收评:长阳横空出世 是否自救行情?

2010年05月24日 15:17:04 来源:大赢家财富网
字号:T|T

  【编者按】周一两市高开高走,呈单边上涨态势,中美经济对话24日召开,各地楼市调控出现软着陆预期,在多种利好预期影响下,券商、地产、家电、煤炭等主流板块全线大涨,沪指一度上涨近百点,深指一度上涨近500点,大大激活了市场人气,成交量大幅放大,显示资金进场十分积极,使得两市出现罕见的连续两天强劲上涨的局面。

  分析:周一A股市场出现了高举高打的格局,上证指数更是一度出现上涨近百点的态势,这意味着在短短的两个交易日,上证指数最大涨幅接近两百点。正是基于此,市场对后续行情有了较大的分歧,乐观者认为如此强劲的走势说明新增资金勇猛入场,大盘反转态势确立。但谨慎者则认为,短线的急涨其实意味着短线多头能量释放殆尽,短线趋势依然不易过分乐观。对此,更倾向于谨慎的观点,为何?一是,因为A股市场在周一弹升过程中,成交量并未明显放大,但指数涨幅过大,显示出生产自救的动作,而并不是新增资金大举进场所带来的做多能量,这无疑会抑制市场的做多信息;二是,因为大盘出现普涨格局,意味着周一A股市场就将出现震荡分化的格局;三是,因为市场过分寄希望于宏观政策的放松,但一方面由于外围经济的影响相对有限,政策放松的基础并不存在,另一方面则是房地产价格依然坚挺,需要进一步巩固调控成果。因此,在后市操作中,建议投资者宜谨慎,尽量保持适量的仓位结构。

  指数:沪指报2673.42点,上涨89.9点,涨幅3.48%,成交1244亿元;深成指报10620.1点,上涨411.06点,涨幅4.03%,成交977.2亿元,两市成交量均创出一个月以来的最大量;深证综指收报1051.62点,上涨4.28%;沪深300收报2873.47点,上涨3.78%;中小企业板综指收报5738.35点,上涨4.17%。

  消息面:

  1、中美战略与经济对话今举行 或在四领域达成收获

  24日,第二轮中美战略与经济对话将在北京举行。在中美关系一度出现波折、经济复苏仍是全球中心议题的大背景下,此次中美对话无疑具备特殊的意义,受到各方高度关注。

  2、基金吹响增仓号角 率先冲入房地产"洼地"

  尽管不少基金经理对抄底仍然持谨慎态度,但种种迹象表明,部分基金已经认同目前市场估值,上周开始试探性增仓,估值洼地房地产更成为基金增仓的试验田。

  3、IF1007合约今日挂牌 券商系主导期货公司第三波增资潮

  上周五,股指期货上市后的首个合约平稳交割;今日,IF1007合约正式挂牌。与此同时,三家券商共6000手首批套保额度获批,机构加盟股指期货进入"读秒",期指时代已然来临。在这场期指时代的大洗牌中,期货公司为了不被淘汰出局,今年以来又启动了新一轮增资扩股潮。

  4、房产税三年内不考虑

  国家发改委产业研究所所长助理黄汉权5月17日明确表态:“三年之内免谈房产税。”与这一说法互相验证的则是国家税务总局公开表态:地方对房产税征收范围没有解释权。

  盘面:周一两市小幅高开,板块全线飘红,沪指高开高走顺利收复2600点整数关口,站上5日均线之上。整个上午两市呈单边上涨之势,房地产、煤炭板块的交替领涨,多方攻势凌厉,两市陆续突破下行通道,其中沪指站上10日线,并一度大涨超过95点,逼近2700点大关,涨幅达到3.7%,深成指大涨近500点,逼近11000点大关。午后两市基本维持高位震荡态势,在尾盘时,股指再度尝试挑战今日高点,未成功,最后两市均创出今年以来最大单日上涨,市场量能也同步大幅增加。

 

  板块个股:

