重仓股看出,一季度,人保系看好的是机械、设备、仪表行业和采掘业个股,尤其是采掘业,除增仓盘江股份外,人保系在此行业新建仓山东黄金、平煤股份、兖州煤业、驰宏锌锗、恒源煤电5只个股。

  其中山东黄金二季度以来,涨幅已达12.34%,即使是今日大盘深跌的情况下,其依然逆势上涨。截至5月11日,以78.30元/股收盘,一季度均价71.09元,最低价曾达62.39元/股。按照人保一季度末的持仓量534.9869万股,粗略计算,山东黄金已为人保贡献浮盈近4亿。除此之外,从5月17日将开始每10股送5股转增5股派现金1元(扣税后0.4元)的分红。

  而另一重仓股平煤股份,5月12日停牌,此前,5月5日,平媒股份发布公告称,中国平煤神马能源化工集团有限责任公司 (以下简称 “中平能化集团” )将吸收合并平顶山煤业(集团)有限责任公司(以下简称“平煤集团” )和中国神马集团有限责任公司,本次吸收合并将使平煤集团持有的本公司股份(共计82,748.49万股,占公司总股本的59.23%)由中平能化集团承继持有。

  一场来自大股东的合并,将神马股份和平煤股份绑在了一起,两家公司的控股股东同为中平能化集团。但公告后,市场对平媒股份的反映并不乐观。有分析人士认为,平煤股份发展至此,成长的高速阶段已过,即使再收购煤矿,爆发力也有限。

  另外,该行业个股恒源煤电2010年第一季度实现净利润1.87亿元(基本每股收益0.47 元),比上年同期增长154.71%。兖州煤业2010年第一季度实现净利润21亿元(基本每股收益0.43元),比上年同期增长152.64%,并预测 2010年上半年本集团实现的归属于母公司股东的净利润将比2009年上半年增加超过100%。驰宏锌锗2010年第一季度净利则比上年同期增长 4664.69%。

  太平系

  快进快出 华孚色纺价差明显

  2009年报披露时,太平的重仓股有凯恩股份、金证股份、海螺型材、六国化工、S仪化、新华光、江淮动力、安徽合力、华孚色纺、内蒙华电。且除S仪化、新华光外,其他个股都是新进。到了2010 年一季报时,太平的重仓股只剩下了六国化工、S仪化和江淮动力。如此看来,去年四季度的凯恩股份、金证股份、海螺型材、安徽合力、华孚色纺、内蒙华电都是一进一出,短期持有。

  而查看这些个股历史走势发现,上述个股去年四季度均价均低于今年一季度均价,并且这些个股波段走势明显,如果进出时机得当,太平的在这些个股上的投资应有盈利。尤其华孚色纺去年四季度均价16.91元/股,最低价12.86元/股,今年一季度均价19.22元/股,最高价达21.90元/股,价差相当明显。

  中再系

  新进沙河股份 利润同增2045.17%

  在截至一季度末中再系险资重仓的13只个股中,有5只是房地产个股。其中包括新建仓的中天城投、香江控股,增仓的浙江广厦、万方地产、沙河股份。

  不过,二季度以来,房地产板块正是一度领跌大盘,至今该板块已较本季度初下跌24.29%,远远超过了大盘跌幅。

  进入二季度,这五只个股除4月9日中天城投每10股送6股派现金0.7元(扣税后0.03 元)外,截至5月11日,香江控股、浙江广厦、万方地产、沙河股份的下跌幅度分别为29.37%、26.56%、26.72%、18.19%。一季度明显重仓此板块的中再系恐怕难逃浮亏。

  不过,由于房地产行业预售制的关系,这些个股的基本面倒是没那么悲观。

  中天城投2010年第一季度实现净利润1.21亿元(基本每股收益0.1327元),比上年同期增长105.16%。5月10日,超4.3亿限售条件的流通股上市流通。当日股价却小幅上涨3.37%。浙江广厦2010年第一季度实现净利润 -0.28亿元(基本每股收益-0.03元),比上年同期增长47.03%。预测2010年半年度扭亏,年初至下一报告期期末的累计净利润为盈利。沙河股份2010年第一季度实现净利润0.68亿元(基本每股收益0.3394元),比上年同期大增2045.17%。

  香江控股分红方案已获股东大会通过,每10股派现金0.5元。但2010年第一季度实现净利润-0.08亿元(基本每股收益-0.0103元),比上年同期下降1431.37%。万方地产2010年第一季度实现净利润0.06亿元(基本每股收益 0.037元),比上年同期下降11.72%。

 

  华泰系

  及时撤退 逃离海通证券

  数据显示,自2008年四季度以来,华泰资产管理公司就重仓海通证券,直到去年年底,其甚至成为海通证券第一大流通股东,也是唯一前十大流通股东中出现系列华泰的个股。但是海通证券一季报的前十大流通股东中却不见了华泰的影子。重仓5个季度的个股,华泰为何“忍痛割爱”?

