下周淘金六大板块(附股)

华股财经 2010年05月21日 16:09:07 来源:中国证券网
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  导读:

  农林牧渔行业:通胀预期加强 业绩增长明确

  新疆板块:重大利好出台富含"金矿"

  银行行业:静与动的双重测算

  五只钢铁股破净 钢铁行业可能迎拐点

  葡萄酒行业一季报综述:几家欢乐几家愁

  建材:保障性住房责任书签署点评

  农林牧渔行业:通胀预期加强 业绩增长明确

  近期通胀预期再成农业行业投资热点,在此主题下,我们建议重点关注价格上涨收益、农业新兴产业和农业资源价值。成本上升正在推动成品粮、生猪(猪肉) 价格走高或回升;景气子行业龙头上市公司业绩出现快速增长;农业行业投资选择逐步由主题投资演变为价值投资,重点聚焦业绩增长。当前,在粮食、猪肉价格逐步走高的预期下,通胀预期依然可以成为农业投资主题。同时,我们更看好具有核心竞争力、业绩持续增长的公司。

  上市公司推荐:①生猪价格上涨:圣农发展(002299)、正邦科技(002157);② 海参价格上涨:好当家(600467)、东方海洋(002086);③ 农业资源:獐子岛(002069)、永安林业(000663)、亚盛集团(600108)。此外,在我们一直推荐的业绩持续增长主题下,重点推荐种子、海洋养殖、动物疫苗、酵母等景气行业中的龙头企业:登海种业(002041)、安琪酵母(600298)、敦煌种业(600354)、圣农发展、中牧股份(600195)、海大集团(002311)。综合上述通胀预期主题和公司业绩增长预期,目前我们推荐的重点公司为:登海种业、敦煌种业、圣农发展、安琪酵母、獐子岛、好当家、东方海洋、中牧股份。另可关注资产整合预期明晰、业绩预期好转的五洲明珠(600873)、通威股份(600438)。

 

  新疆板块:重大利好出台富含"金矿"

  近期大盘呈弱势格局,但盘中并不缺乏热点,特别是前期火热的新疆、海南、成渝、海西等区域投资概念股又重新活跃起来。在早盘大盘惯性低开的情况下,受到"援疆"概念支撑的新疆股继续走强,天山股份(000877)、新赛股份(600540)、青松建化(600425) 都有不俗表现。

  分析人士认为,区域板块的重燃战火或许显示出大盘短线面临着重回题材炒作老路的趋势,但同时也显示出市场资金在不断寻找做多的突破口。

  区域规划再燃热点

  有消息称,目前《京津冀都市圈区域规划》已经上报国务院,有望今年出台。5月19日,为期3天的中央新疆工作座谈会在北京结束。有关人士表示,新疆区域振兴规划即将由国务院审核发布。

  区域规划振兴成为贯穿2010年一年的资本主题,而"调结构"区域板块为2010年以来表现最牛板块。

  对于区域板块,广州证券分析师袁季表示,中央希望通过"区域振兴"这种形式形成新的竞争格局,对于原先基础薄弱的中西部地区如新疆等板块,必然有上市公司从中受益。不仅目前区域主题短线炒作的意味强烈,同时,务实的长线投资者也会在其中挖掘到真正的好公司。

  新疆板块有望再受"追捧"

  在对口省市支援及中央加大投资的背景下,新疆将成今年区域经济"含金量"最高的地方。长期看,通过区域性政策,将使新疆的能源战略地位将得到进一步的稳固,随着交通基础建设的提速,新疆的能源储备将转化为新疆的切实的财富,新疆的农业资源也将大有作为,成为新疆发展的重要一环。身处基建、资源、化工、百货和农牧行业的上市公司都将从中受益。

  进入5月,部分"援疆"概念股表现了明显的抗跌性,在大盘一度走稳时,马上表现活跃,如天山股份、新赛股份、青松建化等。多家券商提示,坚定看好新疆区域振兴主题的长期投资价值。

  分析师林涛认为,新疆是资源性省份,正在加大基建投资来改善交通运输问题解决运输成本高昂的问题,所以,新疆的资源和基建板块将从中受益。

  国泰君安报告认为,三类公司直接受益于这次新疆的振兴规划。第一类公司是基建类公司和建筑建材类公司,基建相关的公司是最先受益的。第二类公司是资源转化类公司,能够就地利用资源的公司。这类公司的受益程度要比基建类公司更大,而且是可持续的。第三类公司是高新技术类公司,包括新能源、智能电网、新材料等等。

  具体来说,青松建化、国统股份(002205)、天山股份、广汇股份(600256)、中粮屯河(600737)、天康生物(002100)、ST中葡以及葛洲坝(600068)等个股都被机构看好,有望成为下一阶段热点,投资者可密切关注。

 

  银行业:静与动的双重测算

  目前尚无统一定义: 监管部门的定义包括三类: 可直接申请贷款的政府拥有的实体或公共事业企业,如铁路、交通、电力等拥有经营现金流的企业;地方政府成立的融资平台企业,如政府项目公司、综合开发投资企业、城市建设企业等;其它平台企业,如土地储备中心、开发区管理公司等。

  自身无现金流、依赖财政偿还的贷款是关注的重点。在财政收入,特别是预算外土地出让收入发生波动时,上述贷款最容易受到影响。按照上市公司统计标准,我们认为上述贷款主要集中于水利环境和公共设施管理业、交通运输、电力燃气等行业。