  板块方面,主要有三类个股涨幅居前,一是地产、金融股等大盘权重品种涨幅居前,主要是得益于宏观调控政策趋于平缓的预期。二是新疆、西藏等区域板块涨幅居前,如此就使得A股市场出现了题材股渐趋活跃的走势,意味着市场人气有所回升。三是资源股,午后煤炭、有色等板块强势上攻,板块涨幅有所扩大,尾盘石化双雄放量上涨进一步推升指数,中美战略与经济对话今起举行,能源合作将成为重要议题,或受后市上涨预期影响,能源股午后集体大涨。水泥、船舶板块涨幅居后。

  中国石油上涨2.40%,报收11.10元;中国石化上涨3.19%,报收9.07元;中国神华上涨3.62%,报收24.91元;万科A上涨4.19%,报收7.70元;中国联通上涨2.98%,报收5.19元;中国平安上涨3.78%;中国人寿上涨3.33%;交通银行上涨2.96%;招商银行上涨2.56%;工商银行上涨2.02%;建设银行上涨1.79%;中国银行上涨1.26%。

  创业板跟随大盘大幅反弹,个股全线飘红,平均涨幅4.8%。全天共成交72.37亿元,较前一交易日上升三成。创业板80只交易个股全部上扬,大禹节水、亿纬锂能、吉峰农机、天龙集团四股涨停、安科生物涨9.24%,豫金刚石、鼎汉技术涨逾8%,新宁物流、华星创业、宝德股份、欧比特、劲胜股份均涨逾7%。涨幅最小的是中瑞思创,涨0.78%。

  利好消息提振地产股全线大涨,板块指数一度领涨两市。其中阳光股份、华业地产、高新发展、合肥城建、万业企业等7股涨停;渝开发暴涨9.00%;保利地产大涨8.87%;泛海建设、金地集团、世联地产、苏宁环球等大涨逾6%。

  有色板块尾随大市超跌反弹,板块涨幅居前列。广晟有色、锌业股份涨停;西藏矿业大涨7.66%;云铝股份大涨6.89%。有分析师认为,市场原本预计还会有更严厉的地产调控政策出台,眼下这种预期有所缓和,如果不再出台更严厉的政策,则金属需求所受到的冲击将不及市场原先预计的那样严重,这推动有色板块超跌反弹,不过考虑到欧洲主权债务危机对经济复苏进程的拖累,同时金属整体仍处于供过于求状态,预计二、三季度金属价格及金属股均难有大的行情。

  因憧憬利好政策,西藏板块继续走高,个股普遍大涨。板块中西藏城投、西藏发展涨停;西藏矿业上涨7.66%;西藏天路大涨7.39%;西藏旅游上涨5.89%。西南证券的分析师称,在新疆板块涨势的推动下,西藏板块走高,因为投资者预计中国西部其他难驾驭地区将获得更优惠或者至少类似的待遇。

  在相当一段时间内表现低迷的券商股迎来强劲上扬,随大市报复性反弹,其中广发证券涨停;华泰证券大涨8.37%;招商证券大涨7.41%;东北证券上涨7.38%;中信证券也大涨6.06%。有分析师指出,券商板块之前跌幅比大盘的跌幅要深,一季度,券商板块累计跌幅接近四成,而上证综指跌幅约两成,故此当下反弹幅度也要大于大盘;板块当前市盈率接近20倍,距离08年下半年15-16倍的最低点仍有距离,并不算最低,行业基本面未有转变的背景下,板块后续走势仍随大市。

  后市操作:

  西南证券:策略分析师张刚表示,受到广州、重庆等地方房地产调控力度减弱的影响,房地产板块出现领涨,而在政策利好预期的刺激下新疆、西藏板块延续前一周的强势,中美战略和经济对话显示两国合作加强、关系转暖,也激励了投资者的入市积极性。由于市场出现量价齐升,2600点附近成为新增资金的建仓成本区,反弹目标位可看3000点。他认为,尽管周一大盘量价配合理想,但欧债危机尚未彻底消除,由外部因素所引发的系统性风险仍需警惕,不排除有二次探底的可能,建议投资者在反弹过程中持仓以中小市值品种为主,目前仓位控制在50%左右,等二次下探时再进一步增加仓位。西部地域的基建股、三网合一、新能源在政策利好的推动下,有望持续领涨。

