中小创成长股仍有下调空间 周期股行情或延续

2016-03-08 08:32:01 来源:互联网
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  部分公募基金认为中小创或仍有下调空间,今年“两会 ”开始以来,宏观调控方面的信息相对利好周期类板块,建议加大对进攻性周期行业配置。

  中小创成长股仍有下调空间

  3月7日,A股呈现普涨现象,周期股表现抢眼,创业板也不甘示弱,最终上证指数上涨0.81%,创业板指上涨2.43%。融通基金认为,目前国内外政策偏暖,从国内来看,稳增长政策加码;从国外来看,美联储3月加息预期减弱,新兴市场普遍反弹,因此市场情绪有所提振。但部分公募基金表示依然看淡无基本面支撑的中小创股票 ,上周一些基金已对中小创进行减仓。

  数据显示,上周偏股型基金仓位上升0.75个百分点,当前仓位59.38%。其中,股票型基金上升0.75个百分点,标准混型基金上升0.75个百分点,当前仓位分别为83.84%和56.57%。具体到行业上,基金主要加仓电力及公共事业、家电以及商贸零售等板块;而中小创中的代表行业计算机则被公募基金减持,幅度达0.57个百分点。

  “从中期来看,风险偏好并未出现改善,政策因素影响市场对短期经济增长和长期经济增长的判断,房地产市场火爆加深了市场对中长期债务和资金分流问题的担忧。”融通基金表示。

  大成基金认为,创业板改革转型预期正边际弱化,且微观结构尚未出现明显改善,中小创成长股可能还有下调空间。此前上涨的逻辑是改革转型预期,但目前这些预期正在边际弱化,大部分投资者均认为中小创成长股仍有下调空间,目前市场资金可能正处于换仓过程中。

  周期股行情或延续

  目前,周期股成为近期A股热门话题,公募基金也建议加大周期行业配置,短期内行情或延续。

  大成基金表示,近期数据显示,整体宏观经济有所回暖,是否非季节性回暖还需等3月中旬数据进一步验证。流动性方面,近期货币政策思路逐渐清晰。一方面,人民币汇率短期稳定给货币政策留出腾挪时间,另一方面,政府工作报告中体现的稳增长思路较明显。和市场预期宏观经济正在企稳相关联的是,大宗商品价格已经开始上涨,债券市场收益率曲线陡峭化验证了通胀和经济两者之一正在企稳。大成基金认为在宏观经济证伪之前,可以适当加大周期性行业配置。

  “结技术研判,短期强势行业是银行、煤炭、有色金属 、石油石化、钢铁、非银行金融与房地产等;上周一降准的背景,总体有利于强化市场稳增长预期,从而利好A股,在板块上有利于周期类板块。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示,今年“两会”开始以来,宏观调控方面信息相对利好周期类板块,短期内周期类股票行情延续概率较大。

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