您的当前位置:新闻首页 > 个股 > 异动股扫描 > 正文

两个大鳄一个独角兽:凯文教育鲜为人知的资本往事

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2019年01月11日 15:12:07

原标题:两个大鳄一个独角兽:凯文教育鲜为人知的资本往事

2015-2018年,三年时间,地产大鳄张景明、资本大鳄王广宇联手布局上市公司中泰桥梁,在不触及借壳上市监管红线的情况下,通过17.5亿元的增发,主导国资八大处控股入主上市公司,吸收海淀凯文、朝阳凯文两所亏损的国际学校,打造国内A股国际教育第一股。

本文由传习邦独家于2019年1月10日原创首发,未经许可不得转载。关注传习邦(微信公众号ID:chuanxibang),深刻洞察教育行业。传承学习,教育兴邦。

撰文 | 健 Take

编辑 | Ron

王广宇、张景明接力投资高教赛道唯一估值10亿美元的独角兽——慧科集团。2017年,慧科集团5.65亿入股中泰桥梁。一时间,中泰桥梁前四大股东由同一谱系的资本关联,慧科借壳呼之欲出。

谁知,天有不测风云!在二级市场惨跌之后,慧科巨亏减持,借壳之事不了了之。凯文再起10亿增发,转战素质教育……这是一段鲜为人知的资本往事。

- 1 -

张景明,孙宏斌第二

2016年,中泰桥梁子公司文华学信向银叶金宏、银叶金泰收购凯文学信股权、凯文智信100%股权,间接持有海淀凯文学校100%股权。银叶金宏、银叶金泰的普通合伙人(GP)为北京华软金宏,八大处控股的全资子公司北京八大处房地产开发集团为有限合伙人(LP),出资占比为91.39%、98%。

华软金宏的实控人张景明,同时也是北京万景地产董事长、八大处控股集团总经理。八大处控股集团为北京海淀国资委、北京万景地产「混改」之后组建的大型国有控股集团。八大处控股,以资本运作为纽带、以实业为支柱,形成房地产、酒店管理、教育产业、环保材料和新型建材、金融五大业务板块。截至2017年,八大处控股资产总额500亿元,下属企业30家。

鲜为人知的是,除了凯文教育,八大处控股、张景明还与贾跃亭产生交集,生意来往密切。2014年,贾跃亭就是从张景明手中买下毗邻北京朝阳公园的宏城鑫泰大厦,更名为乐视大厦。贾跃亭不光买楼,索性买下八大处房地产开发集团旗下的北京宏城鑫泰置业公司,改为乐视控股独资。

2017年7月,贾跃亭把乐视汽车(北京)80%的股权,抵押给八大处控股旗下的银叶金宏。银叶金宏还是乐视影业(北京)的股东之一,占股3.38%。作为贾跃亭的金主,1996年便入行的地产大鳄张景明,一度被媒体称为「孙宏斌第二」。

除了参与八大处控股的「混改」,张景明还与实力雄厚的北控集团共同控制港股上市公司正峰集团,出任执行董事、联席行政总裁。北控集团借道北京建设成为正峰集团第一大股东之后,更名为北控医疗健康,彻底转型大健康产业,先后在北京、上海拿下数十万平米工业用地,兴建养老院、医疗设施。

- 2 -

资本市场,一对「好基友」

在资本市场,张景明与华软资本王广宇为一对「好基友」。作为国内A股资本枭雄,王广宇手握华软投资、金陵控股两大资本平台。2016年3月,金陵控股拿下上市公司天马精华,更名为华软科技,王广宇走到前台,担任董事长。

据北交所披露,作为华软资本创始人和董事长,王广宇持股63.8%,为控股股东。张景明的万景恒丰国际投资为华软的股东之一。2014年1月,张景明掌控的八大处房地产开发集团曾注资华软资本,又在2015年6月撤资。

华软资本创始人王广宇

2016年,王广宇、张景明联手围猎上市公司莫高股份,因刻意隐瞒双方的一致行动人身份,遭遇上证所多次问询。在莫高股份一役,王广宇的金陵控股举牌,张景明担任法人代表的深圳金陵华软投资配合,一举拿下3个董事席位,莫高股份第一大股东、甘肃农垦集团全资子公司甘肃黄羊河强烈反对,不惜诉诸法庭。

历时三年的中泰桥梁借壳之役,同样是张景明、王广宇两大资本大鳄联手献演的资本大戏,而作为张景明资本体系的前台人物,另一位知名投资人谭中市崭露头角。

2015年7月,王广宇的金陵投资以协议受让的方式,从中泰桥梁原第一大股东江苏环宇投资手中取得4000万股,占总股本的8.02%,成本14元/股。

在之后的中泰桥梁17.5亿定增中,张景明、谭中市担任董事的八大处控股取得第一大股东地位,王广宇则再次出手,通过华轩(上海)股权投资基金认购5.37%的持股。借壳完成后,八大处控股、金陵投资、华轩基金分列中泰桥梁前三大股东,锁定胜局。