  爱建证券:研发部副总经理张欣认为今天大盘大涨,主要是三个原因:一是紧缩政策放缓,加息预期减弱,发改委表示三年内不推出房产税;二是上周基金普遍加仓,仓位提高,如华夏基金、国投基金加仓明显;三是外围股市企稳反弹。本次反弹属于超跌反弹,高度在2700-2800点。操作上,在控制仓位基础上可考虑适度参与反弹,板块方面可关注前期超跌品种(如电器、工程机械、地产)以及业绩预增的战略性新兴产业股(新能源、新材料、信息产业).

  湘财证券:策略研究员徐广福认为,原先关于房地产调控的一系列紧缩措施,直接导致投资者悲观预期超过了理性判断,从而引发了市场对房地产、银行等盈利预期的下调,进而引发对整体行业盈利预期的下调。但随后暖风频吹,化解了投资者心理预期的冰点,进而产生了过度下跌之后的猛烈反弹。如果乐观一点的话,本波行情可能回复到3000点左右。如果谨慎一点的话,2800到2900点的压力还是比较大的。他表示,后市出现震荡性的攀升行情应该是一个大概率事件。仓位较轻的投资者还是关注前期跌幅过大,业绩尚可的板块和个股。仓位重的投资者,可以适当做好波段操作。重点关注的板块是地产、黄金、农业、煤炭、有色、石油等板块。

  金元证券:策略分析师吴煜表示,有发改委官员称三年内免谈房产税,加上联想到近期国家领导人对宏观调控的表述,市场预期紧缩政策有望缓解,两市在地产股的带动下高开高走,个股普涨,区域板块中的西藏和新疆板块继续领涨。后市来看,只要紧缩性政策不加码对市场来说都是利好,前期的暴跌已经将风险释放了大部分,后市有望震荡走高,沪指短线有望看多至2800点一带。操作上可重点关注新经济相关如新能源、稀缺资源、物联网、三网融合等概念个股的反弹机会。

 

  5月24日两市活跃股点评

  吉林敖东(000623):公司多元化控股型集团发展模式取得了斐然的成绩,控股子公司保持了稳定增长,其中延边药业、洮南药业、大连药业入选省高新技术企业名单,给公司医药主业发展带来积极影响,二级市场上,该股今日盘面上攻,反弹格局显现,暂持股。

  新疆天业(600075):该公司是我国氯碱行业的大型企业和节水器材行业的龙头企业,目前已确立氯碱化工、节水器材和高效农业等主业。公司充分发挥新疆的能源和资源优势,完善综合产业链和循环经济的发展模式,目前氯碱产品基本实现“煤电气”一体化,单吨PVC电力成本优势明显。二级市场,该股盘面强势,暂持股。

  天富热电(600509):公司主营业务为电和热的生产和供应。公司在所在地石河子市的供电和供热量占据了较高的份额,以此为代表的传统业务市场份额保证了公司的持续增长和稳定的现金流。二级市场上,今日受公司股东大会审议通过2009年度利润分配方案的消息影响强势封至涨停,后市仍可看多。

  中山公用(000685):公司目前主要从事是生产供应自来水、污水处理和商业地产等三大主营业务。2010年公司计划保持原有业务规模、利润稳步增长的基础上,加大对外投资力度,力求实现业务规模的突破;在规模增长的前提下,平衡规模与利润目标,优化盈利结构。在未来3—5年∏型战略期,实现公司业务规模的突破性增长。二级市场,今日该股大幅上扬,短线量能配合较好,后市有望挑战20日均线压力,继续持股。

  安科生物(300009):该公司主营业务为生物制品的研究、开发、生产和销售。 营业总收入比去年同期增长 21.83%;净利润比去年同期增长 29.97%。上述指标增长的主要原因为主营业务发展良好,公司积极推进品牌建设,市场规模扩大,经营业绩按照预期持续增长。二级市场,该股盘面关注反弹,逢低参与。