  看看海通证券今年以来的走势,华泰的选择就不难理解了。海通证券股价自年初以来一路下跌,一季度由19.20元/股跌至16.90元/股,二季度以来,继续下行,截至5月11日,已经跌至11.63元/股,较一季度末下跌超过30%。如此看来华泰的即时逃离不愧是明智的选择。

  泰康系

  坚守张裕A 浮盈可近亿元

  2010年一季报前十大流通股东中出现“泰康系”险资的 A股上市公司中,按照当期持仓市值,个股张裕A成为泰康系险资最大的重仓股。同时,一季报数据还显示,在上证综合指数下跌5.13%的情况下,一季度张裕 A股价下跌11.63%,但是泰康并未减持该股,持股数仍为上季度末的462.2067万股,占其总股本的0.88%。

  事实上,“泰康系”险资早在2009年二季度就已经进入张裕A。张裕A2009年半年报显示,在其前十大流通股东中首次出现泰康系险资,持股411.2075万股,占该股总股本的0.78%。该季度张裕A 均价只有49.06元/股,最低价42.28元/股,最高价57.00元/股。

  2009年三季度,张裕A股价上涨9.24%,均价55.57元/股,泰康系险资在此季度增持该股52.28万股。去年四季度,张裕A股价大幅上涨23.61%,并一度达到历史高点78.15元/股,截至年底,以76.02元/股收盘。泰康系则在此季度减持1.2808 万股,持股数降为期末的462.2067万股,似有高位卖出的意味。

  尽管今年一季度张裕A股价下跌11.63%,但今年4月份以来,该股一路上扬,最高价曾一度达到77.87元/股。四月底至今,在大盘一度深跌的情况下,该股呈震荡下行走势,截至5月11日,以71.00元/股收盘,但较一季度末仍上涨 5.69%,而同期上证综合指数下跌14.84%。

  截至此时,从去年二季度均价49.06元/股到现在71.00元/股的收盘价,粗略计算,泰康系如果一直持仓张裕A,其浮盈可在亿元左右。

  不仅如此,5月12日,公司股东大会通过了按照每10股派12元的比例向全体股东分配现金红利的分红预案,这可能也是一季度泰康“不离不弃”的原因之一吧。

  友邦系

  放长线 “海钓”晋亿实业、海陆重工

  WIND数据显示,友邦重仓的个股只有晋亿实业和海陆重工,其中一季度被增仓的是晋亿实业。

  但晋亿实业二季度已经下跌13.80%。2010年第一季度实现净利润0.17亿元(基本每股收益0.022元),比上年同期增长74.76%。分红方案已获股东大会通过,每10股派现金1元。

  这样的基本面看上去也并不诱人,但友邦对其却宠爱有加。从去年三季度末,晋亿实业的前十大流通股中出现美国友邦保险有限公司上海分公司-传统-普通保险产品,持股151.9516万股。到去年四季度,美国友邦保险有限公司广东分公司 -传统-普通保险产品、美国友邦保险有限公司上海分公司-传统-普通保险产品成为其前十大流通股东,分别持股198.8195万股、124.3716万股。再到今年一季度末,数据表明友邦上海、广州分公司分别持有208.2395万股和140.8316万股。

  而另一重仓股海陆重工,虽然一季度被减仓,但其在去年一季度即被纳入友邦重仓股。而当期该股均价仅19.79元/股,到5月11日,该股已涨至46.40元/股。在此期间,友邦一直持仓,虽有减仓,但按照账面数据计算,也是赚得盆满钵盈。

  从友邦上述两只重仓股的持股风格也可看出,友邦似乎更倾向于“放长线 钓大鱼”,并集中投资,择股择时就显得也就尤为重要了。

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