- 3 -

慧科出场,一只高教独角兽

借壳之后,中泰桥梁只置入海淀凯文、朝阳凯文两所亏损的学校,在校生不过千名,不足以支撑起上市公司的盘子。种种迹象表明,三年借壳、置入两所国际学校剥离桥梁钢构资产、更名「凯文教育」,只是一场并购、重组大戏第一季。张景明、王广宇,地产大鳄+资本大鳄,也许还安排了第二季的资本故事。

如同下围棋,2015年10月,王广宇的华软资本通过旗下华软金宏入股高教+职教服务商慧科教育。慧科的教育投资基金慧科资本,华软金融出资成为有限合伙人。

慧科教育的「高校邦」业务通过专业共建、学历教育共建、研究生教育共建,与高校展开合作。据说,与一所高校专业共建一年,就有300万元收入。2015年,慧科营收1亿元,2016年营收破3亿元。

在资本的加持下,2016年8月,慧科一口气收购莱茵教育、美好学院、产品壹佰三家公司,与原有的「开课吧」业务重组、协同,开启慧科高等教育+职业教育双轮驱动、全产业链扩张的资本征程。两年时间,慧科教育更名为慧科集团,发起近20起收购,C轮融资的估值达50亿元。

2018年5月,慧科集团完成D轮融资,成为高教赛道唯一一家估值10亿美元的独角兽公司。在慧科长长的股东名单中,赫然潜伏复星集团、王亚伟的千合资本、上市公司文化长城。

多轮融资之后,慧科集团的控股股东仍为浙江慧科,主要股东为岳喜伟、方业昌。2017年7月,浙江慧科与王广宇的金陵投资签订《股权转让协议》,金陵投资以协议转让的方式,将中泰桥梁6.03%的股份转让给浙江慧科,转让价为18.8元/股,总耗资5.65亿元。交易完成,浙江慧科成为中泰桥梁第二大股东。

- 4 -

前四大股东,一个资本谱系

在传习邦(ID:chuanxibang)看来,也许正是为了避免关联交易,交易之前的2016年3月,参与投资慧科的华软金宏发生股权变更,王广宇的华软资本退出,同时担任八大处控股董事的谭中市以天津润景投资、北京恒丰金泰投资为壳,入主华软金宏,出任董事长、法人代表。

谭中市出身工银股份客户经理,历任大钟寺家居广场总经理、北京华夏宾馆执行董事、上海银叶投资总经理助理、北京八大处房地产开发集团副总经理。与中泰桥梁董事长徐广宇(万景地产副总经理)一样,谭中市也是张景明的属下。

可以看出,在慧科介入之后,中泰桥梁的前四大股东,都有某种程度的关联。简而言之——

1,谭中市是王广宇的股东;

2,王广宇曾是慧科的股东,后将慧科股东的席位让与谭中市;

3,谭中市同为中泰桥梁、慧科的股东;

4,谭中市、中泰桥梁董事长徐广宇同为地产大鳄张景明的属下,实际操控中泰桥梁控股股东八大处控股;

5,借壳之后,中泰桥梁只有两个亏损的国际学校,而借壳之际慧科估值50亿元,又在一年后成为估值10亿元的高教独角兽。

面对中泰科技这一现成的「壳」,慧科借壳上市一度只有一步之遥?

​- 5 -

悲催慧科,巨亏之后减持

二级市场的风云变幻,由牛转熊,为张景明、王广宇主导的资本运作,平添了变数。从最高点的36.96元,凯文股价跌到7.4元左右,总市值不过36亿元。很显然,要通过增发,装进一个像慧科这样的「独角兽」,并不现实。

2018年8月,凯文教育公告,浙江慧科计划在6个月内,以集中竞价、大宗交易方式,合计减持不超过凯文总股本3%的股权。9月13、19日,浙江慧科通过大宗交易方式,分别减持凯文1.029%、0.966%的股份。

截至2018年12月10日,浙江慧科共减持凯文1.996%的股份。当日,凯文教育发布公告,浙江慧科决定提前终止减持计划,比原计划少减持1.004%。减持之后,浙江慧科持有4.03%的凯文股份,名列八大处控股、华轩(上海)股权投资基金之后第三大股东。

18.8元/股进场,10元上下退场,持股一年,慧科借壳无望,巨亏之后打了退堂鼓。借壳之路不可行,高教独角兽慧科集团,正在经历一场代价沉重的资本困局。

在地产大鳄张景明的运作下,上市公司中泰桥梁彻底剥离桥梁钢构业务,更名「凯文教育」。2018年前三季,凯文教育录得7200万元巨亏。

资本运作方面,凯文教育启动新一轮10亿元定增,布局素质教育。国际学校业务,海南校区、天津校区即将开业,正规划北京通州校区。在大连,凯文与大连英领学校合作,筹划建设大连校区。

责任编辑:

相关推荐:



华讯财经所载文章、数据仅供参考,风险自负。

提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。

Copyright大连华讯投资股份有限公司 All Rights Reserved 版权所有 复制必究,客服QQ:511235903