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【今日外汇行情】11年第一次!美债收益率出现倒挂!黄金大涨、

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年12月05日 14:49:20

原标题:【今日外汇行情】11年第一次!美债收益率出现倒挂!黄金大涨、

11年第一次!美债收益率曲线出现倒挂!

周一(12月3日)美债市场突然传来一个消息,而且是11年第一次出现的罕见现象——美债收益率曲线出现了“倒挂”!

具体来看,周一,10年期美债收益率跌至 2.97%,持续低于3%的关键水平。猜啊,2年期美债与10年期美债的利差缩窄至不足15个基点,3年期美债收益率一度较5年期美债高出1.4个基点。

换句话说,5年期美债与3年期美债收益率倒挂,为2007年以来首次,即:11年以来,美债首现收益率“倒挂”。

此外,据债券收益率数据显示,投资者更关注的另外也一组数据——2年期和10年期美债利差也出现了类似的情况,隔夜,2年期-10年期美债利差跌至不足15个基点,同样为2007年以来最低。

美债收益率曲线倒挂,释放什么信号?

看完上面,或许大家要问了:倒挂就倒挂呗,有什么关

一直以来,金融市场就把“收益率曲线倒挂”被视为经济衰退的标志之一。

为什么这样说呢?理由是什么?

其实这一点,此前文章也解释过,这主要是因为如果短债收益率高于长债,那么意味着长线投资的信心减弱,换句话说,投资者对未来收益的期望下降。

而且收益率曲线仍然是预测经济转折点的好方法。从历史上看,平均而言,在经济衰退前一年左右,就会出现一条反向或倒挂的收益率曲线。

对此,穆迪分析公司(MoodysAnalytics)首席经济学家马克·赞迪(Mark Zandi)此前就警告称:“如果我们的收益率曲线剧本再次成功上演,那么它的一部分潜台词就是:美国将在2020年夏季陷入经济衰退。”

当然,一些分析师将其归因为低利率的常态化,不过,也有一部分分析师甚至认为,利差已经失去了传统的指标意义。

据外媒报道称,美国两年期和三年期国债收益率自2008年1月份以来首次出现倒挂,美国两年期和五年期国债收益率维持倒挂状态。

备受关注的三年期和五年期美国国债息出现倒挂,分别是2.8273%和2.8208%,暗示未来需要下调利率。

收益率曲线趋平,因持续加息推高短期国债收益率,而较长期国债收益率则因通胀温和和全球经济成长放缓而被压低。

此次为自2007年金融危机爆发以来首次出现收益率曲线“反转”,对许多投资者而言,这是对美国经济即将放缓的警告。

荷兰合作银行撰文指出,美国国债收益率曲线正逐步趋平,其中2年期和5年期国债收益率曲线已经出现倒挂。由于美国联邦公开市场委员会(FOMC)认为,这次情况与以往不同,收益率曲线倒挂不会导致经济衰退,预计2年期和10年期美债收益率曲线将在2019年第二季度反转,根据我行的衰退模型显示,预计2020年第四季度将出现经济衰退,可能性达到47%。

“很明显,投资者认为,美联储将对加息变得更加谨慎,更加依赖数据。我们基本上接近加息周期的尾声。这对美元不利,”德国商业银行外汇策略师Esther Reichelt表示。

Reichelt表示,尽管美元面临阻力,但若欧盟和意大利无法解决后者的预算计划或未出现利多欧元的积极进展,那么欧元/美元可能在1.12-1.16区间交投。

美元近期走软的背景是,上周末达成的美中贸易冲突暂时休战,提振了投资者对风险较高货币相对于避险货币美元的信心。

不过,美市早盘,在美联储三号人物威廉姆斯表示预计美联储还将继续渐进式加息之后,美元短线反弹。他还表示,预计大约明年美联储还会渐进式加息,到一定时间,美联储继续加息的需要会显得不那么明显。

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