  桂东电力(600310):公司是国家重点关注的水电生产企业,享受国家税收优惠,并公司的电网不但覆盖了整个广西东部地区还辐射临近的广东、湖南等地。二级市场上,今日该股大幅上扬,并有效突破20日均线压力,继续持股。

  滨海能源(000695):公司是天津开发区热力和热电生产企业,具有一定的区域竞争优势。公司积极协调政府和铁路运输部门,将公司列入区域内重点燃煤供应对象,使公司燃煤供应不受区域内运输限制措施的影响,二级市场上,该股短线缩量宽幅震荡,或仍有反复,暂持股观望。

  九龙电力(600292):公司主营电力生产、销售;环保设备的开发与应用、环保工程建设;电力监测控制产品及其它高新技术开发与应用。二级市场上,该股短线跟随大盘有所反弹,后市关注量能变化,暂持股观望。

  中国国航(601111):公司拥有国内最为完善的航线网络和最大的国际航线网络,随着需求的增长,今年以来航空业客座率明显增长,同时人民币升值预期也对航空构成直接利好。二级市场上,该股短线依托下档支撑,今日大幅上扬,量能配合较好,适当关注。

  海南航空(600221):公司是海航集团下属航空运输产业集团的龙头企业,对所辖的中国新华航空有限责任公司、长安航空有限公司、山西航空有限责任公司实施行业管理。二级市场,今日该股大幅上扬,量能温和放大,继续看多。

  铁龙物流 (600125):公司是一家全国性的铁路物流类上市企业,具行业垄断优势,经营一条通往营口港的货运专线。目前公司的收入和利润主要来源于铁路特种集装箱、铁路货运(沙鲅线)及临港物流、铁路客运及房地产业务。二级市场上,该股高位缩量宽幅震荡,或仍有反复,暂持股观望。

  西南合成(000788):公司是一个以研制开发、生产销售医药原料药及制剂产品为主体的专业生产经营企业,属医药行业。公司现有全部产品均已通过 GMP 认证,其中多个产品通过了美国 FDA认证或欧洲药典委员会注册登记,产销量逐年递增,市场规模不断扩大,为公司的未来市场扩展提供了坚实的保障。 二级市场上,该股盘整蓄势,逢低关注。

  东北证券(000686):随着创业板、股指期货、融资融券等一系列新业务的推出,资本市场仍能保持相对活跃的状态,为证券行业的发展创造了良好的市场环境,公司业绩因为,09年证券市场回暖,交易量不断放大。公司经纪业务和投资业务同比大幅增长。二级市场上,该股短线有所反弹,可适当关注。

  紫江企业(600210):公司为新型包装材料行业的龙头之一,作为一家民营合资企业,瞄准著名跨国企业作为公司最重要客户,为了达到客户提出的质量标准,公司在质量管理方面非常严格,其产品质量甚至要高于国际同行业质量标准。创业板的推出,公司子公司上海紫江创业投资有限公司(持有98.28%)将有更大发展空间。二级市场上,该股盘面反弹明显。暂持股。

  西藏矿业(000762):公司是西藏最大的综合性矿业公司,拥有的西藏尼木厅宫铜矿,为西藏冈底期铜矿成矿带上斑岩型铜矿成矿条件最好的矿点之一。矿区现已探明的铜矿资源量约30万吨,金属铜含量远景储量在200万吨以上。目前公司为西藏第一家“湿法炼铜”的企业。二级市场上,该股走势震荡上行,关注量能变化,可关注。

  东湖高新(600133):公司主要从事科技工业园的开发建设及高新技术产业的项目投资经营。2010 年,公司科技工业园建设开发规模将超过 20 万平方米,销售面积预计在 10 万平方米左右。二级市场,该股经过前期大幅下挫后有所反弹,力度有限,谨慎持股。

  重庆路桥(600106):公司主要经营嘉陵江牛角沱大桥、长江石板坡大桥、嘉陵江石门大桥、嘉陵江嘉华大桥、南山旅游公路经营维护、管理,桥梁道路基础设施建设、维护和经营管理等。还持有部分金融资产。二级市场上,今日该股高开拉大幅拉升,短线量能配合较好,后市仍可看多。(港澳资讯)

