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陆家嘴观察丨注册制加速市场出清 ST股将彻底边缘化

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年05月29日 14:20:16

原标题:陆家嘴观察丨注册制加速市场出清 ST股将彻底边缘化

(央视财经《交易时间》栏目)5月份以来,ST板块出现大面积连续跌停,截至昨天,在16个交易日中,跌停天数达10天或10天以上的ST股达20只,跌停15天的有8只。如果把时间线再拉长,今年以来,虽然4月份开始大盘出现震荡,但上证指数仍有近16%的涨幅,而ST概念指数是下跌的,其中超过10只ST个股跌幅超50%,*ST秋林以74.63%的跌幅,熊冠A股。值得注意的是,在连续跌停过程中,部分ST股票的成交量极低,显示场外资金对于这些股票的博弈毫无兴趣。

怎么来看近期ST股大跌的现象,ST股还有没有投资的价值?先来看一些投资者的观点:

投资者:我觉得主要跟它的业绩有关系。

投资者:我觉得炒壳和卖壳,我个人认为并不是一个特别好的现象。

投资者: 从现在证监会的一个管控来说,对这块的打击是很严的,不能再像以前那么操作了,所以不一定会去碰ST。

ST股缺乏基本面支撑

ST股最近大幅下跌,是市场优胜劣汰的一个体现。实际上ST股基本面上不支持它现在的价格。ST股票板块从1998年设立以来,主要是为一些财务异常的公司准备的,主要包括这几种情况:一种是财务报表连续两年以上出现亏损的公司,第二是注册会计师对它的年报审计出具否定意见或者是无法表示意见的公司,三是它的每股净资产跌破了面值的公司,另外就是这个公司出现了重大违规违法的行为被特别处理。

从这几项条件来看,ST板块的基本面确实有很大问题。以前很多投资者喜欢炒ST股,主要是股价看上去便宜,同时貌似虽然要退市,但是由于当时上市公司稀缺,很多优质公司还没有上市,就存在壳资源的价值,很多想上市的公司会借壳上市把它买起来。地方政府由于本地上市公司也比较少,会进行扶持、税收减免或者资产注入,于是ST股就变成“不死鸟”,退市后又回到市场。这种现象在A股一直持续了十来年。

新《证券法》修订稿建议实行直接退市

现在市场环境发生了很大变化,最新的证券法修订版本正在征求意见,其中有一条就是要取消ST股中间暂停上市环节,简化成直接退市,退市的效率大幅度提高。证监会主席易会满此前也表示,要积极探索多种退市方法,让绩差股、垃圾股或者一些害群之马公司该退市的就坚决退市。

注册制加速市场出清 ST股将彻底边缘化

随着科创板渐行渐近,试点注册制加快推进,以前上市公司上市难、排队上市出现“堰塞湖”的现象大为缓解。2015年最多有800多家公司在排队等候上市过会,现在主板排队上市的公司只有200家左右。科创板推出以后实行注册制,上市就更容易了。对ST股来说,投机价值就会大幅度下降,一个好的公司它想上市排队就很快,符合条件就能上市,完全没必要花几十个亿买了一个劣质资产问题缠身的公司来借壳上市。这样一来像以前出现的炒作ST股死里逃生的可能性就大幅减少了。

陆家嘴观点:

对于投资者来说,来到这个市场,不能抱着投机的态度参与市场,要树立长期投资价值投资理念,选好企业。

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