  传闻中针对平台贷款的拨备新办法:一方面,上述政策将促使银行在拨备和对政府融资平台放贷方面更为谨慎,而当前对银行利润影响并不大,因此上述规定实际上构成了对银行业的长期利好;另一方面,上述数据只是静态的测算,未考虑融资平台贷款的向下迁徙,因此并不能反映融资平台贷款的实际风险。 五只钢铁股破净 钢铁行业可能迎拐点

  截至昨日收盘,两市共有6只个股跌破净资产。除长春经开(600215) 外,其余5只全是钢铁股。

  德邦证券钢铁行业分析师陶陟峰对记者表示,这么多的钢铁股破发可能存在一定的超跌。因为他判断,钢铁行业今年下半年可能就会迎来拐点。

  陶陟峰表示,判断钢铁行业拐点将在下半年出现的原因主要有两个,一是铁矿石价格可能快要见底,二是国内钢铁行业产能释放在2008年已经结束,从现在开始,未来两三年都不存在新产能增加的情况。

  至于钢铁股,陶陟峰判断下半年可能会走出筑底的过程,因为钢铁企业今年业绩可能会出现一个低点。但业绩低点不会低于2009年一季度的时候。未来,因房地产调控政策和螺纹钢新增产能影响,螺纹钢生产企业业绩可能会受影响,但板材生产企业业绩则可能有一定的上升。

  高华证券也认为,总体的悲观情绪导致市场反应过度。当前估值水平已接近谷底,较最低企业价值/重置成本平均只高出9%,市净率只有0.9~1.4 倍。其中一些上市公司当前股价较合理目标价格存在41%~81%的潜在上行空间。

  未来最大的风险来自于房地产行业紧缩政策对钢铁需求的影响强于预期。不过高华证券认为,如果房地产固定资产投资下降3%,那么基建行业增长1%,机械出口、白色家电生产和汽车生产分别增长1%、3%和6%就能够抵消其影响,而且年初至今这些下游行业需求增长远高于以上水平。

 

    葡萄酒行业一季报综述:几家欢乐几家愁

  事件

  一季度,葡萄酒行业共实现营业收入16.09亿元,营业利润4.98亿元,净利润3.75亿元,归属母公司股东的净利润3.75亿元。

  投资要点

  收入、利润变动情况差异显著。一季度,张裕营业收入,营业利润和净利润同步大幅增长,同比增长率分别为26.06%、27.1%和26.52%。营业收入和利润增长速度都远好于去年同期。通葡股份(600365)的营业收入有一定增长,但是营业利润和净利润都大幅下滑。

  盈利能力差距扩大。一季度,张裕的盈利能力基本稳定,毛利率达到70.51%,同比增长0.43%,净利率23.87%,同比增长0.36%。通葡股份的盈利能力下降幅度较大,毛利率和净利率分别为45.27%和2.13%,比去年同期下降了9.28%和46.24%,与张裕的差距进一步扩大。

  资产运营能力有所好转。一季度,张裕总资产周转率由去年同期的0.30提高到0.33,同比增长8.17%。流动资产周转率由去年同期的0.40提高到0.45,同比增长11.34%。存货周转率由去年同期的1.61提高到1.80,同比增长11.64%。通葡股份的主要资产周转指标则有较大幅度的提高,明显好于去年同期。

  负债水平上升。一季度,张裕和通葡股份的资产负债率均有所上升,而流动比率均有所下降。通葡股份的负债增长情况较张裕A更为严重。相比较而言,张裕的负债水平相对稳定,仅略偶上升,而通葡股份的的负债水平则大幅上升。

  建材:保障性住房责任书签署点评

  目的是为了解决保障性住房建设进度迟缓的问题。对保障性住房披露的数据较少,但总体上认为保障性住房在4 万亿投资中实施的力度偏弱。根据国土资源部的数据,去年1~11 月,我国保障性住房用地供应27.54 万亩,仅完成年度计划供应量的46.66%。而此次签订目标责任书,目的在于加大地方政府投资保障性住房的积极性,解决目前民愤较大的房价过高的问题。

  保障性住房的强力实施将会使房地产投资增速保持平稳。根据2010年政府工作报告公布的数据,2009 年我国完成保障性住房330 万套,完成投资额占全国房地产投资的4%。按照今年完成建设各类保障性住房和棚户区改造住房580万套,改造农村危房120万户的目标,同比将有较大幅度的上涨。我们判断,由于保障性住房投资大幅度增加,今年房地产投资增速保持在20%以上的可能性较大,但由于保障性住房在全国地产投资中的比例较小,希望通过保障性住房使房地产投资有较大幅度增长的想法也是不现实的。

  建材行业盈利能力回落的压力仍然来自于供给。在房地产投资保持平稳增长的前提假设条件下,建材行业在今年下半年到明年上半年大量的产能释放压力仍然不可小觑。全国水泥行业投资增速在07-09 年的三年间分别为30%、60%、60%以上。而在今年下半年到明年上半年投产的水泥生产线产能粗略计算为目前全国总需求的20%以上,而玻璃行业预计今年下半年到明年投产的生产线将达到40 条以上,我们估计释放的产能将达到目前市场需求的25-30%。所以仅仅通过保障性住房的建设很难缓解这些供给的压力。

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