 

  明日个股震荡中凸显疯狂

  我近期连续发文章,告诉大家底部已经来临,要做好战斗的准备,而很多反应还是如此麻木,还在博客中和我叫板,甚至质疑我是为自己找借口,我想今天的走势,那些后知后觉人,不再说话了把,全部傻眼了把,这个市场就是这样的神秘,在大家狂呼论喊之际,我在2个月前就告诉大家要注意,大盘要下跌,要加速下跌到2730点,而大盘下来了,大家才记得我说的话,那个康老师如何如何,我们的成败和好坏不靠大家来评论的,自然由市场的,但你的操作和收益以及亏损是由你自己做主的,在看到下跌和加速下跌中,害怕的要命,文风散胆的股民大有人在,而我在博客中,再次指明,大盘不要在害怕了,从上周开始连续的指明,大盘在下跌我不信---不要吓唬自己----见底了爱信不信---大盘见底已经一周了的呢过等等众多的博客文章,来提醒大家底部的来临,不要在害怕和不知所措了。

  市场既然启动了相对的行情,那么,还是要遵照我近期给定的计划,2500点—2800点之间的可能成交一个新箱体,而个股的机会远远大于大盘,这点要时刻注意的,我也给定了反弹的路线,在上周我说了4次,在本周我在回顾和强调一次,我认为反弹已经来一周了,而真实的路线应该是大盘蓝筹股—现在的银行-保险和地产等等---容纳后是政策概念股和前期强势个股---然后是中小板和创业板---最后是业绩较好的中报个股---这样我们就要研究个股的波段和反复的机会,而观察近日盘面和前几期我分析见底的情况,我们要注意一下的几个问题。

  波浪理论细分当前股指

  按照波浪理论的客观分析,在结合当前国际经济形式的趋势综合分析:从欧洲,亚洲等各大股指来看A股是最先调整的,是从去年的8月份开始,而大多亚洲和欧洲股指是今年开始下跌,我就不仔细列举,各大指数大家都可随时查到。从技术上分析我在前几天博文中提到C浪的底部参考数据有(A浪浪底是2639点)减去(A浪乘0.618是518点)结果是2121点,也就是说C浪下跌目标在2121点,也可以用A浪的1.618倍计算是C浪高点3181减去A浪的下跌幅度518乘1.618是838点是2343点),也就是说如果按波浪理论和黄金分割来测算的话底部的位置有两个参考数据是2121和2343,上周五最低已经到了2481,不管是底部在2121和2343,底部已经不远了,虽然2121和2343相差了200点,但底部的本来就是一个区间,而不是一个精确的最底点位,就好比1600到1800的底部区间一样。技术上分析我从日线的MACD和KDJ,和60分线的MACD等技术指标结合分析,基本上到了2400到2500区间大盘将结束C3浪,后面则是C4反弹,一般下跌中的反弹都可看做是出货机会,然后还有最后一猛烈的C5浪杀跌,到时候可能击破2400则开始进入底部分构筑阶段,从时间上来分析,大盘从去年8月份开始调整到现在10个月了,按照近四年从06年开始到现在2010年了,基本上每一个上升和下跌周期都为10到12个月左右,也就是说大盘如果从去年8月调整到6月份已经有10个月之久,大盘已经反弹开始了,如果保守估计或者悲观一点来预测,6月到8月的时间周期里将是大盘见大底和开始反转开始。故此,点位不是问题,也不要刻舟求剑,大盘的反弹已经来临,不排除震荡和2次回来探底区域,但现在是可以进场操作个股的关键时刻了。

  你和大师之间究竟有多远

  吉姆·罗杰斯,一个600美元入场,1400万美元退出的投资家;一个被股神巴菲特誉为对市场变化掌握无人能及的趋势家;一个两度环游世界,一次骑车、一次开车的梦想家。

  面对风云莫测的市场,这投资界的重量级人物有什么独门妙计吗?我们可以从中学到什么?

  1。独立思考法则

  “我总是发现自己埋头苦读很有用处。如果我只按照自己所理解的行事,既容易又有利可图,而不是要别人告诉我该怎么做。”罗杰斯的投资理念就是寻找一些不被关注的股票:“当年我来中国的时候,所有的人都劝说我千万不要买B股,所以我当时就毫不犹豫地买了,事实证明并没有错。”每个人应该有自己的投资方式和理念,不管是投资股票还是货币或其他,当然独立思考的前提是要建立在对市场客观、深入研究的基础上。大部分人会随大流,而事实上很少有人能靠随大流发财。“我可以保证,市场永远是错的。必须独立思考,必须抛开羊群心理。”罗杰斯如是说。

  泰达荷银建议,无论市场如何波动,投资者都应根据自身的风险承受能力、财务状况,选择适合的基金,而不是在“赚钱效应”的影响下盲目地追从并不适合自己的投资品种。

  2。绝不赔钱法则

  “除非你真的了解自己在干什么,否则什么也别做。”“所以,我的忠告就是绝不赔钱,做自己熟悉的事,等到发现大好机会才投钱下去。”

  根据这点法则,我们可以得出这样的结论:要充分地了解自己的财富管理人,比如所选择的基金公司是否值得托付,基金经理是否经历过熊市及牛市全面的洗礼,基金产品长期的历史业绩是否优良,这些都是做好投资的重要前提。

  3。静若处子法则

  “投资的法则之一是袖手旁观,除非真有重大事情发生。大部分的投资人总喜欢进进出出,找些事情做。他们可能会说‘看看我有多高明,又赚了3 倍’。然后他们又去做别的事情,就是没有办法坐下来等待大势的自然发展。”罗杰斯对“试试手气”的说法很不以为然,“这实际上是导致投资者投资失败的重要因素。”

  面对目前的市场,泰达荷银建议投资者应该心平气和且理性地采用定期定额的方式坚持投资,纪律性地买入,这样既可以分摊长期投资的成本又能降低短期一次性买入被套牢的风险。

  总之:

  如果从去年3478点的最高点为计算起点的话,沪指目前已累积暴跌了997点,差3点就是千点了,最大累积跌幅已高达28.66%。我们有理由去设想这一轮暴跌将会有一个终结,它的方式很可能是三选一或同时具备:1、连续3至5个交易日沪市日成交量能只有500亿元一线。2、遇连续长阴杀跌一举见底。3、有一根拔地而起的长阳盖数长阴。

  所以,现在应该去观察在一轮不对称上涨再遇这一轮不对称下跌后,有哪些品种已到了价值区,有哪些品种已遇救赎,随后果断坚守或候低介入,这样也许才更有意义。

  最后,还有一个大胆的假设:假如6月份有大量的楼盘集中性推出并且采用了降价的销售手法,那么房价的涨势也将会暂告一个段落,在7月份将会转向整理或小幅下滑,而先前的部分炒房资金就会流向各种场所。

  一旦有一部分流入股市,那么这些房地产的投资者和炒家所认识的和最熟悉的股票也就只有“地产和银行”。所以,如上述假设一旦成立,那么先前大跌了十个多月的地产股和银行股,就是未来一波行情的真正领涨股。此时早做准备,可能正当时。故此,还是那句话,震荡是常态我相信,说大盘还会在短线之内下跌我是不可能相信,我都坚定的告诉大家快1周了,大盘的底部来了,要立即开工干活了,现在我再次重申观点,市场不管如何,每个股的机会已经被彻底点燃,机会已经集合的并发,个股要积极参与波段差价和反复的跟踪。(国元证券 康洪涛)

 

  中信证券:市场底部已在眼前 迎来反转之机

  中信证券研究部执行总经理于军在接受中国证券报记者采访时表示,日前住建部与各地政府纷纷签订住房保障工作目标责任书,保障房建设大幕即将开启,这将有利于缓解市场对投资下降、经济下行的担忧;此外,5月前两周大宗商品价格和蔬菜价格都在下跌,预计5月CPI或低于3%,出口数据也比较乐观。市场正酝酿反转之势,上证综指下半年将重回3000点之上。

  市场底部已在眼前

  中国证券报:市场目前已下探至2500点左右,是否已经见底?

  于军:今年以来我国经济政策的轨迹,可以归纳为"一压(房地产)、一引(新兴产业和民间投资)、一托(保障性住房建设)",经济预期也将随着这些政策的出台而逐渐改变,市场走势也由此演绎。

  短期看,调控房地产政策、国内通胀预期以及欧洲主权债务危机加重,三大因素导致投资者对于经济"二次探底"担忧升温,共同对A股形成重创,但目前上证指数2500点基本反映了所有利空因素。

  实际上,市场恐慌的背后是对经济转型的深度忧虑,今年经济预期的好转不能依赖于货币政策简单放松,而在于转型政策实施。这就需要"一引、一托"政策来改变经济预期,奠定经济转型之底。

  民间投资新36条和后续将出台的节能减排、新能源汽车鼓励政策、低碳经济指导意见将为投资者做出方向性引导;住房城乡建设部已于19日与各省签订住房保障工作目标责任书,不少地方已明确"今年保障房(配套房)开工量不少于总量60%"等高目标,一场地方保障房建设的赛跑有望开启,这将推动地产投资预期企稳,进而确立市场转型底部。

  基于上述分析,我预测未来经济预期将沿着"保障房落实--通胀预期下行--海外避险情绪缓解"路线运行。因此6、7月份地方政府开始落实保障性住房是个重要契机,市场有可能将在这个因素刺激下出现反转,下半年上证指数有望重回3000点以上。

  中国证券报:保障房建设对投资的贡献有多大?为何会成为判断市场反转的关键因素?

  于军:地产调控可能造成投资下降并引致GDP大幅下滑,这是当前市场的担忧。从当前政策焦点看,重点仍是抑制房价快速增长。因此,现在的关键问题在于保障性住房建设能否弥补商品房投资的下滑。

  对于保障性住房政策的落实还需观察,这里的核心因素包括两个方面:一是根据已有规划测算保障性住房建设能否弥补商品房投资下滑;二是目标实现的可能性。

  依据测算,如果房价调回2009年三季度水平,预计2010年商品房投资将回落至13.1%。而根据住建部规划,2010全年住宅供应土地18万公顷,其中保障性住房用地达13.9万公顷。以最悲观的估计,再考虑财政等约束,假定今年只能完成4.56万公顷,那么保障性住房投资的增速也将达到128%。而且,从各地已经报出的保障性住房计划和中央历年投资安排看,预计今年保障性住房投资占地产投资比重约10%。根据上述测算,今年全年地产投资增速预计为19%,GDP增速仍有望保持在10%,并未低于市场预期。

  而在地方保障性住房的投资意愿方面,我认为在财政保证和制度创新之外,如何让地方每年的保障房建设目标成为考核指标,将是推动地产预期企稳,进而确立市场底部的关键因素。

  通胀预期将逐步缓解

  中国证券报:制约市场反转的关键因素还有通胀,你如何看待未来的通胀形势?

  于军:目前市场普遍预期未来物价水平会继续上行,其中对5月份的数据尤其担忧,近一个月10家主要券商的预期是在3.0-3.3%。若低于预期,则可能成为反弹的一个重要促发因素。

  从历史数据看,农产品批发价格指数、菜篮子产品批发价格指数与CPI保持了较好的一致性。进入5月份以来,农产品批发价格指数出现快速回落,若这种趋势能够维持,将大大缓解短期通胀压力。在居住方面,房租价格近两个月出现快速上涨,但房租导致的CPI上涨幅度非常有限。居住指数中的水电燃气价格主要受到管制,近期随着要素价格改革推进、节能减排力度加大,价格可能出现上涨。考虑到该部分占到约5.55%左右的权重,一旦出现全国的趋势性上涨,可能会对通胀带来较大压力。

  总体上看,通胀预期虽然短期仍有趋势性上升,但压力在逐步缓解,这可能对中期市场运行构成一定支撑。

点击排行
  • 热股
  • 股票
  • 财经
  • 理财
  • 学院
华股财经分享投资理财技巧,传播股票知识,提供炒股软件服务。浏览更多信息,请点击 [栏目导航].